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Panera Bread espera un 2015 duro a medida que caen las ganancias


Fuente: Panera Bread.

¿Por qué se agotan las armas?

Entre las cadenas de restaurantes rápidos e informales, Pan Panera (NASDAQ: PNRA)ha sido una gran promesa para los inversores centrados en las tendencias hacia alimentos de mayor calidad y una experiencia gastronómica de primera. Sin embargo, recientemente, Panera ha tenido problemas para ofrecer el crecimiento que los inversores optimistas esperaban ver de la compañía, y al llegar al informe financiero del cuarto trimestre del miércoles por la tarde, muchos esperaban que Panera pudiera calmar los temores de que sus días de mayor crecimiento podrían haber terminado. . Desafortunadamente, la guía de Panera para 2015 generó nuevas preocupaciones sobre cuán problemático ha sido el entorno actual para la cadena y cuánto tiempo podría tomar para que sus iniciativas de crecimiento comiencen a dar sus frutos con un mejor desempeño financiero. Echemos un vistazo más de cerca a cómo Panera Bread cerró 2014 y qué es lo próximo este año para la compañía.

Por qué Panera Bread simplemente no sube



Al observar las cifras clave de ingresos y ganancias, Panera Bread mostró un rendimiento mixto a los ojos de los inversores. Los ingresos de $ 672.5 millones aumentaron solo un 2% con respecto al trimestre del año anterior, y no alcanzaron los aproximadamente $ 676 millones en ventas que esperaban ver los seguidores de la acción. Además, aunque las ganancias superaron las estimaciones del consenso en un centavo, fue difícil para los inversionistas entusiasmarse con una caída del 11% en los ingresos netos que llegó a $ 1.82 en ganancias por acción. Los resultados de todo el año fueron igualmente preocupantes, con un aumento del 6% en las ventas que aún dejó el ingreso neto un 9% por debajo del año y dejó las ganancias por acción un 2% más bajas que en 2013, incluso después de tener en cuenta una reducción agresiva en el recuento de acciones.

Panera tuvo algunas buenas noticias, ya que las ventas en tiendas comparables aumentaron un 3% en general después de ajustar por una semana adicional en el cuarto trimestre fiscal del año pasado. Las tiendas propiedad de la empresa experimentaron un aumento de 3.3% en las compensaciones, con montos promedio de cheques que crecieron un 2% y el tráfico aumentó un 1.3%.


Panera ayuda a sus comunidades con esfuerzos caritativos como su programa Day-End Dough-Nation. Fuente: Panera Bread.

Aún así, el aumento de los gastos siguió afectando la rentabilidad de Panera. Los gastos totales de sus panaderías-cafés aumentaron a un ritmo de 3.5% durante el trimestre, con aumentos en los costos laborales de más del 5% que tuvieron un impacto particularmente dramático. Los costos de alimentos y productos de papel también aumentaron casi un 4% con respecto al trimestre del año anterior, lo que contribuyó a la caída de las ganancias operativas.

Curiosamente, Panera no ha tenido el éxito que uno esperaría de sus tiendas más nuevas. En cuanto a las ventas semanales promedio, las cifras son consistentemente más altas para las tiendas abiertas en 2012 o antes en comparación con las ubicaciones abiertas más recientemente. En particular, las tiendas Panera de 2013 registraron ventas promedio que fueron un 13% más bajas que el promedio de todo el sistema, y ​​la cohorte de tiendas nuevas de 2014 también tuvo un desempeño inferior, aunque de manera menos dramática. Eso sugiere que los esfuerzos de expansión de Panera no están aislando las mejores perspectivas para los mercados sin explotar.

Por qué 2015 será difícil para Panera

El CEO de Panera, Ron Shaich, enfatizó nuevamente los aspectos positivos, señalando el aumento del tráfico como una señal de un cambio de rumbo. Sin embargo, Shaich también preparó a los inversores para más problemas en el futuro, ya que la iniciativa Panera 2.0 y otras mejoras estructurales 'afectarán negativamente nuestros resultados de 2015, pero creemos que ofrecen el potencial para elevar la posición competitiva de Panera y ampliar nuestras oportunidades de crecimiento'.

Fuente: Panera Bread.

Específicamente, Panera Bread brindó una guía para 2015 que obligó a los inversionistas una vez más a posponer sus esperanzas de una recuperación impulsada por las ganancias. Panera espera un crecimiento de tiendas comparables de entre 2% y 3,5% durante todo el año, lo que sería consistente con sus resultados recientes pero no proporcionaría un impulso sustancial al alza. Peor aún, Panera cree que sus ganancias por acción serán, en el mejor de los casos, planas y, en el peor, porcentajes de un dígito medio a un dígito alto. Eso es una bofetada para los inversores que esperaban ver un aumento de las ganancias por acción de aproximadamente un 1,5% este año.

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Los accionistas abandonaron las acciones en respuesta a la mala orientación de la compañía, con las acciones de Panera cotizando a la baja más del 8% en la primera media hora de negociación después del anuncio. Si la caída se mantiene, esencialmente borrará todo el progreso que las acciones habían logrado desde su pobre informe de ganancias en el tercer trimestre. Para una acción que se cotiza a 26 veces las ganancias anteriores, las noticias de la disminución del crecimiento de las ganancias durante un año completo no inspiran mucha confianza. Sin embargo, los inversores a largo plazo deberían buscar precios de acciones aún más bajos en el futuro, siempre que crean que Panera 2.0 y las otras inversiones de la compañía en su futuro darán sus frutos a largo plazo.



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