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Venta masiva de septiembre: ¿Nike es una compra mientras está bajada?

Los inversores han estado en lo alto Nike (NYSE: OF)tras su sólido informe de ganancias del cuarto trimestre fiscal en junio. De cara a septiembre, las acciones subieron más del 20% en lo que va del año, pero el precio de las acciones ha retrocedido hasta donde está ahora en aproximadamente un 7%.

A pesar de los desafíos de suministro, el negocio está funcionando en este momento. Los ingresos terminaron el año fiscal 2021 (que terminó en mayo) con un aumento del 23% respecto al año anterior. Pero el mercado podría estar pidiendo a los inversores que paguen demasiado en relación con las alternativas.

Exterior de la tienda Nike

Tienda Nike en Seúl, Corea del Sur. Fuente de la imagen: Nike.





la mejor manera de acortar el mercado

El negocio digital de Nike está en auge

La gerencia espera que la empresa crezca más rápido después de la pandemia que antes. Anteriormente, pedía que los ingresos crecieran a una tasa alta de un dígito hasta el año fiscal 2023, pero ahora ve que crecerán tan alto como el rango bajo de dos dígitos hasta el año fiscal 2025. Lo mismo ocurre con las ganancias, donde Nike ahora espera ganancias por acción. crecer a una tasa anualizada de mediados a altos de la adolescencia, ligeramente más rápido que la tasa de la adolescencia media que se esperaba antes de la pandemia.

Una parte clave del crecimiento futuro de Nike provendrá de las membresías en el lado digital, lo que ayuda a impulsar las compras repetidas. Las aplicaciones de Nike, incluida la popular aplicación SNKRS, envían alertas a los clientes cuando se lanzan nuevos lanzamientos. Cuando alguien se registra para obtener una membresía gratuita, casi convierte a Nike en una opción predeterminada cada vez que el cliente busca ropa deportiva nueva.



El crecimiento de las membresías digitales está ayudando de otras formas además de impulsar las compras repetidas. Por ejemplo, Nike aprende más sobre las preferencias de los clientes, lo que puede informar el diseño de nuevos productos. Una base de miembros en crecimiento también proporciona datos que ayudan a alinear el inventario con la demanda. Esto ayuda a las ganancias finales de Nike, ya que se traduce en menos materiales desperdiciados y mayores ventas a precio completo.

Los miembros de Nike han aumentado de 170 millones en el año fiscal 2019 a 300 millones en el año fiscal 2021. El negocio digital de mayor margen ahora representa más del 20% de los ingresos totales, pero la administración espera que lo digital alcance el 40% para el año fiscal 2025.

Sopesando el crecimiento y el valor

`` Los vientos de cola estructurales que discutimos antes, incluido el regreso al deporte y los cambios permanentes en el comportamiento del consumidor hacia lo digital y la salud y el bienestar, continúan generando energía para nosotros '', dijo el CEO John Donahoe durante la llamada de ganancias del cuarto trimestre fiscal a fines de junio.



¿Debo comprar acciones de árboles de dólar?

Los inversores deben estar atentos al impulso continuo en el negocio digital de Nike, así como a cualquier desafío de la cadena de suministro que afecte las ventas, cuando informa ganancias fiscales del primer trimestre el jueves 23 de septiembre, después del cierre del mercado.

Para el año completo, los analistas actualmente anticipan que los ingresos crecerán un 12,5% en el año fiscal 2022 y un 10% en el año fiscal 2023, en consonancia con el objetivo de crecimiento a largo plazo de la administración. Se espera que las EPS mejoren un 21% este año y un 17% en el año fiscal 2023.

Si bien la trayectoria de crecimiento de Nike parece sólida, siempre es una buena idea comparar precios para ver si la acción que está considerando vale su precio. Actualmente cotiza a relación precio-beneficio de 43. Si bien ese descuento está justificado en comparación con el crecimiento más rápido Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU), que cotiza a 67 veces las ganancias, el P / U de Nike sigue siendo alto según los estándares históricos. Hace unos cinco años, la acción rondaba los 25 P / U, pero la valoración se ha extendido a niveles que parecen demasiado altos para una empresa que se espera que aumente sus ganancias en la adolescencia media o alta.

A pesar de las moderadas ganancias en el precio de las acciones, los inversores pueden encontrar mejores ofertas que Nike en este momento. Por ejemplo, Debajo de la armadura (Bolsa de Nueva York: UA) (Bolsa de Nueva York: UAA)ha estado mostrando alentadora mejora en sus esfuerzos de recuperación últimamente y cotiza a un P / U más bajo de 23. Eso es convincente para una empresa en la que los analistas esperan que sus ganancias aumenten a una tasa anualizada del 22% durante los próximos cinco años.

¿Es gamestop una buena acción para comprar?

Nike es un gran negocio, pero los inversores no deberían pagar cualquier precio por poseer las acciones, especialmente cuando hay otras acciones de ropa deportiva que cotizan a valoraciones más bajas que ofrecen el mismo crecimiento.



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