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¿Es una compra el stock de los socios de productos empresariales?

Los inversores que buscan un rendimiento generoso probablemente se sentirán atraídos por Socios de productos empresariales '(NYSE: EPD)grasa 7,8% de rendimiento. Eso es cinco veces más grande de lo que obtendría hoy de un fondo del índice S&P 500. Sin embargo, eso por sí solo no es una buena razón para comprar este producto de alto rendimiento. Aquí hay algunas cosas en las que pensar antes de subir a bordo.

1. La distribución

Dado que la distribución es probablemente lo que atrae a la mayoría de los inversores de dividendos a Enterprise, tiene sentido comenzar con el pago. El rendimiento no solo es grande, también está bien respaldado. En 2020, un año muy difícil para las empresas del sector energético, Enterprise cubrió su distribución con flujo de caja distribuible en 1,6 veces. Eso deja una gran cantidad de espacio para la adversidad antes de que un corte de distribución sea una amenaza seria.

La palabra dividendo en amarillo con un gráfico ascendente irregular debajo.

Fuente de la imagen: Getty Images.



Dicho esto, Enterprise tiene un historial muy impresionante de devolver valor a los inversores a través de distribuciones. Ha incrementado su pago anual cada año durante 22 años consecutivos. Eso incluye un aumento en 2020 y su aumento más reciente en el primer trimestre de 2021. Claramente, aumentar la distribución es importante para la administración, y se esfuerza por hacerlo tanto en los años buenos como en los malos. Para ser justos, los aumentos han sido pequeños recientemente e históricamente tienden a tener un solo dígito de bajo a medio. Sin embargo, con un rendimiento tan alto en este momento, es probable que el 7,8% sea suficiente para satisfacer a los inversores que buscan maximizar sus ingresos actuales. En particular, durante la última década, el alza anual promedio ha superado la tasa histórica de crecimiento de la inflación, lo que significa que el poder adquisitivo de la distribución ha crecido con el tiempo.

2. Lo de la asociación

Con eso fuera del camino, lo siguiente más importante que debe saber sobre Enterprise es que es un sociedad limitada principal (MLP). Esta es una estructura más complicada que una corporación típica y viene con algunos problemas fiscales, en particular el formulario anual K-1 . MLP también no juegues bien con cuentas de jubilación con ventajas fiscales. En pocas palabras, probablemente debería hablar con un experto en impuestos antes de decidirse a comprar Enterprise o cualquier MLP. Este hecho por sí solo podría ser suficiente para que busque en otra parte, especialmente si su efectivo invertible está en una IRA.

3. La cuestión del carbono

Otra consideración importante es que Enterprise opera en el espacio intermedio. Posee oleoductos, almacenamiento y activos de procesamiento que ayudan a obtener petróleo y gas natural desde donde se perfora hasta donde finalmente se utiliza, en varias formas diferentes. Si desea evitar las industrias ligadas al carbono, Enterprise no es una gran opción para usted. Dicho esto, la asociación es un vínculo vital en la industria energética, y mientras el mundo todavía necesite petróleo, gas natural y los productos en los que se fabrican, la demanda de los activos y servicios de Enterprise debería mantenerse.

Y aunque la asociación espera que el impulso hacia alternativas más limpias sea un viento en contra, también cree que los combustibles que fluyen a través de su sistema seguirán siendo importantes en los próximos años. Esto impulsará el crecimiento de la población mundial y los países ascenderán en la escala socioeconómica, lo que generará una necesidad de más energía de todo tipo. Debes creer en esa lógica si inviertes aquí.

4. Crecimiento

Dicho esto, históricamente el crecimiento ha sido impulsado por nuevos activos construidos desde cero. Es probable que esa no sea la oportunidad que una vez tuvo el impulso creciente hacia la energía limpia. Esto sugiere que los activos existentes aumentarán de valor, lo que es bueno para Enterprise. Sin embargo, también significa que es probable que el crecimiento provenga cada vez más de adquisiciones. Con una capitalización de mercado de aproximadamente $ 50 mil millones, la asociación es uno de los actores más importantes en el sector midstream. Además, tiene una larga historia de gestión conservadora de su balance, por lo que también es financieramente fuerte. Por lo tanto, debería estar en una buena posición para cambiar hacia adquisiciones si esa es, de hecho, la dirección en la que se dirige la industria midstream. Mientras tanto, su amplia y diversa cartera de activos le brinda muchas oportunidades para adiciones complementarias.

Complicado pero atractivo

Cuando lo reduce, Enterprise no será la opción perfecta para todos los inversores. Sin embargo, para aquellos que buscan un rendimiento generoso y bien respaldado, podría ser una opción bastante buena. Eso es especialmente cierto si cree que la transición a la energía limpia será un proceso a largo plazo y no un éxito de la noche a la mañana. De hecho, si el petróleo y el gas natural siguen siendo importantes en los próximos años, como espera Enterprise, este gigante midstream de alto rendimiento debería estar bien posicionado para seguir recompensando muy bien a los inversores por quedarse.



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