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Lea esto antes de comprar los fondos de tarifa cero de Fidelity

Hay algunas cosas en la vida que puede esperar obtener gratis: camisetas, bolígrafos y tal vez el koozie ocasional. Pero rara vez las empresas financieras se ofrecen a administrar su dinero sin costo alguno. Eso es exactamente lo que está haciendo Fidelity con su línea de fondos de tarifa cero , cuatro fondos indexados que se parecen mucho a algunos de los fondos más populares del mercado, con la excepción de que no cuestan nada.

Es un líder de pérdidas para Fidelity, pero podría ser una bendición para algunos inversores que pellizcan un centavo. Esto es lo que necesita saber sobre los cuatro fondos sin mínimo y sin cargo que Fidelity le permitirá comprar y retener sin pagar un centavo en gastos.

Un fondo para (casi) todas las acciones de EE. UU.

Nada dice 'fondo indexado' como un fondo indexado total del mercado. los Fondo Fidelity ZERO Total Market Index (NASDAQMUTFUND: FZROX)y fondos como este, invierten esencialmente en todas las empresas que cotizan en los mercados de EE. UU. con solo unas pocas excepciones.





En este caso, el fondo excluye a las empresas que tienen una capitalización de mercado de menos de $ 75 millones y un volumen de negociación a seis meses de menos de $ 25 millones. Comprar acciones de empresas más pequeñas es difícil sin mover el mercado, por lo que los fondos indexados generalmente evitan las empresas públicas más pequeñas. Fondos indexados y ' nanocap “Las empresas son como el agua y el petróleo, no se mezclan muy bien.

Mano colocando una moneda de un cuarto de dólar estadounidense en un frasco de monedas.

Fuente de la imagen: Getty Images.



Aun así, este fondo es tan diverso como es posible, dado que tiene alrededor de 2.500 participaciones. Debido a que invierte más dinero en las empresas más valiosas del mercado, las acciones de gran capitalización constituyen la mayor parte de su cartera (las 10 acciones más importantes constituyen el 18% de la cartera).

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Este fondo es como cualquier otro fondo que lleva el nombre de 'mercado de valores total' o 'índice de mercado total', lo que lo hace más comparable a un Russell 3000 fondo indexado. Cuando compra este fondo, posee prácticamente todas las acciones que cotizan en los EE. UU. En proporción a su valor como porcentaje de todas las acciones que cotizan en los EE. UU. Es por eso que fondos como estos son lo más parecido a una inversión en acciones verdaderamente pasiva.

Un imitador de los fondos indexados más grandes y populares

No se necesita mucho trabajo de investigación para darse cuenta de que el Fondo Fidelity ZERO Large Cap Index (NASDAQMUTFUND: FNILX)está diseñado para replicar los fondos indexados de acciones más populares del mercado - S&P 500 fondos indexados. Por supuesto, Fidelity nunca lo anunciará como tal, porque hacerlo requeriría que Fidelity pague una tarifa de licencia considerable para tomar prestada la marca S&P 500. (Técnicamente, este fondo rastrea el anodino Índice de gran capitalización de Fidelity U.S. .)



El caso para invertir en el S&P 500 es simple: las aproximadamente 500 empresas monstruosas que componen el índice juntas comprenden un poco más del 80% del valor del mercado de valores de EE. UU.

El imitador de Fidelity tiene solo un breve historial operativo, pero se las arregló para desempeñarse aproximadamente en línea con el S&P 500 durante el período de tres meses desde su lanzamiento, con un retraso de aproximadamente un 0.08%. Sospecho que la capacidad del fondo para igualar los rendimientos del S&P 500 mejorará a medida que crezca. Con $ 227 millones en activos, simplemente no tiene la escala (¡todavía!) Para igualar el índice, así como los fondos más grandes y verdaderos del S&P 500.

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Complete su cartera con algunas acciones más pequeñas

Un fondo de índice de mercado ampliado suele ser un complemento de otro fondo. En este caso, el Fondo de índice de mercado extendido Fidelity ZERO (NASDAQMUTFUND: FZIPX)está destinado a ser emparejado con Fidelity ZERO Large Cap Index Fund porque tiene acciones que son demasiado pequeñas para ser incluidas en la fiesta de gran capitalización.

Mientras que el Fidelity ZERO Large Cap Index Fund invierte en aproximadamente 500 de las empresas más grandes en las bolsas de EE. UU., Este fondo invierte en las 2,000 acciones que no lograron ingresar debido a su tamaño. En pocas palabras, si agrega las acciones de este fondo a las acciones del Fidelity ZERO Large Cap Index Fund, tendrá todas las participaciones en el Fidelity ZERO Total Market Index Fund.

Este fondo es otra imitación. Básicamente, está diseñado para ser una alternativa a los fondos que se basan en Índice de finalización de S&P , que incluye aproximadamente 3,000 acciones que no están en el S&P 500. Tiene aproximadamente 500 acciones menos que el S&P Completion Index, pero posiblemente esas compañías más pequeñas son un error de redondeo, dada la ponderación de capitalización de mercado (se invierte más dinero en compañías más grandes ).

Invierte en el extranjero ... gratis

Es un hecho simple que los fondos de acciones internacionales generalmente conllevan tarifas más altas, pero Fondo de índice internacional Fidelity ZERO (NASDAQMUTFUND: FZILX)es completamente gratis. El fondo está diseñado para invertir en la gran mayoría de las empresas más valiosas que cotizan en bolsas internacionales. Si combina este fondo con el Fidelity ZERO Total Market Index Fund, será propietario de una parte de casi todas las acciones invertibles en los EE. UU. Y en el extranjero.

Este fondo es otra imitación que, a efectos prácticos, está diseñado para producir rendimientos similares a los de los fondos que rastrean el MSCI ACWI Antiguo índice de EE. UU. , incluyendo el Índice internacional total de fidelidad (NASDAQMUTFUND: FTIHX). La diferencia entre el fondo CERO gratuito de Fidelity y el fondo Total casi gratuito (lleva un índice de gastos de 0,06% anual) es que la alternativa gratuita tiene sustancialmente menos existencias. El fondo ZERO tiene más de 2.300 participaciones frente a casi 4.700 participaciones en Fidelity Total International Index.

Fuente de datos: Morningstar. Gráfico por autor.

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Sin embargo, en lo que respecta al rendimiento, estos fondos difieren muy poco, al menos hasta ahora. En el cuarto trimestre de 2018, el único trimestre completo en el que ambos fondos estaban en funcionamiento, el fondo ZERO superó modestamente a su fondo Fidelity no libre comparable. El hecho de que uno supere al otro se reducirá en gran medida a las pequeñas capitalizaciones internacionales, que se incluyen en el fondo Total, pero generalmente se excluyen del fondo ZERO.

¿Debería utilizar los fondos gratuitos de Fidelity?

Gratis es bueno, pero no siempre es genial.

Es importante recordar que los fondos CERO de Fidelity compiten con fondos que ya se encuentran entre los menos costosos del mercado. Se pueden encontrar fondos de índice simple con índices de gastos de 0.10% o menos, lo que significa que pagaría $ 0.10 por $ 100 invertidos para invertir en esos fondos de 'marca' con largos historiales operativos para analizar.

Para los inversores que recién están comenzando, los beneficios de una inversión mínima de $ 0 y sin gastos son difíciles de superar. El único costo asociado con la inversión en los fondos gratuitos de Fidelity es usar una cuenta de corretaje de Fidelity. Si es un inversor nuevo que solo quiere una forma económica de comenzar a invertir pequeñas cantidades de dinero, los fondos gratuitos de Fidelity son increíblemente atractivos.

Los inversores que tienen mayores sumas para invertir, así como los que invierten en cuentas imponibles, pueden querer ceñirse a lo probado y verdadero por ahora. Los fondos gratuitos de Fidelity siguen siendo pececillos en comparación con los fondos indexados de bajo costo establecidos con los que compiten. Hasta que tengamos más historia, es inteligente asumir que los fondos CERO de Fidelity probablemente generarán retornos que se desvían de los índices que 'rastrean'.

En cualquier año dado, el Fidelity ZERO Large Cap Index Fund podría fácilmente registrar retornos que son 0.2 puntos porcentuales más altos o más bajos que el S&P 500, por ejemplo, lo que puede anular los ahorros de costos de un índice de gastos inexistente. (Para ser claros, ese fondo no pretende rastrear el S&P 500, aunque está lo más cerca posible de ser un fondo indexado del S&P 500 sin serlo en realidad. Guiño guiño .) Si tiene $ 1 millón en el mercado, una divergencia hipotética de 0.2 puntos porcentuales del índice es material ($ 2,000) y las diferencias solo se acumulan con el tiempo.

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Para los inversores que utilizan cuentas sujetas a impuestos, los fondos mutuos de cualquier tipo, incluso los gratuitos, son un 'pase' fácil. Por razones que van más allá del alcance de este artículo, si tiene la opción entre un ETF o un fondo mutuo, y ambos rastrean el mismo índice o uno muy similar, casi siempre estará mejor con el ETF. La razón es que los ETF suelen ser mucho más eficientes en cuanto a impuestos que los fondos mutuos, lo que significa que los ETF generan menos ganancias de capital imponibles que los fondos mutuos comparables. Según uno estudio , los inversores que tenían los 25 ETF más grandes en 2015 eludieron efectivamente los impuestos sobre casi $ 60 mil millones de ganancias.

Para resumirlo todo: los fondos gratuitos de Fidelity pueden no ser perfectos, ningún fondo lo es, pero su propuesta de valor es más clara para los inversores principiantes que planean invertir en una cuenta de jubilación con ventajas fiscales.

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