Ganancias

K12 Incorporated (LRN) Q3 2021 Transcripción de la llamada de resultados

Logotipo de gorra de bufón con globo.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

K12 incorporado (Bolsa de Nueva York: LRN)
Llamada de resultados del tercer trimestre de 2021
20 de abril de 2021, 5:00 pm. Y

Contenido:

  • Comentarios preparados
  • Preguntas y respuestas
  • Llamar a los participantes

Comentarios preparados:

Operador



Damas y caballeros, gracias por esperar y bienvenidos a la teleconferencia sobre las ganancias del tercer trimestre del año fiscal 2021 de Stride. [Instrucciones para el operador] Después de la presentación de los oradores, habrá una sesión de preguntas y respuestas. [Instrucciones del operador]

Ahora me gustaría entregar la conferencia a su orador de hoy, el Sr. Tim Casey, Director Senior de Relaciones con Inversores. Por favor adelante.

Timothy Casey -- Director sénior, Relaciones con inversores

Gracias y buenas tardes. Bienvenido a la convocatoria de ganancias del tercer trimestre de Stride para el año fiscal 2021. Antes de comenzar, me gustaría recordarles que, además de la información histórica, ciertos comentarios hechos durante esta conferencia telefónica pueden considerarse declaraciones prospectivas. Estas declaraciones se realizan de conformidad con las disposiciones de puerto seguro de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de 1995. Deben considerarse junto con las declaraciones de advertencia contenidas en nuestro comunicado de ganancias y las presentaciones periódicas de la Compañía ante la SEC. Las declaraciones prospectivas implican riesgos e incertidumbres que pueden causar que el desempeño o los resultados reales difieran materialmente de los expresados ​​o implícitos en dichas declaraciones. Además, esta conferencia telefónica contiene información urgente, que refleja el mejor análisis de la administración solo a partir del día de esta llamada en vivo. Stride no asume ninguna obligación de actualizar o revisar públicamente ninguna declaración a futuro.

Para obtener más información sobre los riesgos e incertidumbres que podrían afectar materialmente el desempeño y los resultados financieros y operativos, consulte nuestros informes presentados ante la SEC. Estos informes incluyen, entre otros, declaraciones de advertencia realizadas en el informe anual 2020 de Stride en el Formulario 10-K. Estas presentaciones se pueden encontrar en la sección Relaciones con inversores de nuestro sitio web en stridelearning.com. Además de divulgar los resultados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los EE. UU. O GAAP, analizaremos cierta información que se considera información financiera no GAAP. Una conciliación de esta información financiera no GAAP con la información GAAP más cercanamente comparable se incluyó en nuestro comunicado de resultados y también se publica en nuestro sitio web. Esta convocatoria está abierta al público y se transmitirá por Internet. La llamada estará disponible para su repetición durante 30 días.

En la llamada de hoy me acompañan James Rhyu, director ejecutivo, y Tim Medina, director financiero. Siguiendo nuestros comentarios preparados, responderemos cualquier pregunta que pueda tener. Ahora me gustaría pasarle la llamada a James. ¿Jaime?

James Rhyu -- Director ejecutivo

Gracias. Buenas tardes a todos. Desde que me convertí en CEO hace tres meses, escuché una pregunta constante. ¿Qué pasará con la educación después de que termine la pandemia? Bueno, pronto nos acercaremos a ese punto que parece, y no creo que ninguno de nosotros lo sepa. Pero muchos líderes de pensamiento creíbles parecen creer que el cambio al aprendizaje en línea no es temporal. De hecho, muchas de las tendencias clave que estamos viendo a partir de investigaciones recientes sobre educación, carreras y economía, respaldan la vista lateral. Un artículo reciente del New York Times publicó el titular, las escuelas en línea están aquí para quedarse incluso después de la pandemia. La premisa del artículo era que la pandemia en curso ha cambiado el panorama de la educación de forma permanente. Una cita, 'Un subconjunto de familias que han llegado a preferir el aprendizaje en línea están presionando para que continúe'. Además, un estudio reciente de la Society for Industrial and Applied Mathematics encontró que un tercio de los estudiantes de secundaria elegirían una educación completamente en línea o híbrida incluso después de que las cosas volvieran a la normalidad. Estas y otras investigaciones como estas respaldan mi creencia desde hace mucho tiempo de que el impulso de la transformación digital es difícil de revertir y que la tendencia hacia la educación en línea e híbrida continuará. Y más estudiantes están reconociendo que la universidad no es el único camino efectivo o más asequible hacia una carrera.

El Grupo ECMC publicó los hallazgos de un estudio que realizó y que mostró que los estudiantes de secundaria de hoy en día buscan caminos más rápidos y de menor costo hacia sus carreras. En el estudio, el 25% de los adolescentes de la Generación Z dijeron que era más probable que asistieran a una escuela de educación técnica y profesional debido a su experiencia con la pandemia. Esta tendencia también se está manifestando en la universidad. El otoño pasado hubo una caída del 7% en las matriculaciones en la educación superior. Esto significa que más estudiantes buscarán otros caminos educativos. En un artículo reciente de la revista New York, exponen el siguiente caso, cito: 'Las personas menores de 40 años están hartas. Tienen menos de la mitad de la seguridad económica que tenían sus padres a la misma edad 'Por primera vez en la historia de nuestra nación, a un joven de 30 años no le está yendo tan bien como a sus padres a los 30 años. El paradigma de ofrecer oportunidades debe cambiar.

En nuestro negocio de aprendizaje para adultos, vemos que las personas se están moviendo hacia aplicaciones educativas no tradicionales. Las encuestas de Strada Education Network han demostrado que los estudiantes adultos que buscan opciones de capacitación educativa se centran en obtener la certificación y la licencia en lugar de los títulos tradicionales, y prefieren obtener esta capacitación a través de programas en línea o directamente de su empleador. Es importante destacar que las empresas están comenzando a reconocer que los caminos educativos no tradicionales pueden ser exitosos, tan exitosos como los graduados universitarios. Grandes corporaciones como Facebook, Google y Amazon y otras han comenzado programas para contratar a graduados no universitarios y, en muchos casos, a estudiantes recién graduados de la escuela secundaria en trabajos profesionales de tecnología bien pagados. Y todas las indicaciones apuntan a que estos profesionales están sobresaliendo. Como tal, las empresas están ampliando estos programas.

Estos transportan nuestra estrategia de proporcionar habilidades profesionales. La pandemia ha acelerado el cambio de modalidad hacia un enfoque más digital. Dado que estos mercados están preparados para crecer a un ritmo cada vez mayor, Stride está bien posicionado para beneficiarse durante muchos años. El impacto inmediato de estas tendencias es evidente en nuestros resultados para este trimestre y en nuestra guía fiscal 2021. Hemos elevado nuestra guía para todo el año en cada uno de los dos últimos trimestres. En lo que va del año, nuestras inscripciones de ingresos profesionales en Stride han aumentado más del 120%. El estudio ECMC que mencioné anteriormente, también encontró que el 61% de los adolescentes de la Generación Z cree que una educación basada en habilidades tiene sentido en el mundo actual y nuestros programas de carrera Stride ofrecen una solución clara para estos estudiantes. Los programas brindan acceso a certificaciones y habilidades preparadas para la carrera. Esto permite a los estudiantes desarrollar las habilidades que pueden, que pueden conducirlos directamente a una carrera o prepararlos mejor para la educación postsecundaria.

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Independientemente del camino que elijan, queremos brindarles una educación que los preparará para carreras en áreas de alto crecimiento como la atención médica, la tecnología y los negocios. Nuestras adquisiciones de adultos van bien y están creciendo a tasas de dos dígitos, aunque algunas de ellas se han centrado tradicionalmente en la enseñanza en el aula. Su cambio a los programas en línea se ha desarrollado sin problemas y nos sentimos bien con nuestras perspectivas de crecimiento futuro. Específicamente, nuestras dos adquisiciones más recientes, Tech Elevator y MedCerts, se están desempeñando en contra de nuestros planes de adquisición, pero lo que es más importante, estas compañías sirven a los mercados principales en oportunidades futuras a gran escala frente a ellas. A medida que comenzamos a invertir en nuestra marca Stride, creemos que podremos generar un crecimiento significativo para estos productos, incremental a lo que hubieran podido hacer como negocios independientes.

A medida que más empleadores comienzan a darse cuenta de este tipo de vías, buscan asociarse con proveedores de capacitación para asegurarse de que están contratando a los trabajadores calificados adecuados. Por ejemplo, MedCerts anunció recientemente una asociación con Equus Workforce Solutions para ofrecer oportunidades de aprendizaje registrado a empleadores que buscan empleados en campos de alta demanda. Estos tipos de programas demuestran que las ofertas de Stride abordan las necesidades tanto del aprendiz como del empleador.

Más allá de eso, podemos hacer que [Indecifrable] construya canales de reclutamiento con nuestra asociación de Tallo. Tallo ahora cuenta con 1,5 millones de usuarios en su plataforma. Esta comunidad de usuarios y empleadores ayudará a garantizar que estemos desarrollando los programas de capacitación adecuados, al tiempo que les brindamos a ellos y a otros un camino hacia el empleo. Y como dijimos durante nuestro Día del Inversor en noviembre, esperamos que este crecimiento y las tendencias que estamos viendo en el mercado generen ingresos generales de aprendizaje profesional, de $ 650 millones a $ 800 millones para el año fiscal 2025.

Y a pesar de lo entusiasmados que estamos con las perspectivas de nuestro negocio profesional y de aprendizaje de adultos, también estamos centrados en nuestro negocio de educación general. Desafortunadamente para muchos estudiantes, la pandemia ha causado una disminución en el rendimiento académico. Un estudio reciente de NWEA mostró que el número de estudiantes que retrocedieron académicamente aumentó significativamente en todo el país durante el último año. Afortunadamente, los estudiantes han descubierto que al asistir a programas virtuales establecidos como el nuestro, han podido asistir a la escuela sin interrupciones. Nuestros socios han brindado una educación perfecta en un mundo completamente trastornado. Les debemos nuestra gratitud.

El impacto también se tradujo en resultados académicos. En un estudio reciente que realizamos, los programas administrados por Stride superan fácilmente a las escuelas como las del estudio NWEA. No todos los programas en línea son iguales. Creemos que el nuestro es un estándar de oro, los datos lo respaldan. ¿Cómo se traduce todo esto en tendencias futuras? Hace poco más de un año realizamos una encuesta que valida las tendencias que hemos visto durante muchos años. Aproximadamente entre el 2% y el 3% de las familias estaban considerando una opción de escuela secundaria completamente en línea. Hoy recibí los resultados de nuestro estudio más reciente que indicaban que el 2% al 3% había aumentado a más del 10%. De manera similar, la consideración por los programas de carrera en línea saltó del 15% al ​​25%. El cambio de la escuela en línea desde casa significa que más familias están buscando la oferta de soluciones digitales de Stride. Aunque la escuela en línea puede no ser para todos, muchas más familias ahora la reconocen como una opción.

Además del aumento de la conciencia, la pandemia ha provocado cambios estructurales en otras partes de nuestras vidas. No solo los estudiantes se vieron afectados. Fueron padres, familias, maestros y administradores. Muchas de estas personas han llegado a apreciar la flexibilidad que se obtiene al trabajar y estudiar desde casa. Este cambio brinda a más padres y familias la oportunidad de apoyar el aprendizaje de sus hijos en el hogar mientras también trabajan allí. O para los maestros, pueden enseñar en casa. Contratamos y gestionamos más profesores que nunca este año. La flexibilidad de los maestros para trabajar fuera de sus hogares es otra tendencia clara que brinda grandes oportunidades.

En general, esto significa que las ofertas de Stride son más accesibles para más familias. Ahora sé que muchos de ustedes están enfocados en lo que sucederá con nuestras inscripciones el próximo otoño a medida que avanza el lanzamiento de la vacuna y la mayoría de los distritos escolares anuncian planes para regresar al salón de clases. En primer lugar, déjeme aclarar que apoyamos la reapertura de las escuelas tradicionales. De hecho, redactamos una carta abierta apoyando el impulso bipartidista del presidente Biden para reabrir las escuelas. Además, es demasiado temprano en nuestra temporada de inscripción para saber cuántos estudiantes nuevos vendrán a nuestros programas en el otoño. De hecho, menos del 10% de nuestro volumen de inscripción general normal ocurre antes de finales de abril.

Sin embargo, tenemos algunos indicios tempranos de la tasa a la que las familias existentes están indicando su regreso para el otoño. En este momento, el porcentaje de familias existentes que están respondiendo a nuestro alcance para regresar en el otoño está en su punto más alto y el porcentaje que ha indicado que están regresando se encuentra en un máximo de varios años. Hasta ahora, estamos viendo lo opuesto a un éxodo masivo de regreso a las escuelas tradicionales que algunos han predicho. Esta es una noticia alentadora muy temprana. Sin embargo, quiero enfatizar que esto aún es muy temprano en nuestra temporada de inscripción.

Finalmente, quiero resaltar algunos de los programas existentes, lo siento, algunos de los próximos y emocionantes programas de Stride. Recientemente, una encuesta que realizamos descubrió que más del 65% de los padres estuvieron de acuerdo en que sus hijos necesitan un plan de estudios educativo adicional durante el verano para compensar el tiempo perdido debido a la pandemia. Dada la gran necesidad, este verano ofreceremos experiencias profesionales de verano gratuitas para los estudiantes de 7 ° a 12 ° grado. Estos programas son una excelente oportunidad para que los estudiantes actuales y futuros se expongan a las habilidades profesionales, mientras se involucran en actividades emocionantes.

Por ejemplo, en nuestra experiencia de Esports, los estudiantes trabajan en habilidades de codificación por la mañana mientras pasan la tarde jugando con sus amigos. Planeamos ofrecer programas de enfermería, teatro, deportes electrónicos e incluso un JAM Camp para músicos. También ofreceremos programas para los recién graduados profesionales de Stride para perfeccionar aún más las habilidades de calificación profesional que aprendieron en la escuela secundaria. Todos estos programas ayudarán a que Stride sea más accesible para más estudiantes, al mismo tiempo que les enseñarán valiosas habilidades profesionales. Por lo tanto, creo que las tendencias en nuestro negocio, así como las condiciones macroeconómicas generales y nuestro mercado al que nos dirigimos, continúan trabajando a nuestro favor y creciendo a medida que pasa el tiempo. Gracias por tu tiempo hoy.

Ahora le pasaré la llamada a Tim para discutir nuestros resultados trimestrales. Tim?

Timothy Medina -- Director financiero

Gracias, James, y buenas tardes a todos. Los ingresos del trimestre fueron de $ 392,1 millones, un aumento del 52% con respecto al año pasado. La utilidad operativa ajustada fue de $ 54,9 millones, un aumento del 146% y los gastos de capital fueron de $ 11,3 millones, un aumento de $ 1,9 millones en comparación con el tercer trimestre del año pasado. En cada caso, estos resultados cumplieron o superaron las expectativas que proporcionamos en nuestra guía el trimestre pasado. Como mencionó James, nuestro negocio de educación general continúa funcionando muy bien, y el aprendizaje profesional se mantiene en una sólida trayectoria de crecimiento, como lo ha sido durante los últimos años. Dada la solidez de estos negocios, hemos vuelto a elevar nuestra guía para todo el año fiscal.

Volviendo a nuestros resultados del trimestre. Los ingresos de nuestro negocio de educación general aumentaron $ 89.2 millones o 38% a $ 322.3 millones. Esto se debió principalmente a mayores inscripciones, parcialmente compensado por menores ingresos por inscripción. Las inscripciones en educación general aumentaron un 43% año tras año, mientras que los ingresos por inscripción disminuyeron un 4%. Para todo el año, esperamos que los ingresos por inscripción disminuyan en comparación con el año pasado debido a las presiones presupuestarias estatales resultantes de COVID-19 y una mayor combinación de estados con menos fondos. Sin embargo, no esperamos que este descenso se convierta en una tendencia el próximo año. De hecho, estamos seguros, dado lo que sabemos hoy sobre la política estatal, que los fondos de inscripción deberían mejorar el próximo año.

Los ingresos de Career Learning aumentaron a $ 69,8 millones, un aumento del 191%. Esto se debió en gran medida a volúmenes significativamente más altos en nuestros programas de preparación de carreras Stride, anteriormente conocidos como Destinations Career Academies, así como al crecimiento en nuestros negocios de aprendizaje para adultos, incluido el efecto de MedCerts y Tech Elevator adquiridos en noviembre de 2020, y Galvanize adquirido a finales de enero. 2020.

Los márgenes brutos fueron de 35,5% en el trimestre, aproximadamente 500 puntos básicos más que en el mismo período del año pasado. Para el año fiscal completo, esperamos que los márgenes brutos sean de aproximadamente 34% más o menos 50 puntos básicos. Creemos que esta mejora continuará el próximo año. En noviembre pasado, en el Día del Inversor, establecí una meta para 2025 para un porcentaje de margen bruto del 36% al 39%, y espero que lleguemos allí mucho más rápido.

Los gastos de venta, generales y administrativos en el trimestre fueron de $ 100,5 millones, un 58% más que en el mismo período del año anterior. El aumento en los gastos de venta, generales y administrativos se debió principalmente a los mayores costos asociados con el crecimiento de las inscripciones y los mayores gastos de compensación basados ​​en acciones, así como los gastos de nuestros negocios de aprendizaje para adultos. Esperamos que los gastos de venta, generales y administrativos para el año fiscal completo 2021 estén en el rango de $ 420 millones a $ 425 millones. En comparación con el año fiscal 2020 debido a los mayores costos asociados con el crecimiento de las inscripciones, un mayor gasto de compensación basado en acciones, así como la inclusión de los gastos de venta, generales y administrativos asociados con Galvanize, MedCerts y Tech Elevator.

Nuestra expectativa para el gasto por intereses del año fiscal 21 es que será de entre $ 17 millones y $ 18 millones, incluidos aproximadamente $ 4 millones en intereses en efectivo y $ 12 millones en amortización no monetaria del descuento en nuestros pagarés senior convertibles, y otro $ 1 millón en intereses no monetarios. -Amortización en efectivo de los costos de emisión de deuda. Nuestras notas convertibles están sujetas a una nueva guía contable, que puede adoptarse en el año fiscal '22 y no más tarde del año fiscal '23. Una vez que se adopte la guía, el descuento de la deuda se eliminará del balance general y los gastos de amortización no monetarios asociados se eliminarán de las pérdidas y ganancias en el futuro.

El EBITDA del tercer trimestre fue de $ 62,2 millones, un 89% más que en el tercer trimestre del año fiscal 2020. El EBITDA ajustado fue de $ 75 millones, un 92% más que en el mismo período del año anterior. La utilidad operativa fue de $ 38,6 millones, la utilidad operativa ajustada fue de $ 54,9 millones, un aumento del 146%. Además, estamos elevando nuestra guía de ingresos operativos ajustados de $ 156 millones a $ 159 millones para el año fiscal completo 2021, y eso es superior a nuestra guía anterior de $ 145 millones a $ 155 millones.

Terminamos el trimestre con efectivo y equivalente de efectivo en $ 329 millones, un aumento de $ 70,9 millones en comparación con el segundo trimestre. Esperamos que el capital de trabajo sea una fuente importante de efectivo en el cuarto trimestre, principalmente debido a las cuentas por cobrar. Por lo tanto, esperamos que nuestro saldo de efectivo al final del año fiscal 2021 aumente significativamente. Creemos que nuestra sólida generación de flujo de efectivo libre y nuestra liquidez continuarán brindando la flexibilidad financiera para financiar nuestras operaciones existentes y perseguir adquisiciones estratégicas.

Los gastos de capital para el trimestre totalizaron $ 11,3 millones por debajo del rango de $ 12 millones a $ 15 millones que guiamos al último trimestre. Esperamos que el gasto de capital para todo el año esté en el rango de $ 50 millones a $ 55 millones. Nuestra tasa impositiva efectiva para el trimestre fue de 30.2% y esperamos que nuestra tasa impositiva para todo el año esté en el rango de 27% a 29%. Esperamos que el flujo de caja libre definido como efectivo de las operaciones menos gastos de capital sea inferior a nuestra utilidad operativa ajustada. Esta diferencia de tiempo se debe principalmente a cambios en el capital de trabajo relacionados con el momento de los pagos de ciertos estados, algunos de los cuales están asociados con nuestro crecimiento en estados que pagan regularmente en el año siguiente. Y algunos de los cuales están relacionados con pagos retrasados ​​debido a COVID.

Ahora volviendo a nuestra guía actualizada. En resumen, esperamos lo siguiente para el año fiscal completo 2021. Ingresos en el rango de $ 1,525 mil millones a $ 1,530 mil millones. Ingresos operativos ajustados entre $ 156 millones y $ 159 millones. Gastos de capital de $ 50 millones a $ 55 millones y una tasa impositiva del 27% al 29%. En el tercer trimestre, vimos otro trimestre exitoso debido a la tremenda demanda de nuestros productos y servicios, tanto en educación general como en aprendizaje profesional. Logramos un crecimiento de dos dígitos o superior en la utilidad operativa ajustada a los ingresos y el EBITDA ajustado, al tiempo que mejoramos significativamente nuestros márgenes brutos y nuestra sólida posición de efectivo y liquidez. Seguimos muy entusiasmados con las perspectivas de nuestro negocio en su conjunto y continuaremos ejecutando nuestra estrategia de aprendizaje profesional de alto crecimiento.

Y con eso, se lo entregaré al operador. ¿Operador?

Preguntas y respuestas:

Operador

[Instrucciones del operador] Y su primera pregunta proviene de la línea de Jeff Goldstein de [Problemas técnicos] Hola, ¿puede oírme?

[Problemas técnicos]

[Instrucciones del operador]

[Problemas técnicos]

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Y su primera pregunta proviene de la línea de Jeff Goldstein de Morgan Stanley. Tu línea está abierta.

Jeffrey Goldstein -- Morgan Stanley - Analista

Hola chicos, buenas noches. ¿Puedes oírme bien?

James Rhyu -- Director ejecutivo

Aparentemente, pueden escucharme, muchos de ustedes pueden escuchar al operador, creo que algunos de ustedes también pueden escucharnos a nosotros, pero no podemos escucharlos a ustedes ni al operador, por lo que estamos tratando de resolver aquí las dificultades técnicas, si sólo danos un momento.

[Problemas técnicos]

Operador

Señoras y señores, nos disculpamos por ese retraso técnico. [Instrucciones del operador] Y su primera pregunta proviene de Jeff Goldstein de Morgan Stanley. Tu línea está abierta.

Jeffrey Goldstein -- Morgan Stanley - Analista

Hola chicos, ¿pueden oírme bien ahora?

James Rhyu -- Director ejecutivo

Sí, oye, ahí. Podemos escucharte. De hecho, hemos tenido que marcar desde un teléfono móvil aquí, así que me disculpo si hay un poco de ... si la calidad del sonido no es buena. Todavía tenemos un poco de dificultad técnica por nuestra parte. Pero podemos escucharte ahora. Adelante.

Jeffrey Goldstein -- Morgan Stanley - Analista

De acuerdo, perfecto. Así que acabo de tener una pregunta sobre los ingresos por inscripción. Esa cifra pareció recuperarse en el trimestre tanto en Educación General como en Aprendizaje Profesional al compararla con el trimestre anterior. Así que solo esperaba que pudieran expandir los impulsores de esa recuperación. ¿Y algo de esa recuperación en el trimestre es lo que le da confianza para seguir mejorando el próximo año?

James Rhyu -- Director ejecutivo

Déjame tratar de tomar quizás la mitad de esa pregunta y luego se la pasaré a Tim. Creo que, en primer lugar, aquí suceden muchos factores, así que creo que probablemente sea mejor centrarse en el número del año completo. Pero la confianza en el próximo año en realidad no tiene mucho que ver con este año. Este año, como recordarán, nos vimos afectados negativamente por el hecho de que California haya financiado nuevas inscripciones y algún otro tipo de problemas mixtos. Cuando miramos el próximo año, realmente lo que miramos es, diré el panorama de políticas en los estados en los que administramos programas. Y desde esa perspectiva, creemos que nuestro - el entorno general se ve bastante fuerte, bastante estable. Así que realmente no tiene nada que ver con la forma en que se perfila este año, realmente se basa en lo que vemos en el panorama para las políticas del próximo año. Tim, no sé si quieres agregar algo.

Timothy Medina -- Director financiero

Sí, lo único que agregaría en términos de mejora secuencial es que, a medida que entramos en el año, nuestros ingresos - hemos obtenido ingresos en algunos casos en los que pisamos [Problemas técnicos] pequeñas cantidades de inscripciones, curso normal. Y ese es realmente el impulsor general de esta modesta estabilización secuencial en esa métrica.

Jeffrey Goldstein -- Morgan Stanley - Analista

Ok, lo tengo. Y luego, agradezco sus comentarios en los comentarios preparados en torno al optimismo que tiene sobre los estudiantes que regresan para el próximo año. Sin embargo, tenía curiosidad, si la deserción que vio en el trimestre en Educación General el trimestre pasado, estaba en línea o era más de lo que anticipaba, dado que los estudiantes podrían potencialmente regresar a sus escuelas tradicionales. Quiero decir, ¿estaba viendo eso en algún grupo de edad en particular o no es el caso y todo fue un curso normal? Solo tenía curiosidad por sus pensamientos sobre la rotación en el trimestre.

James Rhyu -- Director ejecutivo

Sí. Así que creo que sí, en todo caso, la rotación sigue siendo mejor que en años anteriores. Creo que en ese sentido, fue, diría algo mejor de lo que esperábamos, originalmente cuando establecimos el año, pero estamos viendo, creo, solo la tendencia, y lo hemos visto a lo largo de los años, la tendencia. porque, a la mitad de un semestre, las familias tienen cierta reticencia. Incluso cuando las escuelas están abriendo de nuevo, creo que vemos - vimos que las familias tienen cierta reticencia solo para interrumpir el flujo del programa educativo en el que están sus hijos. Entonces - pero nos sorprendió un poco gratamente, diría yo. Nos ha sorprendido gratamente a lo largo del año la trayectoria que ha tomado la churn para nosotros.

Jeffrey Goldstein -- Morgan Stanley - Analista

Bueno. Agradezco el color.

Operador

Su siguiente pregunta proviene de la línea de Jeff Silber de BMO Capital. Tu línea está abierta.

Plata jeffery -- BMO Capital Markets - Analista

Muchas gracias. Los resultados fueron mucho mejores de lo esperado, tanto en la línea superior como en la línea inferior. ¿Puedes concentrarte en cuál fue la razón del ritmo o las razones del ritmo?

Timothy Medina -- Director financiero

La razón del ritmo es que, en realidad, es el punto que acaba de señalar James. Su mejor rendimiento de retención durante el trimestre es realmente el principal impulsor de esa mejora en la línea superior y eso realmente se redujo a la línea inferior.

Plata jeffery -- BMO Capital Markets - Analista

Bueno. Entonces, ¿es bastante similar a lo que vimos el último trimestre también?

Timothy Medina -- Director financiero

Si.

Plata jeffery -- BMO Capital Markets - Analista

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Está bien, eso es genial. Agradezco el color que nos diste en la llamada. Sé que aún es muy temprano. ¿Puede hablar sobre al menos el potencial para nuevos estados o nuevas escuelas, cómo va esa tubería?

James Rhyu -- Director ejecutivo

Sí, creo que a diferencia de probablemente años anteriores, nuestro enfoque hacia nuevos estados y nuevas escuelas está evolucionando. Y creo que está evolucionando de manera positiva, lo que significa que hay cada vez más oportunidades para que entremos en nuevos programas, nuevos estados con socios. Lo abordamos desde la perspectiva de que no siempre necesitamos que se apruebe una nueva política, ley o legislación. Por eso, seguimos trabajando para abrir, en particular, programas de educación profesional. Esperamos abrir un pequeño puñado este próximo otoño. Esperamos que los programas en general en varios estados se abran o amplíen nuevos estados. Y entonces, somos bastante optimistas. West Virginia, Missouri lugares como ese, que esperamos que al menos algún tipo de expansión o nuevo programa esté abierto para el otoño.

Plata jeffery -- BMO Capital Markets - Analista

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Ok genial. En sus comentarios preparados también habló sobre los resultados académicos. Sé que tal vez sea demasiado pronto para obtener este tipo de datos, pero solo tengo curiosidad. En la pandemia, ¿ha visto aumentar sus resultados en relación con algunas de las escuelas tradicionales que se conectaron? ¿Hay algún dato que demuestre eso?

James Rhyu -- Director ejecutivo

Si por su puesto. Tenemos, definitivamente, hay algunos datos que se filtran en esa sugerencia, y obviamente no es sorprendente que la mayoría de las escuelas físicas hayan dado un paso atrás bastante significativo en promedio en los resultados académicos. Y lo hicimos, de hecho, en nuestras escuelas, nuestros datos sugieren que lo superamos significativamente. [Problemas técnicos] Entonces, al menos desde nuestra perspectiva y nuestros datos sugerirían que, en base a lo que vemos y lo que podemos, yo diría que los datos que están disponibles es que nuestro desempeño ha superado y superado a la mayoría de los otros ladrillos. escuelas de mortero y mortero que hicieron aprendizaje en línea durante el año pasado.

Plata jeffery -- BMO Capital Markets - Analista

Bueno. Agradezco el color. Volveré a la cola. Muchas gracias.

James Rhyu -- Director ejecutivo

Gracias, Jeff.

Operador

Su siguiente pregunta proviene de la línea de Stephen Sheldon de William Blair. Tu línea está abierta.

Stephen Sheldon -- William Blair and Company - Analista

Hola Gracias. En primer lugar, es genial escuchar sobre el nuevo registro superior, supongo, indicación. ¿Hay alguna forma de enmarcar o cuantificar aproximadamente cuánto más alto es el porcentaje de familias que indican que regresarían en comparación con la tendencia normal que ve?

James Rhyu -- Director ejecutivo

Bueno, soy reacio a comenzar a brindar ese tipo de orientación en este momento. Les diré que nuestras tasas de respuesta son ... han sido materialmente más altas y creo que, al menos para mí, las señales que apuntan positivamente son el compromiso, los niveles de compromiso que estamos obteniendo. Y en particular, les daré uno como un pedacito de información. Hicimos un seguimiento, diría, de los tipos de inscripción relacionados con COVID, lo que significa que algunas familias nos indicaron muy específicamente que vendrían a nosotros este año específicamente para COVID.

Ahora, por supuesto, muchas familias no indicaron eso y eso no captura tal vez a toda la población. Pero una proporción muy significativa de esas familias que dijeron que vinieron a nosotros debido a COVID se han comprometido con nosotros y han indicado que esperan regresar en el otoño. Así que nuevamente, en nuestros comentarios preparados, indiqué que no estamos viendo esto, yo diría, un éxodo masivo de familias que simplemente lo acompañan hasta que las escuelas físicas volvieron a estar en línea, y luego todas salieron de nuevo. a los programas tradicionales. Así que vemos como una tendencia bastante positiva que las familias, al menos un número significativo de familias, hayan apreciado la experiencia lo suficiente como para indicar que la siguen.

Stephen Sheldon -- William Blair and Company - Analista

Entiendo. De mucha ayuda. Y sé que ustedes pueden ayudar a los estudiantes que se han retrasado académicamente a intentar ponerse al día, especialmente con parte del aprendizaje personalizado que brindan en línea. Con algunos estudiantes en las opciones locales quedándose rezagados durante el último año, supongo, hemos visto ese aumento en la demanda de Educación General, especialmente si piensa en las indicaciones que se dirigen hacia el próximo otoño.

James Rhyu -- Director ejecutivo

Sí, creo que la diapositiva que sucedió, en realidad, antes de entrar en esta llamada, estaba: Sal Khan de Khan Academy estaba en CNBC mencionando que entre el 15% y el 20%, creo que era el número de medida que dio. Aproximadamente el 15% de los niños se han perdido en los sistemas escolares públicos. Y no solo, no son solo una diapositiva de los niños que han estado en el sistema, ves una gran cantidad de estudiantes que se han perdido de alguna manera, ¿verdad? Y entonces pensamos y vemos que hay una gran oportunidad y una buena demanda no solo para nuestros programas, nuestros programas en línea de tiempo completo y los niños que ingresan a esos programas, sino solo en los distritos escolares en general que buscan una manera de satisfacer esa demanda o cubrir esa brecha.

Y creo que debería recordar que no solo estamos ejecutando programas de tiempo completo. Ofrecemos un conjunto de soluciones que también ayuda a los distritos con sus problemas. Y creo que, de alguna manera, será una oportunidad continua para nosotros porque realmente me identifico con estos distritos escolares. Realmente necesitan asegurarse de poder llegar a muchos de estos niños que de alguna manera han desaparecido en sus sistemas y también necesitan proporcionarles algunas alternativas. Y tengo la esperanza de que también estén buscando alternativas como alternativas en línea para esos niños y ciertamente podemos ayudar allí.

Stephen Sheldon -- William Blair and Company - Analista

Tiene sentido. El último para mí solo en la guía. Parece que la guía implica una reducción secuencial de los ingresos en el cuarto trimestre en relación con el tercer trimestre. Creo que la progresión normal en los últimos años ha sido un repunte secuencial. ¿Algo notable para llamar la atención sobre lo que impulsaría una disminución secuencial este año en el cuarto trimestre fiscal?

Timothy Medina -- Director financiero

Nada notable para notar allí. Es justo que exprimamos otro trimestre de esta manera, por lo que estaríamos en la parte superior de nuestro rango de orientación. Así que no hay nada en particular que llamar. Ninguna preocupación en particular ni nada por el estilo.

Stephen Sheldon -- William Blair and Company - Analista

Excelente. Gracias. Lo aprecio.

Operador

[Instrucciones del operador] Su siguiente pregunta proviene de la línea de Greg Pendy de Sidoti. Tu línea está abierta.

Gregory Pendy -- Sidoti & Company - Analista

Hola. Gracias por responder a mi pregunta. Muy rápido en los cursos de verano que ofrecerá. ¿Va a crear eso cambios notables en los gastos año tras año y especialmente en los costos de estructura?

Timothy Medina -- Director financiero

Sí No. La respuesta es no. No deberíamos tener ningún cambio material en los costos durante el verano debido a esos programas. Esos programas, no lo son, tienen algunos costos marginales para nosotros. No es significativo. Creemos que no cambiará la trayectoria general de ganancias o margen bruto a la que nos dirigimos, pero también creemos que es importante. Es importante ayudar con la brecha de verano, si lo desea, y unir a los niños durante el verano. Creemos que es una oferta importante que los niños conozcan algunas de estas oportunidades que podemos brindarles. Así que no creo que vaya a ser un costo material, pero creo que, independientemente, es solo un servicio importante que debemos brindar al país en este momento.

Gregory Pendy -- Sidoti & Company - Analista

Y luego solo uno final, solo en los ingresos por estudiante en términos del próximo año. Suponiendo, ¿sería un beneficio positivo tener una mayor combinación de estudiantes con necesidades especiales el próximo año en sus ingresos? No estoy diciendo que esté previendo eso, pero solo dadas las tendencias de algunos estudiantes que se están quedando atrás. ¿Suele ser un ingreso más alto por estudiante?

James Rhyu -- Director ejecutivo

No materialmente. Por lo tanto, no pretendo que nuestra tendencia porcentual de ingresos el próximo año se vea afectada por eso [inaudible]. En cualquier año, creo que todo se cae con el lavado y nuestra tendencia general de búsqueda de ingresos se ve más afectada por cosas como mezcla o lo que sucedió en California este año, y no por la combinación de estudiantes especializados versus no especializados.

Gregory Pendy -- Sidoti & Company - Analista

Muy bien, muchas gracias.

James Rhyu -- Director ejecutivo

Gracias.

¿Cuándo debo esperar mi reembolso de impuestos de 2016?

Operador

[Comentarios de clausura del operador]

Duración: 41 minutos

Participantes de la llamada:

Timothy Casey -- Director sénior, Relaciones con inversores

James Rhyu -- Director ejecutivo

Timothy Medina -- Director financiero

Jeffrey Goldstein -- Morgan Stanley - Analista

Plata jeffery -- BMO Capital Markets - Analista

Stephen Sheldon -- William Blair and Company - Analista

Gregory Pendy -- Sidoti & Company - Analista

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