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¿Papa John's es inmune a la inflación de los alimentos en EE. UU.?

Pizza Hut, la subsidiaria de ¡Mmm! Marcas(Bolsa de Nueva York: YUM) (Bolsa de Nueva York: YUM), Domino's pizza (Bolsa de Nueva York: DPZ), y Papa John's International (NASDAQ: PZZA)se encuentran entre las cadenas de restaurantes más grandes del mundo. Estos gigantes de la comida, especialmente Domino's y Papa John's, han crecido sustancialmente en el último año. Sin embargo, el aumento de los precios de los alimentos en los EE. UU. Podría obstaculizar las ganancias de estas cadenas alimentarias este año. Ahora, la pregunta es ¿afectará este aumento en la inflación de los alimentos a todas estas cadenas de pizzas de manera similar?

Ganancias trimestrales
El 6 de mayo, Papa John's publicó sus ganancias del primer trimestre. Las ventas mismas tiendas en América del Norte aumentaron un 9,6%, mientras que las ventas internacionales aumentaron un 6,4%. Esta fue solo la segunda vez desde 2011 cuando las ventas comparables de la compañía en América del Norte superaron a las de ubicaciones internacionales. Los ingresos crecieron un 12,9% a $ 401 millones en comparación con $ 356 millones en el mismo período del año anterior. La compañía ganó $ 0,45 por acción, un 7% más que sus ganancias por acción del año anterior de $ 0,42.

En el mercado nacional, las ventas de la compañía fueron impulsadas en gran medida por su promoción Double Cheeseburger Pizza, que incluía un anuncio con Peyton Manning y el mariscal de campo Joe Montana, cuatro veces ganador del Super Bowl. Aunque la pizza de hamburguesa doble con queso era bastante cara, le fue muy bien, lo que demuestra que los clientes están dispuestos a pagar más por pizzas de calidad.



En cuanto a la división internacional, Papa John's logró un crecimiento de ventas en todo el sistema del 22% y abrió 17 nuevos restaurantes netos. El enfoque de la compañía permanece en China con su creciente clase de consumidores y economía, que continúa creciendo a una tasa anual de más del 7%. Actualmente, la cadena de restaurantes tiene solo un restaurante por cada 3 millones de personas en el mercado internacional. Por lo tanto, todavía tiene mucho espacio para crecer a nivel internacional.

Avanzando
Últimamente, Papa John's lanzó una campaña con el alero estelar de los Indiana Pacers, Paul George, para promover su nueva pizza de pollo Sweet Chili. Dado que Peyton y Joe han demostrado ser grandes embajadores de marca para Papa John's, la compañía planea utilizar más atletas en sus actividades promocionales.

Bloomberg notó que desde diciembre, el precios de queso mozzarella y queso cheddar han subido un 16% y un 25%, respectivamente, en los EE. UU. El Departamento de Agricultura de EE. UU., o USDA, espera que el índice de precios al consumidor, o IPC, aumente entre un 2,5% y un 3,5% este año. Los aumentos de precios más altos se observarán en la carne de vacuno, ternera y aves de corral: 3% -4% año tras año. Debido a la intensa competencia en la industria de los restaurantes de EE. UU., Los restaurantes no pueden transferir estos aumentos de precios al consumidor final aumentando sus precios minoristas. Por tanto, los márgenes de la industria de la restauración se mantendrán bajos este año.

Además de vender pizzas, Papa John's también suministra equipos e ingredientes para restaurantes como queso, aderezos y masa a sus franquicias y tiendas propiedad de la empresa. El negocio de la cadena de suministro representa más del 40% de los ingresos totales de la empresa. A medida que suben los precios de las materias primas, el negocio de pizzas de la empresa sufre, pero su negocio de cadena de suministro disfruta de márgenes más altos. En general, los precios más altos de los alimentos definitivamente tendrán un efecto negativo en Papa John's, pero no un gran efecto, gracias a las operaciones de su cadena de suministro. Esta es la razón por la que la empresa confía en alcanzar el límite inferior de su guía de ganancias.

Domino's Pizza y Yum! Marcas
Al igual que Papa John's, Domino's también tiene operaciones en la cadena de suministro que contribuyen con casi el 56% de los ingresos totales de la empresa. A medida que los precios de las materias primas aumentaron en el primer trimestre, el margen de la cadena de suministro de la empresa aumentó en un 12%. Domino's siguió creciendo en el mercado internacional con un fuerte crecimiento en ventas comparables del 7,4%. Como resultado de este éxito, la cadena de restaurantes está gastando mucho en India, África, Australia y Japón. Domino's ha proporcionado un rendimiento de capital interanual del 43%.

Después de enfrentar problemas avícolas en China, ¡Yum! Brands finalmente está mostrando signos de recuperación. En el último trimestre, las ventas comparables de la compañía en el país aumentaron un 9%, lo que incluyó un crecimiento de 11% en KFC y un 8% en Pizza Hut Casual Dining. Sin embargo, las compensaciones totales de Pizza Hut bajaron un 2% debido a las menores ventas de pizza en los EE. UU. A medida que los precios de los alimentos aumentan en los EE. UU., Los márgenes de Pizza Hut se mantendrán bajos este año.

¡Mmm! espera mucho de su menú de desayuno recientemente lanzado en los EE. UU., que incluye principalmente tacos de gofres. Habiendo dicho esto, la compañía enfrentará una severa competencia por parte del desayuno de McDonald's, ya que McDonald's ha hecho un gran trabajo allí durante los últimos años.

Línea de fondo
A diferencia de la mayoría de las pizzerías, que no están publicando resultados alentadores en los EE. UU., Los datos de recopilación de Papa John's para el país muestran que sus pizzas siguen siendo bastante populares entre los clientes. Además, las composiciones internacionales de la compañía también están creciendo a un ritmo acelerado. Debido a su negocio de cadena de suministro, que generará más ganancias debido a los precios más altos de las materias primas este año, las ganancias de la compañía seguirán creciendo. Si bien esta inflación de alimentos seguramente afectará los márgenes minoristas de Papa John's, su cadena de suministro compensará esta caída en los márgenes en gran medida. Aunque los márgenes generales de la empresa se reducirán, no sufrirá como lo harán otras empresas de restaurantes, lo que la convierte en una de las principales compras de la industria.



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