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Cómo J.P. Morgan construyó su patrimonio neto

El famoso banquero y financiero John Pierpont Morgan murió en 1913 mientras estaba en Italia; tenía 75 años.

En el momento de su muerte, el patrimonio neto de Morgan ascendía a 118,3 millones de dólares: la mitad en su patrimonio y la mitad en su vasta colección de arte. La cifra fue aproximadamente el 0.3% del producto interno bruto de EE. UU., Que en ese momento era de $ 39.1 mil millones. Ajustado a la de hoy PIB real de $ 16,3 billones, su patrimonio neto habría sido de $ 49 mil millones. Esta es una de las mayores fortunas individuales de la historia de Estados Unidos.

Su comienzo
A diferencia de sus legendarios contemporáneos, J.P. Morgan nunca pretendió ser un hecho a sí mismo. De hecho, en los House of Morgan: una dinastía bancaria estadounidense y el auge de las finanzas modernas , explica que Morgan le dijo una vez al gobernador de Nueva York, Grover Cleveland, 'Si he podido tener éxito en la etapa de la vida [...] lo atribuyo más que nada al respaldo de los amigos de mi padre'.



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Su padre, Junius Morgan, era un exitoso banquero comercial en Londres, y la conexión con el dinero británico sería el factor definitorio en la carrera de J.P. Morgan.

El primer trabajo de J.P. Morgan fue una pasantía para Duncan, Sherman and Co .; un afiliado de su padre en Nueva York. Se graduó en Dabney, Morgan, and Co., y fue allí donde aumentó su riqueza a $ 350,000 invirtiendo dinero británico en la floreciente economía estadounidense de posguerra. Incluso consideró la posibilidad de retirarse, pero la idea fue rápidamente aplastada por su padre, y en 1871, Junius conectó a su hijo con Anthony Drexel. Con esta alianza, J.P. Morgan construiría la empresa que llevaría su nombre durante más de un siglo.

La herramienta adecuada
La economía de los EE. UU. No tenía ley y estaba desenfrenada con guerras de tarifas entre los ferrocarriles. Fue en este caos que J.P. Morgan encontraría la herramienta que luego utilizaría para construir su fortuna.

A principios de la década de 1870, el ferrocarril de Erie quebró y 'los tenedores de bonos furiosos encadenaron la carretera con un' fideicomiso con derecho a voto 'que dirigiría la operación'. El fideicomiso con derecho a voto permitió a un grupo de inversores poner en común sus acciones, adquirir efectivamente una empresa y dejar que un fideicomisario votara a sus representantes. El uso astuto de este dispositivo convertiría a J.P. Morgan en el hombre más poderoso de Estados Unidos.

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Muerte de su padre
En la década de 1880, el nombre de J.P. Morgan todavía estaba por debajo del de Drexel (Drexel, Morgan and Co.), y todavía estaba sujeto a la voluntad de su padre. Eso cambiaría el 3 de abril de 1890, cuando un caballo asustado arrojó a Junius Morgan de su carruaje. Murió unos días después a causa de sus heridas.

J.P. Morgan heredó la herencia de $ 12 millones de su padre, además de asumir el papel de su padre en el imperio bancario, que duplicó la fortuna de Morgan de la noche a la mañana. Drexel murió poco después, dejando a la empresa completamente bajo el control de Morgan. Cambió el nombre de la empresa a J.P. Morgan and Co.

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Prosperando durante el accidente
Junto con el fallecimiento de Drexel, 1893 fue testigo de una de las mayores depresiones económicas de la historia. Los factores que contribuyeron fueron una tormenta perfecta de menguantes reservas de oro de EE. UU. (EE. UU. Estaba en el patrón oro en ese momento) y el estallido de la burbuja ferroviaria, que condujo al pánico generalizado y al colapso de miles de empresas comerciales.

En este contexto, J.P. Morgan construyó su legado. Además de proporcionar financiamiento de rescate para Energia General y el gobierno de los Estados Unidos, comenzó a consolidar la industria ferroviaria a través de fideicomisos electorales y se nombró fideicomisario: 'Prácticamente todas las carreteras en quiebra al este del Mississippi finalmente pasaron por tal reorganización'.

Morgan odiaba ferozmente la competencia y había intentado incansablemente, aunque sin éxito, negociar acuerdos para resolver las guerras de precios entre los ferroviarios en el pasado. El uso de fideicomisos durante el Pánico permitió a Morgan pasar de intermediario a controlador de una sexta parte de todas las líneas ferroviarias.

El acero líquido se vierte de un tanque.

Fuente de la imagen: Getty Images.

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Creando U.S. Steel
Cuando la depresión disminuyó a fines de la década de 1890, Morgan tenía la mira puesta en el acero. Negoció una alianza con el presidente de Carnegie Steel, Charles Schwab, para negociar la venta secreta de Carnegie Steel. Dale Carnegie puso una cifra en papel, $ 480 millones, y Morgan ni siquiera parpadeó antes de comprar. Para cierta perspectiva, 'Esto [fue] más que todo el presupuesto del gobierno federal de los Estados Unidos'.

J.P. Morgan consolidó sus empresas siderúrgicas para crear Acero de EE. UU. en 1901. La nueva corporación tenía una capitalización de mercado de $ 1.4 mil millones, lo que la convirtió en la primera compañía de mil millones de dólares. Esto también marcó el pico del poder de Morgan: en este punto, dominaba la industria bancaria, controlaba una gran parte de los ferrocarriles y el 60% de la industria del acero. Se dice que Morgan ha formado parte del consejo de administración de 48 empresas.

El presidente McKinley recibe un disparo
El legado de Morgan recibiría su primer golpe en 1901; el mismo año alcanzó su pináculo. La muerte de McKinley inició la presidencia de Theodore Roosevelt y la guerra contra los grandes consorcios. El caso de Roosevelt contra Morgan llegó a la Corte Suprema en 1904. Ellos fallaron a favor de romper el monopolio ferroviario de Morgan, que fue la primera víctima entre muchos otros monopolios.

Aún hoy se habla de J.P. Morgan en partes iguales como un sheriff, cuyos esfuerzos consolidados trajeron orden al caos, y como un barón ladrón motivado por la codicia. Es probable que haya algo de verdad en ambas historias, pero hay pocos argumentos sobre el impacto de Morgan. Su legado sigue vivo a través de muchas de las empresas más exitosas de la actualidad, desde el ferrocarril BNSF de Warren Buffett hasta AT&T , así como los que llevan su nombre: Morgan Stanley y JPMorgan Chase .



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