Invertir

Arabia Saudita acaba de volver a aplastar los precios del crudo estadounidense

La recuperación del petróleo crudo ha alcanzado su primer gran bache.

El aumento de casos de COVID-19 en muchas partes del mundo, el final de una débil temporada de demanda máxima de verano en el hemisferio norte y el cese de compras récord de crudo por parte de las refinerías chinas en el segundo trimestre han creado una cadena de eventos que los futuros del petróleo crudo se están desmoronando el 8 de septiembre. En este momento, el crudo Brent ha bajado un 4,5% a $ 40,13 por barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate han bajado un brutal 7% a $ 37,02 por barril.

La venta masiva de hoy se produce después de las noticias durante el fin de semana de que Arabia Saudita estaba recortando los precios del crudo para los envíos de octubre a clientes de refinación tanto asiáticos como estadounidenses. Esta es la primera vez desde principios de 2020 que el estado petrolero ha bajado los precios de los envíos de crudo a Estados Unidos, colocando su precio de venta a Asia nuevamente por debajo del punto de referencia objetivo del país a medida que los envíos chinos se debilitan después de meses de almacenamiento.



qué acciones compran los ricos
Pilas de barriles de petróleo

Fuente de la imagen: Getty Images.

La recuperación de la demanda se estancó

La caída de hoy en los precios del petróleo continúa una semana de ventas por parte de los comerciantes de petróleo, luego de una serie casi diaria de noticias preocupantes. El informe semanal de petróleo de la Administración de Información de Energía de EE. UU. De la semana pasada dio inicio a las malas noticias, con un indicio de optimismo sobre 9,4 millones de barriles en reducciones de inventario. Pero la realidad de la continua debilidad del consumo, que todavía estaba dos dígitos por debajo de los niveles del año anterior, hizo que los precios del crudo cayeran a la baja.

qué estados han legalizado la marihuana recreativa

Las noticias se volvieron cada vez menos positivas a medida que se acercaba el fin de semana festivo. Gran liquidación de crudo del viernes (que parece bastante menor en comparación con el brutal colapso de hoy) se enteró de que las refinerías chinas, que absorbieron cantidades masivas de crudo durante el colapso del segundo trimestre, estaban comprando cantidades mucho más pequeñas de crudo y que los petroleros en los puertos chinos se veían obligados a esperar semanas para descargar.

Los principales productores de petróleo independientes de EE. UU. Están viendo cómo sus acciones sufren una paliza, con acciones de Apache Corp (NASDAQ: QUÉ), Aceite de Murphy (NYSE: WALL), Energía Diamondback (NASDAQ: FANG), y Recursos continentales (NYSE: CLR)todo por dos dígitos durante la última semana.

QUÉ gráfico

QUÉ datos por YCharts

Arabia Saudita lucha por cada barril de cuota de mercado

En Asia, el claro impulsor es el giro de China de un almacenamiento masivo a trabajar con ese exceso de inventario. Arabia Saudita está tomando medidas para obtener la mayor participación de mercado posible en la región, descontando su crudo.

En los EE. UU., El mayor impulso es el final de la temporada alta de conducción de verano, que no cumplió con las expectativas. El consumo de gasolina ha aumentado modestamente de un mes a otro desde junio, pero se mantuvo muy por debajo de los niveles del año anterior. Los datos históricos de las refinerías muestran tanto la estacionalidad de la demanda como qué tan por debajo de los niveles típicos permanece la demanda:

si una inversión se considera "volátil", significa ...

Gráfico de producción neta de refinerías y licuadoras de petróleo de EE. UU.

Producción neta de refinería y licuadora de petróleo de EE. UU. datos por YCharts

La estrategia estadounidense de Arabia Saudita parece estar cambiando también. A principios de este año, el país inundó los mercados mundiales de petróleo cuando Rusia y él se enfrentaron en una batalla por el dominio mundial del petróleo. En abril, Arabia Saudita envió la mayor cantidad de petróleo a Estados Unidos que ha enviado en un solo mes desde principios de 2020, antes de que la pandemia de coronavirus aplastara la demanda mundial y obligara a los dos adversarios a asociarse en recortes récord de producción.

Pago adicional en capital

Esos recortes hicieron que el país enviara algunas de las cantidades más bajas de crudo que ha enviado en años en el segundo trimestre. Pero con la caída estacional en el consumo de petróleo estadounidense comenzando a finales del verano, parece que Arabia Saudita está utilizando su enorme poder de fijación de precios para recuperar la participación.

Los mayores perdedores en la siguiente fase de la batalla del crudo

La industria petrolera de EE. UU. Ya ha pasado por un año brutal, y el dolor continuará para los productores y las empresas que los productores contratan para hacer el trabajo en los campos petroleros. Incluso antes de la caída del 14% en los precios del crudo la semana pasada, muchos productores independientes de petróleo estaban lidiando con precios que no cubrían sus gastos operativos. Como resultado, ya hemos visto la quiebra de decenas de empresas petroleras públicas y privadas.

La decisión de Arabia Saudita de volverse agresiva en Estados Unidos podría ser el último clavo en el ataúd para la próxima ronda de reservas de petróleo estadounidenses de punta. Empresas como Occidental Petroleum (Bolsa de Nueva York: OXY), por ejemplo, había avanzado en montañas de deuda con petróleo en los 40 dólares. Pero con Arabia Saudita haciendo un movimiento para recuperar parte, poner un balance en orden sin tener que pasar por la bancarrota se volvió mucho, mucho más difícil.

Oxy y muchos de sus pares aún podrían superar la recesión de 2020 sin pasar por la quiebra. Pero mientras la demanda mundial de petróleo siga siendo débil, Arabia Saudita seguirá siendo una amenaza masiva para los precios del petróleo. El país, que controla las reservas más grandes y baratas del mundo, utilizará esta ventaja como arma para luchar por la cuota de mercado. No hay un productor de petróleo en el mundo que pueda superar a Arabia Saudita en precios.



^