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Inversión SPAC: riesgos y qué buscar

Las empresas de adquisición de propósito especial, o SPAC, son una de las tendencias más candentes en el mundo de las inversiones. Y al principio, puede parecer que no tienen mucho riesgo a la baja. Después de todo, si un SPAC, o una empresa de 'cheques en blanco' no encuentra un objetivo de adquisición, los inversores simplemente recuperan su dinero.

Sin embargo, hay más en la historia. En esto Tonto en vivo Clip del 22 de diciembre de 2020, los colaboradores de Fool.com, Dan Caplinger y Matt Frankel, CFP, analizan algunos de los riesgos que conlleva la inversión SPAC que usted necesita conocer.

Matthew Frankel: Mucha gente piensa en un SPAC como una especie de inversión sin pérdidas. La razón es que, si compra un SPAC y no pueden encontrar ningún tipo de negocio para adquirir, los inversores recuperan su dinero después de una cierta cantidad de tiempo. Por lo general, dura unos dos años, en algunos casos unos 18 meses. Hay un período de tiempo después del cual los inversores recuperarán su dinero, por lo que puede parecer una situación sin pérdida. Mientras que compra un SPAC, paga $ 10 por acción. O encuentran una gran oferta pública inicial o no. Si no lo hacen, le devolvemos su dinero. Pero existen algunos riesgos. Por un lado, las OPI van mal todo el tiempo. Últimamente, los inversores están olvidando esto con Airbnb (NASDAQ: ABNB)y por Dash (NYSE: DASH)y cosas así, que parecen triplicarse cada vez que miras la pantalla de tu computadora. Pero las OPI van en sentido contrario todo el tiempo. No hay garantía de que el equipo directivo vaya a tomar una buena decisión. No piense en un SPAC como una estrategia libre de riesgos. ¿Qué cree que los inversores deberían saber antes de comprar su primer SPAC?



Dan Caplinger: Creo que para un buen SPAC, debes echar un vistazo al equipo de gestión que está detrás. Desea echar un vistazo a las personas que van a negociar los contratos con empresas privadas, las personas que van a hablar con esas empresas privadas como fundadores. Encuentre personas que realmente van a conseguir buenos negocios objetivo para que les presten atención. Como tú y yo podríamos establecer un SPAC, y podríamos pedirle a un grupo de amigos de Motley Fool que nos dieran $ 10 por acción. Pero no sé ustedes, no habría pensado primero en 'Bueno, ¿cómo voy a encontrar una empresa privada que se pueda invertir, que genere mucho dinero para mis inversores?'. Por eso ha prestado tanta atención a los grandes nombres, los SPAC de Thomas Polly happy tier, de Bill Ackman, el nuevo SPAC de Pershing Square ( Pershing Square Tontine Holdings (NYSE: PSTH)). Esos grandes nombres han demostrado su capacidad para encontrar buenos negocios objetivo. Vienen con una prima. Aunque es un universo limitado, esa prima generalmente se ha justificado en términos de lo que sucedió con las acciones de las empresas que encontraron después de que se produjeran esas fusiones. Si está mirando SPAC por primera vez, probablemente sea mejor no elegir solo uno elegido al azar. En su lugar, eche un vistazo a los que tienen un buen equipo de gestión en su lugar. La situación cambia un poco una vez que tienes un candidato de adquisición. Francamente, ahí es cuando mucha gente mira por primera vez los SPAC, es que no miran el SPAC antes de apuntar a alguien. Solo echan un vistazo una vez que eligen una empresa. En esos casos, eso es mucho más difícil. Se parece mucho más a una oferta pública inicial, una oferta pública inicial en el sentido de que se exagera sobre el negocio subyacente, en qué industria se encuentra. Hemos visto un montón de SPAC dirigidos a empresas en las áreas de tecnología de baterías de vehículos eléctricos. Una vez que sepa qué negocio va a comprar SPAC, puede hacer la apariencia de tonto. Miras los fundamentos del negocio, donde ves las oportunidades de crecimiento, donde ves los riesgos. Miras los términos del trato y ves dónde estarán tus riesgos y recompensas como accionista, y luego puedes ir desde allí. Pero hay dos fases en términos de si va a comprar en el SPAC antes de que tomen el objetivo o después de que ya hayan identificado una empresa de fusión.

Frankel: Veo un SPAC como una apuesta por la gestión. Si observa algunos de los SPAC que acaba de mencionar, como Pershing Square SPAC, y todos los que comienzan con el símbolo IPO, eran cinco y ahora solo quedan tres en el mercado. Pero si miras algunos de ellos, crean una prima bastante grande a pesar de que aún no tienen ofertas. La razón es que esta administración tiene un historial fantástico y la gente está dispuesta a pagar para obtener una parte de lo que sea que vaya a hacer ese gerente. Hablando del vehículo eléctrico, me estoy ensartando absolutamente en Reddit y Gorjeo (NYSE: TWTR)ahora mismo porque publiqué un artículo esta mañana advirtiendo a la gente contra las acciones de vehículos eléctricos. [RISAS] Nuestro escritor de autos normal, John Rosevear, acaba de enviarme un mensaje de texto: 'Bienvenido a mi mundo'. [RISAS] No sé si volveré a hacer eso. Entonces, para este segmento, no tengo ningún comentario sobre las existencias de vehículos eléctricos, pero es una apuesta por la gestión. No persiga la especulación, que es algo que haría después de que se anunciara un trato. Pero asegúrese de tener mucha confianza en la gestión. Siempre que miro una presentación S-1, que es la presentación reglamentaria que presentaría un SPAC antes de que se haga pública, siempre me desplazo hasta la página de administración porque para mí la página más importante en todo el documento de 150 páginas es quién es va a dirigir el espectáculo? ¿Quién va a seleccionar un candidato de adquisición?



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