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Cómo elegir una acción

Hay muchas formas de elegir una acción. Podrías entrenar a un chimpancé para que lance dardos a la sección financiera de un periódico con el fin de seleccionar una cartera al azar. El chimpancé vencería a Wall Street la mitad de las veces.

Pero si entrenar chimpancés no es lo tuyo o simplemente no puedes encontrar un periódico, hay formas más fáciles de elegir acciones. Y, como inversor individual con un horizonte a largo plazo para la compra de acciones, tiene una ventaja respecto al enfoque a corto plazo de Wall Street.

Cómo elegir acciones: una guía paso a paso

Para elegir una acción rentable, debe averiguar si la empresa tiene una ventaja competitiva. Puede analizar factores como la escala, la propiedad intelectual y el efecto de red para ayudarlo a decidir.



1. Determine sus objetivos de inversión

No todos los inversores buscan lograr lo mismo con su dinero. Es probable que los inversores jóvenes estén más interesados ​​en aumentar su cartera tanto como sea posible durante un período de tiempo prolongado. Es probable que los inversores mayores estén más interesados ​​en la preservación del capital a medida que se acercan a la edad de jubilación y planean comenzar a vivir de sus tenencias. Y algunos inversores están más interesados ​​en generar ingresos regulares de sus inversiones en forma de dividendos y distribuciones.

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Tómese un minuto para pensar cuáles son sus objetivos con su cartera de inversiones . No hay reglas. Puede tener más de 60 años y buscar invertir su cartera para crecer o tener 30 años y buscar la estabilidad de algunos ingresos de inversión adicionales.

Tus objetivos dictarán qué empresas buscarás comprar.

  • Los inversores interesados ​​en los ingresos buscarán acciones con buenos rendimientos de dividendos y el flujo de caja y las ganancias para respaldar esos dividendos.
  • Los inversores que buscan crecimiento se sentirán atraídos por empresas más jóvenes que muestren un crecimiento de ingresos prometedor, pero ganancias que pueden no ser tan estables.
  • Aquellos interesados ​​en la preservación del capital buscarán lo contrario: negocios incondicionales que han existido durante décadas produciendo ganancias estables y predecibles.

2. Encuentra empresas que entiendas

Cuando compras una acción, te conviertes en propietario parcial de una empresa. Si no comprende el negocio, se está preparando para el fracaso.

¿Confiaría en usted mismo para asumir la plena propiedad de una empresa cuyo negocio no comprende? Incluso si nombra a una gran gerencia, ¿cómo se supone que sabe si están haciendo un buen trabajo?

Puedes encontrar empresas en cualquier lugar. Usas docenas de productos y servicios todos los días, así que tómate un momento para considerar las empresas que los respaldan.

También considere las empresas que pueden afectarlo indirectamente. Muchas empresas nunca tratan directamente con los consumidores. Cuando vas a pagar en el supermercado, ¿quién fabrica esas máquinas que aceptan tu pago? Cuando compra su medicamento en la farmacia, ¿quién fabrica realmente esos medicamentos? ¿Qué equipo están usando? Cuando un mecánico repara su automóvil, ¿dónde compran piezas nuevas y quién las fabrica? Cuando la señal de su teléfono cae porque no hay una torre celular a la vista, ¿quién es realmente responsable de construir nuevas torres y quién fabrica el equipo que se coloca en esas torres?

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Puede utilizar las empresas con las que se encuentra todos los días como punto de partida para investigar varios sectores y encontrar competidores en cada industria. Si no comprende completamente cómo genera dinero una empresa, debe investigar un poco o encontrar una empresa diferente.

3. Determinar si una empresa tiene una ventaja competitiva.

Ahora que está considerando un montón de empresas y sus competidores, es hora de empezar a reducir la lista. Lo más importante a buscar en una empresa es una sustentabilidad ventaja competitiva , o lo que Warren Buffett llama un foso.

'La clave para invertir no es evaluar cuánto va a afectar una industria a la sociedad, o cuánto crecerá, sino determinar la ventaja competitiva de una empresa determinada y, sobre todo, la durabilidad de esa ventaja', dijo Buffett en una entrevista de 1999 con Fortuna . 'Los productos o servicios que tienen fosos amplios y sostenibles a su alrededor son los que ofrecen recompensas a los inversores'.

Un castillo con foso.

Piense en un negocio como un castillo. Necesita un foso ancho. Fuente de la imagen: Getty Images.

Un foso puede provenir de varias fuentes diferentes. Aprender cómo factores como la escala, los costos de cambio, las marcas únicas, la propiedad intelectual y el efecto de red pueden brindar a una empresa una gran ventaja sobre sus competidores lo ayudará a identificarlos en las empresas que está investigando.

4. Determine un precio justo para las acciones.

Después de reducir la lista de acciones que está considerando a empresas con una fuerte ventaja competitiva, es hora de comenzar a mirar los precios de las acciones.

Hay muchas formas de evaluar el precio actual de una acción y si presenta o no un buen valor. A continuación, presentamos algunos:

  • Relación precio-ganancias : La relación PE toma el precio de las acciones de una empresa y lo divide por sus ganancias por acción durante el año pasado. Los inversores pueden encontrar acciones cotizando a buen precio cuando su ratio PE cae por debajo de su promedio histórico. Esta métrica es mejor utilizada por empresas bien establecidas que producen ganancias y crecimiento constantes.

    Pero puede haber una buena razón para que una acción se negocie a una proporción de PE más alta que antes. Si se espera que el crecimiento de las ganancias se acelere en los próximos años, los inversores deberían estar dispuestos a pagar más por cada dólar de ganancias. Recuerde, los precios de las acciones están determinados por las expectativas futuras. El pasado solo puede utilizarse como una guía aproximada.
  • Relación precio-ventas : La relación PS es más útil para acciones de crecimiento que no son rentables o producen ganancias muy inestables. Nuevamente, los promedios históricos pueden ser una buena guía, pero asegúrese de tener en cuenta las expectativas futuras.

    Es importante destacar que no todas las ventas son iguales. Una empresa puede presentar un nuevo producto o servicio que produce un margen de beneficio muy diferente al de su negocio principal, pero representa la mayor parte del crecimiento de sus ingresos. Como resultado, los inversores deben ajustar sus expectativas sobre cómo deberían cotizar las acciones en relación con las ventas futuras.
  • Modelado de flujo de efectivo descontado : Si realmente desea meterse en la maleza, investigue las finanzas de una empresa y comience a hacer proyecciones para el crecimiento de los ingresos, el margen de ganancias y otros gastos para los próximos años. Luego, use esas proyecciones de ingresos y gastos operativos para desarrollar un modelo de ganancias futuras. Descuente esos flujos de efectivo por la tasa de rendimiento requerida y tendrá una estimación del valor de la acción. Divida eso por la cantidad de acciones en circulación y tendrá un precio de acción razonable.
  • Rentabilidad por dividendo : Si se centra en los ingresos, el rendimiento de los dividendos es otra métrica importante a considerar. Si el rendimiento del dividendo está por encima del promedio de una acción, eso podría indicar que se está negociando a un buen precio. Sin embargo, asegúrese de no caer en una trampa de rendimiento. A veces, los dividendos son insostenibles, así que asegúrese de verificar qué tan seguro es el dividendo en función del índice de pago de una empresa como porcentaje de las ganancias y el flujo de caja libre. Y asegúrese de mirar hacia adelante y verificar que las ganancias y el flujo de caja sean sostenibles y crezcan. Incluso puede desarrollar su propio modelo de descuento de dividendos proyectando el crecimiento de los dividendos durante los próximos años.

5. Compre una acción con un margen de seguridad.

El último paso para la selección de acciones es comprar empresas que coticen por debajo de su estimación por un precio justo. Este es su margen de seguridad. En otras palabras, si su valoración es incorrecta, está evitando grandes pérdidas comprando muy por debajo de su precio justo. Esa es otra clave del éxito de Warren Buffett como inversor.

Para una acción con ganancias estables y una perspectiva sólida, es posible que no necesite un amplio margen de seguridad. Tome un 10% de descuento en su precio objetivo y probablemente estará bien.

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Para acciones de crecimiento con ganancias menos predecibles, es posible que desee un margen de seguridad más amplio. Apunte a entre un 15% y un 30%, dependiendo de la confianza que tenga en su valoración. Eso asegura que si las cosas no salen como se esperaba, por ejemplo, si la empresa joven enfrenta un nuevo desafío o una empresa más grande decide ingresar al mercado, usted estará protegido porque compró sus acciones a un valor relativo.

No es necesario obtener el precio más bajo posible por una acción. Confíe en que hizo la investigación necesaria para tomar una buena decisión y, cuando el precio se vea bien, hágalo.

Si sigue los pasos anteriores y crea un cartera diversificada de selecciones de acciones en varios sectores, seguramente encontrará algunas inversiones ganadoras.



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