Invertir

¿Es esta la mayor amenaza para las acciones de Isis Pharmaceuticals?

Con las acciones de biotecnología que continúan subiendo nuevamente este año, la calle está zumbando con la posibilidad de que se esté formando una burbuja dentro de la industria. Y con las mejores empresas como Isis Pharmaceuticals (NASDAQ: IONES)cotizando a más de 40 veces los ingresos de 12 meses, detrás de los ingresos, hay bastante evidencia de que las valoraciones se están estirando, quizás hasta el punto de ruptura.

Los inversores en este fabricante de medicamentos antisentido, por ejemplo, claramente están otorgando una gran prima a la cartera clínica de la compañía, especialmente a sus candidatos a fármacos para enfermedades raras, como la terapia con triglicéridos extremadamente altos ISIS-APOCIIIRx.

Específicamente, el fármaco insignia de Isis, Kynamro para homocigotos FH, o HoFH, ha tenido una aceptación comercial terriblemente lenta, y los analistas ahora sugieren que las ventas máximas podrían alcanzar un máximo de solo $ 300 millones y el socio de marketing del fármaco, Sanofi , absorberá la mayor parte de estos ingresos, según su acuerdo con Isis. En resumen, Kynamro probablemente nunca será un gran impulsor de ingresos para Isis, por lo que su cartera será el principal foco de atención de los inversores en el futuro.



Fuente: Kynamro.com

Pero, ¿el mercado está siendo también ¿Es optimista sobre la cartera clínica de Isis? Si bien es cierto que Isis tiene uno de los canales clínicos más amplios y profundos de la industria, el enfoque principal de la compañía en enfermedades raras, especialmente en el área de trastornos lipídicos graves de origen genético, está atrayendo a una gran cantidad de posibles competidores. Así que consideremos si la competencia que se avecina es de hecho la mayor amenaza para la elevada valoración de Isis.

Ser único franquicia de lípidos subsidiario
A diferencia de la mayoría de sus candidatos clínicos más avanzados, Isis parece contenta con retener los derechos comerciales de algunos de sus medicamentos para el colesterol altamente preciados, especialmente ISIS-APOCIIIRx. Para hacerlo, la farmacéutica relativamente pequeña lanzó la subsidiaria de propiedad absoluta Akcea Therapeutics como un medio para completar sus pruebas clínicas, presentaciones regulatorias y, con suerte, su comercialización final.

Como dijo Isis en una conferencia reciente, la franquicia de lípidos de Akcea representa una oportunidad multimillonaria para los inversores. Y, de ser cierto, eso validaría con creces el asombroso aumento del 100% más el precio de las acciones de la compañía en los últimos meses:

Gráfico de ISIS

Competencia para tratar trastornos lipídicos raros
Sin embargo, una conferencia científica celebrada el año pasado sobre las tendencias en el tratamiento de la hipertrigliceridemia destacó siete fármacos experimentales diferentes, incluido ISIS-APOCIIIRx, actualmente en desarrollo para indicaciones raras como el síndrome de quilomicromenia familiar (FCS). Y según un informe de Research and Markets, a fines del año pasado hubo un total de 19 medicamentos en desarrollo para los trastornos raros del colesterol, lo que significa que esto podría convertirse rápidamente en un campo de juego abarrotado.

En los diversos informes trimestrales y anuales de Isis, la compañía menciona dos compuestos específicos como rivales potenciales de ISIS-APOCIIIRx: los que son Novartis AG 's(Bolsa de Nueva York: NVS)el candidato de etapa tardía pradigastat sódico y el fármaco de etapa intermedia de Catabasis Pharmaceuticals CAT-2003.

Dado que el año pasado pradigastat completó con éxito un ensayo en etapa tardía como posible tratamiento de primera línea para el FCS, el gigante farmacéutico planea presentar solicitudes regulatorias en algún momento de 2015. Desafortunadamente para los inversores de Isis, ISIS-APOCIIIRx probablemente esté al menos a un año de una presentación reglamentaria para esta indicación huérfana.

¿Deberían preocuparse los inversores?
Kynamro no ha estado a la altura de las expectativas debido a fármacos competidores como Productos farmacéuticos Aegerion “Yuxtapid, así como el hecho de que identificar a los pacientes con enfermedades ultrararas no siempre es fácil. Y la noticia de que un importante actor farmacéutico podría ingresar al mercado pronto para la indicación más avanzada de ISIS-APOCIIIRx sugiere que un escenario similar podría ocurrir en los próximos años.

En total, esta es una gran amenaza para la valoración altísima de Isis que vale la pena vigilar para seguir adelante, especialmente porque se prevé que ISIS-APOCIIIRx sea un impulsor de ingresos clave para la empresa en el futuro.

mejores acciones de negociación diaria por debajo de $ 10


^