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Tenga en cuenta que las acciones se multiplicaron por 1.100 durante este período

El mundo de los expertos suele dividirse en dos grupos: optimistas y pesimistas. ¿Eres optimista o bajista? La gente quiere una respuesta binaria.

No se presta suficiente atención a un tercer grupo: los optimistas que esperan regularmente que sucedan cosas terribles. Parece contradictorio, pero si miras la historia, es, con mucho, la postura más racional.



El S&P 500 se multiplicó por 1.100 en los últimos 70 años, incluidos los dividendos. Pero mira lo que pasó durante ese período:

  • Mayo de 1946 a mayo de 1947. Las existencias caen un 28,4%. Una oleada de soldados regresa de la Segunda Guerra Mundial y las fábricas en todo Estados Unidos vuelven a sus operaciones normales después de años de construir suministros de guerra. Esto perturba la economía a medida que el mundo entero descubre qué hacer a continuación. El PIB real disminuye un 13% a medida que el gasto en tiempos de guerra disminuye. El temor generalizado de que la economía vuelva a caer en la Gran Depresión preocupa a economistas e inversores.

  • Junio ​​de 1948 a junio de 1949. Las acciones caen un 20,6%.Un mundo que todavía está tratando de averiguar cómo es una economía de posguerra provoca una segunda recesión en Estados Unidos con más desmovilización. La inflación aumenta a medida que la economía se ajusta. El conflicto coreano se calienta.
    Junio ​​de 1950 a julio de 1950. Las acciones caen un 14%.Las tropas norcoreanas atacan puntos a lo largo de la frontera surcoreana. El Consejo de Seguridad de la ONU califica la invasión como 'una ruptura de la paz'. Comienza la participación de Estados Unidos en la Guerra de Corea.
    Julio de 1957 a octubre de 1957. Las existencias caen un 20,7%.Está la crisis del Canal de Suez y el lanzamiento soviético del Sputnik, además de que Estados Unidos entra en recesión.
    Enero de 1962 a junio de 1962. Las acciones caen un 26,4%.Las acciones se desploman después de una década de sólido crecimiento económico y auge del mercado, el primer entorno de 'burbujas' desde 1929. En una entrevista clásica de 1962, Warren Buffett dice , 'Durante algún tiempo, las acciones han estado subiendo a tasas bastante rápidas, pero las ganancias corporativas no han aumentado, los dividendos no han aumentado, y no es de sorprender que una corrección de algunos de esos factores al alza pueda ocurrir en el Abajo.'
    Febrero de 1966 a octubre de 1966. Las existencias caen un 22,2%.Los programas sociales de la Guerra de Vietnam y la Gran Sociedad impulsaron el gasto público hasta un 45% en cinco años. La inflación cobra vapor. La Reserva Federal responde ajustando las tasas de interés. No se produjo ninguna recesión.
    Noviembre de 1968 a mayo de 1970. Las acciones caen un 36,1%.La inflación realmente comienza a repuntar, alcanzando el 6.2% en 1969, frente a un promedio de 1.6% durante los ocho años anteriores. La guerra de Vietnam se intensifica. Aumento de las tasas de interés; Las tasas del Tesoro a 10 años suben del 4,7% a casi el 8%.
    Abril de 1973 a octubre de 1974. Las existencias caen un 48%.La inflación rompe los dos dígitos por primera vez en tres décadas. Está el comienzo de una profunda recesión; el desempleo alcanza el 9%.
    Septiembre de 1976 a marzo de 1978. Las existencias caen un 19,4%.La economía se estanca a medida que la alta inflación se encuentra con un deprimente crecimiento de las ganancias. Ajustado a la inflación, las ganancias corporativas no han crecido durante ocho años.
    Febrero de 1980 a marzo de 1980. Las existencias caen un 17,1%.Las tasas de interés se acercan al 20%, las más altas de la historia moderna. La economía se paraliza; el desempleo supera el 10%. Está la crisis de los rehenes en Irán.
    Noviembre de 1980 a agosto de 1982. Las existencias caen un 27,1%.La inflación ha aumentado un 42% en los tres años anteriores. La confianza del consumidor se desploma, el desempleo aumenta y vemos los mayores déficits presupuestarios desde la Segunda Guerra Mundial. Las ganancias corporativas están un 25% por debajo de donde estaban una década antes.
    Agosto de 1987 a diciembre de 1987. Las existencias caen un 33,5%.El desplome de 87 empuja a las acciones a la baja un 23% en un día. No hubo noticias notables ese día; los historiadores todavía discuten sobre la causa. Un contribuyente probable fue la creciente moda de los 'seguros de cartera' que vendían acciones automáticamente cuando disminuían, lo que provocaba que las ventas generaran más ventas, el precursor de la fragilidad de un mercado impulsado por la tecnología.
    Julio de 1990 a octubre de 1990. Las existencias caen un 19,9%.La Guerra del Golfo provoca un repunte del precio del petróleo. Breve recesión. La tasa de desempleo sube al 7,8%.
    Julio de 1998 a agosto de 1998. Las existencias caen un 19,3%.Rusia incumple su deuda, las monedas de los mercados emergentes colapsan y el fondo de cobertura más grande del mundo se declara en quiebra, casi arrasando con los bancos de Wall Street. Curiosamente, esto ocurre durante un período que la mayoría de la gente recuerda como uno de los períodos más prósperos para invertir en la historia.
    Marzo de 2000 a octubre de 2002. Las acciones caen un 49,1%.La burbuja de las puntocom estalla y el 11 de septiembre lleva a la economía mundial a una recesión.
    De noviembre de 2002 a marzo de 2003. Las acciones caen un 14,7%.los La economía estadounidense se recupera después de su primera recesión en una década. Los militares se preparan para la guerra de Irak. Los precios del petróleo se disparan.
    Octubre de 2007 a marzo de 2009. Las acciones caen un 56,8%.La burbuja inmobiliaria mundial estalla, enviando a los bancos más grandes del mundo al borde del colapso. La peor crisis financiera desde la Gran Depresión.
    Abril de 2010 a julio de 2010. Las acciones caen un 16%.Europa atraviesa una crisis de deuda mientras la economía estadounidense se debilita. Temores de una recesión doble.
    Abril de 2011 a octubre de 2011. Las acciones caen un 19,4%.El gobierno de EE. UU. Experimenta una caída del techo de la deuda, el crédito de EE. UU. Se rebaja, los precios del petróleo aumentan.
    Junio ​​de 2015 a agosto de 2015. Las acciones caen un 11,9%.La economía de China se paraliza; la Fed se prepara para subir las tasas de interés.

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