Ganancias

Transcripción de la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2020 de Lululemon Athletica (LULU)

Logotipo de gorra de bufón con globo.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU)
Llamada de resultados del cuarto trimestre de 2020
Mar 30, 2021, 4:30 pm. Y

Contenido:

  • Comentarios preparados
  • Preguntas y respuestas
  • Llamar a los participantes

Comentarios preparados:


Operador





Gracias por esperar. Este es el operador de la conferencia. Bienvenido a la conferencia telefónica de lululemon athletica Inc. del cuarto trimestre y de fin de año de 2020.

[Instrucciones del operador] Y la conferencia se está grabando. [Instrucciones para el operador] Ahora me gustaría pasar la conferencia a Howard Tubin, vicepresidente de relaciones con inversionistas de lululemon athletica. Por favor adelante.



Howard Tubin -- Vicepresidente de Relaciones con Inversores

Gracias y buenas tardes. Bienvenido a la teleconferencia de resultados del cuarto trimestre de lululemon. Me acompañan hoy para hablar sobre nuestros resultados Calvin McDonald, director ejecutivo; Sun Choe, director de producto; Meghan Frank, directora financiera; y Alex Grieve, vicepresidente y controlador. Antes de comenzar, me gustaría aprovechar esta oportunidad para recordarles que nuestros comentarios de hoy incluirán declaraciones prospectivas que reflejen el pronóstico actual de la administración sobre ciertos aspectos del futuro de lululemon.

Estas declaraciones se basan en información actual, que hemos evaluado, pero que por su naturaleza es dinámica y está sujeta a cambios rápidos e incluso abruptos. Los resultados reales pueden diferir materialmente de los contenidos o implícitos en estas declaraciones prospectivas debido a los riesgos e incertidumbres asociados con nuestro negocio, incluidos los que hemos revelado en nuestras presentaciones más recientes ante la SEC, incluido nuestro informe anual en el Formulario 10-K. y nuestros informes trimestrales en el Formulario 10-Q. Cualquier declaración prospectiva que hagamos en esta llamada se basa en suposiciones a la fecha, y renunciamos expresamente a cualquier obligación o compromiso de actualizar o revisar cualquiera de estas declaraciones como resultado de nueva información o eventos futuros. Durante la llamada, presentaremos medidas financieras GAAP y no GAAP.



En nuestro informe anual en el Formulario 10-K y en el comunicado de prensa de ganancias de hoy se incluye una conciliación de las medidas GAAP con las que no son GAAP. Además, las métricas comparables de ventas y productividad de la tienda proporcionadas en la llamada de hoy se expresan en dólares constantes. El comunicado de prensa y el informe anual adjunto en el Formulario 10-K están disponibles en la sección Inversores de nuestro sitio web en www.lululemon.com. Antes de comenzar la llamada, me gustaría recordarles a nuestros inversionistas que visiten nuestro sitio para inversionistas donde encontrará un resumen de nuestras estadísticas operativas financieras clave para el cuarto trimestre, así como nuestra infografía trimestral.

[Instrucciones del operador] Y ahora me gustaría pasarle la llamada a Calvin.

Calvin McDonald -- Director ejecutivo

Gracias, Howard. Estoy emocionado de estar contigo hoy. Estoy orgulloso de cómo lululemon navegó el año pasado y se entregó a nuestros empleados, invitados y accionistas. Creo que 2020 ha sido un momento culminante para lululemon a medida que desarrollamos y entregamos nuevas y emocionantes innovaciones que crean aún más oportunidades para nosotros en el futuro.

Nuestro crecimiento continuo demuestra nuestra capacidad para ganar, antes, durante y después de COVID-19. Nuestro negocio tiene muchas fortalezas y oportunidades de crecimiento. Estamos en las primeras etapas de nuestro potencial. De hecho, la pandemia ha acelerado nuestro progreso y las oportunidades que tenemos dentro de cada una de nuestras iniciativas de crecimiento Power of Three.

En el transcurso de la llamada de hoy, discutiremos nuestro sólido desempeño en el cuarto trimestre y el año completo, y también compartiremos nuestra hoja de ruta para 2021. Me complace que Sun Choe se uniera a la llamada de hoy. nuestro director de productos, que proporcionará una actualización sobre las innovaciones de nuestros productos; Meghan Frank, nuestra directora financiera, que hablará sobre nuestras finanzas del cuarto trimestre y ofrecerá nuestra perspectiva de orientación para el primer trimestre y el año fiscal de 2021; y Alex Grieve, nuestro controlador, también estarán disponibles para responder cualquier pregunta que pueda tener durante la sección de preguntas y respuestas de la llamada. Permítanme comenzar ahora mirando 2020. El año pasado fue otro buen recordatorio de la solidez de nuestro surtido principal de productos.

A pesar de que las necesidades de vestimenta de los invitados evolucionan a lo largo del año, nuestro posicionamiento en torno al producto atlético técnico siguió siendo extremadamente relevante. La gente siempre querrá sudar y mantenerse activa, y nuestro enfoque en telas de rendimiento innovadoras continuará brindando soluciones únicas. Continuamos ejecutando nuestros planes de crecimiento, culminando con varias victorias notables en el cuarto trimestre. Meghan compartirá las métricas financieras contigo, pero quería darte un par de puntos destacados.

acciones que repuntarán en 2020

Comenzando con el desempeño de nuestro comercio electrónico, que creció un 92% además del crecimiento del 41% del año anterior. Crecimos nuestro negocio de mujeres en casi un 20%, impulsado por un sólido desempeño en todas las categorías. Y nuestros ingresos internacionales crecieron un 47% con un crecimiento en todas las regiones, lo que indica qué tan bien se traduce nuestra marca en todas las culturas y geografías. Al mirar el año completo, algunos logros realmente se destacan para mí.

Aumentamos los ingresos totales en un 11% en 2020 y, con nuestro crecimiento del segundo semestre acelerado al 23%, en todo el año, duplicamos con creces nuestro negocio de comercio electrónico. Continuamos brindando innovación de productos a nuestros huéspedes, incluido un relanzamiento de nuestra tela Everlux, nuestro reciente lanzamiento de DrySense, así como también fortaleciendo aún más nuestra variedad en nuestras actividades clave de correr, entrenar y yoga. La respuesta de los huéspedes fue muy sólida en todas estas iniciativas de productos, y continuaremos fortaleciendo nuestra línea de innovación en 2021 y más allá. Ganamos participación de mercado en el transcurso del año fiscal, como lo indica nuestro aumento de casi un punto en la participación de mercado minorista del mercado de ropa deportiva para adultos en los EE. UU.

según el servicio de seguimiento de consumidores de NPD Group. Esta fue nuestra mayor ganancia de participación anual en la historia reciente y fue impulsada por ganancias tanto en hombres como en mujeres. Lideramos poderosamente a través de COVID-19, brindando protección salarial a nuestros empleados, creando nuestro fondo de ayuda para embajadores y cumpliendo nuestros compromisos financieros tanto con los propietarios como con los proveedores. Completamos con éxito la adquisición de MIRROR.

Aceleramos nuestro trabajo relacionado con la inclusión, la diversidad y la equidad. Lanzamos nuestra primera Agenda de Impacto, que detalla nuestros objetivos relacionados con cómo crearemos un cambio positivo para apoyar a las personas, crear acceso al bienestar y nuestras iniciativas de sustentabilidad. Y lo logramos todo esto y fortalecimos nuestra posición financiera, terminando el año con $ 1.2 mil millones en efectivo. Al mirar hacia atrás en 2020, los impulsores fundamentales de nuestro desempeño han sido los mismos durante los últimos tres años, y la pandemia solo ha acelerado su importancia en la vida de nuestros huéspedes.

Además, las tendencias que existían antes de la pandemia son aún más importantes ahora y solo seguirán creciendo después de la pandemia. Por ejemplo, las personas que desean vivir un estilo de vida activo y saludable, combinado con el crecimiento en la demanda de ropa técnica atlética que rinde, y finalmente, la necesidad innata de sentirse parte de una comunidad y compartir una conexión humana entre sí. Incluso con estas tendencias crecientes, es posible que haya esperado que nuestros productos informales y en movimiento hayan tenido un impacto convincente en nuestro éxito en 2020. Sin embargo, ese no fue el caso.

De hecho, el diseño de nuestros productos para el desempeño representó aproximadamente el 67% de nuestra mezcla total de mercancías el año pasado, lo que representó un aumento de cuatro puntos en la penetración con respecto al año anterior. Seguimos creando soluciones de productos únicas y diferenciadas para nuestros huéspedes y sus necesidades cambiantes. Este éxito en el desarrollo de la innovación técnica está guiado por nuestra plataforma patentada Science of Feel. Las tendencias del consumidor y de la salud solo están aumentando, y estamos en las primeras etapas de nuestro potencial de crecimiento en todos los canales, regiones, géneros y actividades.

Así que veamos el año que viene. Las estrategias fundamentales de nuestro plan de crecimiento Power of Three permanecen sin cambios y continúan impulsando la innovación en todo el negocio. Ahora tocaré nuestros planes para tiendas, comercio electrónico, productos, internacional y MIRROR. Nuestras tiendas y la conexión física que brindan a nuestros huéspedes siguen siendo increíblemente importantes para nosotros y son una parte integral de nuestra omnivisión.

En 2021, implementaremos una serie de iniciativas interesantes, comenzando con la iniciativa de poner en marcha nuestras tiendas. A medida que se eliminan las limitaciones operativas, nuestros equipos se centran en acelerar la productividad de nuestra tienda. Tenemos varios invitados que solo compran en nuestras tiendas, y estamos enfocados en volver a relacionarnos con ellos en la frecuencia con la que compraron con nosotros antes del COVID-19. Además, tenemos una cantidad significativa de nuevos huéspedes que interactuaron con nosotros por primera vez en línea el año pasado.

Estamos enfocados en extender nuestra omni-relación con ellos para que puedan experimentar más plenamente la conexión con la marca y la comunidad que ofrecen nuestras tiendas. También ampliaremos nuestra base de tiendas. Seguimos estando infrapenetrados desde una perspectiva física en todos nuestros mercados, incluida América del Norte y el resto del mundo. Nos beneficiamos considerablemente de los formatos minoristas ágiles.

Y en 2021, aprovecharemos completamente esta fortaleza, abriendo de 40 a 50 nuevas ubicaciones de lululemon de línea principal en todo el mundo. Y finalmente, continuaremos mejorando nuestras omni-capacidades. Estoy emocionado de aprovechar el éxito de estas nuevas estrategias que implementamos hacia fines del año pasado, incluida la recogida en la acera, la lista de espera virtual y la compra de citas. Estos se convirtieron en los favoritos de los huéspedes que elevaron nuestra experiencia en la tienda y demostraron un área de oportunidad en el futuro.

Espero poder compartir más con ustedes el próximo trimestre mientras Celeste Burgoyne y su equipo demuestran el poder de nuestras tiendas. 2020 fue un año excepcional para nuestro negocio de comercio electrónico, ya que el comportamiento de los huéspedes se aceleró. Como resultado, ahora podemos reevaluar qué tan alto es nuestro crecimiento digital, especialmente en nuestros mercados internacionales. 2020 ha restablecido nuestras expectativas de lo que es posible.

Por ejemplo, nuestras comparaciones digitales se duplicaron con creces durante todo el año y crecieron un 92% en el cuarto trimestre, impulsadas por una combinación saludable de aumentos en el tráfico y la conversión. Estos resultados superaron significativamente nuestras expectativas iniciales y nos permitieron lograr, tres años antes, nuestro objetivo para 2023 de duplicar nuestros ingresos de comercio electrónico con respecto a los niveles de 2018. Ahora tenemos un negocio de comercio electrónico muy significativo que está impulsando tanto la adquisición de nuevos huéspedes como el fortalecimiento de nuestras relaciones omni-huésped. Nuestras inversiones en canales continuarán enfocándose en mejorar la experiencia de los huéspedes y fortalecer aún más nuestra base mientras también probamos y aprendemos nuevas capacidades.

La relación que tenemos con nuestros huéspedes en la tienda es única y especial para nuestra marca. Y nuestra visión de comercio electrónico es crear nuestra versión en línea de esa relación también. Específicamente, en 2021, nuestras estrategias clave de comercio electrónico son elevar la experiencia del huésped mediante la introducción de tiendas de franquicias y categorías más inmersivas, invirtiendo en nuestra página de detalles de productos y mejorando nuestra narración para dar vida a la ciencia de los sentimientos con nuevos tipos de contenido y creativo. Continuaremos impulsando la conversión al continuar optimizando la experiencia del huésped con más mejoras en los métodos de búsqueda, navegación, pago, personalización y pago.

Aceleraremos nuestras inversiones para fortalecer nuestro negocio internacional a medida que expandimos nuestras omni-capacidades y localizamos la experiencia del huésped a través de opciones de pago y entrega locales. Y seguiremos invirtiendo para escalar nuestra base y mejorar la experiencia de los huéspedes mediante la evolución de nuestras capacidades BOPUS y de recolección en la acera, probando la entrega el mismo día desde nuestras tiendas en nueve mercados clave y refinando y ampliando nuestro programa de educadores digitales. Pasando ahora al producto. No podría estar más emocionado con la canalización y la innovación que los equipos han desaprovechado para 2021 y más allá.

Como mencioné, lanzamos varios artículos nuevos el año pasado: una combinación de telas nuevas, ofertas adicionales en nuestras actividades clave, así como mejoras continuas en nuestros surtidos principales. Lo emocionante de nuestras estrategias de lanzamiento de productos es que son más grandes que cualquier artículo. Estos lanzamientos, ya sean nuevas oportunidades de franquicia o el fortalecimiento de nuestra posición dentro de nuestras actividades clave, brindan importantes oportunidades de crecimiento futuro en las que seguiremos innovando. Aprovechando este impulso, en 2021, continuaremos aprovechando la plataforma Science of Feel para brindar nuevas soluciones técnicas en nuestra variedad tanto para hombres como para mujeres.

Estamos lanzando nuestra campaña Dual-Gender Run esta semana. También estamos introduciendo nuevas camisetas en Train y On The Move. Estamos expandiendo aún más nuestras franquicias principales, incluida Align, y estamos avanzando hacia el lanzamiento de nuestro calzado técnico a principios de 2022, lo que nos permitirá brindar a los huéspedes soluciones de pies a cabeza. Esperamos otro año sólido de crecimiento en 2021, con lanzamientos emocionantes planeados en categorías y actividades clave para hombres y mujeres, todo impulsado a través de la innovación.

Tendremos más para compartir con ustedes a medida que avanza el año, y Sun les hablará más en un momento. Ahora me gustaría cambiar a nuestro negocio fuera de América del Norte. En 2020, nuestros ingresos internacionales crecieron un 31% y seguimos en camino de cuadriplicar el negocio desde los niveles de 2018 en 2023. Con una penetración de solo el 14%, estamos en los primeros días de nuestro viaje fuera de América del Norte.

El crecimiento es increíblemente fuerte y estamos demostrando lo bien que se traduce nuestra marca en todas las culturas y geografías. Nuestras estrategias clave para 2021 incluyen la organización en tres regiones, liderada por nuestro nuevo vicepresidente ejecutivo internacional, Andre Maestrini. Las regiones, EMEA, Asia Pacífico y China, han respetado a líderes regionales con una clara responsabilidad y responsabilidad de impulsar planes de crecimiento distintos. En EMEA, esto incluye aprovechar el fuerte crecimiento en línea en 2020, así como apoyarse en mercados clave como Alemania y el Reino Unido.

En Asia Pacífico, las oportunidades incluyen crecer en mercados críticos como Corea y Japón y en nuestro mercado de larga data de Australia y Nueva Zelanda. Y en China, abriremos nuestro mayor número de tiendas nuevas este año, con el objetivo de agregar de 15 a 20 tiendas en ciudades de Nivel 1 y Nivel 2 en el continente. La tendencia de salud y bienestar está creciendo en este mercado, pero sigue siendo incipiente. De modo que tenemos muchas oportunidades por delante.

Y a nivel regional, similar a cómo operamos actualmente en América del Norte, tendremos una vista singular del inventario para fin de año. Esto no solo nos permitirá aprovechar el inventario en todos los canales, sino que allanará el camino para la implementación de omni-capacidades transaccionales, comenzando con el envío desde la tienda en el Reino Unido y Australia para fin de año. Espero que Andre se una a nosotros en algunas próximas llamadas.

Ahora me referiré al miembro más nuevo de la familia, MIRROR. Estamos muy satisfechos con el desempeño de MIRROR en el cuarto trimestre y también a lo largo de todo el año. MIRROR generó aproximadamente $ 170 millones en ingresos en 2020, incluido el período anterior a nuestra adquisición. Estoy entusiasmado con las perspectivas a largo plazo de la industria del sudor en casa.

Comenzamos el proceso para comprar MIRROR antes de que comenzara la pandemia global porque creemos en la oportunidad de fortalecer nuestra comunidad, conectarnos más con nuestros huéspedes en sus hogares y brindar nuevas soluciones para sus necesidades de entrenamiento. No espero que los vientos de cola de la pandemia desaparezcan una vez que se hayan realizado las vacunaciones masivas. Los huéspedes buscaban opciones en el hogar más convenientes antes del COVID-19, y continuarán buscando estas opciones después de la pandemia. Y en pocas palabras, MIRROR es la plataforma de fitness para el hogar más versátil disponible en el mercado hoy en día.

Ofrecemos más clases en vivo a través de más entrenamientos que cualquier otro producto. Y nuestros huéspedes responden con más de dos usuarios por hogar y el miembro promedio realiza seis tipos diferentes de entrenamientos cada mes. Esta versatilidad impulsa un compromiso frecuente y realmente posiciona a MIRROR como algo para todos dentro de cada hogar. Esta posición única continuará traduciéndose en un crecimiento significativo a medida que fortalecemos nuestras relaciones con los miembros, nos involucramos más con nuestra comunidad e impulsamos el desempeño financiero.

Y planeamos continuar invirtiendo más en esta ventaja agregando aún más clases en vivo a través de más opciones de entrenamiento mientras también invertimos en la experiencia general del huésped para construir esta poderosa comunidad. Ahora me gustaría compartir algunas de nuestras estrategias MIRROR 2021 clave, comenzando con los estudios. Estamos agregando dos estudios de producción más para que para fin de año tengamos tres estudios, lo que nos permitirá triplicar el número de clases en vivo en comparación con nuestra oferta actual. Ahora tenemos 15 instructores en MIRROR con planes de agregar hasta siete más en múltiples actividades de entrenamiento y todos los instructores son embajadores de lululemon.

Continuaremos lanzando iniciativas de participación comunitaria. Recientemente agregamos la función Cámara de la comunidad, que permite a los miembros e instructores verse durante el entrenamiento. Este mes, agregamos la función Cara a cara, que permite que dos miembros compitan cara a cara durante la clase. Estamos iniciando nuestros planes de expansión internacional, comenzando con Canadá, lanzándose a tiempo para el período de vacaciones de este año.

Y continuaremos aprovechando el ecosistema de lululemon para crear conciencia sobre MIRROR, que sigue siendo una de nuestras mayores oportunidades. Ampliaremos nuestra estrategia de compra en tienda a más de 200 ubicaciones en América del Norte este año. Tenemos muchos más planes de innovaciones interesantes para los huéspedes que compartiremos durante todo el año. Brin Putnam y su equipo en MIRROR continúan impulsando estos emocionantes resultados e iniciativas.

Estoy muy satisfecho con el desempeño de MIRROR, un negocio que se lanzó hace solo tres años. Vemos la oportunidad de seguir invirtiendo estratégicamente en el negocio al continuar innovando la experiencia de los huéspedes, impulsar la adquisición de huéspedes y aprovechar el ecosistema de lululemon para futuras expansiones del mercado. Meghan proporcionará algunos detalles financieros adicionales en unos momentos, pero estamos anticipando otro año de fuerte crecimiento para MIRROR, y se espera que los ingresos aumenten del 50% al 65% a $ 250 millones a $ 275 millones en 2021. Permítanme darle la vuelta. al sol.

Pero antes de hacerlo, quiero reconocer el increíble trabajo que este equipo continúa creando. Estoy orgulloso de cómo Sun y el equipo ajustaron los planes el año pasado para garantizar un fuerte flujo de novedades de productos en 2020. En marzo y abril del año pasado, nuestros equipos reevaluaron y reajustaron nuestras compras de mercancías para la segunda mitad del año. Continuamos aportando nuevas innovaciones a nuestros huéspedes mientras nos apoyamos en nuestros estilos básicos y reducimos los elementos más estacionales del surtido.

Mirando hacia el futuro, estamos usando nuestros aprendizajes del año pasado para informar futuras compras. Estoy entusiasmado con nuestras estrategias de productos que incluyen un mayor flujo de novedades e innovaciones técnicas en relación con el año pasado. Sun, te toca a ti.

Sun Choe -- Director de producto

Gracias, Calvin. Me complace estar aquí para compartir detalles sobre nuestra hoja de ruta de innovación de productos para el próximo año. 2020 fue un gran año para nosotros desde el punto de vista de la innovación, pero no fue perfecto ya que nos vimos obligados a navegar por el entorno COVID-19. Tenemos una gran oportunidad en 2021 para aumentar nuestra cadencia de innovación.

Nuestro equipo de productos continuará trayendo al mercado mercancía que es técnica, al mismo tiempo que ofrece la versatilidad que demandan nuestros huéspedes a medida que agregan nuevas dimensiones a la forma en que viven la vida sudorosa. Continuamos aprovechando nuestra plataforma de innovación Science of Feel para resolver las necesidades insatisfechas de los huéspedes e impulsar la expansión en nuestras cuatro áreas principales de productos: Run, Train, Yoga y On The Move. El año pasado, mientras los huéspedes se adaptaban a la nueva normalidad de trabajar y sudar desde casa, su deseo de ropa técnica atlética que transita sin problemas con ellos de una actividad a otra sigue siendo fuerte, y lo cumplimos. Los aspectos más destacados incluyen un relanzamiento de nuestra tela patentada Everlux en nuevos estilos, expandiendo nuestra franquicia Align a tops con el lanzamiento de Align Tank y, por primera vez, ofrecemos algunos de nuestros estilos de mejor rendimiento en una gama de tallas más inclusiva.

En los hombres, vimos una fortaleza particular en los pantalones cortos con nuestros tres estilos principales, T.H.E., Surge y Pace Breaker, todos con un buen desempeño durante todo el año. También es emocionante nuestro reciente lanzamiento de los cortos de Licencia para entrenar. Este pantalón corto amplía nuestra oferta de trenes para hombres, está hecho de tela resistente a la abrasión y es adecuado para muchos tipos de actividades sudorosas, incluido el entrenamiento con pesas y el trail running. La respuesta de los invitados ha sido fuerte, y los pantalones cortos License To Train están ayudando a convertir nuestros tres pantalones cortos grandes para hombres en los cuatro grandes.

En el cuarto trimestre, nuestros invitados respondieron bien a nuestras ofertas de mercancía navideña, que incluían productos de edición especial en nuestras codiciadas franquicias Wunder Under y Align para mujeres y nuestras franquicias City Sweat e In My para hombres. Vimos una fortaleza generalizada en todas nuestras principales categorías de productos con un alto crecimiento de los ingresos de los adolescentes en mujeres, hombres y accesorios. Profundizando un poco, la ropa de abrigo, los pantalones cortos, los sujetadores, la ropa interior y el equipo fueron clasificaciones particularmente sólidas, y todos experimentaron un crecimiento de los ingresos superior al de los adolescentes. Nuestro negocio de hombres siguió fortaleciéndose, siendo el cuarto trimestre nuestro trimestre más sólido del año.

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El resurgimiento que vimos en la parte inferior de nuestra pretina fija hacia el final del tercer trimestre continuó y como los hombres generalmente prefieren comprar en nuestro canal de ladrillo y cemento, buscamos un mayor fortalecimiento a medida que nuestras tiendas permanezcan abiertas y las limitaciones de capacidad disminuyan. Permítanme cambiar de rumbo y compartir algunos aspectos destacados sobre las perspectivas de nuestros productos para 2021. Creemos firmemente que el deseo de llevar un estilo de vida activo y saludable solo se ha fortalecido durante el último año. Nuestra ropa, desarrollada bajo el lente de innovación Science of Feel, está diseñada para ofrecer una solución técnica al mismo tiempo que brinda versatilidad y comodidad.

Esto nos posiciona extremadamente bien a medida que nuestros huéspedes continúan encontrando nuevas formas de sudar ahora y en el futuro. De cara al futuro, tenemos muchas innovaciones en camino para 2021 y hemos comenzado a trabajar. En el primer trimestre, hicimos algunos movimientos importantes en camisetas para hombres con dos franquicias muy emocionantes, Fundamental T y DrySense. La camiseta Fundamental, que viene en manga larga, manga corta y sin mangas, ofrece una combinación perfecta de tecnicismo y comodidad.

La tela ofrece elasticidad, resistencia a la abrasión, anti-olor y de secado rápido, todo mientras tiene una sensación de suavidad algodonosa en la piel. Si bien hicimos el corto para expandir nuestro surtido On The Move, la versatilidad del diseño también lo hace perfecto para caminatas, carreras, entrenamiento cruzado y otras actividades sudorosas. Nuestra franquicia DrySense amplía nuestra variedad de trenes y ofrece soluciones únicas para nuestros huéspedes a través de una absorción de humedad excepcional y características técnicas adicionales, que incluyen refuerzos en las axilas para una mayor movilidad, un lazo para colgar fácilmente y el componente de poliéster de la tela es completamente reciclado. En las mujeres, continuaremos aportando soluciones técnicas en nuestras principales categorías de correr, entrenar, yoga y en movimiento.

En el primer trimestre, aprovechamos aún más nuestra franquicia Align y ahora ofrecemos bolsillos en estilos largos y cortos. A los invitados les encantó esta característica agregada a nuestra franquicia de pantalones No. 1 y la respuesta en el lanzamiento ha sido fantástica. También estoy emocionado con el reciente lanzamiento de nuestro Swift Speed ​​en funcionamiento.

Está confeccionado con un tejido exclusivo de Luxtreme, que ofrece baja fricción, es transpirable, absorbe el sudor y es fresco al tacto. Además, no hay entrepiernas lo que proporciona una carrera sin distracciones. A finales de este año, lanzaremos nuestros nuevos sujetadores de alto soporte, resolviendo desde la gestión del movimiento durante las carreras y más allá. El sujetador con soporte de aire está confeccionado con nuestro tejido patentado Untralu para una sensación apenas perceptible y se desarrolló con información de su experiencia de movimiento característica que midió los perfiles de movimiento únicos de los huéspedes.

También estamos emocionados de revelar nuestra cápsula de accesorios especiales con Mylo, un micelio infinitamente renovable que destaca el papel que puede desempeñar la innovación sostenible en el futuro de la moda y el comercio minorista. Para terminar, estoy encantado de que nuestra plataforma de innovación Science of Feel, que ha impulsado nuestro impulso durante los últimos años, solo se haya fortalecido. Nuestra marca está perfectamente posicionada para ayudar a nuestros huéspedes a vivir la vida sudorosa de la forma que elijan, ya que nuestro producto no solo ofrece tecnicismo, sino también comodidad, versatilidad y belleza. Nuestra cartera de innovación para el próximo año es sólida y ya hemos tenido un buen comienzo.

Me gustaría agradecer a nuestros equipos de productos en todo el mundo por su inquebrantable dedicación a la búsqueda de nuevas soluciones técnicas para nuestros huéspedes y su invaluable contribución a nuestros sólidos resultados financieros. Y ahora, a Meghan para que lo lleve a través de nuestras finanzas. Meghan?

Meghan frank -- Director financiero

Gracias, Sun. Estamos orgullosos de nuestros resultados de 2020 en un entorno desafiante y estamos entrando en 2021 en una sólida posición financiera. Divimos nuestras inversiones en 2020 para asegurarnos de estar preparados para múltiples escenarios operativos durante nuestro período pico de vacaciones. El cuarto trimestre se vio afectado por más cierres de tiendas relacionados con COVID-19 y limitaciones de capacidad de lo que anticipamos originalmente.

Y nos complace generar un crecimiento de los ingresos del 24%, por encima de nuestras expectativas. Al mirar al 2021, estamos entusiasmados con nuestro impulso hacia el año y las oportunidades que tenemos frente a nosotros. Y esperamos que nuestro crecimiento de primera línea supere los objetivos anuales establecidos en nuestro plan de crecimiento Power of Three. Además, como mencionó Calvin, estamos muy satisfechos con el desempeño de MIRROR, que ha superado nuestras expectativas iniciales y hemos tomado la decisión estratégica de continuar invirtiendo en innovación y creando conciencia de marca para impulsar el valor a largo plazo del negocio MIRROR. .

Esto tendrá implicaciones a corto plazo para los gastos de venta, generales y administrativos, pero lo abordaré más adelante en un momento. Permítanme compartir con ustedes los detalles de nuestro desempeño en el cuarto trimestre. También discutiré aspectos específicos de nuestro balance, incluida nuestra posición de caja, liquidez e inventarios. Tenga en cuenta que las métricas financieras ajustadas del cuarto trimestre que compartiré incluyen los resultados operativos de MIRROR, pero excluyen $ 7.8 millones de costos relacionados con la adquisición y nuestro efecto fiscal asociado.

Puede consultar nuestro comunicado de ganancias para obtener más información y conciliaciones con nuestras métricas GAAP. Para el cuarto trimestre, los ingresos netos totales aumentaron un 24% a $ 1.7 mil millones, por encima de nuestras expectativas de un aumento de adolescentes de medio a alto. Esto incluyó un aumento del 21% en América del Norte y un aumento del 47% en nuestro negocio internacional. En nuestro canal digital, registramos un aumento de compensación del 92% además de un aumento del 41% el año pasado.

e-com contribuyó con aproximadamente $ 900 millones de ingresos brutos o el 52% de los ingresos totales. Seguimos viendo una fuerza notable en el tráfico y la conversión. El tráfico fue impulsado por el cambio de canal, junto con inversiones en marketing digital, y la conversión continúa beneficiándose de la respuesta de los huéspedes a nuestro producto y las inversiones que hemos realizado en nuestra plataforma digital global para mejorar la experiencia de los huéspedes. En nuestro canal de tiendas, tuvimos un 88% de nuestras tiendas abiertas en promedio y vimos una productividad del 71% del volumen del año pasado, en línea con nuestras expectativas.

Los pies cuadrados aumentaron un 11% en comparación con el año pasado, impulsados ​​por la adición de 30 nuevas tiendas netas desde el cuarto trimestre de 2019. Durante el trimestre, abrimos seis nuevas tiendas netas y completamos nueve optimizaciones planificadas. La utilidad bruta para el cuarto trimestre fue de aproximadamente $ 1 mil millones o 58.6% de los ingresos netos, en comparación con el 58% de los ingresos netos en el cuarto trimestre de 2019. Nuestro aumento de margen bruto de 60 puntos básicos fue impulsado por 190 puntos básicos de apalancamiento en ocupación, depreciación y producto. costos de equipo y 20 puntos básicos de favorabilidad en divisas.

Esto fue parcialmente compensado por una disminución de 80 puntos básicos en el margen del producto, principalmente debido a mayores costos de flete aéreo relacionados con COVID-19 y mayores rebajas, y 70 puntos básicos de desapalancamiento en los costos de CD, predominantemente relacionados con COVID-19. Pasar a gastos de venta, generales y administrativos. Nuestro enfoque en el entorno actual ha sido gestionar con prudencia nuestros gastos y, al mismo tiempo, garantizar que sigamos invirtiendo en nuestras oportunidades de crecimiento a largo plazo. Los gastos de venta, generales y administrativos fueron de $ 545 millones o el 31,5% de los ingresos netos, en comparación con el 28,2% de los ingresos netos en el cuarto trimestre de 2019.

El desapalancamiento en el trimestre se debió principalmente a la inversión en marketing asociada con MIRROR, junto con el impacto de los cierres de tiendas, las limitaciones de capacidad y los costos relacionados con COVID-19, parcialmente compensado por el apalancamiento en los gastos generales corporativos debido a nuestras iniciativas de reducción de gastos de 2020 y la fortaleza de nuestra línea superior. El tipo de cambio también tuvo un impacto negativo en los gastos de venta, generales y administrativos en el trimestre. El ingreso operativo ajustado para el trimestre fue de $ 466 millones o el 26,9% de los ingresos netos, en comparación con el 29,8% de los ingresos netos en el cuarto trimestre de 2019. El gasto fiscal ajustado para el trimestre fue de $ 127 millones o el 27,4% de las ganancias antes de impuestos, en comparación con un impuesto efectivo. tasa de 28,8% hace un año.

La reducción de la tasa impositiva en relación con el año pasado se debió principalmente a las deducciones adicionales obtenidas en jurisdicciones internacionales seleccionadas. El ingreso neto ajustado para el trimestre fue de $ 337 millones o $ 2.58 por acción diluida, en comparación con las ganancias por acción diluida de $ 2.28 en el cuarto trimestre de 2019.Los gastos de capital fueron de $ 58 millones para el trimestre, en comparación con $ 69 millones en el cuarto trimestre del año pasado. El gasto del cuarto trimestre se relaciona principalmente con el canal digital y las capacidades de análisis, la inversión en la cadena de suministro, el gasto en tecnología para respaldar el crecimiento de nuestro negocio y el capital de almacenamiento para nuevas ubicaciones, reubicaciones y renovaciones.

Pasando a los aspectos más destacados de nuestro balance. Terminamos el trimestre con más de $ 1.5 mil millones de liquidez total. Teníamos aproximadamente $ 1.2 mil millones en efectivo y equivalentes de efectivo y casi $ 400 millones de capacidad disponible bajo nuestra línea de crédito renovable. El inventario creció un 25% en comparación con el año pasado y fue de $ 647 millones al final del cuarto trimestre.

Esperamos que los niveles al final del primer trimestre aumenten aproximadamente un 15% en relación con el primer trimestre de 2020. Si bien estamos viendo algunos recibos de inventario retrasados ​​debido a los problemas en los puertos, estamos cómodos con el nivel y la composición de nuestro inventario y estamos bien posicionados. al entrar en la temporada de primavera. Proporcionaré detalles adicionales sobre esto cuando ofrezca nuestra guía de margen bruto. Tenemos $ 500 millones de disponibilidad en nuestra actual autorización de recompra de acciones.

Hemos recomprado casi $ 1.4 mil millones de nuestras acciones durante los últimos seis años, y seguimos creyendo que la recompra de acciones es un método eficaz para devolver efectivo a los accionistas. Permítanme pasar ahora a nuestra perspectiva para el primer trimestre y el año completo 2021. Estamos entusiasmados con nuestra tendencia de ventas a medida que entramos en el nuevo año. Tenemos más tiendas abiertas ahora que en el cuarto trimestre, y nuestros clientes están respondiendo bien a nuestras nuevas innovaciones, así como a los estilos centrales de nuestra variedad de primavera.

Seguimos enfocados en seguir aprovechando nuestro modelo omnidireccional y nuestra fortaleza digital. Y estamos planeando múltiples escenarios operativos mientras navegamos por las continuas incertidumbres derivadas de COVID-19. A medida que cerramos las tiendas por aniversario, nos centramos en las CAGR de primera línea de dos años para normalizar la interrupción de las tendencias comerciales del año pasado. También ofreceré algo de color sobre el margen bruto y los gastos de venta, generales y administrativos en relación con 2019 para el primer trimestre dado el impacto significativo de los cierres de tiendas que experimentamos durante la primera mitad de 2020.

Para el primer trimestre, esperamos ingresos en el rango de $ 1.1 mil millones a $ 1.13 mil millones, lo que representa una tasa compuesta anual de dos años del 19% en el punto medio. En términos de tiendas, actualmente tenemos aproximadamente el 96% de nuestras tiendas abiertas en todo el mundo, una mejora con respecto al cuarto trimestre. Sin embargo, continuamos experimentando los efectos de COVID-19 en varios mercados. Sobre una base CAGR de dos años, esperamos que las tiendas se mantengan planas o ligeramente negativas, con un crecimiento de comercio electrónico de aproximadamente un 50%.

Esperamos que el margen bruto en el primer trimestre aumente significativamente con respecto al trimestre afectado por COVID del año pasado y también sea 50 a 100 puntos básicos más alto que el primer trimestre de 2019. En relación con 2019, nuestro margen bruto se está beneficiando de una mayor penetración de las comunicaciones electrónicas y apalancamiento en la ocupación. y depreciación debido a un cierto retroceso en la apertura de nuevas tiendas en 2020, así como un nivel de reducciones de alquiler. Nuestra guía del primer trimestre refleja la presión de los costos de flete aéreo debido a la congestión del puerto y las limitaciones de capacidad. Estamos utilizando estratégicamente el transporte aéreo para asegurarnos de poder satisfacer la demanda de los huéspedes, y continuaremos monitoreando de cerca a medida que avanzamos a lo largo de 2021.

En el primer trimestre, esperamos un apalancamiento de gastos de venta, generales y administrativos frente a 2020, pero un desapalancamiento de aproximadamente 400 puntos básicos en relación con 2019. Los impulsores del desapalancamiento frente a 2019 incluyen: costos relacionados con COVID, incluidos mano de obra y PPE; mayor depreciación debido a inversiones aceleradas para respaldar nuestro negocio de e-com en 2020 y 2021; consolidación de los resultados de MIRROR este año pero no en el año anterior; y nuestra decisión estratégica de aumentar la inversión en MIRROR en 2021. Si bien el negocio aún se encuentra en sus primeras etapas y representa menos del 5% de nuestros ingresos totales, las ventas de MIRROR superaron nuestras expectativas iniciales en 2020. Dado el impulso actual en el hogar categoría fitness, ahora vemos una oportunidad aún mayor que la que teníamos en el momento de la adquisición.

El valor en el modelo de negocio MIRROR es el valor de por vida de sus huéspedes, y vamos a invertir en la fortaleza de la categoría actual para maximizar el valor a largo plazo de este activo. Pasando a EPS. Esperamos que las ganancias ajustadas por acción en el primer trimestre estén en el rango de $ 0.86 a $ 0.90 versus EPS de $ 0.22 hace un año. Esto incluye los resultados operativos de MIRROR, pero excluye los costos relacionados con la adquisición y la integración.

Como recordatorio, informamos EPS de $ 0,74 en el primer trimestre de 2019. Para el año completo 2021, esperamos que los ingresos estén en el rango de $ 5,55 mil millones a $ 5,65 mil millones. Este rango incluye $ 250 millones a $ 275 millones de MIRROR y asume que nuestro negocio de e-com crece modestamente en relación con la enorme fortaleza que experimentamos en 2020, ya que esperamos que la mayoría de las tiendas se abran en 2021. Por trimestre, esperamos la e -com en el primer trimestre, una disminución en el segundo trimestre a medida que celebramos el apogeo del cambio de canal relacionado con COVID en nuestra venta de almacenes en línea y luego un crecimiento modesto en el tercer y cuarto trimestre.

Al observar los ingresos totales, nuestro rango de orientación implica una CAGR de dos años del 19% en el punto medio, que está en línea con nuestra CAGR de ingresos de tres años del 19%, hasta 2020 y está por delante de la CAGR de adolescentes bajos. contemplado en nuestro plan de crecimiento Power of Three. Esperamos abrir de 40 a 50 nuevas tiendas netas operadas por la compañía en 2021. Esto incluye aproximadamente de 30 a 35 tiendas en nuestros mercados internacionales y representa un aumento porcentual de pies cuadrados en los dos dígitos bajos. Esperamos que el margen bruto para el año se expanda entre 100 y 150 puntos básicos en comparación con el modesto aumento que vimos en 2020.

Esperamos aumentos en el margen bruto en relación con 2020 en cada trimestre del año, y se espera el mayor aumento en el primer trimestre. Para el año, la expansión anticipada del margen incluye aproximadamente 50 puntos base de impacto negativo de costos de flete adicionales, pero aún excede nuestro plan de crecimiento Power of Three, que asume una modesta expansión del margen bruto anualmente. Se espera que el rendimiento superior sea impulsado principalmente por un cambio en relación con nuestros planes iniciales y la inversión de la apertura de nuevas tiendas y remodelaciones hacia capacidades digitales, lo que afecta los gastos de venta, generales y administrativos. Al analizar los gastos de venta, generales y administrativos del año, esperamos un desapalancamiento de 50 a 100 puntos básicos frente a 2020, que supera lo contemplado en nuestro plan Power of Three.

Los impulsores del desapalancamiento incluyen la consolidación de MIRROR para todo el año y una mayor inversión en la construcción de la marca MIRROR. En relación con 2020, esperamos que predominantemente todo el desapalancamiento tenga un impacto en el segundo y tercer trimestre. Esperamos que nuestra tasa impositiva efectiva para el año sea similar a la de 2020, siendo la tasa del primer trimestre más baja que en los otros trimestres. Esperamos que nuestras ganancias diluidas ajustadas por acción del año fiscal 2021 estén en el rango de $ 6,30 a $ 6,45.

Nuestra guía de EPS asume una modesta dilución de MIRROR en el rango de 3% a 5%, excluyendo los costos de adquisición e integración. Estamos entusiasmados con el impulso que estamos viendo en este negocio, en particular la creciente comunidad de personas que sudan con MIRROR, lo que contribuye a una mayor conciencia de marca y fuertes retornos financieros a largo plazo. Pero como mencioné anteriormente, MIRROR se mantiene temprano en su ciclo de vida y hemos tomado la decisión estratégica de invertir más de lo inicialmente anticipado para generar valor a largo plazo en este negocio. Se espera que los gastos de capital sean de aproximadamente $ 335 millones a $ 345 millones para 2021.

El aumento con respecto a 2020 refleja una mayor inversión en nuestra cadena de suministro, capacidades digitales, nuevas aperturas de tiendas y renovaciones, incluidas las tiendas MIRROR, así como otras tecnologías y proyectos de infraestructura corporativa en general. Ya proporcioné nuestra guía sobre el primer trimestre, pero permítanme compartir algunos detalles adicionales para tener en cuenta mientras modelamos el resto del año. Teniendo en cuenta mis comentarios anteriores sobre el margen bruto, los gastos de venta, generales y administrativos e impuestos, verá que esperamos un crecimiento de EPS ajustado en cada trimestre del año en relación con 2020, con una tasa de crecimiento probablemente inferior a la que actualmente implica el consenso de FactSet en el segundo y tercer trimestre. y relativamente en línea con el consenso en el cuarto trimestre. Como mencioné anteriormente, estamos satisfechos con nuestro impulso a principios de año y estamos entusiasmados con las oportunidades que tenemos por delante en 2021.

Antes de devolvérselo a Calvin, quiero agradecer a nuestros equipos en todo el mundo por su agilidad y compromiso con nuestra marca todos los días, lo que impulsa nuestra solidez financiera. Y ahora volvamos a Calvin para algunos comentarios finales.

Calvin McDonald -- Director ejecutivo

Gracias, Meghan. Para terminar, me gustaría reiterar lo complacidos que estamos con el desempeño de lululemon durante el trimestre y el año completo. Vemos muchas oportunidades para aprovechar el desempeño de este año apoyándonos en nuestras fortalezas: producto innovador, expandiendo nuestras omni-capacidades y continuando creciendo en todo el mundo. Como mencioné, cuando miremos hacia atrás en 2020, creo que veremos esto como un momento culminante para lululemon cuando pudimos impulsar muchas innovaciones futuras que crearán ventajas para la marca en el futuro.

Todos los que formamos parte del equipo de liderazgo estamos agradecidos por el continuo apoyo y la lealtad de nuestros empleados, nuestros embajadores y nuestros invitados, quienes continúan estando allí unos para otros y hacen posible estos resultados. Y con eso, Sun, Meghan, Alex y yo estaríamos encantados de responder a sus preguntas. ¿Operador?

Preguntas y respuestas:


Operador

[Instrucciones del operador] La primera pregunta proviene de Lorraine Hutchinson del Bank of America. Por favor adelante.

Lorena Hutchinson -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

Bien gracias. Buenas tardes. Solo quiero centrarme en las inversiones en MIRROR por un minuto. La dilución del 3% al 5%, obviamente está por encima de lo que había esperado inicialmente y creo que lo que todos esperábamos.

Entonces, a la luz de eso, ¿puede simplemente enmarcar sus expectativas para las oportunidades a largo plazo del negocio que lo están entusiasmando tanto con esto: la capacidad de invertir ahora en el contenido?

Meghan frank -- Director financiero

Si. Hola, Lorena. Es Meghan. Entonces, como mencionamos, las ventas de MIRROR en 2020 superaron nuestras expectativas iniciales en aproximadamente $ 170 millones.

Y nos guiamos de $ 250 millones a $ 275 millones para 2021. Todavía se encuentran muy temprano en su ciclo de vida y el camino hacia la rentabilidad está muy bajo nuestro control. Dicho esto, mirando el negocio, el valor está realmente a largo plazo y el valor a largo plazo de los ingresos por suscripción. Así que hemos aprendido mucho desde que compramos el negocio y COVID creó una oportunidad aún mayor de la que vimos en ese momento.

Y vamos a invertir detrás del impulso que vemos en ese negocio para impulsar realmente ese valor a largo plazo. Y escuchó a Calvin hablar un poco sobre algunas de las áreas de inversión clave que incluyen agregar estudios de producción, agregar un instructor - instructores a la base, lanzar nuevas funciones y luego expandirse a Canadá, así como lo más importante, más de 200 compras. -tiendas en nuestras tiendas de lululemon de Norteamérica. En términos de la oportunidad a largo plazo para el negocio, creo que continuaremos aprendiendo mucho en 2021. No vamos a ponerle un punto de tiempo en este momento, pero continuaremos compartiendo más a medida que crear nuestros planes para 2022 y más allá.

¿Cuánto seguro social recibiré?

Lorena Hutchinson -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Mark Altschwager con Baird. Por favor adelante.

Mark Altschwager -- Robert W. Baird - Analista

Buenas tardes. Gracias por responder a mi pregunta. Entonces, con respecto a la guía de 2021, creo que implica una especie de márgenes de EBIT que están un par de cientos de puntos básicos por debajo de 2019. Tal vez solo desglosé eso para nosotros un poco más.

Supongo, ¿cuánto de esa compresión son las inversiones MIRROR en comparación con su perspectiva para el núcleo? Y luego, un panorama más amplio con respecto al Poder de Tres y los objetivos a más largo plazo. Obviamente, mucho más avanzado en lo que se refiere a lo digital, pero tal vez solo nos dé una idea de qué ha cambiado, si es que ha habido algo, en términos de las ambiciones a más largo plazo y cómo eso podría fluir a través de las pérdidas y ganancias en los próximos años. Gracias.

Meghan frank -- Director financiero

Sí. Hola, Mark. Es Meghan. Entonces, si toma en consideración el color que ofrecí como guía, el margen operativo de lululemon está ligeramente por encima de 2019.

Así que en camino, esencialmente para nuestros planes de crecimiento Power of Three. Y esa dilución realmente está impulsada por la inversión MIRROR que acabo de describir y realmente orientada a invertir en ese negocio para impulsar el valor a largo plazo. En términos de Poder de tres, tiene razón, estamos más avanzados, como mencionó Calvin, de lo que anticipamos en términos de fuerza digital. No estamos revisando nuestro plan en este momento.

Pero como puede ver, estamos en buena forma para cumplir con ese plan.

Mark Altschwager -- Robert W. Baird - Analista

Un rápido seguimiento allí. ¿Puede hablar sobre su progreso hacia la ampliación del negocio en China? Y solo desde una, tal vez desde una perspectiva de margen, ¿dónde se ubica eso en relación con el promedio de la empresa y cómo está planificando esa progresión?

Calvin McDonald -- Director ejecutivo

Oye, Mark. Es Calvin. Rápidamente, en las iniciativas del Poder de Tres, duplicar a los hombres, duplicar lo digital, cuadriplicar lo internacional, y luego saltaré rápidamente a ciertos mercados. Estamos en el ritmo de los hombres, en el ritmo de los internacionales y llegamos temprano a nuestro digital, como dijimos.

Entonces, como mencionó Meghan, estamos en una muy buena posición en este punto de nuestros compromisos y estamos entusiasmados con el impulso del negocio y las oportunidades para seguir invirtiendo en innovación, invirtiendo en crecimiento. MIRROR es una de esas áreas en las que debido a que el negocio está funcionando bien, estamos optando por invertir en un negocio que sabemos que agregará valor a través de más relaciones con los huéspedes, construyendo esa comunidad y el valor del modelo de suscripción. Muy emocionado por esos. Y China está a la altura de esas oportunidades en las que podemos invertir.

Estamos muy contentos con nuestro negocio y nuestro crecimiento. Hemos compartido varias veces el año pasado, el crecimiento tanto en nuestro negocio basado en tiendas como en el internacional. Además, mencioné que de cara al 21, nuestro plan es abrir más tiendas en el mercado de las que hemos abierto en el rango de 15 a 20. Eso nos colocaría en más de 50 tiendas en este momento.

Y estamos muy satisfechos con el rendimiento de los ingresos y los resultados en ese mercado, y seguimos invirtiendo en la oficina central local de ese mercado para capacitar a los equipos para que impulsen la relevancia. Por eso estoy entusiasmado con nuestro negocio internacional en todos los mercados.

Mark Altschwager -- Robert W. Baird - Analista

¿Debes dinero si tus acciones bajan?

Eso es genial. Gracias por todos los detalles y mucha suerte.

Operador

La siguiente pregunta viene de Erinn Murphy con Piper Sandler. Por favor adelante.

Erinn Murphy -- Piper Sandler - Analista

Excelente. Gracias. Buenas tardes. Calvin, para ti, hablaste de ganar un punto de participación en 2020.

Tengo curiosidad por saber cómo piensa sobre su capacidad para continuar ganando participación de mercado en 2021, en particular porque varias grandes marcas globales están duplicando sus negocios de mujeres. Y luego tal vez solo una aclaración sobre MIRROR. ¿Qué ha visto en términos del apetito del consumidor en algunos de los precios con los que ha jugado? Creo que durante la temporada navideña, si lo compraras en la tienda, había diferentes oportunidades promocionales para conseguirlo un poco más barato. ¿Está satisfecho con la posición actual del precio del MIRROR justo antes de ampliarlo a más puertas este año? Gracias.

Calvin McDonald -- Director ejecutivo

está bien. Gracias, Erinn. Primero, en la participación de mercado, muy optimista con el producto que Sun indicó que continuaremos aumentando la participación tanto en hombres como en mujeres. Lo hicimos en 2020.

Creo que fuimos las únicas de las grandes marcas en hacerlo: lograr ese objetivo. Y tenemos un negocio muy fuerte en mujeres. Y entiendo que otros se están identificando y viendo eso como un potencial de crecimiento. Pero tenemos un compromiso muy fuerte con nuestros huéspedes, franquicias muy sólidas, pero igualmente, si no más importante, un flujo de novedades muy importante que continuaremos construyendo y deleitando a ese huésped en términos de actividades en yoga, más en entrenar y correr e introducir algunas actividades nuevas.

Así que tengo mucha confianza en nuestra capacidad a través de la innovación y sabiendo lo que estamos aportando, que veremos crecimiento y éxito tanto con hombres como con mujeres y luego con los hombres, la oportunidad, como hemos compartido en el pasado. , realmente está impulsando esa conciencia. Y tenemos algunas iniciativas emocionantes que compartiremos, planifiquemos más este año para seguir participando, generando conciencia y consideración por nuestros invitados masculinos a medida que continuamos construyendo e impulsando esa relación y éxito con nuestras mujeres. El yoga y nuestras invitadas, sabemos que son partes críticas. Y mientras buscamos crecer en otras áreas y oportunidades, solo sepa que el equipo está 100% enfocado en mantener y hacer crecer esa relación también en esos segmentos.

Y en términos de MIRROR, hicimos algunas pruebas interesantes y seguimos haciéndolo. El beneficio de que el negocio sea nuevo es que estamos haciendo mucho con Brent y el equipo probando y aprendiendo, tanto sobre cómo adquirir e impulsar la conciencia, que sigue siendo una gran oportunidad y precio, elasticidad detrás del producto. Y ahora mismo, posicionado en el punto de precio minorista con una oferta de envío gratuito, resuena muy bien. El invitado prefiere ese tipo de combinación.

Y luego pulsamos en una variedad de oportunidades promocionales cuando es competitivamente apropiado hacerlo o vemos una oportunidad. Hemos probado un número con un descuento de $ 200 a $ 300 siendo el pico. Entonces, el precio neto es de $ 1200. Y además de agrupar oportunidades.

Y los comentarios de los invitados son muy alentadores que una serie de palancas - de registros con ellos. Por lo tanto, nos brinda la capacidad de no solo jugar una palanca promocional para aprovechar esa oportunidad de invertir en el MIRROR. Así que tenemos una serie de palancas que probamos y validamos y que seguiremos haciendo. Tenemos una buena posición de precios en y alrededor de los $ 1,200 a $ 1,500 a los que responden bien.

Y continuaremos operando con eso, así como también buscamos una expansión en el precio del mercado canadiense en consecuencia.

Erinn Murphy -- Piper Sandler - Analista

Excelente. Gracias.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Paul Trussel de Deutsche Bank. Por favor adelante.

Paul Trussell -- Analista de Deutsche Bank

Buenas tardes. Gracias por responder nuestra pregunta. ¿Solo quería preguntar sobre lo que está viendo hoy en términos de tráfico y productividad en la tienda? ¿Y cómo piensa en la cadencia de la productividad de la tienda a lo largo del año? Y luego, en segundo lugar, mencionó que el transporte aéreo, las rebajas más altas y los gastos de distribución fueron obstáculos en este período actual, lo que compensó parte del apalancamiento de ocupación y otros ahorros. Simplemente hable en la medida en que estos vientos en contra puedan continuar.

Meghan frank -- Director financiero

Hola Pablo. Es Meghan. Entonces, en términos de productividad, vimos una productividad en las tiendas del 71% en el cuarto trimestre, lo que estuvo en línea con nuestras expectativas. Ahora, en el primer trimestre, tenemos más tiendas abiertas al 96% y no estamos en nuestro período pico de tráfico.

Entonces, el impacto limitado está disminuyendo. Esperamos que eso mejore a medida que avanzamos a lo largo del año, pero estamos planeando como lo hicimos en 2021, o en 2020 para múltiples escenarios, de modo que podamos satisfacer nuestra demanda de omni-invitados. Así que continuaremos repitiendo eso a medida que avancemos a lo largo de 2021. En términos de tasas de margen, ofrecimos ver una expansión en un año de 100 a 150 puntos básicos.

Se incluyen en eso 50 puntos básicos de presión relacionados con el flete aéreo. No vemos eso como una barrera al alza de los ingresos. Continuaremos aprovechando estratégicamente el transporte aéreo para impulsar los ingresos y continuaremos monitoreando de cerca eso durante todo el año.

Operador

La siguiente pregunta proviene de Matthew Boss con J.P. Morgan. Por favor adelante.

Matthew Boss -- J.P. Morgan - Analista

Excelente. Gracias y felicidades de nuevo por el bonito trimestre. Calvin, tal vez cuando pensamos en la recuperación después de la pandemia, también lo anticipa, o tal vez está viendo signos de una demanda reprimida de innovación técnica en el lado sudoroso del negocio en persona o tal vez la gente comience a pensar en -¿Persona fitness otra vez? Y luego tengo curiosidad por saber cómo ve la variedad de estilos de vida de lulu posicionada para tomar participación de mercado si la precariedad es, de hecho, mayor después de una pandemia.

Calvin McDonald -- Director ejecutivo

Excelente. Gracias, Matthew. Como indiqué, nuestro desempeño técnico de nuestro producto durante todo 2020 fue el motor de nuestro crecimiento predominantemente. Y no veo que eso disminuya de ninguna manera.

Creo que la gente está encontrando formas de sudar, han adoptado nuevas formas de sudar. Y cuando el mundo se abra y puedan volver a sus gimnasios y estudios, tendrán un equilibrio de formas en las que interactuarán. Y tenemos muchos más huéspedes nuevos o huéspedes existentes que utilizan mucho más de nuestro producto técnico. Eso solo impulsará el aprecio y la lealtad a la singularidad de su desempeño.

Entonces, desde el punto de vista de la recuperación, siento todo el impulso en el negocio detrás de impulsar aún más la adopción y el éxito de nuestro desempeño técnico como vimos en 2020, y creo que solo será más pronunciado en el futuro. Desde una perspectiva de OTM, estamos en las primeras etapas de nuestro desarrollo de OTM en nuestra categoría de mujeres. El equipo ha estado construyendo eso durante los últimos años y agregando surtido, y probamos y lanzamos un producto clave el próximo año, agregaremos más al surtido este año y en los próximos años. Así que estamos muy temprano en la posición en la que estamos bien posicionados a través de nuestra ropa técnica para construir ese negocio a medida que los huéspedes buscan cambiar, pero cuando regresen a otra ropa informal, buscarán algo que yo creo. es único y diferente en la moda de la ropa técnica, y algunos miembros del equipo lo están creando y construyendo.

Y para los hombres, esa ha sido una de nuestras fortalezas en los hombres. Las mujeres se pondrán al día con la oferta de nuestros hombres. Y tenemos plena confianza en nuestro éxito y fortaleza en los hombres en ese negocio de OTM y el trabajo y el producto que sigue y que seguirá impulsando el OTM. En el corazón y en el núcleo, el equipo de rendimiento técnico funcionó, está funcionando y creo que solo va a rendir más en el futuro.

Matthew Boss -- J.P. Morgan - Analista

Excelente. Y luego tal vez solo un seguimiento de los gastos de venta, generales y administrativos. Meghan, fuera de MIRROR y el avance que ha citado de las inversiones de DTC, supongo que mi pregunta es subyacente, ¿hay algún cambio en el plan anual? Creo que expuso en el Día del Analista, para un modesto apalancamiento de gastos de venta, generales y administrativos en los bajos ingresos de los adolescentes este año? Y luego, como lo ve hoy, ¿hay alguna razón por la que el modelo no regrese a ese plan después de este año?

Meghan frank -- Director financiero

Sí. Gracias, Matt. Entonces, como mencioné, si considera el color que proporcioné, desde la perspectiva de los ingresos operativos, lululemon está esencialmente en línea con el Día del Analista. Y tenemos un poco más de expansión en el margen y un poco más de presión sobre los gastos de venta, generales y administrativos, y eso se debe al cambio en el perfil de inversión entre los canales.

Entonces, retrocediendo un poco en las aperturas de tiendas e invirtiendo detrás de lo digital, los gastos de la tienda se muestran en el margen bruto y los gastos digitales se muestran en los gastos de venta, generales y administrativos. Así que diría que tiene un impacto a corto plazo, y seguimos monitoreando eso a largo plazo, y estamos realmente enfocados en optimizar el resultado final de nuestro negocio.

Matthew Boss -- J.P. Morgan - Analista

Gracias. Gran color.

Howard Tubin -- Vicepresidente de Relaciones con Inversores

Operador, responderemos una pregunta más. Gracias.

Operador

Ciertamente. La siguiente pregunta proviene de Ike Boruchow de Wells Fargo. Por favor adelante.

Ike Boruchow -- Wells Fargo Securities - Analista

Oye. Muchas gracias por la pregunta. Así que solo quería hablar de hombres versus mujeres. Los hombres parecen tener un rendimiento inferior a lo largo del año.

Y solo porque su negocio de mujeres era mucho más fuerte. Creo que te nivelaste en el 4T. Solo estoy tratando de ver la presentación ahora, pero ¿puede explicar qué estaba pasando entre los dos géneros en su negocio? ¿Y hay algo que haya cambiado a medida que entras en 2021? Y nuevamente, no sé si eso es solo comportamiento o si es solo producto o innovación. Cualquier cosa sobre la que puedas dar más detalles, Calvin, sería genial.

Calvin McDonald -- Director ejecutivo

Sí. No, seguro. Gracias, Ike. Tenemos ... les diría que nuestra evaluación es 100% de comportamiento.

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Al observar su comportamiento al comienzo de la pandemia y los cambios de dónde compraba, la forma en que compraba impulsó muchas de las disminuciones en la ropa que la industria vio en las categorías masculinas. Y eso comenzó a repuntar a lo largo del año. Nuestro impacto fue menor en la industria al principio y se recuperó más rápido al final. En nuestro cuarto trimestre, el negocio de los hombres estuvo por detrás del negocio de las mujeres, pero fue la brecha más estrecha de todo el año que vimos.

Y como indicó Meghan, el comienzo de este año ha sido muy, muy fuerte para nosotros, y el negocio de los hombres continúa ese camino hacia la recuperación. Entonces, en mi opinión, fue un comportamiento del 100% y a medida que las tiendas se conecten y estemos viendo ese cambio de regreso a la ropa, volverá a donde estábamos en términos de desempeño e impulso del crecimiento. Incluso con eso, estamos en camino de duplicar nuestro negocio de hombres de acuerdo con nuestro compromiso en nuestros cinco años y viendo muy buenos resultados y fortaleza en el negocio de hombres que ya comienza este año.

Ike Boruchow -- Wells Fargo Securities - Analista

Entiendo. Gracias.

Operador

[Aprobación del operador]

Duración: 60 minutos

Participantes de la llamada:

Howard Tubin -- Vicepresidente de Relaciones con Inversores

Calvin McDonald -- Director ejecutivo

Sun Choe -- Director de producto

Meghan frank -- Director financiero

Lorena Hutchinson -- Bank of America Merrill Lynch - Analista

Mark Altschwager -- Robert W. Baird - Analista

Erinn Murphy -- Piper Sandler - Analista

Paul Trussell -- Analista de Deutsche Bank

Matthew Boss -- J.P. Morgan - Analista

Ike Boruchow -- Wells Fargo Securities - Analista

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