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Venta de Safeway cerca de su finalización

Camino seguro (NYSE: SWY), La segunda cadena de supermercados más grande de Estados Unidos, no le ha ido tan bien como a sus competidores últimamente. Acosado por un lado por minoristas especializados como Mercado de alimentos integrales y, por otro lado, por las tiendas de descuento y las tiendas de dólar, Safeway parece haber perdido una buena parte de sus clientes. La empresa ha estado buscando venderse a sí misma, o al menos parte de su negocio. La firma de capital privado Cerberus casi ha cerrado la compra de la cadena de supermercados, pero Kroger (Bolsa de Nueva York: KR)también ha declarado que podría estar interesado en comprar partes del negocio de Safeway.

Fuente: Wikimedia Commons .



Parte de capital privado
Para tener una perspectiva histórica, quizás sea útil señalar que esta no es la primera vez que Safeway entra en contacto con una firma de capital privado. En 1986, Safeway fue adquirida en una compra apalancada por la firma inversora de Nueva York. Kohlberg Kravis Roberts por alrededor de $ 4.250 millones, principalmente para evitar una adquisición hostil por parte de Dart Group. El trato fue enormemente lucrativo para KKR, que vendió su participación en 1999 para ganar más de $ 7 mil millones de su inversión original. El rescate también fue importante para Safeway.

Entonces, parece que Safeway ha tenido buenas experiencias con firmas de capital privado, lo que quizás explica en parte por qué está actualmente en conversaciones con Cerberus. De acuerdo a El periodico de Wall Street , Cerberus está cerca de cerrar un trato por valor de alrededor de $ 9,2 mil millones, lo que se traduce en alrededor de $ 40 por acción, o aproximadamente $ 0,50 por encima del precio de cierre en el momento de escribir este artículo. Sin embargo, la acción cayó tras la noticia, lo que indica que los inversores esperaban un precio de compra más alto. .

Según el acuerdo, Cerberus adquiriría todo el caboodle, lo que agregaría unas 1.335 tiendas a la cartera de supermercados de Cerberus. Cerberus ya es propietario de la cadena Albertsons, que junto con las ubicaciones de Safeway crearía una fuerza de supermercados dominante en el oeste de los EE. UU., Con un total de alrededor de 2,400 ubicaciones en todo el país. Sin embargo, el acuerdo aún no está completamente finalizado, con una cláusula que otorga a Kroger y otros posibles pretendientes 21 días para ofertar por partes de la cadena.

Kroger interviene
Por un tiempo, parecía que Cerberus era el único pretendiente potencial, lo que apoyaría la posición negociadora de la empresa. Kroger también ha expresado ahora interés en parte del negocio de Safeway, pero Cerberus todavía es visto como el favorito debido a los posibles problemas antimonopolio que rodean la unión de las cadenas de supermercados No. 1 y No. 2 de EE. UU.

En cualquier caso, Kroger ha estado en contacto con Cerberus para comprar tiendas que la compañía podría no querer, algunas valorando una adquisición completa por parte de Kroger en alrededor de $ 13 mil millones, una suma considerable. Como se indicó anteriormente, los postores rivales ahora tienen 21 días para hacer un trato. Safeway quizás espera que Kroger ofrezca un mejor precio por partes de la cadena. Sin embargo, según fuentes familiarizadas con el tema, Safeway preferiría venderse en su conjunto.

La línea de fondo
La industria de los supermercados se vio sacudida recientemente por la noticia de que Safeway estaba buscando venderle a Cerberus en un acuerdo por valor de alrededor de $ 9 mil millones. Luchando con una mayor competencia, Safeway ha estado reflexionando sobre varias opciones estratégicas.

Sin embargo, es probable que el acuerdo se complique con la intervención de Kroger, ya que el operador de supermercados más grande de Estados Unidos también busca comprar partes del negocio. Es poco probable que Kroger considere una adquisición completa, ya que tal acuerdo inevitablemente se toparía con preocupaciones antimonopolio, pero un mayor interés en los activos de Safeway podría complicar potencialmente la compra de Cerberus.



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