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Liberty Latin American se duplica en el sector móvil

Liberty Latinoamérica (NASDAQ: LILA) (NASDAQ: LILAK), un proveedor de cable, teléfono e Internet que presta servicios a más de 20 países en América Latina y el Caribe, incluidos Chile, Panamá, Puerto Rico y Costa Rica, se ha construido a través de un mosaico de adquisiciones a lo largo de los años, en particular sus $ 7.4 mil millones. compra de Cable & Wireless Communications en 2016.

En línea con su estrategia a largo plazo de 'renovar' activos en la región, la compañía tiene dos adquisiciones más que ampliarán su presencia. Específicamente, la empresa se está expandiendo a la tecnología inalámbrica en Puerto Rico y Costa Rica, donde ya ofrece servicios de internet por cable. Liberty Latin America ya ofrece servicios de telefonía móvil junto con internet por cable en varios mercados, incluidos Panamá, Jamaica y Chile. Por lo tanto, la decisión de agregar dispositivos móviles en Puerto Rico y Costa Rica es un impulso continuo para ofrecer más servicios en sus regiones cubiertas.

Adquirirá los activos de AT&T en Puerto Rico y las Islas Vírgenes.

Liberty Latin America ya tiene un negocio considerable en Puerto Rico, donde ha brindado acceso a servicios de televisión e Internet durante años. En ese paquete faltaba el servicio de telefonía móvil, hasta ahora.





A finales del año pasado, la empresa anunció un acuerdo para adquirir AT&T el negocio inalámbrico de Puerto Rico y las Islas Vírgenes de los Estados Unidos en una transacción en efectivo de $ 1.95 mil millones. Es un ajuste estratégico sólido para el comprador. Una vez que se cierre el trato, lo que se espera que suceda este año, Liberty podrá ofrecer a los clientes un paquete triple-play (TV, teléfono e Internet), y estos han demostrado ser herramientas efectivas para los clientes que realizan ventas adicionales en más servicios y evitar que cambien de proveedor.

La adquisición también ampliará la porción de ingresos y ganancias que la compañía obtiene de Puerto Rico, que históricamente ha sido un mercado estable para operar en relación con otros países latinoamericanos. Se espera que la isla contribuya con más de $ 1.2 mil millones en ingresos a las arcas de Liberty anualmente, y la infraestructura adicional en la isla proporcionará algunas sinergias de costos, aumentando la rentabilidad.



En 2019, Liberty Latin America reportó $ 3.9 mil millones en ingresos. El segmento de Puerto Rico de la compañía generó $ 412.1 millones en ingresos. La incorporación de AT&T Puerto Rico resultará en un estimado combinado de $ 1.2 mil millones en ingresos para Puerto Rico.

Vista panorámica del histórico castillo El Morro a lo largo de la costa, San Juan, Puerto Rico

Fuente de la imagen: Getty Images.

¿Cuándo volverá a subir el cifrado?

Adquirirá los activos de Telefónica en Costa Rica.

La noticia de adquisición más reciente proviene de Costa Rica, donde, nuevamente, Liberty Latin America ha tenido una posición sólida en los segmentos de Internet y TV, pero no ha tenido una oferta inalámbrica. El 30 de julio, la empresa anunció que adquiriría Telefonica de telefonía móvil en el país, donde ha sido el segundo actor más importante, por 500 millones de dólares.



Este acuerdo tendrá un propósito estratégico similar al de AT&T y permitirá a Liberty Latin America ofrecer más servicios a sus clientes costarricenses. Esto debería permitir la venta cruzada de servicios de telecomunicaciones adicionales e impulsar sinergias de costos debido a la infraestructura compartida y menores costos generales.

Durante años, Telefónica ha aumentado constantemente los ingresos de su negocio en Costa Rica a tasas porcentuales de un solo dígito, al mismo tiempo que ha aumentado las ganancias a tasas porcentuales de dos dígitos. Liberty Latin America considera atractivo ese perfil financiero y también anticipa que podrá agregar valor al invertir en servicios mejorados, como velocidades de Internet más rápidas y mayor ancho de banda. El acuerdo traerá 2,3 millones de suscriptores móviles y proporcionará a Liberty Latin America una red inalámbrica LTE que cubre el 90% del país.

El acuerdo solidificará la posición de Liberty Latin America como una potencia de telecomunicaciones en Costa Rica. Se espera que cierre en la primera mitad de 2021. La compañía no proporcionó detalles sobre cuántos ingresos espera agregar con la adquisición, pero dado el precio de compra de $ 500 millones, es justo decir que la compañía espera que sea significativo. para el segmento geográfico costarricense.

¿Qué efecto tiene el precio de apertura después de las horas de negociación?

Estrategia en acción

Estas dos transacciones demuestran aún más que Liberty Latin America tiene la intención de continuar ejecutando su estrategia de crecimiento consolidado en la que la empresa se basa en adquirir competidores más pequeños para expandirse geográficamente o adquirir sus clientes. Los roll-ups, como Liberty Latin America, a menudo utilizan deuda para maximizar los beneficios financieros de la adquisición. En este caso, ambas empresas objetivo (AT&T Puerto Rica y Telefónica Costa Rica) son relativamente pequeñas en comparación con el comprador, lo que debería hacerlas fáciles de digerir. Pero juntas, las transacciones representan una expansión significativa de la base y las capacidades de suscriptores.

Presidente de Liberty Latin America John Malone tiene la reputación de perseguir estrategias de roll-up similares en otros mercados. Su incorporación más exitosa se logró con Tele-Communications Inc. (TCI), donde Malone se desempeñó como director ejecutivo. De 1973 a 1989, TCI adquirió más de 480 empresas y se convirtió en uno de los principales proveedores de cable de EE. UU. Malone vendió TCI a AT&T a fines de la década de 1990. Malone ha seguido invirtiendo en una gran cantidad de empresas de Internet, medios y telecomunicaciones.

Muchos inversores esperan que Malone pueda repetir sus éxitos con Liberty Latin America. La estrategia de adquisición que está empleando es ciertamente una reminiscencia de lo que hizo con otras entidades, pero solo el tiempo dirá si la estrategia funciona tan bien en los mercados de telecomunicaciones de América Latina.



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