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¿Alphabet está pensando en sus 'otras apuestas' todo mal?

Cuando Google cambió oficialmente su nombre a Alfabeto (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL)en 2015, fue un inteligente juego de palabras. La empresa podría describirse mejor como 'Alpha' (la más poderosa) y 'Bet' (apuesta).

Google ya se había convertido en sinónimo de búsqueda. Los ingresos publicitarios que generó lo convirtieron en un cajero automático, lo que le permitió a la compañía un lugar en el ahora famoso grupo FAANG. Pero la gerencia, en ese momento dirigida por el cofundador Larry Page, no estaba dispuesta a detenerse allí. Quería tomar ese dinero extra y hacer el bien por el mundo aceptando muchas apuestas pequeñas.

Por lo tanto, comenzó a enfocarse en proyectos moonshot, como la unidad autónoma Waymo, el dispositivo doméstico inteligente Nest y los centrados en la salud. Calicó , por nombrar unos cuantos. Un titán de la tecnología que intenta hacer grandes cosas por el mundo. Suena genial, ¿no?





Pero tal vez la empresa lo ha estado haciendo todo mal.

Mujer levantando sus manos.

Fuente de la imagen: Getty Images.



Intentar 'cambiar el mundo' como objetivo dañino

En 2017, Ryan Holiday, autor de varios libros más vendidos centrados en la filosofía estoica, escribió sobre algo llamado la 'falacia narrativa'. Específicamente, señaló que demasiados empresarios quieren salir y 'cambiar el mundo'.

Hacen esto porque miran a los empresarios que ya lo han hecho - Reed Hastings de Netflix o Toby Dolls de Shopify , por ejemplo. Quieren que se les tenga en la misma consideración y hacer de ese éxito su objetivo. Al hacerlo, crean una narrativa en su cabeza: esas personas se propusieron cambiar el mundo, yo también.

Eso, dijo Holiday, es una receta para el desastre:



Es tanto una forma inspirada de ver las cosas como un tropo cliché. También resulta ser bastante delirante ... Tratar de 'cambiar el mundo' no fue la misión con la que empezaron las cosas más grandes o exitosas. Es solo nuestro ego, después, el que crea estas historias. Y nos ciega a los rasgos que realmente crean el éxito.

Hay una presunción inherente a tratar de 'cambiar el mundo'. Asumimos que nuestra visión de un 'mundo mejor' es más o menos la misma que la visión de todos los demás. Es posible que nos resulte bastante difícil llegar a un consenso sobre lo que esto significa en nuestro propio hogar. Agregue diferentes países y culturas a la mezcla y rápidamente se hace evidente lo difícil que es tal hazaña. En este sentido, proponerse cambiar el mundo no solo es una tontería, sino que también es peligroso.

Holiday luego continúa hablando sobre cómo YouTube fue creado por personas que intentaban compartir videoclips divertidos. Netflix? A Hastings se le ocurrió la idea porque le preocupaba meterse en problemas con su esposa por los cargos por pagos atrasados ​​de Blockbuster que estaba acumulando. ¿Y Shopify? Lutke fabricó tablas de snowboard pero no pudo encontrar la manera de venderlas en Internet, por lo que creó su propia plataforma.

¿Qué tiene esto que ver con Alphabet?

Aquí está el otro dato del artículo de Holiday que me hizo pensar:

Hace unos años, en un evento privado, el fundador de Google, Larry Page, le dijo a una audiencia absorta que la forma en que evalúa a las posibles empresas y emprendedores se basa en una única métrica: preguntándoles si en lo que están trabajando era algo que pudiera 'cambiar el mundo.'

Antes de leer esto, consideraba inspirada esa misión. ¿Pero ahora? Empiezo a preguntarme. Quizás Page y Sergey Brin fueron solo dos personas que tropezaron con una forma brillante de organizar la información del mundo y hacerla universalmente accesible, más o menos la misión de la empresa, pero la 'narrativa' termina ahí.

Durante mucho tiempo pensé que Alphabet era una empresa con una increíble opcionalidad: un negocio publicitario de amplio foso por un lado, con muchas empresas de alto riesgo y altas recompensas (como las tres mencionadas anteriormente) en el otro lado. Durante años ha parecido que Waymo sería el primer 'gran éxito' de estas otras apuestas. Algunas estimaciones fijaron el valor de la unidad en más de $ 100 mil millones. Pero las recientes inversiones privadas hacen que parezca que el número es mucho menor: $ 30 mil millones.

Eso todavía no está mal. Pero en general, estas otras apuestas han existido durante mucho tiempo. Solo en los últimos seis años, Alphabet ha perdido un total de $ 20 mil millones en ellos.

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¿Parte del problema con estas inversiones de alto riesgo y alta recompensa podría ser simplemente que están buscando empresas que pensar pueden cambiar el mundo? Quizás solo deberían buscar personas que estén resolviendo un problema simple en sus propias vidas.

No estoy seguro de cómo encontrar a esas personas, pero si alguien lo hace, debería ser Google.

Mi conclusion

A lo largo de los años, Alphabet se ha convertido en una parte cada vez más pequeña de mi cartera. No es porque haya estado vendiendo acciones, es simplemente porque el resto de mis participaciones han crecido hasta empequeñecerlo. Claramente, esta sigue siendo una organización de alta calidad que quiero poseer. Tiene nueve productos diferentes con más de mil millones de usuarios, y son muy útiles en mi propia vida.

Pero mis esperanzas para esos proyectos de alto riesgo y alta recompensa se están desvaneciendo. Eso no significa que venderé acciones, pero ciertamente restableceré mis expectativas. Creo que otros inversores de Alphabet deberían, si aún no lo han hecho, hacer lo mismo.



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