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Los inversores no deben ignorar el negocio de SSD de Seagate

Tecnología Seagate (NASDAQ: STX)es uno de los dos mayores fabricantes de unidades de disco duro (HDD) basadas en bandeja del mundo. El trimestre pasado generó el 92% de sus ingresos de HDD y el resto provino de unidades de estado sólido (SSD) y otros productos de almacenamiento de datos.

Los SSD, que almacenan sus datos en chips de memoria flash NAND en lugar de en platos, son más pequeños, más rápidos, más eficientes energéticamente y menos propensos a sufrir daños que los HDD. Pero también son más caras, lo que las hace menos atractivas para quienes se preocupan por los costos. centro de datos clientes.

Una unidad de estado sólido portátil.

Fuente de la imagen: Getty Images.



El principal rival de HDD de Seagate, Occidente digital (NASDAQ: WDC), diversificado en los mercados NAND y SSD al adquirir SanDisk en 2016. Como resultado, WD generó el 40% de sus ingresos a partir de chips de memoria flash y SSD el último trimestre. Seagate no realizó una adquisición comparable y, en cambio, se centró en vender HDD de mayor capacidad a clientes empresariales.

Puede parecer que a Seagate no le importa el mercado de SSD. Sin embargo, los inversores no deberían ignorar los movimientos silenciosos de Seagate en este mercado, que eventualmente podría diversificar su negocio lejos de los discos duros tradicionales.

Comprensión del negocio de SSD de Seagate

Samsung (OTC: SSNLF), Western Digital, Kingston, Toshiba (OTC: TOSBF), y Micrón 09.30 NASDAQ: MUson actualmente los cinco mayores fabricantes de SSD del mundo. Todas estas empresas hicieron la transición sin problemas al mercado de SSD porque producían chips NAND propios.

Seagate adquirió previamente sus chips NAND de Micron y SK Hynix . Para llenar ese vacío en su cadena de suministro, Seagate se unió a un consorcio de inversores, liderado por Bain Capital, en una adquisición conjunta del negocio de chips de memoria de Toshiba en 2018. La inversión de Seagate de $ 1.27 mil millones agregó los chips NAND de Toshiba a su cadena de suministro y le permitió para producir SSD a precios más bajos.

Sin embargo, los SSD de Seagate todavía controlaban menos del 1% del mercado el año pasado. Probablemente se deba a que los cinco líderes ya controlaban casi las tres cuartas partes del mercado y dejaban poco espacio para respirar a sus competidores más pequeños.

Seagate no revela sus ingresos por SSD exactos por separado. En cambio, sus ventas se agrupan con otros productos de almacenamiento de datos en su unidad de 'soluciones de datos empresariales, SSD y otros', que no ha crecido mucho durante el año pasado:

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Período

Primer trimestre de 2019

Segundo trimestre de 2019

Tercer trimestre de 2019

Cuarto trimestre de 2019

Q1 2020

Ingresos (millones)

0

5

¿Es ocugen una buena acción para comprar?

9

7

8

Crecimiento interanual

(21%)

6%

(13%)

¿Cuál de las siguientes no es una razón para el crecimiento explosivo de www

(8%)

(1%)

% de ventas totales

6%

8%

8%

7%

7%

Fuente de datos: Seagate. YOY = año tras año.

Sin embargo, el crecimiento secuencial de la unidad se ha estabilizado gracias a la disminución de los vientos macroeconómicos en contra y la mejora de las ventas de PC.

Durante la conferencia telefónica del último trimestre, el director financiero de Seagate, Gianluca Romano, señaló que el entorno de precios de los SSD ha sido `` desafiante durante varios trimestres '', debido a la competencia y los precios NAND cíclicamente bajos, pero reiteró que su `` enfoque principal ha estado en los SSD empresariales ''. que complementan nuestra solución HDD de capacidad masiva para proporcionar a nuestros clientes una cartera de soluciones de almacenamiento más completa ”.

Un centro de datos.

Fuente de la imagen: Getty Images.

En otras palabras, Seagate no planea enfrentarse cara a cara con los líderes del mercado de SSD para PC de consumo. Además de las SSD empresariales, que son más caras pero tienen mayores capacidades, Seagate también lanzó recientemente sus nuevas SSD para juegos FireCuda para jugadores de PC.

Los jugadores de PC generalmente están dispuestos a pagar más por SSD de gama alta, pero los SSD FireCuda de Seagate aún enfrentan una dura competencia en el mercado de productos similares como los SSD WD Black 50 de Western Digital. Seagate también presentó recientemente su nuevo BarraCuda Fast SSD, una unidad externa que viene con un puerto USB 3.1 Gen 2 y una suscripción de dos meses a Adobe Plan de fotografía de Creative Cloud.

¿Estos esfuerzos moverán la aguja de Seagate?

Los pasos de Seagate en el mercado de SSD están retrasados, pero no está claro si son lo suficientemente agresivos como para seguir el ritmo de los líderes del mercado.

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Sin embargo, los inversores deben darse cuenta de que Seagate no está simplemente hundiendo la cabeza en la arena cuando se trata de SSD. Puede que no sea un pilar importante de su negocio en la actualidad, pero su enfoque en nichos de alto nivel en los mercados empresariales y de juegos podría diversificar gradualmente su negocio lejos de los discos duros tradicionales a largo plazo.



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