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¿Debería enamorarse de la oferta pública inicial de Bumble?

Operador de sitio de citas Andar de forma vacilante (NASDAQ: BMBL)causó una buena primera impresión en su oferta pública inicial el mes pasado: sus acciones terminaron su primer día de cotización un 64% por encima del precio de la OPI, aunque ha retrocedido un poco desde entonces. ¿Es este un buen momento para iniciar una relación a largo plazo con la empresa de aplicaciones de citas o es probable que el afecto del mercado por ella se desvanezca?

Fuente de la imagen: Getty Images.

Un estilo de citas diferente

El negocio de Bumble es definitivamente deseable . Opera una plataforma de citas y estilo de vida amigable para las mujeres; su giro bien conocido es que solo las mujeres en el sitio pueden iniciar el primer contacto con posibles citas.



En 2017, líder de la industria Grupo de partido (NASDAQ: MTCH)dio el primer paso en Bumble, acercándose a él con una oferta de compra de 450 millones de dólares. Match había estado gastando mucho y estaba desarrollando la industria de las citas en línea: posee la colección más grande de sitios, con marcas como Tinder, Hinge, PlentyofFish y OkCupid bajo su creciente paraguas.

Bumble, sin embargo, rechazó los avances de Match , en parte porque tenía planes más grandes que simplemente ser una aplicación de citas. Si bien su misión de convertirse en una 'marca de mujeres global preeminente' suena como un lenguaje de marketing bastante estándar, está persiguiendo enérgicamente ese objetivo. En 2016, lanzó Bumble BFF, un sitio de reunión de amigos platónicos, y Bumble Bizz, un sitio de redes profesional y orientado a la carrera. También posee Badoo, una de las aplicaciones de citas más populares en América Latina y Europa.

La nueva escena normal de las citas

La industria de las citas en línea ha recorrido un largo camino desde la era pionera de principios de la década de 1990, cuando todavía era un poco impactante escuchar sobre parejas felices que se habían conocido a través de America Online. Hoy, un estudio de Tyro Partners sugiere que más de las tres cuartas partes de todas las relaciones comienzan en línea.

Durante la pandemia de COVID-19, por supuesto, reunirse en línea se ha convertido esencialmente en la única forma de establecer una conexión romántica, ya que la mayoría de los medios sociales en persona están cerrados o muy restringidos. La gente ya se estaba moviendo en esa dirección, pero el coronavirus aceleró el ritmo de la tendencia.

Todo esto es un buen augurio para la industria, pero también significa que Bumble tiene una tarea difícil por delante, porque Match domina el espacio a través de sus diversas aplicaciones. Es por eso que Bumble necesita diferenciarse, pero sus ambiciones también conllevan riesgos.

No solo andando torpemente

Bumble se está preparando para publicar su primer informe de ganancias como empresa pública el próximo mes. Según su prospecto, durante los primeros nueve meses de 2020, generó $ 376,6 millones en ingresos, el 38% de los cuales provino de Badoo y el resto de su servicio homónimo.

Hace dos años, Badoo fue el principal contribuyente al crecimiento de Bumble, representando el 55% de los ingresos totales, pero esa cifra ha disminuido constantemente a medida que el negocio de Bumble ganaba terreno.

Sin embargo, la mayor parte de su dinero se genera a través de suscripciones premium y compras dentro de la aplicación, que es comúnmente el caso de servicios similares. Había aproximadamente 1,1 millones de usuarios de Bumble que pagaban a fines de septiembre, un aumento del 29% desde diciembre de 2019, mientras que el número de usuarios de Badoo aumentó en un 9% a 1,3 millones.

Sin embargo, los ingresos por usuario están disminuyendo en ambas aplicaciones a medida que crecen, totalizando $ 25.72 en Bumble y $ 12.54 en Badoo. Esas métricas han bajado un 4% y un 9%, respectivamente, desde el final del año anterior, pero está claro que el componente de más rápido crecimiento de la empresa es también el más lucrativo.

Los ingresos por publicidad y asociaciones siguen siendo solo un pequeño componente de la línea superior, aunque representan oportunidades potenciales de crecimiento para el sitio de citas.

Sigue siendo un negocio arriesgado

Bumble está generando pérdidas en este momento, por lo que necesita descubrir cómo monetizar mejor a sus usuarios. Tal vez esté más preocupado por lograr primero una masa crítica, pero es posible que su modelo de negocio limite su potencial.

Debido a que las mujeres pueden generar más coincidencias que los hombres, no necesitan pagar dinero adicional por servicios premium para aumentar su potencial como lo hacen los hombres. Eso podría dificultar que Bumble impulse las compras dentro de la aplicación de sus usuarios. Y aunque Bumble quiere ser más que un sitio de citas, todavía no ha rentabilizado su negocio principal.

E incluso si las citas en línea han sido un fenómeno creciente, en el mundo de las citas después de una pandemia, las condiciones cambiantes pueden ralentizar el inexorable ascenso de la tendencia.

Los sitios de citas cuestan una moneda de diez centavos la docena, pero una gran parte de ellos pertenecen a Match Group. Mientras tanto, Facebook está haciendo su propio impulso en el espacio, y podría convertirse en un competidor importante . Además, los usuarios pueden (y tienen) tener perfiles en varios servicios y pueden saltar fácilmente de uno a otro.

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A menos que Bumble ofrezca continuas mejoras de valor a su comunidad y encuentre mejores formas de promocionarse a la mitad de la población no femenina, su potencial de crecimiento podría ser limitado.

Para un inversor que se pregunta si deslizar el dedo hacia la izquierda o hacia la derecha en esta acción, creo que hay potencial aquí, pero Bumble tiene mucho que demostrar. No le pondría un anillo todavía.



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