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Ingresos de Intuit: 2015 se está convirtiendo en un año de transición

Gigante de la contabilidad y los impuestos en línea Intuit (NASDAQ: INTU)reportó ganancias del tercer trimestre fiscal de 2015 el jueves de $ 1.81 por acción frente a $ 3.47 en el trimestre comparable del año anterior. La compañía registró $ 2,19 mil millones en ventas, una disminución del 8% sobre la marca del año anterior de $ 2,39 mil millones. A continuación, revisamos los aspectos más destacados del informe y analizamos los temas clave de interés para los inversores que están surgiendo en el año fiscal 2015.

Disminución de las ganancias impulsada por un cargo por deterioro
Las ganancias de la compañía este trimestre sufrieron un golpe palpable, con un ingreso neto de $ 501 millones disminuyendo casi un 50% desde la marca del tercer trimestre de 2014 de $ 984 millones. El impulsor más significativo de esta diferencia fue un cargo de $ 263 millones contra el fondo de comercio, tomado dentro del Consumer Ecosystem Group de la compañía, que la gerencia atribuyó a un 'cambio de estrategia de pago de facturas'.

Intuit ha cambiado la forma en que contabiliza las ventas de ciertos productos de software en 2015, reconociendo los ingresos a lo largo del tiempo a medida que los servicios se prestan en lugar de hacerlo por adelantado cuando se realiza el pago. Los productos del 'Consumer Ecosystem Group' incluyen el popular software de consumo 'TurboTax' de la compañía, así como el software comercial 'ProSeries' para profesionales de impuestos. Si bien la cancelación de $ 263 millones no es pequeña, probablemente fue necesaria para completar la transición al nuevo modelo de reconocimiento de ingresos.



Perspectiva para todo el año revisada
Intuit proporcionó una guía revisada de ingresos y ganancias para todo el año en el informe de hoy. La compañía aumentó su perspectiva de primera línea de un rango de $ 4,275 mil millones a $ 4,375 mil millones a una nueva banda entre $ 4,395 mil millones a $ 4,420 mil millones. Sin embargo, la administración redujo su perspectiva de ingresos operativos para todo el año a $ 555 millones- $ 575 millones desde un rango anterior de $ 800 millones- $ 830 millones.

Ampliar la guía de ingresos mientras se reducen las expectativas de ganancias puede parecer paradójico, pero todo el año fiscal 2015 para Intuit ha sido de transición, en el que los cambios en la contabilidad de los ingresos han dificultado las comparaciones con períodos anteriores.

Sin entrar en una sobrecarga de detalles, Intuit está evolucionando su contabilidad para reflejar más de cerca los ingresos y gastos vinculados a sus suscripciones mensuales de servicios al cliente. Para hacer esto, tiene que hacer algunos ajustes para los productos heredados, es decir, el software instalado en los equipos de escritorio, a medida que pasa a ser una empresa totalmente basada en la nube. El cargo por deterioro mencionado anteriormente es uno de los resultados de este año de transición, y también es uno de los componentes que impulsa a la baja la perspectiva de ingresos para todo el año.

El crecimiento de suscriptores todavía exhibe un impulso admirable
El informe del tercer trimestre mostró, una vez más, que el crecimiento principal en el negocio de Intuit provendrá de los servicios en línea. Los suscriptores de QuickBooks Online crecieron un 55% en comparación con 2014, y ahora se están acercando a la marca de 1 millón, terminando el trimestre con un total de 965 millones. Los compradores internacionales de QuickBooks Online también continuaron aumentando rápidamente, aumentando en un 140%, hasta aproximadamente 150.000 al final del trimestre.

El nuevo 'QuickBooks Self-Employed' de Intuit está dirigido a un creciente ejército de autónomos y emprendedores. Imagen: Intuit,

Si bien los accionistas de Intuit pueden correr el riesgo de cansarse por la alta tasa de adquisición de clientes en línea que la compañía parece lograr trimestre tras trimestre, la gerencia no se detiene a tomar aliento. El trimestre pasado, Intuit lanzó 'QuickBooks Online Self-Employed', una versión de su producto insignia de contabilidad en línea dirigida al creciente número de empresarios autónomos y por contrato en la economía actual.

Para un empresario en solitario que presenta un 'Anexo C' en su declaración de impuestos al final del año, QuickBooks Online, que puede costar entre $ 12.95 y $ 39.95, puede ser excesivo. Por tan solo $ 7,99 al mes, QuickBooks Online Self-Employed proporciona un seguimiento básico de ingresos y gastos, con soporte para la presentación de impuestos estimados trimestrales, así como informes resumidos para fines del impuesto sobre la renta de fin de año, como indica el gráfico anterior.

La empresa informó que la base de suscriptores de este nuevo producto se triplicó el último trimestre, de 5.000 a 15.000. QuickBooks Online Self-Employed ofrece un vistazo al oportunismo de la administración. La floreciente economía autónoma, ejemplificada por el surgimiento de plataformas de contratistas independientes como Upwork y el mercado de artesanías. Etsy (NASDAQ: ETSY), presenta numerosas vías de ingresos para un proveedor de servicios de contabilidad en línea como Intuit. El producto es solo el último ejemplo de la determinación de Intuit de realizar la transición a una empresa de servicios basada en la nube y orientada a la suscripción.

El flujo de caja se mantiene fuerte
Los ingresos recurrentes del modelo de suscripción de QuickBooks Online continúan favoreciendo el flujo de caja de Intuit. Durante los primeros tres trimestres de este año, el flujo de efectivo de las operaciones aumentó a $ 1,72 mil millones frente a $ 1,53 mil millones en el mismo período del año pasado. La gerencia está empeñada en poner parte de esa sólida generación de efectivo a trabajar para los accionistas.

Durante el trimestre, Intuit recompró $ 568 millones en sus propias acciones. La compañía también autorizó otros $ 2 mil millones en recompras de acciones, por una autorización total de $ 2.6 mil millones.

Intuit también está devolviendo más dólares a los accionistas a través de dividendos. El directorio de la compañía autorizó un aumento trimestral de dividendos del 32% en comparación con 2014, a $ 0.25 por acción, que se pagará en el cuarto trimestre. La gerencia citó 'flujos de ingresos más recurrentes y predecibles' como una razón fundamental para el aumento de dividendos, como lo ha hecho en trimestres anteriores este año.

Los accionistas probablemente tolerarán las transiciones del año fiscal 2015 a medida que Intuit incremente sus servicios de suscripción basados ​​en la nube, especialmente si los resultados continúan manifestándose en tales acciones favorables a los accionistas en 2016.



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