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¿Es hora de comprar Yahoo! ¿Existencias?

Yahoo! (NASDAQ: YHOO)las acciones siguen alcanzando nuevos máximos de 52 semanas, por lo que es posible que desee recoger algunas acciones. Pero tienes miedo.

Si bien puede pensar que las acciones se negocian a bajo precio a un P / U de 7.5, hay buenas razones para creer que Yahoo! el stock es caro. Al analizar el negocio de la compañía, los críticos sostienen que el CEO estrella de Yahoo !, la reciente serie de adquisiciones y sus inversiones extranjeras ocultan un negocio doméstico débil que no se adapta al mundo actual.

Pero ese no es el panorama completo. La tecnología ha cambiado y Yahoo! ha demostrado que también ha cambiado.





Mirando su negocio desde una perspectiva positiva, Yahoo! De hecho, las acciones pueden ser una buena compra hoy.

¿Es Yahoo! acciones baratas?
Yahoo! La acción informa un P / U bajo de 7.5, pero puede ser más alto.



No lo olvide, Yahoo! posee una participación del 35% en Yahoo! Japón y todavía posee una participación del 20% en Alibaba, la empresa de comercio electrónico más grande de China. Dado que Yahoo! Japón cotiza por alrededor de $ 28 mil millones y Alibaba pronto podría salir a bolsa por $ 63 mil millones a $ 120 mil millones, las finanzas de Yahoo! Pueden estar ocultando algo.

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Afortunadamente, el colaborador de Fool Alex Planes ha hecho los cálculos. ¡Teniendo en cuenta Yahoo! Japón y la participación de Alibaba, estima que Yahoo! cotiza por un P / U entre 8 y 14.

Si bien 14 sigue siendo casi el doble del P / E informado de Yahoo !, el rango sigue siendo relativamente económico. A modo de comparación, recuerde que el S&P 500 Los promedios tradicionales de P / U son 15.



Se podría argumentar que Yahoo! es caro con un P / U adelantado de 16.8, pero, por razones prácticas, no lo haremos.

Mientras desee comprar Yahoo! acciones a su precio más barato, 'es mucho mejor comprar un buen negocio a un precio justo', según Charlie Munger. Ya sea que el P / E sea 14, 15 o 16, Yahoo! las acciones parecen negociarse a un precio justo. Entonces, con eso, echemos un vistazo al negocio de Yahoo.

¿Yahoo! ¿Falta una 'estrategia central'?
El tonto Travis Hoium cree que Yahoo! no puedo averiguar cuál es su identidad. Sin estar seguro de si quiere ser un motor de búsqueda, un líder en anuncios gráficos o un portal de Internet, dice:

Yahoo! se ha convertido en una amalgama de sitios web que no parecen tener cohesión. Como persona de finanzas, utilizo Yahoo! Financia todos los días, pero el sitio no se parece en nada a la página principal, Flickr, compras o cualquier otro sitio de la empresa. Ser un usuario de finanzas simplemente no me atrae a Yahoo! plataforma.

Eso es comprensible. En el pasado, Yahoo! ha hecho un trabajo terrible al integrar su producto en un consistente sentir. Sin embargo, hay indicios de que esto está cambiando.

Durante el año pasado, Yahoo! productos clave rediseñados. En diciembre, lanzó una nueva interfaz para Mail. En los últimos dos meses, Yahoo! cambió su suministro de noticias de primera plana y le dio a Flickr un lavado de cara. Mientras Yahoo! El aspecto financiero sigue siendo el mismo, puede apostar a que pronto tendrá un nuevo aspecto.

¿Por qué?

¡Porque Yahoo! tiene a Marissa Mayer, una directora ejecutiva centrada en el producto. Listado como uno de Revista Time Personas más influyentes para 2013, Mayer - según Google El presidente Eric Schmidt, tocó el diseño de 'prácticamente todos los principales productos y servicios [de Google]'.

Aún así, los críticos dicen que está perdiendo la cabeza. Dicen que está enfocada en el crecimiento externo, no orgánico.

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¿Darán frutos las adquisiciones de Yahoo !?
Sí, Yahoo! ha realizado la asombrosa cifra de 11 adquisiciones este año. Si bien a nadie le gusta que una empresa gaste mucho dinero, parece que estas adquisiciones fueron necesarias hasta cierto punto. Ya sea por talento o propiedad intelectual, Yahoo! compró las empresas emergentes para construir rápidamente su presencia móvil. Aunque solo el tiempo dirá si fueron decisiones inteligentes, creo que, dada la guerra por el talento en Silicon Valley, fue una decisión inteligente.

Quizás la mayor crítica relacionada con la adquisición que ha recibido Mayer se refiere al acuerdo de Tumblr de 1.100 millones de dólares. Aparentemente, Tumblr es una empresa que 'genera pérdidas' y que puede ser simplemente el 'sabor del mes' más reciente. Si no se hace bien, el acuerdo podría ser una señal reveladora de que Yahoo! se convertirá en como Zynga . Después de comprar OMGPOP, el creador de Dibujar algo, por $ 180 millones , Zynga canceló hasta $ 95 millones en octubre pasado y está cerrando completamente el estudio para ahorrar otros $ 80 millones. Si Zynga no puede obtener ganancias pronto, ha generado ganancias negativas durante los últimos dos trimestres, entonces las acciones de Zynga seguirán experimentando otra caída precipitada. Yahoo! Los observadores deben tomar nota: Tumblr podría ser el principio del fin.

Pero eso no es probable. Creo que Tumblr tiene un valor a largo plazo.

Como el decimoctavo sitio web más visitado en los EE. UU. Según Alexa.com, Tumblr llegó a donde está gracias a su fundador, David Karp, enfocado en el fanatismo. En una reciente Charlie Rose entrevista, puede ver que David Karp no es del tipo de emprendedor en serie, que crea empresas para venderlas y obtener grandes ganancias. Despreciando la necesidad de recaudar dinero y, en cambio, se centra en desarrollar el producto, fundador fanáticamente enfocado que ha supervisado el vertiginoso crecimiento de Tumblr.

En este sentido, el trato parece más Facebook (NASDAQ: FB)adquirir Instagram o Amazon.com (NASDAQ: AMZN)adquiriendo Zappos por alrededor de $ 1 mil millones cada uno. En ambos casos, el fundador de Instagram, Kevin Systrom, y el director ejecutivo de Zappos, Tony Hsieh, mantuvieron el control independiente de sus empresas. Si bien no está claro si Instagram o Zappos han valido la pena, dos cosas son seguras: el uso de Instagram sigue creciendo, mientras El uso de Facebook se ralentiza . Y Zappos sigue siendo la tienda de zapatos online más grande de Internet.

No dudo que Tumblr mantendrá su lugar como el 'mejor lugar para bloguear en línea'.

¿Deberías comprar Yahoo?
Eso depende. Creo que Yahoo! de Mayer está haciendo un gran trabajo al unificar y optimizar sus productos. Mientras Yahoo! no se está moviendo tan rápido como quisiera, la compañía ha realizado adquisiciones para reforzar su experiencia móvil.

Dicho esto, la pregunta más importante es si Tumblr realmente puede generar valor para Yahoo! accionistas. Creo que lo hará, pero, si todavía está cansado, encuentre consuelo en el hecho de que las acciones se cotizan a un P / E bastante barato. Quizás debería comprar algunas acciones hoy, solo para mantener Yahoo! en tu radar.



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