Invertir

Cómo invertir en la industria del juguete (de todos modos, los está comprando para sus hijos)

¿Creciste con Hot Wheels y Barbie? Algunas marcas de juguetes clásicos siguen siendo fuertes, mientras que otras flaquean y tal vez comiencen a dar paso a nuevos jugadores. Mattel (NASDAQ: MAT)se ha asociado con la empresa de invención de crowdsourcing Quirky en busca de nuevas ideas, mientras Hasbro (NASDAQ: TIENE)espera comenzar su relación con Disney (NYSE: DIS)el próximo año.

Únase a Sean O'Reilly y Vincent Shen en un viaje por el camino de la memoria para ver cómo se mantienen los viejos favoritos como Fisher-Price y Barbie, los juguetes nuevos más populares y lo que los inversores deben tener en cuenta al observar este colorido sector.

Una transcripción completa sigue al video.



Sean O'Reilly: Desempolva tus LEGO, estamos hablando de juguetes en esta edición de bienes de consumo de Industry Focus.

[INTRO]

Saludos tontos! Soy Sean O'Reilly, me uní a ustedes aquí desde la hermosa sede de Fool en Alexandria, Virginia. Estoy con el incomparable Vincent Shen. ¿Cómo esta hoy, señor?

Vincent Shen: 'Incomparable', me adulas. Gracias, Sean.

O'Reilly: ¿Por qué te ríes? ¡Eres incomparable! Podríamos buscar en los confines de la Tierra y no encontraríamos a otro Vincent Shen.

Shen: Eso es cierto.

O'Reilly: Te extrañamos la semana pasada. ¿Cómo estuvo Colorado?

Shen: Fue muy bueno.

O'Reilly: ¿Hiciste mucho senderismo, según tengo entendido?

Shen: Mucho disfrute del aire libre. El aire es muy claro. Las montañas son increíbles. Una hora después de mi viaje hacia Boulder, estaba listo para mudarme a Colorado.

¿Las acciones de Nikola volverán a subir?

O'Reilly: ¡No nos dejes! Te echarían mucho de menos.

Shen: Hace demasiado frío. Ese es el único problema. Muy frío.

O'Reilly: ¿Hacía frío cuando estuviste allí?

Shen: Si. El clima estuvo muy agradable durante el día. Podría ser de 60 ° o 70 °, pero de noche sería de 30 °.

O'Reilly: Cae como una piedra.

Shen: Nevó durante dos días.

O'Reilly: ¡Oh Dios mío! Entiendo.

Bueno, estamos hablando de juguetes esta semana. Lo que nos ayudó a comenzar con esto, para nuestros oyentes que se están uniendo a nosotros, es la noticia de que Mattel se está asociando con Quirky, un sitio web de invención de crowdsourcing donde cualquiera puede enviar una idea para recibir comentarios y tratar de crear la siguiente. juguete grande.

Vince, lo primero que quiero saber es ¿has ido a Quirky y has enviado tus increíbles ideas sobre juguetes?

Shen: Todavía no he enviado mi increíble idea de juguete, ¡pero tengo varios conjuntos de planos listos para usar!

O'Reilly: Cualquiera puede visitar quirky.com/mattel y ver el video sobre la asociación. El director de operaciones de Mattel, Richard Dickson, declaró públicamente que 'Esto marca una nueva era para Mattel'. De hecho, no creo que ese sea el caso, y llegaré a eso en un minuto.

'Aprovechando la plataforma de Quirky, que nos permite descubrir nuevas ideas para nuestros juguetes, esta nueva asociación nos permitirá acelerar la velocidad y el alcance de la invención'. Estoy de acuerdo con eso: la idea misma de que miles de personas pueden simplemente enviar sus ideas y, con suerte, tal vez una de ellas se convierta en una gran idea.

Esto me recordó ... lo primero que pensé fue en Cabbage Patch Kids. Por supuesto que acababa de nacer, pero eso era como el Furby de los 80. Gente asesinada para atraparlos, y todo eso.

Shen: Recuerdo a los Cabbage Patch Kids.

O'Reilly: El Tickle Me Elmo de los 80. Pero en realidad fue inventado por un estudiante de arte llamado Xavier Roberts, quien comenzó vendiendo estas pequeñas muñecas. Los cuerpos eran de tela y, por supuesto, la cabeza era una especie de plástico más duro. Se vendieron en ferias de artesanía y, finalmente, se hicieron tan populares que fueron recogidas por estas importantes empresas de juguetes.

Shen: Se convirtieron en todo un fenómeno.

O'Reilly: Sí, y luego todos los encontraron debajo de su árbol de Navidad, traídos por Santa. Esto inmediatamente me recordó eso. ¿Qué piensas sobre esto? ¿Puede esto ayudar a Mattel en absoluto?

Shen: Creo que lo hará. Definitivamente ayuda tener potencialmente miles de personas. Creo que Quirky tiene más de un millón de miembros, por lo que tener ese tipo de base para extraer ideas es genial. En todo caso, solo inspirará a la empresa.

O'Reilly: Es una forma barata de obtener ideas, seguro.

Shen: Exactamente, y ahora tienen problemas con la innovación y el lanzamiento de un nuevo producto. La gran marca es Barbie.

O'Reilly: Eso no está creciendo.

Shen: Las ventas se han estancado o han disminuido significativamente en los últimos años.

O'Reilly: Su otra marca de muñecas, American Girl, lo está matando. Básicamente está compensando las pérdidas en Barbie. Mi hermana creció con muñecas American Girl. No sé si has visto alguna de estas tiendas. Fui con mi primo pequeño, que tiene como 12. Estas tiendas son un caos. Están llenos y ni siquiera es Navidad. Fue una locura.

Shen: Nunca he visto una de sus tiendas minoristas.

O'Reilly: No tiene sentido para mí.

Shen: He visto los catálogos de pedidos por correo.

O'Reilly: Sí, $ 200 por una muñeca? Lo pagan.

Shen: Son impresionantes y a las chicas les encantan. Es bueno que sus ventas de esa línea les ayuden a compensar su debilidad en algunas de sus otras marcas.

O'Reilly: Con seguridad. Por supuesto, nada de esto me sorprende. Quería hacer este programa porque tengo un hijo de 14 meses en casa: William, si vas a escuchar esto en el futuro, ¿cómo estás?

Ha recibido una gran cantidad de juguetes; toneladas de juguetes del abuelo y la abuela, y todas las tías y tíos.

Shen: Estoy seguro.

O'Reilly: Por casualidad, consiguió dos de los mismos cachorros que hablan, que puedes programar para que digan su nombre, como 'Hola, Will'. Solo pequeñas cosas como esa. Los juguetes son un gran negocio y se vuelve más evidente cuando usted mismo se convierte en padre.

Según la Asociación de la Industria del Juguete, sí existe tal cosa, el mercado total de juguetes a través de figuras de acción, artes y manualidades, muñecas, juegos y, por supuesto, pistolas Nerf, que compramos muchos en la sede de Fool aquí, totalizó $ 18.1 mil millones el año pasado, lo que representa un respetable 4% más que en 2013, que fue de $ 17.5 mil millones.

A nivel mundial, Estados Unidos es menos del 25%. Es un mercado de $ 80 mil millones, solo juguetes.

Shen: Ese crecimiento para Estados Unidos el año pasado es bastante bueno.

O'Reilly: Eso es muy respetable, sí.

Shen: Es una industria madura.

O'Reilly: En realidad, como nota al margen completa, esto no tiene nada que ver con lo que estamos hablando, pero las ventas navideñas fueron planas, pero la gente estaba comprando más juguetes el resto del año.

Shen: Oh, ¿es ese el caso?

O'Reilly: Si. Era solo un pequeño asterisco en el informe que estaba leyendo. Yo estaba como, 'Wow, eso es raro'.

Esto, por supuesto, está dominado por lo que yo llamo el Coca y Pepsi de la industria del juguete, que son Mattel y Hasbro. Tienes, por supuesto, los márgenes como los juegos de construcción como LEGO y la electrónica juvenil, que son las categorías de más rápido crecimiento.

Los juegos de construcción en realidad crecieron un 13% con respecto al año pasado y la electrónica para jóvenes (llegaremos a eso en un minuto) creció un 11%. Es gracioso para mí cómo explotó LEGO. Obviamente jugaba con LEGO cuando era niño, y estoy seguro de que tú también lo hiciste. Ahora tienes estas tiendas LEGO ...

Si hubiera podido comprar el mismo ladrillo de color en la tienda de LEGO cuando era niño, y no tener que no coincidir cuando estaba construyendo mis castillos y esas cosas, ¡habría sido increíble!

Shen: Creo que LEGO lo ha hecho muy bien.

O'Reilly: Son privados, solo un descargo de responsabilidad. No puedes invertir en LEGO, ¡aunque me encantaría!

Shen: Exactamente. Lo han hecho muy bien, especialmente recientemente. Creo que han resurgido en popularidad porque han hecho un buen trabajo al asociarse con el contenido.

O'Reilly: Derecha.

Shen: Star Wars se está volviendo realmente grande, LEGO definitivamente tendrá juguetes para eso.

O'Reilly: Enorme. Todo el mundo tiene un muñeco de Iron Man. Los juguetes con licencia, en este informe, piensas, por supuesto, en Iron Man y Elsa de Frozen y todas esas cosas, constituyen 1/3. Es aproximadamente el 31% de la industria total, y eso es un aumento del 3% con respecto al año pasado.

Por supuesto, la propiedad de juguetes más vendida el año pasado fue Frozen de Disney. Todas las niñas tenían que tener una muñeca de Elsa la Navidad pasada.

Shen: Sí, generó alrededor de $ 530 millones en ventas de juguetes el año pasado.

O'Reilly: Oh Dios mío.

Shen: Esa es una demostración muy impresionante para Elsa.

O'Reilly: Y están haciendo un Frozen 2. ¡Solo para todos los padres que están escuchando, diviértanse con eso!

¿Escuchaste lo que pasó con el director de Frozen?

Shen: ¿No, qué paso?

O'Reilly: Por supuesto, todos se acercan a ella y le dicen: '¡Nos encantó Frozen! Muchas gracias por hacerlo '. ¡Eventualmente llegó al punto en que ella simplemente se disculpó con los padres por todo lo que tenían que hacer!

Shen: Algunos padres, estoy seguro, han visto esa película probablemente 20 veces.

O'Reilly: Si. Los DVD se destruyen con solo mirar tanto.

De todos modos, volvamos al asunto. Háblame de Mattel y Hasbro. ¿Qué tan grandes son estas empresas? ¿Qué tan rentables son? ¿Cuáles son sus principales marcas?

Shen: Mattel, sus grandes marcas son las muñecas American Girl, tienen Barbie, creo que también tienen algunos clásicos de mi infancia, incluidos los autos como Hot Wheels.

En cuanto al tamaño, entre Mattel y Hasbro, en realidad son muy, muy similares con una capitalización de mercado de aproximadamente $ 9.2 mil millones, pero Hasbro ha estado mostrando el desempeño de acciones más sólido últimamente.

Mattel cotiza a unos 27 dólares, que es aproximadamente 20 veces sus ganancias de 2015. Han encontrado algo de debilidad. Recientemente informaron ganancias para el primer trimestre de este año, y para ellos una victoria no es perder tanto dinero como esperaba Wall Street.

O'Reilly: Sólo una disminución de las ganancias, querrás decir.

Shen: Si. Están abajo, pero no tanto como esperaba Wall Street, así que eso es una victoria para ellos. Considerando que, Hasbro en realidad está creciendo. Está batiendo en las líneas de ingresos y ganancias.

Algo más que me sorprendió de estas dos empresas, especialmente Mattel, es el rendimiento que pagan.

O'Reilly: ¿Están pagando dividendos?

Shen: Pagan un dividendo trimestral de $ 0.38 en este momento. Eso es un rendimiento del 5,6% para Mattel.

O'Reilly: ¡Oh Dios mío! ¿Qué dice eso desde el punto de vista de la asignación de capital? La gerencia dice literalmente: 'No podemos reinvertir esto de manera rentable, así que haremos lo responsable y enviaremos el dinero a los accionistas'.

Shen: Potencialmente. La cuestión es que su tasa de pago era de aproximadamente el 55% hace uno o dos años, por lo que es muy razonable. Pero fue recientemente cuando se encontraron con algunas de sus débiles ganancias, que subieron a 100 o más.

O'Reilly: Guau.

Shen: Otro gran juguete que ha salido Mattel, en el que creo que realmente están depositando sus esperanzas, es Hello Barbie, que es una versión inteligente de Barbie, en la que los niños pueden presionar un botón y un micrófono grabará lo que quieran. Están diciendo, envíelo a la nube, memorice sus elementos favoritos, su nombre, cosas así.

Los niños realmente pueden desarrollar una relación con esta Barbie. Algunas personas están realmente entusiasmadas con esto. Mucha gente del lado de la privacidad, por ejemplo, está extremadamente preocupada por lo que esto podría significar para la privacidad de nuestras personas más vulnerables, los niños.

cómo comprar acciones en una empresa

O'Reilly: Si. No creo que cuando leímos sobre el Gran Hermano en la clase de Literatura de octavo grado mencionaron a Barbie en absoluto. ¡Ese parece ser el caso aquí!

Shen: Es una forma muy poco intimidante de hacerlo.

O'Reilly: Esto ha tenido un montón de reacciones negativas, según tengo entendido.

Shen: Sí, lo ha hecho, de algunos padres y otros grupos de consumidores a quienes les preocupa que estas empresas esencialmente puedan construir perfiles de personalidad para cada uno de estos niños que compran este juguete. No están contentos con eso, por supuesto.

Al mismo tiempo, la compañía está tratando de defender sus acciones, diciendo que la información será privada y que no se utilizará para comercializar subliminalmente a estos niños, diciéndoles que compren más productos Barbie o que sus padres los compren por ellos.

O'Reilly: Esto realmente no es diferente de lo que Facebook aunque lo hace.

Shen: Exactamente. Al final, para adultos, si usa Google o Facebook o cualquier cosa por el estilo, hace mucho más.

O'Reilly: Saben todo sobre nosotros.

Shen: Pero hay que tener en cuenta que son niños.

O'Reilly: Derecha.

Shen: Ahí es donde está el verdadero problema del botón caliente. He visto videos. Recomiendo encarecidamente a cualquiera que escuche esto ...

O'Reilly: Esto está en todo YouTube.

Shen: Vaya a YouTube, busque 'Hello Barbie' y mire la demostración reciente que tuvieron en una exposición de juguetes. Es bastante impresionante. Puede mantener una muy buena conversación.

O'Reilly: ¡Oh Dios mío! Al traerlo de vuelta a Hasbro, parecen estar en alza. Parece que tienen muchos de estos acuerdos con Disney y los parques jurásicos y todo eso.

Shen: Sí, Hasbro se está beneficiando a lo grande de algunas de las tendencias que están sucediendo en la industria del juguete, una de las cuales es su asociación con el contenido, ya sean programas de televisión o películas.

El año pasado, Hasbro registró grandes números porque creo que salieron tres o cuatro películas de Marvel. Este año ya están comenzando a ver un impulso de Jurassic World. Tienen Star Wars a finales de año. Tuvieron Transformers el año pasado. Estas asociaciones de contenido para estos juguetes son realmente importantes, las licencias.

O'Reilly: Corrígeme si estoy equivocado; Marvel tiene una película programada para los próximos ... ¿cinco años?

Shen: Exactamente.

O'Reilly: Están haciendo otra trilogía de Star Wars, así que ahí está. Tengo que pensar que Hasbro está bastante bien establecido hasta el final de la década.

Shen: Exactamente. Es un calendario realmente agradable para ellos, donde saben que van a ver una gran demanda con cada lanzamiento de estas películas.

En 2016, la guinda del pastel es que las licencias de Mattel con Disney se trasladan a Hasbro. Pudieron ganar ese trato. A partir de 2016, obtendrán derechos exclusivos para producir juguetes de Princesas de Disney.

O'Reilly: ¿Sabes, y está totalmente bien si no lo haces, solo tengo curiosidad? ¿Sabes si Mattel tuvo que pagar a Disney y Hasbro simplemente les superó la oferta o algo así? ¿Cómo ganaron eso?

Shen: No me sorprendería. En realidad, no estoy seguro. Imagino que es algo en ese sentido.

O'Reilly: Sé que Disney no fabrica sus propios juguetes. Es más fácil para ellos dejar que las personas fabriquen el plástico y recibir un cheque.

Shen: Obtienen alguna compensación por eso. Sí estoy seguro. Tampoco es una cantidad pequeña.

Como dijimos, solo para Mattel, las muñecas Disney Princess contribuyeron con alrededor de $ 500 millones de ingresos para la compañía en 2014. Eso es algo que se perderán, y Hasbro felizmente se hará cargo.

O'Reilly: Derecha. Ese dividendo parece ser la única razón para echarles un vistazo.

A pesar del éxito de las muñecas American Girl de Mattel y la ventaja obvia de Hasbro al asociarse con Disney, y todas estas películas que están saliendo, no todo está bien en Toyland con compañías como Pídola (Bolsa de Nueva York: LF.DL).

Shen: Ah, sí. LeapFrog es un jugador más pequeño que se centra en la otra gran tendencia que estamos viendo en el espacio de los juguetes, que está tratando de integrar la tecnología. Para Mattel y Hasbro, ha sido mejor que se ciñaran a lo básico con sus muñecas y demás.

O'Reilly: Estos juguetes tienen más de medio siglo. Ha funcionado durante un tiempo.

Shen: Si. ¿Cuánto tiempo han existido las figuras de acción y las muñecas? Para siempre.

O'Reilly: Derecha.

Shen: Mattel y Hasbro habían intentado anteriormente integrar más tecnología en sus juguetes. Realmente no les salió bien. Se apegan a lo básico y, en general, eso funciona bastante bien, especialmente para Hasbro.

Pero luego tienes empresas más pequeñas como LeapFrog, que creo que tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 150 millones, ¿quizás?

O'Reilly: Muy, muy pequeño, sí.

Shen: Originalmente comenzaron como un enfoque más educativo, básicamente para convencer a los padres diciendo: 'Algunos de estos productos, al ser electrónicos, son un poco más caros, pero ¿no quieres lo mejor para tus hijos?'

Realmente comercializarían para las escuelas y los maestros, sabiendo que si los maestros los usan en sus aulas, ese es el esquema de marketing perfecto para los niños. Si los niños lo quieren, los padres se lo darán.

'Esquema' es una palabra fuerte, porque al final resultó ser útil. Invirtieron en una gran cantidad de investigación para decir: 'LeapFrog está ayudando con mucha lectura, el desarrollo de la primera infancia y cosas por el estilo'.

Pero se han alejado de eso. También son un producto muy especializado, y uno de sus grandes competidores les ha quitado una parte de mercado. Han visto luchas.

O'Reilly: Entiendo. Tráelo de vuelta. Este es The Motley Fool; ¿Cuál diría que es la conclusión de la inversión aquí?

Shen: El problema es que las perspectivas de Mattel son un poco más sombrías, mientras que con Hasbro la gente es optimista, y eso se puede ver en las acciones. Se cotiza cerca de su máximo de 52 semanas. Se cotiza a unas 23 veces las ganancias de 2015, por lo que no es nada absurdo.

O'Reilly: No es barato, pero no es absurdo.

Shen: Exactamente. Si está buscando quizás algunos de los productos más innovadores, buscaría algunas de las empresas más pequeñas, como una LeapFrog anterior, por ejemplo.

O'Reilly: Parece muy especulativo.

Shen: Exactamente. Definitivamente es un poco más arriesgado. De lo contrario, esta es una industria madura. Siempre habrá juguetes. Creo que en el horizonte de inversión a largo plazo que intentamos tomar aquí en The Motley Fool, Hasbro definitivamente tiene perspectivas más sólidas en general.

O'Reilly: Impresionante. Muy bien. Gracias por tus pensamientos, Vince.

Shen: Gracias, Sean.

O'Reilly: Tener una buena.

Antes de irnos, quería asegurarme de que nuestros oyentes estuvieran al tanto de una oferta especial que tenemos para todos nuestros oyentes de Industry Focus. Si está buscando más ideas sobre acciones, el boletín informativo de Stock Advisor podría ser para usted.

cómo invertir en criptomonedas

Es nuestro boletín insignia, iniciado hace más de 10 años por los cofundadores de Motley Fool, Tom y David Gardner. Ofrecemos el precio más bajo disponible para nuestros oyentes de Industry Focus. Cuesta $ 98 por una suscripción completa de dos años a Stock Advisor.

Recibirá dos recomendaciones de acciones cada mes, con información de nuestro equipo de analistas. Solo ve a focus.fool.com para aprovechar esta oferta. Una vez más, eso es focus.fool.com.

Como siempre, las personas en este programa pueden tener intereses en las acciones de las que hablan, y The Motley Fool puede tener recomendaciones formales a favor o en contra de esas acciones, así que no compre ni venda nada basándose exclusivamente en lo que escuche en este programa.

Eso es todo para nosotros, tontos. ¡Gracias por escucharnos y seguir jugando!



^