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Si Apple abandona Gorilla Glass, esto es lo que le sucede a Corning

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Algunos inversores temen que Corning pueda perder a Apple como un cliente importante de Gorilla Glass, Crédito: Corning

Desde entonces manzana (NASDAQ: AAPL)anunció su acuerdo de suministro de zafiro con GT tecnologías avanzadas (NASDAQ: GTAT)En noviembre pasado, se ha especulado sobre lo que la gente de Cupertino está planeando para su próxima ronda de iDevices. Dadas las propiedades superiores de resistencia a los arañazos del zafiro, una de las teorías más destacadas, como era de esperar, implica que Apple reemplace Corning 's(Bolsa de Nueva York: GLW)Gorilla Glass ampliamente utilizado como su cubierta protectora de elección.



Queda por ver si eso realmente sucede a corto plazo, razón por la cual he explorado una serie de escenarios plausibles. Las primeras limitaciones de suministro, por ejemplo, podrían hacer que el zafiro de GTAT 'solo' encuentre su camino en el dispositivo iWatch ampliamente anticipado de Apple, o tal vez solo en un modelo de iPhone de gama alta. Alternativamente, como indicó una patente reciente de Apple, Apple podría encontrar una manera para el zafiro de GTAT y Corning's Gorilla Glass para coexistir pacíficamente en una sola cubierta de pantalla que combina lo mejor de ambos productos.

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¿Indicios de perder Apple?
Por supuesto, no podemos saber qué pasará hasta que se presente el nuevo producto esperado de Apple en septiembre. Pero mientras tanto, ciertamente no podemos descartar la posibilidad de que el Gorilla Glass de Corning pueda ser desplazado por completo.

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Corning entregó los resultados del segundo trimestre el martes, afirmando que 'las ventas de Gorilla Glass fueron menores de lo anticipado en el trimestre, debido a una menor demanda minorista de teléfonos inteligentes y tabletas de alta gama, y ventas inferiores a las esperadas para los nuevos modelos planificados . [el énfasis es mío] Como resultado, las ventas para el segmento de materiales especiales de Corning, que incluye Gorilla Glass, ascendieron a $ 298 millones para el trimestre, relativamente sin cambios en comparación con el mismo período del año anterior.

Aun así, Corning todavía espera que las ventas de materiales especiales aumenten un 10% secuencialmente en el tercer trimestre a medida que aumenta la demanda de Gorilla Glass durante la segunda mitad de 2014.

Esta casa de cristal es más fuerte de lo que piensas
¿Cuánto dañaría a Corning perder el negocio de Apple? No tan mal como podría pensar.

Primero, los ingresos por materiales especiales representaron menos del 12% del total de $ 2.577 mil millones de Corning en ventas netas centrales del segundo trimestre. Y aunque Corning no desglosa específicamente la cantidad exacta de ingresos que obtiene de cada cliente, su último informe anual indica que tres clientes representaron el 47% de las ventas del segmento en 2013.

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Incluso si asumimos agresivamente que Apple representó incluso la mitad de ese total, y si esos porcentajes se mantienen aproximadamente iguales hasta el día de hoy, significaría que Apple solo fue responsable de aproximadamente $ 70 millones en ventas de materiales especiales a Corning en el último trimestre, o menos. más del 3% de los ingresos totales del fabricante de vidrio. Eso no es nada de lo que burlarse, pero definitivamente no merece el pánico absoluto que algunos especuladores de acciones de Corning parecen indicar que sería apropiado.

Corning aún no está fuera de peligro
Esto plantea otra amenaza significativa para el imperio Gorilla Glass de Corning: otros fabricantes de teléfonos inteligentes y tabletas podrían eventualmente seguir el ejemplo de Apple.

A corto plazo, es casi seguro que Apple requerirá la mayor parte de toda la capacidad de producción de zafiro de GTAT. Pero a largo plazo, puede apostar que GTAT trabajará arduamente para conseguir nuevos clientes para expandir el alcance de Sapphire. Si alguno de los clientes actuales de Gorilla Glass de Corning decide que vale la pena invertir en la propuesta de valor del zafiro como factor diferenciador para sus respectivos dispositivos, el segmento de materiales especiales de Corning se verá afectado.

Mientras tanto, sin embargo, los inversores de Corning pueden encontrar al menos un poco de consuelo sabiendo que, en el peor de los casos, perder el apoyo de Apple a Gorilla Glass solo haría una pequeña mella en su armadura.



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