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¿Debería comprar Sundial Growers on the Dip?

Ha sido un año volátil para el productor de cannabis Cultivadores de reloj de sol (NASDAQ: SNDL). En un momento, las acciones de la compañía subieron más del 400% en 2021. Y aunque todavía han subido alrededor del 90% en lo que va del año y han superado significativamente a las S&P 500 ganancias de sólo el 11%, las cosas claramente se han enfriado.

ratio deuda / crédito

No ha habido desarrollos recientes que sugieran que las cosas hayan empeorado para la empresa; en cambio, es probable que la exageración impulsada por Reddit que envió las acciones a máximos de casi $ 4 por acción simplemente ya no esté allí. Con toneladas de efectivo en sus libros y Sundial buscando un trato, esta es una acción que todavía tiene mucho potencial para aumentar de valor. Pero la gran pregunta es si el precio es lo suficientemente bajo como para que ahora valga la pena correr el riesgo.

Hombre inspeccionando la planta de cannabis con lupa

Fuente de la imagen: Getty Images.



Todavía no es adecuado para inversores reacios al riesgo.

Una caída en el precio no significa que los inversores deban ignorar los riesgos involucrados con Sundial. La empresa se encuentra en medio de una transición. No solo está explorando adquisiciones, sino que su negocio también se está alejando de la venta al por mayor y hacia el comercio minorista de marca. Si Sundial no encuentra un buen negocio y el cambio en la estrategia no da resultado, podría haber mucho espacio para que las acciones de marihuana caigan desde su valoración de $ 1.5 mil millones. Con un precio-venta múltiplo de 5,4, es un poco más caro que Aurora Cannabis , que cotiza a 4,7 veces sus ingresos. Pero Aurora es una empresa mucho más grande, con ingresos por un total de 286 millones de dólares canadienses durante los últimos 12 meses, mientras que Sundial ha generado solo CA $ 61 millones en sus últimos cuatro trimestres. Aurora también tiene una huella mucho más grande que solo Canadá, con presencia en 25 países.

En sus ganancias trimestrales más recientes, publicadas el 17 de marzo, Sundial registró un ajuste EBITDA pérdida de CA $ 5,6 millones para el período que finalizó el 31 de diciembre. Eso fue un 28% más alto que la pérdida de CA $ 4,4 millones que incurrió en el período anterior, a pesar de un aumento del 8% en los ingresos. Si la empresa no encuentra una manera de mejorar sus finanzas, las pérdidas de las acciones de marihuana podrían continuar indefinidamente. Pero a pesar de estos desafíos, hay razones por las que los inversores pueden seguir prefiriendo Sundial sobre otras opciones.

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Por qué Sundial podría ser una buena inversión

Sundial es una inversión de alto riesgo y alta recompensa. No hay garantías de cómo será su negocio dentro de un año. Y uno de sus activos clave en este momento es su arsenal de dinero. Con un efectivo sin restricciones de CA $ 719 millones al 15 de marzo, hay muchas opciones disponibles para Sundial si quiere atrapar a un competidor y avanzar en su posición en la industria.

En cierto sentido, Sundial podría ser una inversión más segura que comprar acciones de una empresa de adquisición de propósito especial (SPAC). Los SPAC, o compañías de 'cheques en blanco', han sido inversiones populares este año, y los inversores han apostado a que conseguirán grandes ofertas para enviar sus valoraciones por las nubes. Churchill Capital Corp IV es uno de los ejemplos más populares, y su stock ha seguido un camino similar al de Sundial este año. Y aunque Churchill se fusionará con Lucid Motors, muchos otros SPAC no han obtenido tales acuerdos.

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Apostar por un SPAC puede ser peligroso, ya que no existe un negocio subyacente y no hay garantía de que se llegue a un acuerdo. Con Sundial, al menos está invirtiendo en una empresa que tiene un negocio existente al que puede recurrir si no encuentra una empresa con la que fusionarse o adquirir. Y desde ese ángulo, puede ser una inversión valiosa para los inversores que están de acuerdo con el nivel de riesgo involucrado.

¿Es Sundial una compra?

Las acciones de Sundial se han desplomado alrededor de un 40% en el último mes, mientras que el S&P 500 ha subido más de un 6%. Pero a pesar del descuento en el precio, todavía dudaría en invertir en la empresa ahora mismo. Esta es una acción que se cotizaba por debajo de $ 0,20 hace menos de seis meses, y eso debería servir como un recordatorio para los inversores de cuán bajas podrían caer las acciones de Sundial.

Aunque el negocio se encuentra en una posición financiera más sólida hoy, no veo una razón por la que deba cotizar a una valoración más alta que Aurora Cannabis. Y es por eso que, a pesar de la caída en el valor, Sundial todavía no es lo suficientemente barato para comprar, especialmente con tantos signos de interrogación en torno al negocio.

El reloj de sol puede ser adecuado para los inversores de SPAC que buscan minimizar parte de su riesgo. Pero más allá de eso, el stock de marihuana no es lo suficientemente barato como para que valga la pena el riesgo. Existen inversiones en cannabis mucho más prometedoras ahí fuera para elegir.



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