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¿Bed Bath & Beyond Stock es una compra?

Para un negocio que parecía estar en el al borde del colapso no hace tanto tiempo, Bed Bath & Beyond (NASDAQ: BBBY)ha superado la pandemia de coronavirus luciendo mejor que en años.

Aunque las ventas siguen bajando marcadamente año tras año durante los primeros seis meses del año fiscal 2020 del minorista, el líder en artículos para el hogar tiene un plan de reestructuración enfocado en su lugar. Eso le da una buena base para construir un nuevo futuro para sí mismo, pero Bed Bath & Beyond tiene un agujero profundo del que salir, uno que cavó para sí mismo después de años de negligencia benigna.

A medida que nos acercamos al nuevo año, veamos si vale la pena comprar las acciones de este otrora poderoso minorista de artículos para el hogar.



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Fuente de la imagen: Getty Images.

De vuelta en forma de lucha

Bed Bath & Beyond tiene deshacerse de todos sus segmentos no básicos , vendiendo su sitio de venta flash en línea One Kings Lane y tchotchkes outlet En cambio, se centrará únicamente en sus tiendas homónimas, la cadena de cuidado del bebé buybuyBaby y el establecimiento de cuidado personal Harmon Face Values.

Con una huella reducida, el compromiso de remodelar lo que queda y el mandato de revitalizar su cadena de suministro Al invertir 250 millones de dólares durante los próximos tres años, Bed Bath & Beyond está dando su mejor oportunidad para recuperar el impulso perdido y la participación de mercado.

Parte del plan también incluye la integración de una perspectiva omnicanal en su hoja de ruta para el crecimiento. Durante demasiado tiempo, el minorista ignoró el potencial de las ventas por Internet, luego trató de recuperar el tiempo perdido con un enfoque atropellado del comercio electrónico (es decir, la adquisición de esos extrañamente no relacionado sitios en línea).

Ahora hay un plan de ataque mucho más cohesivo, pero ese cañón del que todavía está saliendo sigue siendo formidable.

Los riesgos abundan

Una transformación tan dramática como la que está intentando Bed Bath & Beyond está plagada de riesgos. Hay muchas piezas móviles que está tratando de ajustar todas a la vez, y aunque no todas están necesariamente entrelazadas, existe una cierta superposición en la que la falla de una parte podría afectar negativamente a otra.

Por ejemplo, el minorista de artículos para el hogar ha reducido drásticamente el número de proveedores que utiliza a solo 60 como medio para limitar la selección. Si bien eso ayuda a minimizar la complejidad de la elección de mercancías, también corre el riesgo de molestar a los clientes que no pueden encontrar la variedad de productos que buscan.

que hacer con 1 millon de dolares

La compañía planea reducir aún más el número de proveedores en los próximos años en un intento por generar ahorros adicionales de $ 100 millones a $ 150 millones.

Y luego debe convencer a los consumidores de que apoyen sus esfuerzos y regresen a la tienda. Los clientes se han ido desplazando hacia el comercio electrónico en cantidades cada vez mayores, especialmente durante la pandemia. A pesar de que Bed Bath & Beyond ha estado implementando un mejor sistema, firmando con Shipt e Instacart para la entrega el mismo día, Amazon.com , Objetivo , y Walmart han estado cazando furtivamente la base de minoristas de artículos para el hogar durante años.

¿Vale la pena el riesgo?

Una apuesta en Bed Bath & Beyond ahora es una que dice que la gerencia está a la altura. Creo que el CEO Mark Tritton ha demostrado su capacidad hasta ahora. Creo que hay muchas posibilidades de que tenga éxito, y comprar las acciones del minorista ahora ofrece a los inversores un descuento considerable.

Las acciones cotizan a 18 veces las expectativas de ganancias y solo una fracción de sus ventas. Es importante destacar que Bed Bath & Beyond ha comenzado el esfuerzo necesario para generar nuevamente un flujo de efectivo libre significativo, unos $ 750 millones el último trimestre, y tiene un descuento de 12 veces el flujo de efectivo libre que produce.

¿Cuál es el rendimiento medio de la inversión?

Un área que me preocupa es su compromiso equitativo con la recompra de acciones. A veces, las recompras pueden ser un uso apropiado de los recursos de los accionistas , pero Bed Bath & Beyond debería invertir todo su efectivo disponible en su negocio en este momento y no desviarlo para apuntalar las ganancias por acción. Su plan de comprar hasta $ 825 millones en acciones durante los próximos tres años es un desperdicio considerando las otras necesidades más urgentes del minorista.

Aún así, en general, creo que las recompensas potenciales de Bed Bath & Beyond superan sus riesgos, y aunque no apostaría la granja por sus acciones, creo que las acciones del minorista de artículos para el hogar deberían considerarse una compra.



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