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¿Es la acción de Stanley Black & Decker una compra?

Stanley Black & Decker (NYSE: SWK)es una especie de stock industrial icónico, con una colección de marcas de hardware que la mayoría de la gente conoce, si no utiliza. Hay muchas razones para que me guste la empresa y su futuro. Pero eso no significa que te gusten las acciones.

Aquí hay algunas cosas a considerar antes de comprar acciones de este fabricante de herramientas y hardware.

at & t ahora / roku

El rendimiento de Stanley Black & Decker 2020 no fue nada malo

El año pasado se vio empañado por la pandemia de COVID-19, que llevó a países de todo el mundo a cerrar sus economías. El objetivo era frenar la propagación del coronavirus, pero supuso un duro golpe para la actividad económica. Entonces, cuando Stanley Black & Decker informó que las ventas de todo el año en 2020 aumentaron un escaso 1%, es difícil enojarse demasiado. Mientras tanto, las ganancias ajustadas aumentaron un 8%, lo que en realidad es bastante respetable dado el contexto. En particular, el crecimiento en la segunda mitad del año y las adquisiciones ayudaron a compensar el impacto de los primeros días de la pandemia.



Una caja de herramientas con herramientas.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Es por eso que el cuarto trimestre de 2020 es tan interesante de ver. En el trimestre, las ventas interanuales de Stanley Black & Decker aumentaron un 19%. Las ganancias fueron más altas en aproximadamente un 50%. La compañía terminó un año difícil con una nota muy fuerte, lo que sugiere que el golpe de la pandemia fue realmente un revés temporal.

Mientras tanto, mirando hacia el futuro, la administración espera que las ganancias ajustadas de 2021 se sitúen entre $ 9,70 por acción y $ 10,30. Eso sugiere otro buen año, con un aumento de las ganancias ajustadas entre aproximadamente un 7% y un 14%. Esa es una gama bastante amplia, que la gerencia reconoció, pero no es extravagante dado que la compañía describe el entorno actual como 'dinámico'.

Dado que los casos de coronavirus continúan aumentando en algunos lugares y el regreso de los cierres económicos en varias partes del mundo, obviamente todavía existe una gran incertidumbre. Pero incluso en el extremo más bajo de la guía, Stanley Black & Decker estaría en camino de tener un año bastante sólido en 2021.

Wall Street ya conoce bien las acciones

Entonces, desde un punto de vista comercial, Stanley Black & Decker parece bastante bien posicionado. Pero Wall Street lo sabe. Por ejemplo, el precio de las acciones está ahora aproximadamente un 20% por encima de donde estaba a principios de 2020 antes de la pandemia. Durante el año pasado, las acciones duplicaron su valor, recuperándose con fuerza del mercado bajista impulsado por la pandemia el año pasado. Entonces, la pregunta hoy no es realmente si Stanley Black & Decker es una buena empresa o no, sino si vale la pena o no la valoración que se le asigna.

Gráfico SWK

SWK datos por YCharts

La respuesta sobre la valoración es 'probablemente no', pero observar algunos números ayudará a explicar por qué. Stanley Black & Decker's relación precio-ventas actualmente es de alrededor de 2,15 veces frente a un promedio de cinco años de solo 1,6 veces más o menos. Su relación precio-beneficio es aproximadamente 26 veces en la actualidad, en comparación con un promedio a largo plazo de 23,5 veces. La misma tendencia de sobrevaloración se aplica también a las relaciones precio-valor en libros y precio-flujo de efectivo. Esta no es una acción barata.

Pero quizás la oportunidad de crecimiento valga el precio de la entrada. Solo la relación precio-beneficio a plazo es actualmente de 19,9 veces en comparación con un promedio de cinco años de 17,7 veces. Y el relación precio-ganancias-crecimiento (más comúnmente conocido como el índice PEG) es alrededor de 2.2 veces en comparación con un promedio a largo plazo de 1.9 veces. En ambos casos, estas métricas sugieren que los inversores están pagando un precio más alto de lo normal por las perspectivas de crecimiento de Stanley Black & Decker.

Para aquellos con un enfoque de dividendos, mientras tanto, el rendimiento es un miserable 1.4%, que en realidad está ligeramente por debajo de lo que podría obtener de un S&P 500 fondo indexado. Más importante aún, está cerca de los niveles más bajos de los últimos 30 años para la empresa. Stanley Black & Decker parece muy caro hoy, casi como se mire.

Pisa con cuidado con la culata Stanley Black & Decker

Incluso una gran empresa puede ser una mala inversión si paga demasiado por las acciones, que es un sabio consejo ofrecido por el padre de la investigación de inversiones, Benjamin Graham (el hombre que ayudó a formar a Warren Buffett). Hoy en día, Stanley Black & Decker parece una empresa bien gestionada a la que se le concede un precio superior. Hay quienes piensan que las perspectivas de crecimiento de la empresa justifican una valoración superior. Eso es justo, pero cualquiera con el más mínimo sesgo de valor probablemente querrá mantener este nombre en su lista de deseos y no en su lista de compras.



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