Invertir

Lockheed Martin obtiene una venta de $ 62 mil millones de F-16

Lockheed Martin 's(Bolsa de Nueva York: LMT)Caza furtivo F-35 obtiene todos los titulares , pero en todo el mundo, el F-16 Falcon de Lockheed sigue siendo el avión de combate más popular del mundo. Gracias a un nuevo acuerdo de armas alcanzado con Taiwán, el F-16 podría reinar supremo en las próximas décadas.

Según lo confirmado por una actualización sobre el Resumen diario de adjudicaciones de contratos del Pentágono , la semana pasada, la Fuerza Aérea le otorgó a Lockheed Martin un contrato de $ 62 mil millones para producir una cantidad no especificada de aviones de combate F-16 para la compra por parte de aliados extranjeros. Pero, ¿quién comprará estos aviones, y este acuerdo es tan rentable para Lockheed Martin como parece?

F-16 en vuelo

El avión de combate más popular de Lockheed Martin se está volviendo aún más popular entre los compradores de armas extranjeros. Fuente de la imagen: Getty Images.



Mira quién está comprando el F-16 ahora

Seriamente. OMS es ¿Comprar todos estos aviones de combate?

Curiosamente, el anuncio de la venta del Departamento de Defensa no especifica a los compradores. Pero según una historia de Agence France-Presse, al menos 66 de los combatientes encargados (de un lote de producción inicial de 90) irán a Taiwán en un acuerdo de armas de $ 8 mil millones revelado por primera vez el año pasado.

El destino de los otros 24 aviones sigue siendo un misterio. (Algunas fuentes suponen que será Marruecos). Y cuando se considera el gran tamaño de este acuerdo, casi ocho veces el valor en dólares de la venta negociada el año pasado, y su larga duración (el contrato tiene una duración de 10 años, aunque el lote inicial de 90 aviones debe completarse antes de la fecha límite). finales de 2026), Es posible que Taiwán también compre mucho más que los 66 cazas que ordenó inicialmente.

El avión de combate más popular del mundo

Lockheed Martin es la empresa de defensa que cotiza en bolsa más grande del mundo. Tiene sentido que sea el avión de combate más popular del mundo. Y el último número del informe de las Fuerzas Aéreas Mundiales de FlightGlobal confirma que las fuerzas aéreas utilizan 2.280 Lockheed Martin F-16 Falcons en todo el mundo, más del doble que el próximo caza más popular del mundo, el Sukhoi 27 'Flanker. '.

Presumiblemente, una de las razones por las que el F-16 sigue siendo tan popular es su costo. Con un precio de aproximadamente $ 30 millones, un F-16 se vende por menos del 80% del precio de etiqueta del Flanker de Sukhoi. El movimiento inteligente de Lockheed para comenzar produciendo el F-16 en India , además, promete ayudar al F-16 a rebajar el precio de la competencia durante años.

Pero ni siquiera necesita proyectar los beneficios de reducción de costos para ver cómo este acuerdo beneficiará a las acciones de Lockheed Martin y al resultado final de la compañía.

Lo que significa para Lockheed Martin

Entonces, ¿qué significa esta venta para Lockheed Martin, en dólares y centavos? Así es como lo veo:

La división Aeronáutica de Lockheed Martin, que construye tanto el F-35 como el F-16, ha promediado márgenes de beneficio operativo en el rango del 10,5% al ​​11% durante los últimos cinco años, según datos de Inteligencia de mercado global de S&P . Sin embargo, estos márgenes se han visto deprimidos por la gran cantidad de F-35 de margen más bajo que Lockheed ha estado entregando últimamente, y la cantidad relativamente menor de F-16, donde el diseño de producción es más maduro y más rentable.

De 2010 a 2015, cuando Lockheed estaba construyendo más F-16 y menos F-35 (de hecho, las entregas de F-35 no comenzaron hasta 2011), el margen operativo del segmento llegó al 11,4%. - ¡y los márgenes a veces excedieron el 13% en los cinco años anteriores!

Así que suponga que Lockheed Martin puede ganar al menos un margen del 11,4% en todos estos nuevos F-16 que construirá, un modelo de avión para el que Lockheed hizo cero entregas en 2019, cero entregas en 2018 y solo ocho entregas en 2017. Un margen del 11,4% sobre $ 62 mil millones de ventas equivale a casi $ 7,1 mil millones en ganancias que Lockheed obtendrá durante los próximos 10 años de un sistema de armas que estaba casi extinto. Eso es más de $ 700 millones (y más de $ 2,50 por acción) en ganancias anuales adicionales antes de impuestos, en promedio, para ese período.

¿Qué viene después de que se acabe este contrato? Si tuviera que aventurarme a adivinar, el hecho de que alguien (es decir, Taiwán) haya reanudado la compra de F-16 a granel probablemente reforzará la popularidad del avión, incluso cuando las enormes economías de escala generadas por la compra a granel mejoran las ganancias de Lockheed en cada avión. vendido.

Combinado con los ingresos por mantenimiento y actualizaciones por el servicio de todos los aviones nuevos y, por supuesto, el creciente negocio de F-35 de la compañía, veo la venta de armas F-16 de este mes como un viento de cola significativo que elevará las acciones de Lockheed Martin en los próximos años. .



^