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¿Es Vanguard High Dividend Yield ETF una compra?

Inversores de dividendos que buscan una forma sencilla de obtener diversificado la exposición a acciones de alto rendimiento podría verse tentada por ETF de Vanguard High Dividend Yield (NYSEMKT: VYM)basado en su nombre. Pero el nombre de este fondo cotizado en bolsa (ETF) solo proporciona cierta información y, en este caso, no es suficiente para que los inversores tomen una decisión informada. A continuación, se incluyen algunos datos clave que debe conocer antes de comprar.

1. Barato de poseer

Uno de los aspectos más atractivos de los ETF es que pueden ser una forma muy barata de invertir. En el caso de este ETF, el coste es de un escaso 0,06% anual. A medida que avanzan los índices de gastos, es probable que esa sea una de las mejores ofertas que encontrará en el espacio de dividendos.

El acrónimo ETF sobre un lecho de hierba

Fuente de la imagen: Getty Images.



Hay un par de razones para ello. Primero, la competencia en el espacio ETF se ha vuelto bastante intensa y el bajo costo es un punto clave de diferenciación. En segundo lugar, este ETF está respaldado por Vanguard, una de las empresas de gestión de activos más grandes del planeta. Eso le brinda economías de escala de las que carecen los jugadores más pequeños. En particular, Vanguard también tiene una muy buena reputación de anteponer los intereses de los clientes a los suyos. Con todo, los costos son positivos aquí.

2. Riesgo y rentabilidad

Los inversores han tenido una especie de historia de amor con el rendimiento en los últimos años debido al entorno de bajas tasas de interés que ha existido desde la profunda recesión de 2007-2009. En general, eso ha llevado a un rendimiento muy sólido para las acciones centradas en dividendos, ya que los inversores intentan aumentar sus rendimientos extendiéndose más en el espectro de riesgo. Durante el último período de 10 años hasta mayo, el ETF Vanguard High Dividend Yield ha proporcionado un rendimiento anualizado de alrededor del 13,4%. Eso está más o menos en consonancia con el Índice S&P 500 .

Dicho esto, este ETF se ha retrasado un poco en períodos más cortos (incluidos los períodos de uno, tres y cinco años). Sin embargo, debe yuxtaponerlo al riesgo que está asumiendo. Durante los últimos períodos de tres, cinco y diez años, el fondo Desviación Estándar (una medida de volatilidad absoluta) es menor que la del S&P 500.

ETF de Vanguard High Dividend Yield beta , una medida de volatilidad relativa, se sitúa en torno a 0,90 durante los últimos cinco y diez años. Una vez más, la historia ha demostrado que este ETF es menos volátil que el índice S&P 500. Para ser justos, las diferencias aquí no son enormes, pero son suficientes para sugerir que los inversores con una inclinación moderada a conservadora estarán de acuerdo con la compensación riesgo / rendimiento.

3. ¿Qué tal ese rendimiento?

Ahora bien, dicho esto, este ETF ofrece un rendimiento final de 12 meses de alrededor del 3,2%. En términos porcentuales, es un gran aumento sobre el rendimiento de aproximadamente el 2% que obtendría de un fondo del índice S&P 500, pero no es exactamente un rendimiento enorme en términos absolutos. De hecho, para muchos inversores centrados en los ingresos, el 3,2% puede parecer un poco tacaño. De hecho, a pesar del nombre del ETF, probablemente sea mejor caracterizar el rendimiento como aceptable.

4. El diablo está en los detalles

La razón por la que el rendimiento es tan bajo es el enfoque de inversión principal del ETF. Realiza un seguimiento del componente estadounidense del índice FTSE All-World High Dividend Yield Index. Para comprender el ETF de Vanguard High Dividend, debe comprender el índice FTSE. Y esta es información que necesita saber antes de comprar ... lo cual es cierto para cualquier ETF.

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Empresa

Capitalización de mercado (miles de millones)

Producir

JPMorgan Chase

5

3%

Johnson y Johnson

3

2.9%

ExxonMobil

5

.9%

Procter & Gamble

8

2.9%

Cisco Systems

0

2.7%

Comunicaciones de Verizon

8

4.4%

el presidente obama firma una orden ejecutiva que limita a los propietarios de armas de Estados Unidos a tres armas

Pfizer

5

3.5%

Intel

9

2.86%

Chevron

0

4.2%

AT&T

5

6.7%

Fuente de datos: Vanguard, Yahoo! Finanzas ( https://investor.vanguard.com/etf/profile/portfolio/VYM/portfolio-holdings )

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El índice FTSE All-World High Dividend Yield Index se crea tomando todas las acciones que pagan dividendos en el mundo y alineándolas según el rendimiento proyectado. Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) están específicamente excluidos debido a cuestiones fiscales (los dividendos REIT se gravan como ingresos), al igual que las empresas donde los dividendos no son continuos, como una empresa que pagó un dividendo especial único que tampoco tener un dividendo regular. Después de esto, el índice comienza a agregar nombres de arriba a abajo hasta que alcanza el 50% de la capitalización de mercado de toda la lista. Pero las acciones en realidad están ponderadas por mercado (más sobre esto a continuación, pero esta es quizás la parte más notable de la ecuación). Luego, la lista se actualiza dos veces al año.

Ese es el índice FTSE, con el ETF de Vanguard que consiste en la parte estadounidense de la lista. Las conclusiones clave aquí son que las acciones de mayor rendimiento no son necesariamente las participaciones más grandes del fondo. Las acciones con mayor capitalización de mercado son las que en la mayoría de los mercados tendrán el impacto general de reducir los ingresos que recibe el fondo. Ese es el caso porque las capitalizaciones de mercado más altas generalmente se otorgan a empresas más grandes y más fuertes, no a las empresas más débiles que tienen más probabilidades de tener los rendimientos más altos.

Sí, las palabras 'alto rendimiento de dividendos' están en el nombre del ETF, pero ese no es realmente el objetivo del fondo. Utiliza altos rendimientos de dividendos como criterio de selección. Lo que hace después de eso, ponderar por capitalización de mercado, conduce a un resultado de rendimiento diferente para la cartera de lo que podría esperar al mirar el nombre. Eso no es inherentemente malo, ya que la ponderación por rendimiento podría aumentar la exposición a nombres de mayor riesgo y, por lo tanto, aumentar el riesgo general del fondo. Pero sí significa que es probable que los inversores obtengan un rendimiento inferior al que podría ofrecer una metodología de ponderación diferente.

Genial, si sabes lo que estás comprando

Con todo, Vanguard High Dividend Yield ETF es una opción decente para los inversores que buscan subcontratar su selección de acciones. La compensación entre riesgo y rendimiento es razonable, el enfoque para la creación de la cartera es sólido y los costos son realmente bajos. Pero debe comprender que el rendimiento de este ETF probablemente no lo emocionará si es un inversor centrado en los ingresos. Estará bien, pero no exactamente 'alto', como sugiere el nombre.

De hecho, si hay un golpe en contra de este fondo, es que Vanguard hace que descubrir los detalles de la metodología del índice sea más difícil de lo que debería ser. (Realmente necesitas ir al sitio de FTSE para ver los detalles .)

Es probable que Vanguard solo intente simplificar las cosas para los inversores familiares, pero los detalles aquí son importantes, ya que el nombre del ETF y su rendimiento no coinciden tan bien como cabría esperar.



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