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¿Es una compra Snowflake Stock?

Copo de nieve 's(NYSE: NIEVE)El precio de las acciones subió a un máximo de seis meses después de que la compañía publicara su informe de ganancias del segundo trimestre el 25 de agosto. Los ingresos de la compañía de software basado en la nube aumentaron un 104% interanual a 272,2 millones de dólares, superando las estimaciones en 15,5 millones de dólares. Su pérdida neta se amplió de 77,6 millones de dólares a 189,7 millones de dólares, o 0,64 dólares por acción, pero aún así superó las expectativas en dos centavos.

¿Vale la pena comprar las acciones de Snowflake después de su estallido posterior a las ganancias? Profundicemos en sus tasas de crecimiento, desafíos y valoraciones para decidir.

Una ilustración digital de un circuito en forma de copo de nieve.

Fuente de la imagen: Getty Images.





¿Qué tan rápido está creciendo Snowflake?

La plataforma de almacenamiento de datos basada en la nube de Snowflake recopila datos de las diferentes plataformas informáticas y aplicaciones de software de una empresa. Rompe esos silos y organiza los datos en una ubicación centralizada basada en la nube, a la que se puede acceder fácilmente mediante aplicaciones de terceros y software de visualización de datos.

La plataforma de Snowflake se ejecuta sobre plataformas de infraestructura de nube pública como Amazonas (NASDAQ: AMZN)Servicios web (AWS) y Microsoft 's(NASDAQ: MSFT)Azur. AWS y Azure proporcionan sus propias soluciones de almacenamiento de datos integradas, por lo que Snowflake (irónicamente) paga a sus mayores rivales.



Competir contra Amazon y Microsoft parece abrumador, pero el negocio de Snowflake sigue funcionando a toda máquina. Terminó el segundo trimestre con 4.990 clientes, un 60% más que hace un año, y su número de clientes que generaron más de $ 1 millón en ingresos anuales por productos se duplicó con creces de 56 a 116. Prestó servicios a 216 miembros de Fortune 500, en comparación con 158. miembros un año antes.

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Snowflake mide principalmente su crecimiento en términos de sus ingresos por productos (94% de su línea superior en el segundo trimestre), su tasa de retención de ingresos netos y sus obligaciones de desempeño restantes (RPO). Las tres métricas de crecimiento centrales se han mantenido muy altas desde su OPI en septiembre pasado:

Período



Tercer trimestre de 2021

Cuarto trimestre de 2021

T1 2022

T2 2022

Ingresos del producto (Crecimiento interanual)

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115%

116%

110%

103%

Tasa de retención de ingresos netos

162%

168%

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168%

169%

RPO (crecimiento interanual)

240%

213%

206%

122%

Fuente de datos: copo de nieve. YOY = año tras año.

Pero el crecimiento de Snowflake se está desacelerando. Espera que los ingresos de sus productos aumenten entre un 89% y un 92% interanual en el tercer trimestre, y su desaceleración del crecimiento de RPO destaca una creciente necesidad de asegurar nuevos contratos.

Durante la conferencia telefónica, el director financiero Mike Scarpelli atribuyó el crecimiento más lento de RPO de Snowflake a una 'comparación difícil' con el trimestre del año anterior, cuando aseguró su 'contrato multianual más grande de la historia', y advirtió que el calendario futuro de su ' los acuerdos plurianuales más grandes serán desiguales '.

Snowflake espera que sus ingresos por productos aumenten entre un 91% y un 93% durante todo el año, en comparación con su crecimiento del 120% el año pasado. Los analistas esperan que sus ingresos totales aumenten un 92% durante todo el año, pero deberían seguir siendo rentables en un Base GAAP en el futuro inmediato.

Altas valoraciones, con grandes esperanzas de futuro

Las acciones de Snowflake parecen muy caras, casi 80 veces las ventas de este año. Pero durante su reunión del día del inversionista a principios de este año, la gerencia predijo que los ingresos de sus productos aumentarían de $ 554 millones en el año fiscal 2021 a $ 10 mil millones en el año fiscal 2029, lo que representa una enorme tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 43,6%.

La compañía cree que aproximadamente 1.400 de sus clientes generarán más de $ 1 millón en ingresos anuales por productos para entonces, lo que representa un Salto de 12 veces de sus cifras actuales, y sus ingresos promedio de esos principales clientes aumentarán de $ 3.4 millones a $ 5.5 millones. También espera que su margen bruto de producto ajustado se expanda del 69% en el año fiscal 2021 al 75% en el año fiscal 2029.

¿Cuánto vale la electricidad general?

Snowflake espera la expansión secular del mercado de servicios de nube pública, la creciente necesidad de romper los silos y organizar grandes cantidades de datos, y la expansión de su ecosistema con asociaciones con otras empresas de nube, datos e inteligencia artificial para impulsar ese crecimiento.

Sin embargo, Snowflake ya cotiza a casi nueve veces sus ingresos estimados por productos para el año fiscal 2029, por lo que ya tiene un precio perfecto, y cualquier desviación de su pronóstico optimista podría torpedear sus acciones.

En los próximos años, Amazon y Microsoft podrían actualizar sus plataformas de almacenamiento de datos, reducir sus precios, combinarlos con otros servicios en la nube o incluso llegar a Snowflake con mayores costos de alojamiento. Por lo tanto, los inversores deben ser cautelosos y tomar los objetivos del día del inversor de la gestión de Snowflake con un grano de sal.

Una buena empresa con un stock sobrevalorado.

El crecimiento de Snowflake sigue siendo impresionante, pero su crecimiento se está desacelerando, sus acciones son increíblemente caras y su pronóstico a largo plazo es demasiado optimista. Consideraría comprar Snowflake si se reduce a la mitad durante una caída del mercado, pero no estoy interesado en perseguir sus ganancias posteriores a las ganancias. En pocas palabras, no pague el precio incorrecto por la empresa adecuada.



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