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Ganancias de Panera Bread: Los ingresos y las ganancias decepcionan a Wall Street

Pan Panera (NASDAQ: PNRA)reportaron resultados para el primer trimestre de 2015 después del cierre del mercado hoy. Los ingresos y ganancias de la cadena de panaderías y cafeterías no alcanzaron las expectativas de Wall Street. Mientras escribo esto a las 6 p.m., las acciones han bajado un 4% en las noticias.

Los ingresos de Panera aumentaron un 7%, a $ 649 millones, por debajo de las expectativas de los analistas de $ 658 millones. Las ganancias por acción cayeron un 9%, a $ 1,41, después de ajustar por artículos no recurrentes relacionados con la venta de algunos de los restaurantes propiedad de la empresa Panera a los franquiciados. Eso también estuvo por debajo de las estimaciones de 1,44 dólares por acción.



Panera y sus franquiciados abrieron 11 y 14 nuevos cafés-panadería, respectivamente, durante el trimestre. Eso llevó el total del sistema a 1.901 panaderías-cafés al 31 de marzo de 2015, de las cuales 933 son propiedad de la empresa y 968 están franquiciadas.

Sin embargo, las ventas netas comparables de panaderías y cafés en todo el sistema aumentaron un escaso 0,7% interanual, con las ventas en las mismas tiendas operadas por franquicias disminuyendo un 0,1% y las ventas en las mismas tiendas propiedad de la empresa aumentando un 1,5%. Además, el margen operativo cayó aproximadamente 180 puntos base año tras año debido a que los aumentos salariales y los costos relacionados con las iniciativas de crecimiento de Panera hicieron mella.

Devolver más capital a los accionistas
Para su crédito, la administración de Panera aprovechó la caída en el precio de las acciones de Panera en los últimos meses para recomprar 155.401 acciones a un precio promedio de $ 160.84 por acción y un costo total de $ 25 millones. Eso es digno de mención porque, incluso después de su declive posterior al anuncio de ganancias, las acciones de Panera aún cotizan a alrededor de $ 180 por acción.

Además, la Junta Directiva de Panera aprobado recientemente un aumento del actual programa de recompra de acciones a $ 750 millones desde su límite anterior de $ 600 millones. La gerencia espera comprar $ 500 millones en acciones dentro de los próximos 12 meses. Para ayudar a financiar esas recompras, Panera emitirá 500 millones de dólares de nueva deuda.

Perspectivas para el año fiscal 2015
De cara al futuro, la dirección sigue esperando 105 a 115 nuevas aperturas de panaderías-cafeterías en el año fiscal 2015, con un crecimiento de las ventas de panaderías-cafeterías comparables de propiedad de la empresa de 2% a 3,5%, y ventas semanales promedio de $ 43,000 a $ 45,000.

Panera también proyecta que el margen operativo disminuirá de 100 a 175 puntos básicos en comparación con el año fiscal 2014, excluyendo el impacto de los cargos relacionados con su iniciativa de refranquiciamiento.

En total, la gerencia reiteró su objetivo de crecimiento de las ganancias por acción ajustadas para todo el año de `` de un solo dígito de un solo dígito de medio a alto '' en comparación con 2014.

De cara al futuro, las inversiones actuales de Panera deberían impulsar el crecimiento más allá de su plan central de expansión del recuento de restaurantes en áreas potencialmente grandes como catering, entrega de pedidos pequeños y productos empaquetados de consumo. Estas inversiones están obstaculizando los resultados a corto plazo; pero si la empresa tiene éxito en su ejecución, estas iniciativas podrían, en palabras del presidente y director ejecutivo Ron Shaich, 'reavivar un crecimiento significativo de las ganancias en los próximos años'.



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