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Presentando la Regla de los 40

Los capitalistas de riesgo tienen un método simple para determinar si deben invertir en jóvenes. software como servicio (SaaS) start-ups o para dejar pasar la oportunidad. Apodada la Regla de los 40, este cálculo es una forma de equilibrar los ingresos y el crecimiento de las ganancias en las empresas de software (incluso si aún no hay ganancias).

Las matemáticas son fáciles. Se toma el crecimiento de los ingresos anuales de una empresa como un porcentaje (digamos, 50% de crecimiento de los ingresos) y se suma al margen de beneficio de la empresa (por ejemplo, el 10%). En este ejemplo, la empresa hipotética tendría una regla de 40 puntuación de 60, que es sobresaliente. Una puntuación superior a 40 se considera una calificación aprobatoria, mientras que una puntuación inferior a 40 significa que la empresa no pasa la prueba de la Regla de los 40.

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Fuente de la imagen: Getty Images.





Este modelo es muy útil para evaluar las compensaciones fundamentales entre crecimiento y rentabilidad. Los inversores a menudo están dispuestos a tolerar ganancias bajas o pérdidas netas siempre que una empresa esté demostrando un fuerte crecimiento. Es común que las empresas jóvenes inviertan en crecimiento invirtiendo mucho en I + D o ventas y marketing, aunque esos gastos reducirán la rentabilidad a corto plazo. Por el contrario, a medida que el crecimiento se desacelera, la empresa debería centrarse en mejorar la rentabilidad reduciendo parte de ese gasto.

La Regla de los 40 se introdujo para medir a las empresas jóvenes y no probadas, y ahí es donde realmente brilla.



Por ejemplo, considere perro de datos (NASDAQ: DDOG), una empresa de análisis en la nube que hizo una oferta pública inicial la semana pasada. Datadog reportó un extraordinario crecimiento de ingresos del 82% en su trimestre más reciente, en comparación con el mismo período del año pasado. Ese es un número asombroso. Y su margen de beneficio fue del 9% negativo. Sumando los números, Datadog tiene una regla de 40 puntuación de 73. Eso es fantástico. Si bien un margen de beneficio negativo es una mala noticia, podemos perdonarlo en este caso porque el crecimiento de los ingresos de la empresa es muy alto.

La Regla de los 40 es una métrica que los inversores interesados ​​en las empresas SaaS pueden utilizar cuando inician su búsqueda de inversiones.



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