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Sherwin-Williams impulsa su perspectiva nuevamente: 'Solo estamos comenzando'

No hizo falta Sherwin-Williams (NYSE: SHW)mucho tiempo para volver al crecimiento de las ventas después de los cierres de COVID-19. El gigante del suministro de pintura anunció tendencias de demanda sorprendentemente fuertes como parte de su actualización fiscal del tercer trimestre a fines de octubre. Esas métricas respaldaron la segunda actualización consecutiva de la administración a la perspectiva de 2020, que ahora exige un crecimiento significativo este año a pesar de varias semanas de interrupciones pandémicas en el negocio.

En una conferencia telefónica con analistas de Wall Street, el CEO John Morikis y su equipo explicaron los principales factores detrás del repunte de Sherwin-Williams, que ven posicionando a la compañía para un crecimiento constante en 2021.

Veamos algunos aspectos destacados.





Una pareja pinta una habitación juntos.

Fuente de la imagen: Getty Images.

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Resultados coloridos

Generamos un crecimiento de ventas muy sólido en el trimestre con los tres segmentos operativos creciendo año tras año, excediendo la guía original que brindamos a fines de julio y mejorando secuencialmente.
- Morikis



El crecimiento de Sherwin-Williams fue impulsado por la creciente demanda en su negocio minorista de EE. UU. A medida que los consumidores gastaron agresivamente en proyectos de mejoras para el hogar. Los ejecutivos describieron un entorno de ventas de apoyo para el repintado de interiores de viviendas y la compra de viviendas nuevas, todo lo cual contribuyó a que las ganancias de ventas globales llegaran al 5%. Ese resultado superó el pronóstico más o menos plano que emitieron a fines de julio.

La división de recubrimientos de alto rendimiento volvió a crecer en el período, y eso dejó al segmento comercial de Sherwin-Williams como el nicho con mayores dificultades. Pero incluso esa unidad está en camino de una recuperación total, ya que la mayoría de los proyectos se retrasan en lugar de cancelarlos, dijeron los ejecutivos.

Victorias financieras

La expansión del margen bruto en el trimestre fue impulsada por el crecimiento de las ventas, precios efectivos, mezcla favorable y menores costos de insumos.
- Morikis



Varios factores se combinaron para producir algunas métricas financieras llamativas: las ganancias ajustadas aumentaron un 21% y el efectivo operativo se disparó un 54% con respecto al período del año anterior.

El mayor contribuyente a estas ganancias fue el aumento de la rentabilidad bruta, que provino de márgenes más altos en las divisiones más grandes de Sherwin-Williams. Los costos de los insumos bajaron, los precios subieron un 2% en promedio y los compradores cambiaron cada vez más por productos más premium.

Gráfico de margen operativo de SHW (TTM)

Margen operativo de SHW (TTM) datos por YCharts .

Como resultado, los ingresos antes de impuestos aumentaron a $ 876 millones desde $ 710 millones un año antes. 'Este equipo increíble ... entregó resultados récord en un entorno muy desafiante', dijo Morikis.

De cara al 2021

Anticipamos que las ventas netas consolidadas del cuarto trimestre de 2020 aumentarán entre un 3% y un 7% en comparación con el cuarto trimestre de 2019.
- Morikis

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La perspectiva a corto plazo de Sherwin-Williams implica un segundo trimestre consecutivo de fortalecimiento de los resultados a nivel mundial, con los factores clave de crecimiento manteniéndose estables en comparación con el último trimestre. Los ejecutivos ven muchas razones para ser optimistas, ya que la demanda es fuerte en casi toda su cartera. La compañía está agregando nuevas tiendas, aumentando los precios y continúa entregando pinturas de primera calidad a clientes residenciales y comerciales.

El cuarto trimestre es estacionalmente débil para el negocio, pero los ejecutivos aún ven las tendencias de crecimiento más rápido que hacen que las ventas suban en cifras bajas de un solo dígito durante todo el año 2020. Ese pronóstico había exigido ingresos planos a fines de julio.

El panorama es aún más brillante en las ganancias, que ahora se establecerán entre $ 21,49 y $ 21,79 por acción, por encima del rango de predicción anterior de $ 16,46 a $ 18,46 por acción. Si bien los inversores tendrán que esperar hasta principios de 2021 para obtener una perspectiva detallada sobre el nuevo año fiscal, la administración se mostró optimista sobre el potencial de crecimiento más amplio. 'Tenemos una gran oportunidad frente a nosotros en cada uno de nuestros negocios', dijo Morikis, 'y en muchos sentidos recién estamos comenzando'.



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