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Cómo calcular el rendimiento de los bonos semestrales

Un aspecto clave de cualquier inversión en bonos es su rendimiento actual. Cuando un bono es nuevo, calcular el rendimiento es relativamente simple, porque en la mayoría de los casos, los bonos se emiten a precios cercanos a los que recibirán los inversores cuando vencen, también conocido como valor nominal del bono. Cuando el precio de un bono está cerca de su valor nominal, el rendimiento del bono está cerca de su tasa de cupón. Sin embargo, a medida que cambian las tasas de interés en el mercado de bonos en general, los precios de los bonos pueden subir o bajar drásticamente desde su valor nominal, y eso dificulta el cálculo de los rendimientos.

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La forma simple pero imprecisa de calcular los rendimientos de los bonos semestrales

Para obtener una aproximación inicial del rendimiento de un bono semestral, un método simple es simplemente tomar la tasa de cupón del bono para calcular el pago del bono semestral y luego dividirlo por el precio actual del bono para obtener un rendimiento. Las tasas de los cupones se cotizan en términos de pagos de intereses anuales, por lo que deberá dividir la tasa por dos para calcular el pago semestral.

Por ejemplo, supongamos que posee un bono con un valor nominal de $ 1,000 cuyo precio actual es de $ 900. Su tasa de cupón es del 2% y vence dentro de cinco años. Para calcular el pago del bono semestral, tome el 2% del valor nominal de $ 1,000 o $ 20 y divídalo por dos. Por lo tanto, el bono paga $ 10 semestralmente. Divida $ 10 por $ 900 y obtendrá un rendimiento del bono semestral del 1,1%.



Por qué el método simple no es el mejor

El problema de utilizar el método simple para calcular los rendimientos de los bonos semestrales es que ignora el impacto de las ganancias o pérdidas entre ahora y el vencimiento del bono. Por ejemplo, en el ejemplo anterior, un inversionista que compró el bono por $ 900 obtendría $ 10 pagos de intereses semestrales durante cinco años, pero luego obtendría $ 1,000 al vencimiento, agregando otros $ 100 al rendimiento total del bono.

Una forma de tener en cuenta las ganancias o pérdidas es dividirlas entre los períodos restantes y luego sumarlas o restarlas del pago de intereses. Nuevamente, usando el ejemplo anterior, con cinco años para el final, el inversionista recibirá 10 pagos semestrales, por lo que dividir la ganancia de $ 100 por 10 da $ 10 de ganancia por pago. Agregue eso a los $ 10 de interés y obtendrá $ 20, y eso da como resultado un rendimiento del 2.2%, o $ 20 dividido por $ 900.

Estrictamente hablando, dividir la ganancia en pagos iguales no coincide con la forma en que funcionan los rendimientos compuestos, por lo que si analiza la situación a través de una calculadora financiera, obtendrá una respuesta ligeramente diferente. En el caso anterior, el rendimiento real semestral del bono es del 2,12%. Sin embargo, puede ver que el método rápido de pago equitativo lo acerca bastante a la respuesta real.

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Por último, tenga en cuenta una cosa: en la mayoría de los casos, los rendimientos de los bonos se expresan en términos de rendimiento anual, aunque los pagos se realizan semestralmente. Sin embargo, independientemente de cómo se expresen, conocer el rendimiento de los bonos puede ayudarlo a comparar diferentes bonos para encontrar las mejores opciones para sus necesidades financieras.

Para muchas opciones de inversión, tanto acciones como fondos de bonos, necesitará una cuenta de corretaje. The Fool tiene una sección útil que le permitirá comparar las ofertas de varios corredores y encuentre uno que sea adecuado para usted.

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