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KBR Inc (KBR) Transcripción de la llamada de resultados del primer trimestre de 2021

Logotipo de gorra de bufón con globo.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

KBR Inc (Bolsa de Nueva York: KBR)
Llamada de resultados del primer trimestre de 2021
29 de abril de 2021, 8:30 a.m. ET

Contenido:

  • Comentarios preparados
  • Preguntas y respuestas
  • Llamar a los participantes

Comentarios preparados:

Operador



Buen día y bienvenido a la teleconferencia sobre resultados del primer trimestre de 2021 de KBR Inc. [Instrucciones del operador] Habrá una sesión de preguntas y respuestas inmediatamente después de los comentarios preparados. Recibirá instrucciones en ese momento.

Para los comentarios de apertura y las presentaciones, ahora me gustaría pasar la llamada a la Sra. Alison Vasquez. Por favor, adelante, señora.

Alison Vasquez -- Vicepresidente de Relaciones con Inversores

Buenos días y gracias por asistir a la llamada de resultados del primer trimestre de 2021 de KBR. Hoy se unen a nosotros Stuart Bradie, presidente y director ejecutivo; y Mark Sopp, vicepresidente ejecutivo y director financiero. Stuart y Mark proporcionarán los aspectos más destacados del trimestre y luego abrirán la convocatoria para su pregunta. La presentación de las ganancias de hoy está disponible en la sección Inversores de nuestro sitio web en kbr.com. Esta discusión incluye declaraciones prospectivas que reflejan los puntos de vista de KBR sobre eventos futuros y su impacto potencial en el desempeño, como se describe en la diapositiva dos. Estos asuntos involucran riesgos e incertidumbres que podrían causar que nuestros resultados reales difieran significativamente de estas declaraciones prospectivas. Estos riesgos se analizan en nuestro Formulario 10-K más reciente disponible en nuestro sitio web. Ahora le pasaré la llamada a Stuart.

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Gracias Alison y muchas gracias por acompañarnos hoy. Comenzaré con la diapositiva cuatro. Ahora todos deberían estar muy familiarizados con el programa de sustentabilidad Zero Harm ahora bajo 10 pilares que encajan dentro de él en todo el espectro de ESG. En nuestro reciente Investor Day, destacamos que ser un buen ciudadano corporativo era el piso y no el techo en KBR, y hoy quería demostrarlo un poco más. La relación simbiótica entre el valor para los accionistas y KBR, que ayuda a nuestros clientes a alcanzar sus objetivos de sostenibilidad, es un diferenciador absolutamente clave para KBR. Y queríamos aprovechar eso solo un poco para la diapositiva cinco. KBR tiene un conjunto de tecnologías de reciclaje que permiten el procesamiento secular y la economía secular en general. En el Investor Day, Dow presentó la revolucionaria tecnología HydroPRS de Mura que cierra el ciclo de la economía secular de los plásticos. Esto es muy emocionante por derecho propio y creo que este entusiasmo se vio agravado con el reciente anuncio de que Dow también está invirtiendo de manera poco importante y se compromete a realizar compras. Obviamente, esto es un gran respaldo a los aspectos de sostenibilidad y, por supuesto, un gran respaldo a la tecnología en sí y es un importante paso adelante. Pero en KBR, tenemos muchas tecnologías de reciclaje como se describe en la diapositiva. Todos son propietarios, diferenciados, disruptivos y líderes en el mercado. Y podríamos pasar toda la llamada y no planeo hacerlo hablando de estas tecnologías.

Pero hoy destacaré solo un ejemplo para darle un sabor y es el de las fibras sostenibles. Nuestro minorista global de Escandinavia vino hace unos años para ayudarlos a resolver un gran problema. Cómo recuperar productos químicos valiosos y agua de lo que habría sido un flujo de desechos al final de su proceso para producir fibras artificiales. Nuestro equipo de tecnología sostenible aplicó nuestra probada operación en tecnología de cristalización para recuperar y purificar esencialmente los ingredientes críticos y el agua, de modo que puedan reintroducirse justo al comienzo del proceso. Cerrando el círculo sobre el procesamiento secular. Y esta solución tiene muchos beneficios, como estoy seguro de que puede apreciar, reduce el costo de procesamiento, ahorra agua y recursos elementales finitos, y elimina un desperdicio. Entonces, en general, es un gran valor para el cliente. Obviamente para KBR y nuestros accionistas y, por supuesto, el planeta. Entonces, como me ha escuchado decir antes, avanzar en los objetivos ESG de nuestros clientes, su núcleo para la estrategia de KBR y este ejemplo es solo uno de los muchos que demuestran ese inquilino. Continúe con la diapositiva y algunos aspectos destacados clave del trimestre. La conclusión clave aquí es que los ingresos generales, el margen EBITDA, las EPS ajustadas y el efectivo estuvieron en línea con la guía para todo el año, y yo diría que un poco por encima de nuestras expectativas para el primer trimestre.

Recordará que dijimos que la primera mitad frente a la segunda mitad se dividiría alrededor de 40-60 en el nivel de EPS. Eso ahora se ha desplazado a la división de alrededor de 45-55 con un par de cosas sucediendo en el primer trimestre, que se esperaba que sucedieran en el segundo y tercer trimestre. Y este fue especialmente el caso en Sustainable Tech y Mark le dará más detalles sobre esto más adelante. Los márgenes aumentaron a nivel de grupo con algunos elementos discretos, algunas opciones de compra y venta que Mark cubrirá más adelante dentro de los segmentos. Pero para ser claros, la guía de margen para todo el año en el Grupo y dentro de los segmentos individuales no está cambiando y diré que nuevamente las opciones de venta y venta del primer trimestre no cambian la guía de margen para todo el año. La conversión de efectivo libre en más del 100% fue nuevamente sólida y, lo que es más importante, el equipo aportó más de $ 1.6 mil millones en cartera y opciones durante el trimestre en áreas técnicas de alto nivel del mercado superior, lo que aumentó nuestra cartera total con opciones a $ 90.3 mil millones más en algunas de estas victorias en un momento, pero super emocionante. Entonces, el primer trimestre fue un trimestre relativamente limpio a nivel de grupo. Por lo tanto, la presentación de hoy, le alegrará escuchar, debe ser relativamente corta. A medida que el negocio general continuó su impulso desde 2020 y 2021, la orientación se mantiene sin cambios. Entonces, pasemos a la diapositiva siete. La perspectiva del mercado en GS estuvo dominada por la publicación de los presupuestos propuestos por el presidente para 2022. El presupuesto del DoD se alineó con lo que presentamos en el Investor Day. Así que no hay sorpresas. Y KBR estaba muy bien posicionado frente a la seguridad nacional y las prioridades estratégicas del Departamento de Defensa.

Algunas de las áreas están resaltadas en la diapositiva. Inteligencia artificial y aprendizaje automático, cibernética, microelectrónica de confianza y energía dirigida. Y puede ver en el lado derecho, probar el sitio. Estamos especialmente entusiasmados este trimestre con la victoria de la microelectrónica de confianza para realizar I + D avanzado, creación de prototipos, pruebas de laboratorio y verificación de la cadena de suministro en componentes y microchips críticos. Este es un trabajo realmente importante realizado por científicos y doctores de primer nivel para garantizar que los principales sistemas y plataformas militares funcionen según lo previsto y no se hayan visto comprometidos. También obtuvimos un nuevo trabajo con la Oficina de Capacidades Rápidas de la Fuerza Espacial de EE. UU. O RCO para apoyar el desarrollo y la adquisición de nuevas capacidades espaciales y la modernización de la infraestructura espacial militar. Una vez más, este es un trabajo muy avanzado centrado en la I + D técnica y el dominio espacial militar crítico. Cambiando un poco hacia el lado del espacio civil. La solicitud de presupuesto de la NASA también se publicó y muestra un marcado aumento y continúa respaldando el regreso a la principal y más allá. Y, por supuesto, aumentó la financiación en una variedad de actividades de gasto de la Fed centradas, como era de esperar inicialmente en COVID, el cambio climático es un área de diferenciación como saben para KBR y la justicia social.

El plan de infraestructura propuesto también se publicó y era muy pesado en I + D, muy impulsado por la tecnología y centrado en el clima, alineándose bien con la capacidad de I + D y la cartera de tecnología de KBR. Este trimestre también vimos grandes victorias en el negocio del gobierno internacional. Como puede ver en el lado derecho de la diapositiva tanto en el Reino Unido como en Australia. Y también hubo buenas noticias desde una perspectiva presupuestaria en el Reino Unido y esto se debe a que Australia aumentó su presupuesto de defensa el año pasado. Además, su equipo en Australia ha tenido otro buen comienzo, registrando nuevamente las tasas de crecimiento orgánico superiores a más del 30% interanual este trimestre. Y este es un buen ejemplo de un gran equipo que hace cosas importantes dentro de un entorno presupuestario saludable. Un aspecto que no está en la diapositiva, pero que vale la pena mencionar, fue el anuncio sobre la retirada de las tropas de Afganistán. Como la mayoría de ustedes saben, adoptamos una visión muy conservadora en este ámbito, que ha demostrado ser prudente. En resumen, no hay señales de alerta provenientes de anuncios recientes, no hay señales de alerta de las prioridades presupuestarias, de hecho, muy alineadas con lo que presentamos en el Investor Day, muy alineadas con nuestras expectativas. El mercado y nuestro posicionamiento estratégico reafirman nuestro impulso continuo. Ahora pasemos a la diapositiva ocho sobre tecnología sostenible. El mercado y los temas estratégicos clave que se muestran en la diapositiva siguen cobrando impulso. Es un mercado caliente.

El reciente anuncio de la administración de Biden está completamente alineado con estos temas, como discutimos en el Día del Inversor. Nuestro conjunto de tecnologías sigue teniendo una gran demanda y también me complace anunciar que una tecnología PDH disruptiva K-PRO que se lanzó el año pasado ha asegurado su primer pedido a escala comercial. Esto es estupendo. Hay detalles sobre esto en el lado derecho de la diapositiva, pero en pocas palabras, esta tecnología toma propano de bajo valor y lo convierte en propileno de alto valor y lo hace de una manera más sostenible y rentable que la competencia. Vale la pena señalar que el libro a factura de la tecnología patrimonial fue de 1,5 en el trimestre. Liderados por importantes ventas de nuevas y emocionantes tecnologías disruptivas K-PRO, K-COT y K-SAAT. Y las reservas de estas tecnologías dominaron el libro tecnológico a medida que los clientes buscan satisfacer la creciente demanda de propileno y soluciones de refinado limpio de alto valor con nuestras tecnologías disruptivas diferenciadas y, en nuestra opinión, a menudo superiores. Ahora hemos hablado mucho sobre la tecnología K-SAAT en el pasado y obviamente acabo de cubrir K-PRO. Pero sería negligente si no tocara K-COT y la victoria de K-COT en el trimestre, que fue una reserva sustancial por parte del equipo.

Ahora K-COT es tecnología de olefinas catalíticas KBR, es la única y repito única tecnología de este tipo en el mercado. Ahora bien, esta tecnología es única y produce volúmenes significativamente más altos de propileno en comparación con las tecnologías de la competencia más rápidas y, como saben, el propileno tiene una demanda muy, muy alta. Además, K-COT es el único proceso operativo continuo comercialmente probado en el mercado, lo que significa que los costos de inversión y operación son sustancialmente más bajos y el consumo de energía y, por lo tanto, el impacto ambiental también se reducen en gran medida. En otras palabras, es altamente monetizable con menores costos de inversión y operativos, lo que se traduce en un mayor retorno de la inversión para nuestros clientes y, al mismo tiempo, avanza en su agenda de sostenibilidad de manera muy convincente. Por lo tanto, permanecer en el lado derecho de la diapositiva, como era de esperar, también aumentó la cadencia de premios y nuestro negocio de asesoría de transición energética, y es un gran indicador temprano de actividad en ese mercado. Pero claramente es un cambio radical en esta actividad y la cadencia de nuevas oportunidades y premios ha estado por encima de nuestras expectativas. Las soluciones industriales impulsadas por la tecnología también tuvieron un comienzo de año fantástico y la cartera de nuestras soluciones digitales que aprovecha nuestra propiedad intelectual y nuestra experiencia en el dominio y ayuda a nuestros clientes a reducir costos, mejorar el rendimiento, aumentar la eficiencia y, al mismo tiempo, avanzar en sus propios objetivos de sostenibilidad está resonando.

Como Mark le mostrará en un momento, la tecnología sostenible ha salido de la puerta con fuerza en el primer trimestre, y seguimos confiando en entregar nuestra guía para 2021 de que serán un negocio que absorba $ 1 mil millones en ingresos, probablemente un poco más y con EBITDA. márgenes en la mitad de la adolescencia, el negocio gubernamental de alto nivel es un impulsor de la tecnología sostenible. Continúe con la diapositiva nueve en la tubería. En la Q1, obtuvimos algunas victorias realmente buenas y áreas estratégicas, ya que acabamos de tocar, así que realmente seguimos adelante con el trabajo correcto. Comienza a la derecha con el que estará familiarizado, conoce la tasa de recompensa ganadora estelar, la cartera equilibrada de oportunidades de más de $ 1 mil millones y múltiples oportunidades considerables de más de $ 100 millones que muestran tanto la escala general de oportunidad como un riesgo de concentración mínimo. El equipo ha hecho un buen trabajo en todo el conjunto de clientes al seleccionar más de $ 1.6 mil millones en premios y opciones en el trimestre, un resultado agradable y un trimestre de reservas típicamente similar. El mensaje clave aquí es que los anuncios presupuestarios recientes que esperamos que nuestra cartera siga siendo sólida. Y se espera que continúe el impulso que tenemos. Ahora les recordaré que tenemos un año de baja recompensa en 2021 y en 2022 y probablemente puedan ver por qué somos tan optimistas sobre las perspectivas. Ahora, cuando anunciamos la orientación a fines de febrero, declaramos que ya habíamos asegurado más del 70% siete cero por ciento del trabajo requerido para cumplir con el plan 2021. En el primer trimestre, tuvimos una excelente ejecución, especialmente en tecnología sostenible y esto, combinado con las reservas del primer trimestre, ha llevado el nivel de ingresos asegurados más cerca del 80% ocho cero por ciento. En resumen, los mercados y los presupuestos siguen siendo muy favorables.

Continuamos cumpliendo mientras que también me gustaría agradecer a nuestra gente que hace un trabajo increíble y hace cosas que realmente importan. Estamos ganando trabajo y las áreas diferenciadas que nos propusimos hacer. Nuestro compromiso ESG y nuestro vínculo directo con el valor para los accionistas es muy emocionante y convincente, y el primer trimestre fue un gran comienzo para lo que se perfila como un gran 2021 y más allá. Ahora le paso la palabra a Mark, quien le dará más color a los segmentos. ¿Marcos?

Mark Sopp -- Director financiero

Impresionante Stuart, gracias. Continuaré con la Diapositiva 11. Como acaban de escuchar, el desempeño del primer trimestre estuvo en general en línea con nuestras expectativas de orientación para 2021 y también con nuestros objetivos a largo plazo que les presentamos el mes pasado en nuestro Día del Inversor. Los ingresos de $ 1.5 mil millones y $ 135 millones de EBITDA ajustado están en línea con nuestra guía fiscal 2021 de $ 6 mil millones de ingresos brutos y un margen de EBITDA del 9%.

El efectivo fue una vez más muy fuerte desde la puerta con la conversión de flujo de efectivo libre llegando al 109% para el trimestre. Stuart también dijo que es particularmente alentador es la calidad del trabajo que está llegando, en nuevos pedidos. Estamos ganando contratos de defensa, investigación y desarrollo de contenido de alta tecnología y modernización en línea con nuestra estrategia de alto nivel. La microelectrónica confiable, la investigación y el desarrollo rápidos y la creación de prototipos y otros que Stuart citó anteriormente y también en nuestro lanzamiento son realmente buenos ejemplos.

Estos programas son una barrera de entrada de alta prioridad y, en algunos casos, se pueden aprovechar para obtener mayores oportunidades en el futuro. Lo mismo ocurre con la tecnología sostenible, un trimestre estelar en reservas para tecnologías de proceso patentadas, incluidas reservas sólidas en nuestras nuevas tecnologías disruptivas enfocadas en la sostenibilidad como escuchó de Stuart K-COT, K-PRO y K-SAAT y midió el progreso en el asesoramiento de transición energética. y premios de mantenimiento y operaciones inteligentes.

Como cubriré más adelante, tuvimos cierta aceleración de las ganancias en el primer trimestre, que relacionaron modestamente nuestras ganancias del primer semestre con el segundo semestre más hacia la combinación del 45%, 55% en comparación con nuestra guía inicial de 40%, 60%, pero lo fundamental aquí es que estamos bien encaminados en todas las medidas y, por lo tanto, reafirmamos nuestra orientación para el año.

Pasemos a la diapositiva 12. En primer lugar, como estaba previsto, nos hemos dividido en dos segmentos de Soluciones gubernamentales, GS y Soluciones tecnológicas sostenibles STS. Los aspectos más destacados en el lado de GS incluyen un crecimiento del 19% en los ingresos, el 5% del cual fue orgánico. Absorbimos un viento en contra de la reducción de la actividad de Oriente Medio en comparación con el año pasado con nuevas áreas de crecimiento, predominantemente en programas de mantenimiento y ejecución.

Hemos subrayado reducir la dependencia del trabajo de contingencia en Oriente Medio y el crecimiento del 15% en Readiness & Sustainment destaca el enorme éxito de nuestro equipo en impulsar el crecimiento a partir de nuevas fuentes más recurrentes que continuarán. El crecimiento orgánico neto del 15% a la luz de la reducción de la actividad en Medio Oriente es una de las principales historias de éxito de este trimestre y me felicito ante Ella Studer y su equipo por brindar no solo un excelente servicio en el Medio Oriente a través de todas las transiciones en curso. una pandemia mundial, pero también al mismo tiempo capturando y logrando un crecimiento tremendo y programas recurrentes de referencia en otras partes del mundo verdaderamente extraordinarios.

El crecimiento provino del mantenimiento de áreas financiadas por O&M, como el importante trabajo que hace nuestro equipo para planificar, programar y respaldar las rotaciones de capacitación en el Centro Nacional de Capacitación. El resto de GS prácticamente se compensó, aunque mencionaré y como Stuart aludió a que el negocio del gobierno de Australia continúa produciendo un crecimiento realmente fuerte, alrededor del 30% orgánico año tras año compensando parte del efecto de la liquidación de Aspire Capital Works. en el Reino Unido

Nos complació un nuevo premio realmente agradable que el equipo, uno en el Reino Unido Stuart, también mencionó anteriormente y que comenzará a contribuir a las ganancias a finales de este año. También señalaré el buen equilibrio de la contribución de los ingresos brutos en las cuatro áreas comerciales dentro de GS, que es consistente con nuestras intenciones estratégicas de tener un riesgo de concentración bajo, acceso a múltiples canales de financiamiento y acceso a flujos más rápidos de crecimiento de financiamiento a nivel nacional. las prioridades cambian.

Los márgenes de GS fueron un punto porcentual fuera de nuestra guía a largo plazo y esto se debe principalmente a los elementos de tiempo y las provisiones que tomamos por un asunto legal. Esperamos lograr márgenes de EBITDA del 10% para todo el año con fuertes contribuciones en la última mitad del año que conducen a ese hogar.

Ahora, para STS, hemos tenido un gran comienzo en el primer trimestre y estamos en camino de cumplir con la guía anual completa de $ 1 mil millones más de ingresos en los márgenes de la adolescencia media. Dado que los márgenes planeados mejoraron enormemente con respecto al año pasado, principalmente a partir de la mejora fundamental en la combinación de negocios hacia ofertas de márgenes más altos y también las reducciones de costos que hicimos el año pasado en la estructura de gastos generales de esa área.

Como mencionó Stuart, las ganancias se incrementaron en el primer trimestre en varios puntos porcentuales gracias a la entrega favorable de un proyecto de tecnología sostenible, así como a la recuperación de la inversión en I + D. Estos resultados se planearon originalmente para varios trimestres de este año, pero debido a la buena ejecución, el cierre temprano y también la cobranza de efectivo acelerada de esos elementos, lo reconocimos en su totalidad en el primer trimestre, lo que sigue siendo un gran resultado del equipo.

En general, aunque probablemente tuvimos cierta variabilidad en los márgenes este año debido a la sincronización y la combinación. Estamos seguros, como dije antes, de que se alcanzará nuestra guía anual de ingresos y $ 1 mil millones más el código postal y los márgenes a mediados de la adolescencia.

Ahora pasemos a la diapositiva 13. Solo una breve actualización aquí, no hay ningún cambio real en nuestra estructura de capital y estrategia de implementación, que cubrimos completamente en el Investor Day hace unas semanas. El apalancamiento neto bajó solo un tic impulsado por el crecimiento en el EBITDA a 2,3 y, en caso de que no lo hiciera, aumentamos nuestro dividendo por segundo año consecutivo ahora a $ 0,11 por trimestre, un 10% más que el nivel de dividendos de 2020.

Y terminando con la Diapositiva 14. Como se indicó, estamos reafirmando la orientación sobre todas las medidas para el año completo 2021, la guía refleja un perfil de ingresos reposicionado en nuestros negocios de Gobierno y Tecnología Sostenible. Por el lado del gobierno, la guía refleja esencialmente una cantidad inmaterial de la contribución de las operaciones de contingencia de Oriente Medio reemplazada por el trabajo de tecnología avanzada de alta gama y la modernización de la defensa, el espacio militar y civil, la seguridad cibernética y un aumento en el crecimiento a partir del mantenimiento de los programas de preparación y sostenimiento.

Por el lado de STS, la guía refleja ingresos generales más bajos, pero áreas de trabajo con barreras mucho más altas con atributos de margen más fuertes, particularmente impulsados ​​por nuestras tecnologías patentadas de procesos sostenibles. La I + D de estas tecnologías se beneficia de un compromiso mucho mayor con una mayor eficiencia energética y mejores resultados medioambientales en toda nuestra base de contratos.

Esto ahora se complementa con una atractiva oferta de asesoría inicial que está ganando terreno y una oferta recurrente de operaciones inteligentes y mantenimiento que aprovecha la gran base instalada de clientes industriales y gubernamentales que tenemos en todo el mundo. En conjunto, los cambios han producido un mayor margen, un negocio de flujo de efectivo sólido con soluciones sólidas y confiables en mercados finales atractivos. Con eso, se lo devolveré a Stuart.

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Gracias, Mark y buen trabajo. Y en nuestra diapositiva final, Diapositiva 15. Nuestra gente sigue cumpliendo, realmente hacen una ejecución que nuevamente fue ejemplar y comenzamos bien el 2021, un desempeño súper sólido en todo el negocio. La conversión de efectivo, realmente importante, fue nuevamente excelente y nuestro balance y posición de liquidez como Mark demostró que ambos estaban saludables. Aproximadamente el 80% ocho cero por ciento del trabajo asegurado para entregar nuestra guía 2021 bajo el sólido Q1 ahora detrás de nosotros, estamos muy seguros de cumplir con 2021 y reafirmamos esa guía hoy. Ahora recuerde que la orientación refleja un aumento de más del 20% en las EPS ajustadas a partir de un 20 real muy, muy resistente. Como reiteramos en el Día del Inversor, continuamente nos esforzamos por hacer eso simple haciendo lo que dijimos que haríamos. Así que gracias por escuchar y ahora se lo devolveré al operador, quien abrirá la llamada para preguntas.

Preguntas y respuestas:

Operador

[Instrucciones del operador] Ahora responderemos nuestra primera pregunta de Gautam de Cowen & Company. Por favor adelante.

Dan Charney -- Cowen & Company - Analista

Este es Dan para Gautam. Buenos dias. Y de acuerdo, nuestra pregunta fue: ¿ha visto alguna oportunidad o amenaza interesante solo en la propuesta de presupuesto inicial que se presentó en términos de agencias similares?

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Sí, podríamos tratar de cubrir eso en la presentación de alguna manera en un Día del Inversor que nosotros. Así que no hay sorpresas reales, no hay banderas rojas y, de hecho, todo lo contrario. Creo que estábamos muy satisfechos con los niveles de presupuesto y creo que las prioridades no afectaron a nada que interrumpiera nuestro avance estratégico.

Y esa es la razón por la que somos muy optimistas sobre nuestro futuro y creo que, en resumen, no hay sorpresas reales en absoluto, creo que fuera del DoD, obviamente, el impulso se está retirando y pienso, en particular, en la sostenibilidad también y, por supuesto, en el último discurso presidencial agradable. Además, poner más dinero a trabajar en la economía es solo una buena noticia. Y creo que estamos muy bien posicionados para aprovechar eso en todo el espectro de lo que hacemos, que nuevamente es la razón por la que somos tan optimistas. Así que no hay señales de alerta, solo más estímulo, diría que es una forma breve de describir su pregunta.

Mark Sopp -- Director financiero

Dan, lo agregaré a los comentarios de Stuart. Si regresa a los momentos posteriores a las elecciones en el tiempo, ciertamente hay cierta preocupación sobre si la nueva administración continuará apoyando a la NASA que tuvo algunos aumentos agradables durante la administración Trump y estamos realmente complacidos de ver un aumento adicional. hasta un 6,5% en la solicitud de la NASA en todos los ámbitos y el apoyo continuo para misiones de vuelos espaciales tripulados a la luna y más allá. Así que esa parte fue particularmente fuerte además de los comentarios de Stuart también.

Dan Charney -- Cowen & Company - Analista

Genial, eso es realmente útil. Gracias. Y luego, rápidamente, actualmente parece que hay múltiplos en el espacio de TI del gobierno de KBR realmente comprimidos y menos. Ustedes tuvieron una buena carrera recientemente, y me pregunto cómo eso informa un equilibrio entre fusiones y adquisiciones versus repositorios y si ustedes han visto ¿Qué tipo de canalización de fusiones y adquisiciones se vuelve más activo como resultado de eso para que sea más asequible?

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Sí, quiero decir, obviamente, si el precio de sus acciones aumenta, entonces si lo usa como moneda, las cosas se vuelven más asequibles. Pero creo que hay un buen reconocimiento en el mercado de que KBR ha cambiado significativamente con el tiempo. Y creo que estamos recibiendo reconocimiento por si realmente lo hacemos hoy. No creemos que nuestros objetivos estén reafirmando y obviamente impulsamos una mayor acumulación del precio de las acciones a lo largo del tiempo nuestro desempeño de EPS y, con suerte, eso refleja una acumulación del precio de las acciones a lo largo del tiempo, como lo establecimos el Día del Inversor. En términos de la forma en que pensamos sobre el negocio, creemos que tenemos, hoy en día, un negocio gubernamental de muy alto nivel, pero tenemos esta tecnología única que impulsa la tecnología sostenible que podría decirse que debería valorarse en múltiplos más altos que el gobierno en ese sentido. . Así que creo que eso es ciertamente entusiasmo en el mercado, como bien saben. Entonces, a término, y creo que el back-end, con suerte, y en el que se invirtió fuertemente, realmente ha apoyado el período previo que tuvimos recientemente.

Y en términos del mercado de fusiones y adquisiciones, obviamente, todavía hay mucha actividad allí que la consolidación continuará y, pero hemos sido muy claros acerca de nuestras prioridades en términos de cómo estamos viendo en nuestro espectro de capital y creo que Mark estableció esas fuera. Así que no creo que haya ningún cambio en absoluto. Y solo para reiterar, si financiamos el crecimiento orgánico y tenemos un crecimiento realmente fuerte si tuvieras un 20% más un nivel de EPS incorporado en nuestra guía y ese es el mejor uso del efectivo. Tenemos dividendos cada vez mayores y, por supuesto, si podemos encontrar fusiones y adquisiciones acumulativas que se adapten a nuestra característica estratégica y aceleradores en nuevas áreas y queremos adquirir solo para aumentar después de la participación de mercado per se y las cosas que ya hacemos, creemos que puede hacer orgánicamente. Entonces sería, tiene que ser un ajuste cultural y tendría que ser acumulativo, por lo que tienes que hacer todas estas cosas, ¿verdad? Y si eso no ocurre, obviamente estaremos mirando. Tenemos un exceso de efectivo, obviamente nuestros objetivos de apalancamiento, como lo hicimos a fines del año pasado, buscaremos recomprar nuestras propias acciones, sin duda alguna.

Operador

[Instrucciones del operador] Ahora responderemos nuestra próxima pregunta de Michael en Vertical Research. Por favor adelante.

Michael Dudas -- Investigación vertical - Analista

Primero, dos preguntas, tal vez para Mark. Ciertamente, estás hablando de estos nuevos negocios en los márgenes y en el mercado superior. ¿Podría reflexionar sobre lo que dice el margen total de la cartera de pedidos de GS y tal vez con este nuevo STS era hace 6, 9 meses donde está hoy? ¿Continuará moviéndose a un ritmo constante? Entonces, a medida que ejecute esos márgenes fluirán a tiempo para cumplir sus objetivos durante los próximos años, parece que está logrando reservas de alto nivel a un ritmo mucho mayor que el que hemos visto en el trimestre reciente.

Mark Sopp -- Director financiero

Gracias, Mike. Y estamos realmente satisfechos con la calidad del trabajo que hemos repetido una y otra vez. En algunos casos eso se recompensa con márgenes sólidos y en casos como el de la NASA, creo que todos saben en menor grado dada la naturaleza de la economía y esa agencia y lo que otros enfrentan con nosotros y lo hacemos con orgullo y todo está bien. Y, por lo tanto, vemos un equilibrio en las reservas que sí están en el mercado, pero en las diferentes combinaciones de agencias tanto en los EE. UU. Como a nivel internacional. Como saben, la pieza internacional es favorable a los márgenes, partes de lo doméstico son favorables a los márgenes como Centauri y la microelectrónica de confianza y la rápida creación de prototipos y su gran trabajo continuo que hacemos con la NASA tiende a ir en la otra dirección, y yo diría. que las reservas que hemos tenido recientemente en el pipeline sugieren una especie de escenario estático en el margen del 10%. Con suerte, un poco más de territorio y si esa espera cambia, por supuesto, se lo haremos saber. Pero en este momento todos los indicios apuntan a un conjunto de circunstancias de estabilidad en el frente marginal para el gobierno.

Michael Dudas -- Investigación vertical - Analista

Soy consciente de que. Y el siguiente seguimiento es para Stuart. Así que, sin duda, hemos recibido de clientes desde su Día del Inversor. Las oportunidades y ciertamente el entusiasmo por el amoníaco y el hidrógeno sin duda y la oportunidad allí se da lo que usted informó aquí en algunos de los procesos químicos y de refinación que han estado funcionando bien con estas nuevas tecnologías durante los últimos 12 meses si se instituyen. Me refiero a conseguir algo de tracción. ¿Podrías compartir que la altura es el amoníaco, en ese mismo ámbito piensas que es una historia de 12, 18, 24 meses o vamos a ver alguna actividad mucho más rápido? Creo que sus clientes ciertamente le están haciendo un montón de preguntas sobre y cómo esto podría funcionar, especialmente con su liderazgo en ese espacio.

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Si, buena pregunta. En cuanto a la respuesta de Mark sobre los márgenes, creo que lo que estamos viendo, por supuesto, en lo que era tecnología heredada, que creo que todos saben es un componente de margen muy alto de STS y la cadencia de reservas con otro libro a factura por encima de 1.5 y este trimestre en comparación con el cuarto trimestre del tercer trimestre, en el segundo trimestre estaban todos muy por encima de uno, solo creo que eso ayudará a impulsar los márgenes al alza porque, a medida que observamos la combinación en STS, a medida que avanzamos. Así que solo quería decir eso, porque es emocionante y si podemos mantener ese nivel de actividad en esa cadencia, entonces claramente eso aumenta la presión sobre los márgenes, lo que obviamente es bueno para todos. En términos de la discusión sobre amoníaco e hidrógeno. Sí, por supuesto, es tremendamente positivo y creo que Mark y yo. Mencionamos la cadencia en el negocio de la asesoría al hablar de transición energética y traer las tecnologías que incluyen la higiene, por supuesto, como parte de esa solución. Así que la punta de lanza, hay muchos premios y estudios en curso y esperamos, quiero decir, que no todos demostrarán ser oportunidades más grandes, pero sí muy bien.

Y creo que eso realmente le da mucha credibilidad al jugador en el rumbo del mercado y en términos de demanda de amoníaco. Esperamos que continúe aumentando con el tiempo. Tenemos mucha actividad en muchas licitaciones en trámite para eso. Creo que comenzaremos a ver algunos de ellos en la segunda mitad del año. Y en la cadencia de eso continuará. Y la razón de eso, creo que la gente, toma dos, tres años para construir estas grandes instalaciones de amoníaco. Y creo que se puede ver la demanda de hidrógeno, siendo el amoníaco, por supuesto, el combustible, el combustible de transporte para el hidrógeno y esa demanda está creciendo, y la gente estaba tratando de adelantarse a eso y, ciertamente, las discusiones con los grandes productores de amoníaco ya han comenzado y algunas están siendo involucrado en cualquiera de su tipo de base de inversionistas un diálogo me refiero no muy, muy claro. Así que creo que todo se acumula y es realmente favorable para KBR. Creo que el impulso para que la refinación sea más ecológica y nuestro conjunto de tecnologías ecológicas podemos aplicarlo a las refinerías para ayudarlas en la combinación de opciones de productos. Podemos ceder en términos de generar valor para nuestros productores petroquímicos en torno a las cosas que usan K-COT y, de hecho, entregan más propileno que las mezclas tradicionales de etileno y propileno, nuevamente muy atractivas.

Creo que estás viendo una pequeña tormenta perfecta en nuestra cartera y nos esforzamos por no solo hablar de amoníaco e hidrógeno en esta llamada porque se necesita un, hay mucha actividad allí y la gente se mueve arriba y abajo por eso y con razón. Pero solo quiero asegurarme de que tenemos el mensaje de Cross en esta llamada de que tenemos un conjunto de tecnologías de más de 70, siete tecnologías cero que se están implementando activamente en el área de refinación verde, la pieza petroquímica y, por supuesto, en la pieza de amoniaco de gas de síntesis para el futuro del hidrógeno. Así que creo que habrá más cosas que Mike y estoy seguro de que a medida que entremos en la Q2, Q3, Q4 de este año, comenzarán a hablar más sobre los premios en ese campo.

Operador

[Instrucciones del operador] Ahora responderemos nuestra próxima pregunta de Tobey en Truist Securities. Por favor adelante.

Tobey Sommer -- Truist Securities - Analista

Gracias. Con respecto al pipeline en el tipo de actividad de oferta, de hecho es que la parte superior del embudo está aumentando como uno podría esperar con algunos de estos titulares e impulso. Y tú, ¿cuál es la perspectiva para el tamaño del contrato, dados algunos de los desarrollos de los que has hablado hasta ahora en la llamada?

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Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Sí, no creo que sea demasiado en términos de cambio de tamaño per se. El tamaño de los premios desde una perspectiva tecnológica, realmente no ha cambiado demasiado con el tiempo. Creo que la pieza importante es que vienen con atributos y dinámicas de conversión de efectivo muy fuertes, y tienes el tipo de perfil de margen alto como hemos discutido en el pasado. Entonces, no hay cambios de tamaño realmente grandes allí. Pero la oportunidad, como acabo de decir, estaría realmente en una especie de tormenta perfecta en este momento, por supuesto, está creciendo. Por lo tanto, el flujo de oportunidades es considerable y lo estamos viendo en todas las áreas de STS. Entonces, no es solo en un área y, con suerte, eso se vio en la presentación de hoy. Así que nos sentimos realmente positivos sobre nuestro negocio y es por eso que confiamos mucho en nuestras declaraciones sobre lo que es lograr más de $ 1,000 millones en ingresos y los márgenes clave este año. Y como Mark dijo a más largo plazo, los objetivos a más largo plazo también se ven bien y, si lo piensa, recuerde el detalle de STS que tiene un perfil de margen creciente, así como ingresos crecientes. Así que, como dicen, es un doble golpe, así que todo parece muy positivo en la línea de oportunidades que apoyamos.

Tobey Sommer -- Truist Securities - Analista

Gracias. Mi pregunta de seguimiento tiene que ver con el tipo de exposición que tiene a OPTEMPO a través de LOGCAP. ¿Cómo ... cuál es la perspectiva para que se recupere a los niveles de hace un par de años? ¿Entiende que tenemos algunas noticias sobre Afganistán, pero hasta cierto punto, OPTEMPO puede estar relacionado con la pandemia y los casos de COVID? ¿Podrías hablar de eso en una especie de mediano plazo? Gracias.

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Sí, por tomar una pregunta para responder a Tobey, creo que todos estaríamos adivinando. Creo que lo más importante de lo que estamos haciendo en nuestro segmento de preparación y sostenimiento, así como en LOGCAP, es que, por supuesto, tuvimos un crecimiento orgánico del 15%. Y con el trabajo en realidad sucediendo principalmente en los EE. UU. Y un poco a nivel internacional, pero no realmente en el ámbito de OCO de Oriente Medio. Así que creo que ese es realmente el punto clave en ese segmento para este trimestre. Y una vez que las cosas se aclaren, obviamente, informaremos. Estoy muy optimista con ese segmento y realmente con GS en general. Y estoy particularmente feliz por el hecho de que adoptamos un enfoque muy conservador y prudente en ese campo como parte de nuestro tipo de orientación futura y nuestra perspectiva y, como consecuencia, hemos eliminado cualquier tipo de volatilidad y nuestro desempeño. Así que creo que informaremos cuando las cosas se aclaren. Hay, por supuesto, que potencialmente hay ventajas asociadas con eso a medida que las cosas se aclaran, pero tal vez no necesariamente, pero adivinaremos si dijéramos algo.Creo que prefiero no adivinar. Preferiría decírselo cuando sepamos el hecho. .

Operador

Así que ahora tomaremos nuestra próxima pregunta de Andy en Citigroup. Por favor adelante.

Andy Kaplowitz -- Citigroup - Analista

Disculpe si esta pregunta ya ha sido respondida, se unió a la llamada un poco tarde, pero solo en el lado de la defensa de la defensa comercial internacional. Usted mencionó que la disminución en el primer trimestre se debió principalmente a la finalización del proyecto. ¿Cómo ve la tendencia del mercado final durante el resto del año y en el futuro? Fue muy reducido para ti la mayor parte del año pasado. ¿Podrías ver esa especie de reanudar esa fuerza con el tiempo?

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Sí, creo que lo vemos crecer con el tiempo. Creo que el presupuesto que sí cubrimos el presupuesto Andy y el hecho de que el Reino Unido ha tenido un aumento del 16% y es una especie de presupuesto de defensa y Australia anunció que subirá el año pasado, probablemente ya lo saben. Así que creo que el entorno presupuestario respalda nuestro impulso continuo allí. Anunciamos algunas buenas victorias, [Problemas técnicos] también hablamos sobre el hecho de que el negocio de Australia sigue superando a [Problemas técnicos] trimestre. Por eso creo que hay un impulso muy saludable. Hay un buen ambiente, hay un buen presupuesto y estamos muy bien posicionados para aprovechar lo que tenemos frente a nosotros. Así que creo que es por eso que estamos muy optimistas sobre lo que estamos haciendo a nivel internacional.

Andy Kaplowitz -- Citigroup - Analista

Gracias por eso Stuart. Y quería preguntarle sobre la recuperación cíclica en Tecnología Sostenible en el sentido de que tiene una exposición considerable a Petrochem en alguna refinería. ¿Ha visto una especie de equilibrio en esos mercados finales en lugares como China y donde KBR es históricamente fuerte y cómo piensa acerca de la recuperación cíclica en ese negocio durante los próximos 12 meses?

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Sí, bueno, no sé que es una recuperación cíclica. Creo que ciertamente hay un ritmo acelerado en la cartera de tecnología y los hallazgos bajo petroquímica, pero creo que se ha producido un cambio que realmente ha demostrado ser ventajoso para KBR y la comunidad de refinadores sabe que tienen que cambiar. y estamos viendo mucha actividad como dijimos en torno a la aplicación de tecnología verde en el segmento de refinación. Y en el segmento de Petroquímica estamos viendo esta demanda significativa de propileno que está impulsando gran parte de nuestra actividad en torno a lo que estamos haciendo en PDH y K-COT a medida que aplicamos este tipo de tecnologías, particularmente K-COT exclusivo de KBR. Entonces, realmente no creo que sea una recuperación tan cíclica. Creo que es una especie de redefinición de las tomas de productos para satisfacer las demandas sostenibles del futuro y las demandas del mercado de cosas como el propileno. Así que lo hago, creo que eso es lo que estamos viendo y no vemos que eso de ninguna manera se desacelere. Es un mercado muy activo y seguiremos siéndolo debido a la agenda de sostenibilidad que está impulsando. Supongo que el mundo en este momento. Así que estaría bien para nuestra carrera a largo plazo y luego, cuando agregue las oportunidades de gas de síntesis e hidrógeno amoníaco además de eso, cada trimestre. Estoy seguro de que los altibajos en varios elementos, pero por todos lados. Se acabó lo que ofrecen los anfitriones. Creo que hay que ver un crecimiento continuo.

Operador

[Instrucciones del operador] Ahora responderemos la siguiente pregunta de Sean en KeyBanc Capital Markets. Por favor adelante.

Participante no identificado

Hola chicos, soy Alex en sustitución de Sean esta mañana. Gracias por responder nuestras preguntas. Entonces, para comenzar, solo quería preguntar sobre la cadencia de las adjudicaciones porque algunos contratistas federales han destacado cierta desaceleración en las adjudicaciones en el corto plazo, lo que tiene sentido considerando el cambio de administración, pero ¿hay algún punto en el que podamos ver ¿Hay una dinámica de puesta al día?

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Sé que tenemos una especie de trimestre interesante de premios. Creo que todo en $ 1.6 mil millones con opciones. Hemos tenido un trimestre de premios muy sólido con opciones, particularmente en el espacio de la NASA. Así que sabemos que se está aplicando la cantidad de premios de crecimiento del programa en términos de dinero adicional y los años de opción determinados asociados con la forma en que lo hace la NASA. Entonces, el número general fue excelente para KBR en el trimestre y realmente una buena nueva historia. Pero, por lo general, el primer trimestre es un trimestre lento para las reservas y, en particular, después de una elección en el ámbito del gobierno y estoy seguro de que eso se está logrando con varios de nuestros pares y creo que probablemente lo haríamos de otra manera que no sea lo que acabo de mencionar, probablemente diríamos que es el lo mismo en otras partes de nuestro negocio gubernamental. Pero realmente no creo que haya una gran desaceleración. Creo que es estacional. Quiero decir que normalmente obtienes más premios en el primer trimestre, aumenta en el segundo trimestre, sube aún más en el tercer trimestre y luego vuelve a bajar en el cuarto trimestre. Esa es la cadencia típica del gobierno para la tecnología sostenible. Una vez más, por lo general, el primer trimestre es un trimestre más lento para las reservas, ya que las personas salen del fin de año y nos dicen cuándo hacen los presupuestos anuales y buscan acelerar el ritmo como lo desee. A medida que se acerca a la Q2. Así que realmente creo que nuestras reservas de este trimestre son muy favorables. Creo que es una buena noticia para KBR dada la estacionalidad típica.

Participante no identificado

Sí, eso tiene sentido. Y luego, en Centauri, ¿puede proporcionarnos una actualización sobre la integración, si hay un cambio en la confianza detrás de los objetivos de sinergia de ingresos?

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Creo que la integración va muy bien. Mientras hablamos sobre nuestro enfoque inicial con Centauri era asegurarnos de entregar esas sinergias y hablamos de un límite de 10 anteriormente y el libro a factura anti-Centauri fue de 1.1 en el trimestre, nuevamente dado el típico mínimo estacional. las reservas para el gobierno han vuelto a tener un rendimiento extraordinario y están cumpliendo con el margen esperado. Así que creo que toda la integración está yendo bien en el negocio, está realizando otros por encima de las expectativas, así que felicitaciones al equipo, están haciendo un trabajo excelente y creo que la alineación cultural está demostrando ser muy, muy fuerte, que es para mi realmente importante.

Operador

Gracias. Así que esas fueron todas las preguntas que tenemos en la cola por ahora. Me gustaría pasar la conferencia a Stuart Bradie para cualquier comentario adicional o de cierre.

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Gracias Sean. Gracias nuevamente por tomarse el tiempo y por su interés en KBR. Como dije al comienzo de la presentación, estamos muy bien, es un trimestre muy limpio en términos de dónde estamos alcanzando todos nuestros números y estamos un poco por delante en el primer trimestre en algunas métricas en términos de expectativa y eso era la tecnología sostenible. Muy, muy fuerte. Entonces, sentirse bien con el futuro, sentirme bien con el lugar donde nos sentamos y, como dije, el dicho de que estamos en el buen camino suena un poco subestimado, dado que en el buen camino significa un crecimiento del 20% en BPA. Así que todo está bien para 2021 mientras estamos aquí hoy y, obviamente, el sólido desempeño del primer trimestre realmente ayuda con eso. Así que gracias nuevamente por su interés, y sin duda, hablaremos con la mayoría de las personas en esta llamada, probablemente esta: sí, manténgase a salvo y hablaremos pronto. Gracias.

Operador

[Comentarios de clausura del operador]

Duración: 50 minutos

Participantes de la llamada:

Alison Vasquez -- Vicepresidente de Relaciones con Inversores

Stuart J. B. Bradie -- Presidente y director ejecutivo

Mark Sopp -- Director financiero

Dan Charney -- Cowen & Company - Analista

Michael Dudas -- Investigación vertical - Analista

Tobey Sommer -- Truist Securities - Analista

Andy Kaplowitz -- Citigroup - Analista

Participante no identificado

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