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¿Es Dick's Sporting Goods el siguiente en fallar?

Artículos deportivos de Dick (Bolsa de Nueva York: DKS)informó sólidos resultados del cuarto trimestre fiscal a principios de esta semana. Para el trimestre que finalizó el 1 de febrero de 2020, las ventas mismas tiendas (comparativas) aumentaron un 5,3%, impulsadas por un mayor tráfico y gasto. La gerencia espera comparaciones planas al 2% el próximo año, lo que incorpora interrupciones en la cadena de suministro debido a la nueva pandemia de coronavirus que afecta los resultados. Puede haber un efecto adicional en las ventas con más personas que se quedan en casa, pero espero que esto sea temporal y que los patrones normales de compra se reanuden una vez que se alivien los temores sobre el brote.

Si bien Dick's se ha mantenido bien, este no ha sido un momento divertido para la industria de artículos deportivos. Modell's Sporting Goods, de propiedad privada, se declaró en bancarrota y planea cerrar todas sus tiendas. Otros, como 5 artículos deportivos grandes , tienen solo una capitalización de mercado de $ 40 millones, lo que indica problemas graves. Otro participante de la industria, Deportes Hibbett , aunque reporta sólidos resultados fiscales del tercer trimestre, ha perdido el 60% de su valor de mercado en los últimos cinco años. A lo largo de los años, ha habido otras quiebras notables, incluida la presentación de Sports Authority en 2016 y la presentación de MC Sports 2017 con sede en Michigan.

¿Cuál es el secreto de Dick? Después de todo, este último informe de ganancias positivas se produce cuando Dick's agitó su mercancía después de que se detuvo. vendiendo armas y mercadería de caza sin énfasis.



Un pasillo en una tienda que exhibe diversas mercancías.

Fuente de la imagen: Getty images.

Haciendo hincapié en la omnicanalidad

Dick's ha estado poniendo un énfasis creciente en desarrollar sus capacidades omnicanal. La empresa ha estado invirtiendo en su sitio web para crear una experiencia de compra fluida. La combinación de una tienda física y una presencia en línea permite cosas como pedidos en línea / recogida en la tienda y devoluciones fáciles.

Esto no es único, por supuesto. Pero es bueno ver que la empresa tiene éxito al mismo tiempo que muchos minoristas se ven afectados por la competencia en línea. En el último trimestre, las ventas de comercio electrónico crecieron un 15% año tras año, y su participación en los ingresos totales de Dick aumentó al 25% frente al 23% del año pasado.

Mercancía diferenciadora

Sin duda, la empresa perdió clientes cuando dejó de vender armas de fuego. Sin embargo, lo ha compensado ampliando su selección de productos, incluidos aquellos que atraen a un grupo demográfico diferente. Esto incluye marcas exclusivas de etiqueta privada como CALIA (una marca de ropa para mujeres, que atrae a más compradores femeninas a las tiendas), Second Skin (ropa dirigida a atletas) y DSG (que atrae a consumidores más conscientes del valor ya que ofrece productos en puntos de precio más bajos).

Mientras sea atractivo, esta mercancía de marca privada atrae a los clientes a Dick's, ya que la gente no puede encontrarla en ningún otro lugar. Dado que las ventas de estos productos crecieron del 10% en el año fiscal 2016 al 14% en el año fiscal 2018, los productos de la compañía parecen estar tocando la cuerda correcta. Mejor aún, los productos de marca privada generan un mayor margen bruto.

En resumen, la estrategia de comercialización de Dick está atrayendo a más clientes que generan mayores ganancias. Eso me suena como una fórmula ganadora.

Políticas favorables a los accionistas

Dick's está devolviendo algunas de las ganancias a los accionistas, lo cual es bueno de ver. Esto incluye un historial de aumentos anuales de dividendos. El año pasado, la compañía pagó un total de $ 1.10 por acción, un 22% más que los $ 0.90 de 2018.

La gerencia también ha estado recomprando acciones. El año pasado, gastó más de $ 400 millones para recomprar acciones, pagando un promedio de $ 36,40 por acción. Hasta el desvanecimiento del mercado del mes pasado, esto parecía un muy buen uso del capital. Mientras la administración se mantenga en el camino actual, creo que estas recompras de acciones volverán a ser astutas.

¿Qué tiene que hacer Dick's? Tiene que seguir por el mismo camino.

Si bien el impacto a corto plazo del coronavirus crea incertidumbre, siempre que Dick's siga ofreciendo productos atractivos y exclusivos a través de tiendas físicas y en línea, la compañía debería estar bien a largo plazo.



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