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¿Beyond Meat Stock es una compra?

Pregúntele a casi cualquier analista de Wall Street y le dirán Más allá de la carne (NASDAQ: BYND)las acciones están sobrevaloradas. De los analistas seguidos por TipRanks, solo uno diría que Beyond Meat es una compra en este momento, pero el precio objetivo de ese analista está dentro del 10% de donde se negocian las acciones actualmente. Por lo tanto, incluso el toro solitario diría que el potencial alcista a corto plazo es limitado hoy.

Los osos de Beyond Meat presentan algunos argumentos justos contra las acciones que no deberían pasarse por alto. Pero creo que están pasando por alto elementos importantes de esta historia de inversión.

Una pila de cuatro hamburguesas hechas con Beyond Meat

Beyond Meat hamburguesas a base de plantas. Fuente de la imagen: Beyond Meat.



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El caso por no comprar acciones de Beyond Meat

Beyond Meat fabrica sustitutos de la carne a base de plantas. Muchos consumidores creen que estos pueden ayudar a mitigar el cambio climático, y algunos creen que las proteínas de origen vegetal son una forma más saludable de comer, ya que reducen el consumo de colesterol, entre otras cosas. La compañía estima que la industria mundial de proteínas animales en $ 1.4 billones, por lo que hay muchas ventajas a medida que los sustitutos de la carne a base de plantas crecen en popularidad.

Pero esta tendencia aún es joven. En términos generales, las tendencias de las primeras etapas pueden cambiar repentinamente en nuevas direcciones, trabajando en contra de las empresas con una ventaja temprana. Por ejemplo, considere que Singapur acaba de aprobar la carne cultivada, que se diferencia de la carne de origen vegetal en que se cultiva a partir de células animales reales en un laboratorio. El costo de la carne cultivada sigue siendo exorbitante, lo que reduce la amenaza inmediata para Beyond Meat. Pero sí ilustra cómo la industria podría alejarse fundamentalmente de los productos de Beyond Meat a tiempo.

Hay otro problema. Amazonas El fundador Jeff Bezos dijo una vez: 'Su margen es mi oportunidad', ilustrando cómo algunas empresas rebajan los precios para ganar cuota de mercado. Y muchos analistas ven que se está gestando una guerra de precios para los jugadores basados ​​en plantas. El rival de Beyond Meat, Impossible Foods, ya ha reducido sus precios en un 20%. Y con el crecimiento del mercado de la carne alternativa, más empresas que nunca están entrando, amenazando con mercantilizar el espacio. Si Beyond Meat responde con recortes de precios propios, puede hacerlo a expensas de las ganancias.

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Por último, el stock de Beyond Meat no es una ganga en estos niveles por ningún tramo de la imaginación. Las acciones se negocian alrededor de 25 veces las ventas finales y más de 1,000 veces las estimaciones de ganancias futuras. Los inversores esperan claramente un crecimiento robusto y rentable a largo plazo si están dispuestos a pagar un precio tan alto. Pero los factores antes mencionados ponen en tela de juicio este optimismo.

El caso para comprar acciones de Beyond Meat de todos modos

La gerencia no oculta su deseo de reducir los precios; tiene la intención de obtener el precio de al menos un producto por debajo del precio de la proteína animal para el 2024. Cuando recorta los precios, los márgenes brutos sufren, a menos que, es decir, reduzca proporcionalmente su costo de producción. Muchos analistas pasan por alto el progreso de la compañía en la reducción del costo de los bienes vendidos. Considere lo bien que se mantuvieron los márgenes brutos con los recortes de precios de Beyond Meat hasta la fecha.

Cuarto Margen bruto
Primer trimestre de 2019 26.8%
Segundo trimestre de 2019 33.8%
Tercer trimestre de 2019 35.6%
Cuarto trimestre de 2019 34%
Q1 2020 38.8%
Q2 2020 29.7%
Tercer trimestre de 2020 27%

Fuente: Beyond Meat.

Como muestra el gráfico, el margen bruto de Beyond Meat aumentó hasta 2020, pero este golpe reciente no se debe a que la compañía bajó los precios. Cuando COVID-19 cerró los restaurantes, el producto destinado a sus socios de servicios de alimentos tuvo que ser reenvasado para las tiendas de comestibles; incluso se desechó algún producto. Y la empresa incurrió en gastos de mano de obra adicionales para redirigir varios elementos. Por lo tanto, este impacto de margen es temporal.

Al hablar con el director financiero Mark Nelson sobre la subvaloración de la proteína animal para 2024, el director ejecutivo Ethan Brown dijo: 'Le he prometido que no voy a alcanzar este objetivo a expensas de su margen'. Beyond Meat planea bajar los precios ya que reduce el costo de fabricación.

Con menos de $ 0.5 mil millones en ingresos de los últimos 12 meses, hay mucho espacio para que Beyond Meat aumente las ventas en la industria de la carne de $ 1.4 billones a largo plazo. Y existen potenciales catalizadores alcistas en los próximos años, incluidos nuevos productos, nuevos socios de restaurantes e incluso la posibilidad de ingresar a nuevas categorías de productos. Por ejemplo, los sustitutos de pollo a base de plantas aún no están disponibles comercialmente. E imagine que los precios de Beyond Meat caen por debajo de la proteína animal. Las ventas podrían aumentar cuando el costo ya no sea un obstáculo.

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Un dado de compra-venta-retención se encuentra en un gráfico de acciones junto a una pila de dinero en efectivo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Esta acción requiere cierta tolerancia al riesgo.

No les voy a decir que Beyond Meat no es una inversión arriesgada; está. Por lo tanto, depende de usted preguntar si su cartera puede respaldar una acción de mayor riesgo. Si su tolerancia al riesgo es baja o ya ha invertido demasiado en activos más riesgosos, entonces quizás necesite acciones más seguras que Beyond Meat.

Pero si está dispuesto a correr un pequeño riesgo, Beyond Meat es una acción para comprar, en mi opinión. Solo prepárate para aguantar durante mucho tiempo; Supongo que esto podría tardar entre cinco y diez años en desarrollarse a lo grande. Dado que el tiempo está de su lado, no hay necesidad de apresurarse a tomar una posición. Esta podría ser una gran acción para usar el promedio del costo en dólares, invirtiendo pequeñas cantidades a intervalos regulares para suavizar la volatilidad.



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