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SPAC frente a listados directos: diferencias clave que los inversores deben conocer

Si bien las empresas cotizan en bolsa a una de las tasas más rápidas de la historia, muchas optan por no utilizar el proceso tradicional de OPI para cotizar sus acciones en los mercados públicos. Dos formas en que vemos que las empresas se hacen públicas en estos días son a través de listas directas y compañías de adquisición de propósito especial, o SPAC.

En este 25 de enero Tonto en vivo videoclip, colaborador de Fool.com Matt Frankel, CFP, y Enfoque de la industria El presentador Jason Moser discute las diferencias entre estas dos formas no tradicionales de cotizar en bolsa y lo que significan para los inversores.

Matt Frankel: '¿Puede comparar la cotización directa en SPAC alguna vez?' No soy fanático de los listados directos. Los compararé ahora mismo. [risas]



Jason Moser: Bueno, aún así, una lista directa, algo así como un Spotify (NYSE: SPOT)o Flojo (NYSE: TRABAJO).

Frankel: Sí, Slack se hizo público de esa manera.

Moser: Sí. Sí.

Frankel: Palantir (NYSE: PLTR)es uno reciente que se hizo público a través de una cotización directa donde las acciones recién comienzan a cotizar. No hay proceso de OPI, no hay suscripción. Ellos simplemente se van. Un día están negociando; un día no lo son.

Moser: Sí.

Frankel: Uno de los grandes argumentos a favor de las OPI de SPAC es que le da al público inversionista en general la oportunidad de comprar algo a su precio de OPI. Si obtengo un SPAC a $ 10 la unidad, lo recibiré por lo que sea que obtenga el patrocinador de ese SPAC. Lo obtengo para cualquier cosa en la que estén invirtiendo los grandes. Cuando se trata de una cotización directa, es realmente difícil entrar en el precio inicial de una oferta pública inicial realmente caliente. Cuando Slack o Spotify se hicieron públicos, el primer día, sus acciones despegaron bastante bien. Todavía es difícil entrar en el precio de la OPI, por lo que realmente no alivia ese punto de dolor. Una cotización directa es más un beneficio para la empresa. Una cotización directa es apropiada porque no es una oferta pública inicial, no están ofreciendo acciones nuevas.

Moser: Sí.

Frankel: Es una manera realmente fácil de cotizar en bolsa si una empresa no necesita recaudar más capital, donde simplemente toman las acciones que ya existen, las van a cotizar en el mercado público. Período. No tienen que pagar a los suscriptores, no tienen que crear nuevas acciones, no tienen que poner precio a su oferta pública inicial, no tienen que hacer una gira o nada de eso. Es una forma más rentable para que las empresas coticen en bolsa si no necesitan recaudar capital. No es para beneficiar al inversor. Se puede argumentar que los SPAC están en una burbuja en este momento. Pero los SPAC generalmente se hacen para nivelar el campo de juego entre los inversores y los compradores institucionales. Por eso soy un defensor del mercado de SPAC. No me importan las cotizaciones directas, pero no son un beneficio para el inversor.

Moser: Sí.

Frankel: Esa es mi comparación con eso.



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