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Spotify acaba de recibir un gran impulso de Apple

Tarde el miércoles, manzana (NASDAQ: AAPL)anunció cambios en su política de tienda de aplicaciones que podrían tener un gran impacto en Spotify (NYSE: SPOT)línea de fondo. Apple dijo que permitiría que aplicaciones de 'lector' como Spotify se vinculen a un sitio web para crear una cuenta y configurar el pago. Anteriormente, no se permitía vincular para registrarse fuera del ecosistema de Apple, que viene con una tarifa del 30% por cualquier pago.

Puede que un solo enlace no parezca gran cosa, pero el impacto económico en Spotify podría ser enorme. La compañía ahora puede comenzar a dirigir a los oyentes a su sitio web para que se registren en los servicios, ahorrando una gran cantidad de tarifas. Y esto podría hacer que las acciones de Spotify sean una acción de crecimiento aún mejor para los inversores.

Persona que escucha música en auriculares inalámbricos blancos.

Fuente de la imagen: Getty Images.



El gran cambio de Apple

Spotify es lo que se conoce como una aplicación de 'lector', lo que esencialmente significa que la aplicación lee el contenido que se compra o al que se suscribe, en lugar de vender un producto digital, como una máscara en un videojuego. El problema para Spotify es que se le prohibió incluso proporcionar un enlace a un sistema de pago fuera del ecosistema de Apple desde la aplicación. Eso significa que si te registraste en Spotify en tu iPhone, Spotify tuvo que pagar la tarifa del 30% de la App Store de Apple. Si se registró en el sitio web de Spotify, la tarifa no se aplicaría y podría iniciar sesión en la aplicación con credenciales creadas en línea, pero para una aplicación móvil primero, esta es una mala experiencia de usuario.

El conflicto de intereses es que Apple también ofrece música y podcasts, al igual que Spotify, pero no tiene que pagar una tarifa del 30% a un tercero. El mandato de la tarifa y la incapacidad de empresas como Spotify para ofrecer siquiera un método de pago alternativo se ha convertido en una fuente de disputa legalmente para Apple. En Estados Unidos, los legisladores proponen leyes que podrían limitar el poder de las tiendas de aplicaciones, y la Comisión de Comercio Justo de Japón (JFTC) había iniciado una investigación contra Apple.

Es esta investigación japonesa la que hizo que Apple suavizara algunas de sus reglas de la App Store. Al anunciar una actualización de la política que cerrará la investigación de la JFTC, Apple describió cambios como este:

La actualización permitirá a los desarrolladores de aplicaciones de 'lector' incluir un enlace en la aplicación a su sitio web para que los usuarios configuren o administren una cuenta. Si bien el acuerdo se hizo con la JFTC, Apple aplicará este cambio a nivel mundial a todas las aplicaciones de lectura en la tienda. Las aplicaciones de lectura proporcionan contenido comprado previamente o suscripciones de contenido para revistas digitales, periódicos, libros, audio, música y video.

En resumen, Spotify ahora podrá vincularse al sitio web de su propia cuenta.

El impacto en Spotify

No sabemos exactamente cuánto paga Spotify a Apple por las suscripciones realizadas dentro de las aplicaciones de iOS, pero la compañía ha expresado lo suficiente en contra de las políticas de Apple que es justo asumir que el número no es trivial.

Creo que vale la pena ver el impacto que podría tener eludir la tarifa de Apple para Spotify. Así es como se ve la tarifa del 30% en las suscripciones premium y una suscripción de podcast de $ 5.

Artículo Suscripción Premium Suscripción de podcast
Ingresos brutos $9.99 $5.00
Tarifa de la App Store de Apple $3.00 $1.50
Ingresos netos de Spotify $6.99 $3.50

Fuente: Spotify. Cálculos del autor.

Así es la economía de los pagos procesados ​​a través de Apple. A continuación se muestra cómo se verían a través de las tarifas de procesamiento estándar de Stripe de 2.9% más $ 0.30 por cargo (probablemente una estimación alta dado el volumen de Spotify).

Artículo Suscripción Premium Suscripción de podcast
Ingresos brutos $9.99 $5.00
Tarifa de tarjeta de crédito $0.59 $0.45
Ingresos netos de Spotify $9.40 $4.55

Fuente: Spotify, Stripe. Cálculos del autor.

Bajo estos ejemplos, Spotify generaría un 34% más de ingresos por suscriptor premium y un 30% más por suscripción de podcast utilizando su propio método de pago en lugar del de Apple. A largo plazo, esto podría tener un gran impacto en Ingresos y márgenes de Spotify .

Spotify debería obtener un aumento de margen

Puede ver en el cuadro a continuación que Spotify está muy cerca del punto de equilibrio, por lo que incluso un pequeño aumento en los márgenes podría inclinarlo hacia la rentabilidad. Y recuerde que cualquier aumento en los ingresos netos, debido a que los clientes se registran en el sitio de Spotify en lugar de a través de la App Store, tendrá un margen extremadamente alto.

Gráfico de ingresos de SPOT (TTM)

Ingresos SPOT (TTM) datos por YCharts

Si Spotify puede inducir a los usuarios a registrarse y pagar a través de su sitio web en lugar de a través de la App Store de Apple, podría tener un gran impacto en los resultados de la empresa. Esto puede parecer un pequeño movimiento de Apple, pero podría ser una gran noticia para Spotify a largo plazo.



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