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¿Son las acciones de Panasonic una compra?

Panasonic es un nombre familiar que existe desde hace mucho tiempo. Recuerdo la grabadora Panasonic azul brillante 'Take n' Tape 'que tenía cuando era niño, de esas que tienen el mango redondeado. Disfruté muchas horas escuchando mi Éxitos de oro macizo de los 70 casete en ese reproductor.

Pero la marca no es tan conocida por los inversores. No cotiza en las principales bolsas de valores. En cambio, es lo que se llama una hoja de papel rosa que se comercializa 'sin receta' (OTC), por lo que Panasonic (OTC: PCRFY)ticker se ve diferente a la mayoría con los que quizás esté familiarizado. Pero eso no significa que no valga la pena ser considerado por los inversores.

La tecnología ha cambiado drásticamente desde los días de 'Take' n Tape 'y la empresa ha cambiado. ¿Vale la pena invertir en él? Vamos a ver.



Un reproductor de casetes a la antigua

¿Deberían los inversores impulsar el juego con Panasonic? Fuente de la imagen: Getty Images.

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En el rosado

Panasonic es una acción de gran capitalización con una capitalización de mercado de aproximadamente $ 26 mil millones. Ha existido desde 1918 y cotizó acciones estadounidenses de depósito (ADS) en la NYSE desde 1971 hasta 2013. En ese momento, la compañía se retiró de la NYSE, diciendo que continuar cotizando no estaba 'económicamente justificado, teniendo en cuenta el hecho de que la negociación El volumen de los ADS de Panasonic en la Bolsa de Nueva York representa solo una pequeña fracción del volumen total de negociación de las acciones de Panasonic ”. La compañía también citó similitudes entre los estándares de divulgación estadounidenses y japoneses.

Las acciones de Panasonic permanecieron disponibles sin receta en los EE. UU. A través del programa de recibos de depósito estadounidense de la compañía. Los valores OTC son negociados por agentes de bolsa a través de una red. El nombre se deriva del color tradicional del papel en el que se publicaron las cotizaciones de los precios de las acciones. Ahora todo se hace de forma electrónica, pero el nombre se quedó.

Las acciones OTC son a menudo acciones de centavo vinculados a pequeñas empresas que no pueden permitirse cotizar en una bolsa importante, o empresas con sede en el extranjero que no quieren cotizar en las bolsas de EE. UU. por diversas razones. Si una acción no cotiza en una bolsa importante, no tiene que presentar informes regulares a la SEC y esto puede dejar a los inversores sin los datos cruciales que necesitan para tomar una decisión de inversión. Panasonic, sin embargo, preparó estados financieros de acuerdo con U.S. principios contables generalmente aceptados En 2016, cambió a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) para comparar mejor sus resultados con los de las empresas japonesas.

¿Solo pulsa play?

El precio de las acciones de Panasonic ha experimentado altibajos a lo largo de los años, pero el ticker PCRFY se ha mantenido prácticamente plano durante los últimos cinco años. En los 12 meses hasta el 6 de febrero, las acciones habían subido alrededor de un 17% a $ 11,39 por acción. En su informe de ganancias del tercer trimestre, que incluye información financiera reportada hasta el 31 de diciembre de 2019, tanto las ganancias netas como las ganancias por acción aumentaron levemente.

Las ganancias se vieron impulsadas por una reestructuración que se produjo en el tercer trimestre, ya que vendió su negocio de semiconductores a Tecnología Nuvoton de Taiwán y decidió poner fin a la producción de paneles de pantalla de cristal líquido (LCD) para 2021. El negocio de LCD ha sido una pérdida de dinero para la empresa a lo largo del tiempo debido a la mayor competencia de los fabricantes chinos y surcoreanos. La compañía dejó de fabricar televisores de panel LCD en 2016 y se centró en los LCD para aplicaciones industriales y automotrices. Pero ahora está saliendo por completo.

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El mayor generador de ingresos de Panasonic, que representa alrededor de un tercio de sus ventas, es su negocio de electrodomésticos, que incluye electrodomésticos y electrónicos, y dispositivos de calefacción y refrigeración. Las ganancias bajaron aproximadamente un 6,5% durante los primeros nueve meses del año fiscal 2020 en comparación con el año anterior.

El negocio de soluciones de vida, que incluye iluminación, energía y productos y servicios para el hogar inteligente, fue el mayor productor con ganancias de aproximadamente un 41% año tras año durante el período de nueve meses. Mientras tanto, las ganancias para el negocio de soluciones conectadas, que abarca productos de aviónica, fabricación, entretenimiento, venta minorista, logística y servicios públicos para empresas, aumentaron un 4,2%.

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El segmento de peor desempeño de su negocio, el negocio automotriz, registró pérdidas durante los primeros nueve meses del año fiscal, una pérdida mayor que la del mismo período del año anterior. Este segmento incluye la electrónica y las baterías de los vehículos.

Pero el trato de Panasonic con el fabricante de automóviles Tesla proporcionar baterías para automóviles, que firmó en 2014, puede estar finalmente comenzando a dar sus frutos. Panasonic invirtió mucho dinero en la construcción de una planta de producción en Nevada y no había comenzado a obtener ganancias hasta el último trimestre.

`` Nos estamos poniendo al día ya que Tesla está expandiendo rápidamente la producción '', dijo el director financiero de Panasonic, Hirokazu Umeda, en un informe de ganancias, según Reuters . 'Un mayor volumen de producción está ayudando a reducir los costos de materiales y eliminar las pérdidas'.

La relación P / E de la acción ha subido ligeramente a alrededor de 10,21 durante los últimos 12 meses, pero sigue siendo una acción bastante barata. Las ganancias van en la dirección correcta y la reestructuración para salir de las líneas de negocio debilitadas parece un buen movimiento. Pero, a pesar del bajo precio, probablemente sea inteligente no presionar el botón de reproducción hasta que la compañía muestre un impulso sostenido a través de la reestructuración.



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