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¿Las acciones de Eventbrite son una compra?

Como plataforma de venta de entradas para eventos, Eventbrite (Bolsa de Nueva York: EB)sufrió mucho por los efectos de la pandemia del coronavirus. Los ingresos netos de la compañía en 2020 disminuyeron un 68% con respecto a 2019.

Con el lanzamiento de las vacunas contra el coronavirus, ¿Eventbrite está listo para un regreso en 2021? Veamos cómo le está yendo a la empresa actualmente, así como sus planes para el futuro, para evaluar si ahora es el momento de comprar.

La gente se reunió para ver un concierto de rock.

Fuente de la imagen: Getty Images.





Eventbrite en la pandemia

Eventbrite gana dinero al cobrar tarifas de servicio en cada boleto vendido a través de su plataforma para eventos no gratuitos (es decir, pagos). Estos eventos son publicados por los organizadores, denominados 'creadores' por la empresa.

Este modelo permitió que Eventbrite aumentara constantemente los ingresos durante los últimos años. Entonces, la pandemia golpeó. Cuando los eventos en persona se evaporaron el año pasado debido a los efectos de un bloqueo global, la venta de entradas se desplomó y, con ello, los ingresos de Eventbrite.



Gráfico de ingresos de EB (anual)
Datos por YCharts .

Los ingresos de la compañía tocaron fondo en el segundo trimestre de 2020. Desde entonces, las ventas de boletos pagados aumentaron gradualmente gracias a eventos en persona solo en línea y pequeños y seguros para una pandemia.

Cuarto Ingresos netos Entradas pagadas
Cuarto trimestre de 2020 $ 27 millones 11 millones
Tercer trimestre de 2020 $ 22 millones 9 millones
Q2 2020 $ 8 millones 5 millones
Q1 2020 $ 49 millones 22 millones
Cuarto trimestre de 2019 $ 83 millones 29 millones

Fuente de datos: Eventbrite, Inc.



Los signos de recuperación continuaron en 2021. El 8 de marzo, Eventbrite informó que la cantidad de boletos pagados en febrero aumentó un 15% en los EE. UU. Y un 23% a nivel internacional en comparación con enero.

Estos signos son alentadores, pero incluso si los resultados del primer trimestre revelan una recuperación continua, los ingresos de Eventbrite y el volumen de boletos pagados aún requerirán algo de tiempo para volver a los niveles previos a la pandemia. En 2019, el volumen de entradas pagadas vendidas en Eventbrite fue de 109,4 millones. La compañía tuvo menos de la mitad de eso en 2020 con solo 47,1 millones.

Esta realidad hace que la salud del balance de Eventbrite sea particularmente importante si se trata de capear el regreso gradual a la actividad de eventos prepandémicos. Aquí, Eventbrite ha hecho un trabajo sólido.

Al salir del cuarto trimestre, los activos totales de la compañía fueron de $ 795,7 millones, de los cuales $ 505,8 millones en efectivo y equivalentes. El pasivo total fue de $ 480,1 millones. Como resultado, Eventbrite declaró que está en condiciones de satisfacer sus necesidades de efectivo anticipadas durante al menos los próximos 12 meses, mientras que la actividad de eventos aumenta lentamente.

Los planes futuros de la empresa

Para su crédito, el equipo de administración de Eventbrite no está esperando la recuperación sin hacer nada. Revisaron la estrategia de crecimiento de Eventbrite a la luz de la pandemia. La nueva estrategia se centra en el segmento de creadores que organizan eventos con frecuencia, generalmente mensualmente.

Eventbrite generó más de dos tercios de las tarifas totales de entradas para 2020 de estos creadores frecuentes. Estos creadores operan utilizando varios programas de software diferentes. Eventbrite busca satisfacer sus necesidades mediante la evolución de su plataforma para reducir la dependencia de los creadores de otras herramientas.

Con ese fin, Eventbrite puso un enfoque renovado en su negocio de autoservicio en lugar de su canal de ventas. En 2019, el 98% de los creadores se inscribieron por su cuenta, por lo que esta estrategia tiene sentido.

La advertencia es que, históricamente, Eventbrite generó aproximadamente la mitad de sus ingresos de los creadores que usaban la plataforma de venta de boletos de autoservicio de la compañía, y la otra mitad de los creadores que venían a través del canal de ventas. La nueva estrategia afectará los ingresos pero también reducirá los costos, como el pago de comisiones de ventas, por lo que es una medida inteligente durante este período de recuperación.

Para obtener una idea del impacto de la nueva estrategia, aquí hay una comparación de los números de creadores y eventos en 2019 y 2020.

Año Número de creadores Numero de eventos
2020 650,000 4,6 millones
2019 949,000 4,7 millones

Fuente de datos: Eventbrite, Inc.

A pesar de que hubo casi un tercio menos de creadores en 2020, la cantidad de eventos resultó cercana a los niveles prepandémicos. Esto indica que muchos de los creadores que dejaron la plataforma no estaban contribuyendo con muchos eventos.

La clave, entonces, es el número de participantes por evento. Una vez que se eliminen las restricciones restantes en persona y los consumidores se sientan cómodos al regresar a los lugares, el volumen de boletos pagados aumentará, lo que ayudará a los ingresos de Eventbrite.

El veredicto final

El aumento constante de boletos pagados de la compañía apunta a la capacidad de recuperación de Eventbrite para seguir siendo una plataforma de elección entre creadores y consumidores. Su enfoque en el autoservicio de los creadores frecuentes tiene el potencial de ayudar a la empresa a superar este tiempo de recuperación al reducir los costos y, al mismo tiempo, fortalecer un segmento clave de su base de usuarios.

Los resultados financieros de Eventbrite de 2019 muestran de lo que es capaz la empresa. Como un gasto más discrecional del consumidor, Eventbrite requerirá tiempo para volver a tener más de 100 millones de boletos pagados, pero la gente de todo el mundo tendrá hambre de volver a los eventos en persona después de un año de descanso.

Esta demanda acumulada, combinada con el sólido balance general y la tendencia de recuperación de la compañía, significa que Eventbrite está bien posicionado para recuperarse después de la pandemia. Estos factores hacen que Eventbrite sea una compra para el inversor paciente.



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