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¿Es hora de comprar Darling International?

Hay dos formas de hacer crecer una empresa: desde dentro y desde fuera. Darling International ( NYSE:DAR )entiende ambos sentidos y continúa creciendo tanto orgánicamente como a través de adquisiciones. La adquisición finalizada de VION Ingredients es el último ejemplo de cómo Darling International se ha convertido en el principal productor de productos sostenibles y otro recordatorio de por qué la empresa es una compra en el futuro.

Crecimiento desde dentro
Darling International está a favor. La adquisición de VION Ingredients encaja perfectamente desde un punto de vista estratégico con su modelo de negocio centrado en adquisiciones, que realmente se afianzó en la década de 1980 y ha continuado desde entonces. Si bien las adquisiciones son realmente la definición de crecimiento desde fuera de la empresa, cuando las marcas han sido parte de una empresa durante más de una década, se debe olvidar su identidad original. En ese momento, el crecimiento de la marca equivale al crecimiento de la empresa más grande.

Darling International, en consecuencia, no es simplemente un conglomerado de diferentes compañías de nutrición, fertilizantes y biocombustibles, sino una organización cohesiva con una amplia plataforma de productos que se encuentran bajo una gran visión y declaración de misión de crear alimentos, piensos y combustibles sostenibles. ingredientes.



Sin duda, la definición de productos sostenibles se ha ampliado desde los primeros días de la empresa trabajando exclusivamente con residuos de la industria de envasado de carne de Chicago, y la posterior expansión a nuevas industrias no ha estado exenta de retrocesos. La industria de los biocombustibles es una industria que, en su conjunto, ha experimentado altibajos en respuesta a los mandatos gubernamentales y los problemas tecnológicos, pero Darling International ha perseverado mediante la incorporación de biocombustibles a su cartera y, al final, es una mejor empresa al haberlo hecho.

La asociación Diamond Green Diesel entre Darling International y Valero Energy (Bolsa de Nueva York: VLO)es uno de los muchos ejemplos en los que la empresa ha emprendido un nuevo esfuerzo: en este caso, la producción de un combustible diesel totalmente intercambiable derivado de grasa animal y aceite de cocina usado que tiene un enorme potencial pero que inevitablemente tendrá algunas complicaciones. No obstante, aunque la puesta en marcha de las instalaciones todavía está en proceso y a pesar de los reveses y cierres inesperados de las instalaciones, el proyecto ya ha generado ingresos netos. Así parece ser la historia de éxito de Darling International.

Crecimiento desde el exterior
La adquisición de VION Ingredients, durante los próximos 5 a 10 años, se considerará un crecimiento desde fuera de la empresa. Finalmente, las seis principales marcas de VION, Rendac, Sonac, Ecoson, Rousselt, CTH y Best Hides, se integrarán completamente con el nombre de Darling International. Si bien la identidad de marca puede llevar algún tiempo, económicamente Darling International debería ver los beneficios de la adquisición mucho antes. VION Ingredients aporta una fuente inmediata de ingresos que tendrá un impacto rápido en las ganancias de Darling International.

Entre la asociación Diamond Green Diesel y la adquisición de VION Ingredients, las finanzas de Darling International deberían ver una mejora rápida. Actualmente, las expectativas de crecimiento están implícitas en su P / U de 26,96. La métrica más impresionante, aunque quizás un poco optimista, es su P / U adelantado de 13,78. Como la única empresa de procesamiento que cotiza en bolsa, las métricas son un poco arbitrarias, pero un P / U adelantado en la adolescencia baja está en línea con otras empresas de biocombustibles con plantas de procesamiento ya establecidas como Energía renovable de Green Plains (NASDAQ: GPRE). Comparaciones con Grupo de Energías Renovables (NASDAQ: REGI)El aumento de la P / U, que actualmente se ubica en solo 2.6, podría plantear preguntas, pero la única razón por la que se consideraría la comparación en primer lugar es debido a las empresas de diésel relacionadas, que en su mayoría son nuevas para ambas compañías. Más allá del diesel, cualquier parecido razonable entre las dos empresas es inexistente.

La comida para llevar
Darling International está creciendo y haciendo movimientos audaces que darán sus frutos a largo plazo. Aunque algunos inversores pueden moverse con temor con respecto a las empresas que hacen alarde de la etiqueta de biocombustible, el paso de Darling International hacia el diésel ecológico está respaldado por una asociación sólida y un negocio de renderizado centenario que todavía está en aumento.



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