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Mi principal stock de petróleo para comprar ahora mismo

Los precios del petróleo han protagonizado una reaparición épica. Se han recuperado casi un 100% en los últimos 12 meses y se acercan a los 80 dólares el barril. Están aún más arriba de su fondo cuando el crudo se estrelló en territorio negativo durante los primeros días de la pandemia el año pasado.

Los precios del petróleo podrían tener que correr más, dada la recuperación de la demanda y el lento retorno de la oferta. En breve, existencias de petróleo están generando una gran cantidad de flujo de caja.

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Muchos productores de petróleo están usando ese dinero para pagar deudas y volver a terreno firme después de una mala racha. Otros, sin embargo, están comenzando a devolver una mayor parte de sus ganancias inesperadas a los inversores. Devon Energy (NYSE: DVN)está liderando el camino, por lo que es mi principal stock de petróleo para comprar en este momento.



La silueta de algunas personas apuntando a un pozo de petróleo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

El comienzo de algo especial

Devon Energy comenzó 2021 completando su fusión transformadora con WPX Energy. La combinación mejoró su escala y redujo los costos, posicionándola para producir más flujo de caja libre. Devon estableció un plan para devolver una parte significativa de este dinero a los inversores iniciando un programa de dividendos fijos más variables, el primero en la industria. La estrategia haría que la empresa hiciera una base regular pagos de dividendos a los accionistas que podría respaldar a precios del petróleo más bajos. Además, Devon haría variable dividendos especiales cada trimestre en función de su flujo de caja libre, situación financiera y perspectivas del precio del petróleo.

La compañía fijó su tasa de dividendo variable en hasta el 50% de su exceso de efectivo libre cada trimestre. Calcula ese número como su flujo de caja libre después de cubrir sus gastos de capital y dividendo base. Devon tiene la flexibilidad de utilizar el dinero restante para apuntalar aún más su ya sólido balance o recompra de acciones .

Un brote creciente

Devon no podría haber cronometrado el inicio de su programa de dividendos variables de manera más perfecta, dado el repunte de los precios del petróleo este año. La compañía generó $ 260 millones de flujo de caja libre durante el primer trimestre. Eso le permitió pagar $ 0.34 por acción en dividendos (su base trimestral de $ 0.11 por acción más un dividendo variable de $ 0.23 por acción). Mientras tanto, su exceso de flujo de caja libre aumentó a $ 515 millones en el segundo trimestre, lo que permitió a la compañía aumentar su desembolso total de dividendos en un 44% a $ 0,49 por acción.

El principal factor que impulsó ese dividendo más alto fue el aumento de los precios del petróleo. Devon vendió su petróleo a un precio promedio de $ 50,34 por barril en el segundo trimestre, una mejora de $ 46,15 por barril en el primer trimestre. La compañía se habría dado cuenta de un precio aún más alto si no hubiera tenido coberturas de petróleo para protegerse contra los precios más bajos del petróleo.

Si bien esas coberturas actuarán como un viento en contra a corto plazo, comenzarán a disminuir el próximo año. Por lo tanto, el flujo de caja de Devon debería continuar expandiéndose, incluso si los precios del petróleo devuelven algunas de sus ganancias recientes.

Eso prepara a sus accionistas para recibir un aumento de dividendos aún mayor en los próximos trimestres. A $ 80 del petróleo, Devon podría pagar un dividendo monstruoso en la segunda mitad de este año. A su precio actual de las acciones, se cotiza a un rendimiento en efectivo libre del 24% basado en $ 80 de petróleo. Suponiendo que pagó la mitad de ese dinero en dividendos, y podría tener un rentabilidad por dividendo de alrededor del 12%. Eso la convierte en la oportunidad de rendimiento de dividendos con mayor potencial entre las empresas del S&P 500 .

Mientras tanto, hay aún más flujo de efectivo al alza en el futuro a medida que las coberturas actuales del precio del petróleo de Devon se reducen, y se beneficia de sus iniciativas de ahorro de costos relacionadas con la fusión. A $ 80 del petróleo, tiene una ventaja futura de un rendimiento de flujo de efectivo del 34%. Mientras tanto, incluso si el petróleo cayera a 60 dólares el barril, su rendimiento de flujo de efectivo libre sería superior al 20%.

Dado ese aspecto positivo, Devon puede pagar aún más de su efectivo gratis a través de dividendos variables en el futuro. Debido a la incertidumbre de la demanda, la empresa no asignará demasiado capital para aumentar su producción. Mientras tanto, ya ha logrado su objetivo de apalancamiento. Eso lo deja con menos opciones para su efectivo gratis. Podría recomprar acciones, realizar adquisiciones o pagar más dividendos.

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La mejor manera de sacar provecho de los precios más altos del petróleo

Devon Energy permite a los inversores beneficiarse de los precios más altos del petróleo casi de inmediato. Eso es porque su programa de dividendos variables aumenta junto con los precios del petróleo. Esa recompensa a corto plazo y el potencial alcista hacen que Devon se destaque como la mejor acción de petróleo para comprar en este momento en medio de lo que parece ser un período de precios del petróleo más altos sostenidos.



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