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¿Debería comprar estas acciones de crecimiento abatido antes de las ganancias?

El sentimiento de los inversores se ha vuelto en contra Tecnología Micron 09.30 NASDAQ: MUdurante los últimos meses debido a la preocupación de que los precios de los chips de memoria se debiliten debido a una desaceleración de la demanda y un aumento de la oferta. Como resultado, las acciones del especialista en memoria han perdido el 14% de su valor en los últimos seis meses.

Pero las preocupaciones sobre un exceso en el suministro de memoria parecen exageradas, ya que la demanda de memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM) y memoria flash NAND no va a desaparecer en el corto plazo gracias a múltiples catalizadores . Los próximos resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2021 de Micron, que se darán a conocer el martes 28 de septiembre, podrían ayudar a acabar con el mito de que el mercado de la memoria está a punto de caer. Veamos por qué.

Gráfico MU



MU data de YCharts.

Micron Technology volverá a ofrecer resultados sólidos

Micron anticipa $ 8.2 mil millones en ingresos del cuarto trimestre en el punto medio de su rango de orientación. La compañía ha pronosticado ganancias ajustadas de $ 2.30 por acción, con un margen bruto ajustado esperado del 47%. Esas cifras apuntan a grandes mejoras con respecto al período del año anterior, cuando Micron registró $ 1.08 por acción en ganancias, $ 6.06 mil millones en ingresos y un margen bruto ajustado del 34.9%.

Mientras tanto, Wall Street espera $ 2.33 en BPA sobre $ 8.220 millones en ingresos. Las expectativas son ligeramente más altas que el punto medio del rango de orientación de Micron, pero la compañía no debería tener muchas dificultades para superarlas. Tiene un historial de superar fácilmente las expectativas de ganancias de Wall Street, y un entorno de demanda robusto indica que puede hacer lo mismo una vez más.

La compañía había señalado en su conferencia telefónica de ganancias de junio que se anticipa que la demanda de memoria de los centros de datos mejorará en la segunda mitad de 2021. El lanzamiento de nuevas CPU de servidor (unidades centrales de procesamiento) equipadas con más canales de memoria, la mayor demanda de la nube. proveedores de servicios y una recuperación de la demanda empresarial serán los catalizadores de la memoria del centro de datos.

La firma de investigación de la industria de la memoria TrendForce estima que el precio del contrato de la DRAM del servidor podría aumentar entre un 5% y un 10% en el tercer trimestre de 2021 debido a un entorno de demanda favorable. El mercado de PC será otro viento de cola para Micron, ya que se espera que los envíos aumenten un 14% en 2021, según IDC, que originalmente esperaba un crecimiento más fuerte del 18%. Pero las limitaciones de la oferta han obligado a IDC a moderar su pronóstico.

Macho adulto mirando un gráfico de líneas en una computadora portátil.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Sin embargo, se prevé que la fuerte demanda de PC se extienda hasta 2022 y más allá, y se espera que el mercado registre un crecimiento hasta 2025. TrendForce estima que los precios de DRAM de PC aumentaron entre un 3% y un 8% trimestre tras trimestre en el tercer trimestre de 2021. pronosticando una disminución secuencial en el rango de 0% a 5% en el cuarto trimestre debido al alto inventario de canales en los fabricantes de equipos originales (OEM) de PC, que según se informa tienen suficientes existencias de DRAM. Pero el panorama general parece brillante, y los precios de las DRAM de PC podrían comenzar a moverse hacia el norte una vez que comience la reposición de existencias.

Mientras tanto, se espera que los precios de las DRAM móviles aumenten en los porcentajes medios de un solo uso en el último trimestre del año. El lanzamiento de manzana El iPhone 13, así como la reposición de existencias por parte de los fabricantes de equipos originales chinos, podrían respaldar los precios de las DRAM móviles.

Todo esto indica que el impresionante impulso comercial de Micron podría continuar hasta finales de 2021. Probablemente por eso los analistas esperan una guía brillante del especialista en memoria. Wall Street espera que Micron solicite $ 2.63 en EPS sobre $ 8.68 mil millones en ingresos para el primer trimestre del año fiscal 2022, actualmente en progreso. Eso se traduciría en un gran salto con respecto a las ganancias por acción de $ 0,78 del período del año anterior y los ingresos de $ 5,77 mil millones.

El panorama general sigue siendo brillante

Se espera que el extraordinario crecimiento de Micron Technology continúe en el año fiscal 2022. Se prevé que los ingresos de la compañía aumenten un 32%, y se espera que las EPS aumenten a $ 11,17 desde los $ 5,98 estimados para el año fiscal 2021. Eso no es sorprendente, ya que es probable que los impulsores de crecimiento discutidos anteriormente aumenten la demanda de memoria.

Por ejemplo, se espera que la demanda de DRAM DDR5, que reemplazará al estándar DDR4, acelere el ritmo en 2022 y más allá. Según estimaciones de terceros, la memoria DDR5 más rápida podría representar el 10% del mercado total de DRAM en 2022 y el 43% en 2023. Cabe señalar que se espera que el precio de la memoria DDR5 sea un 30% más alto que el de DDR4, Los ingresos del mercado de DRAM aumentan en el proceso.

Además, se espera que la memoria DDR5 tenga cuatro veces la densidad de DDR4. Más específicamente, DDR5 puede empaquetar hasta 64 GB de DRAM en un paquete de una sola matriz en comparación con los 16 GB de DDR4, allanando el camino para un aumento en los volúmenes. Agregue las crecientes capacidades de memoria de los teléfonos inteligentes 5G y la creciente adopción de DRAM en mercados como el automotriz (donde se anticipa que la demanda crecerá un 30% anual durante los próximos tres años), y es probable que el mercado en el que opera Micron se mantenga saludable. .

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Como tal, la compra de acciones de Micron Technology en su informe de ganancias parece una buena idea, ya que los buenos resultados podrían ayudar a mejorar la confianza de los inversores. Y dado que esta acción de crecimiento se cotiza a solo 6.5 veces las ganancias futuras en comparación con el S&P 500 Es múltiplo de casi 22, el argumento para comprarlo se vuelve más fuerte.



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