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La aplicación Cash de Square es un negocio de miles de millones de dólares

2019 fue otro buen año para Cuadrado 's(NYSE: SQ)aplicación de pagos de igual a igual. La gerencia informó que Cash App tenía 24 millones de usuarios activos en el mes de diciembre, y la aplicación para el consumidor generó $ 1.11 mil millones en ingresos netos durante 2019.Incluso cuando elimina las ventas de bitcoin, Cash App generó un robusto $ 589 millones durante 2019 y salió del año. a una tasa de ejecución superior a $ 700 millones.

La capacidad de Square para monetizar y hacer crecer la aplicación Cash se compara favorablemente con su siguiente competidor más cercano, PayPal 's(NASDAQ: PYPL)Venmo. PayPal dijo que terminó el año con 52 millones de usuarios activos de Venmo, más del doble que Square, pero su tasa de ejecución de ingresos fue de solo $ 450 millones.

La capacidad de Square para innovar e involucrar a sus usuarios está impulsando un fuerte crecimiento tanto en usuarios como en monetización. Esa tendencia debería continuar en 2020, ya que la administración notó un mayor compromiso diario entre los usuarios, particularmente aquellos que usan funciones más nuevas como Invest.



Una persona con un teléfono inteligente que muestra la aplicación Cash

Fuente de la imagen: Cuadrado.

Aumento de la participación, la retención y la monetización

Los 24 millones de usuarios activos mensuales de Cash App en diciembre representan un aumento interanual del 60% en las cuentas activas en la plataforma. Eso es un crecimiento relativo más rápido que el aumento del 30% que Venmo ha visto desde el final de su primer trimestre, pero los 9 millones de adiciones netas durante el año pasado son en realidad menos que los 12 millones de cuentas nuevas netas que Venmo agregó en los nueve meses anteriores.

Aún así, Square también ha visto mejoras significativas en la participación diaria durante el último año. La gerencia dijo que el uso diario aumentó un 80% frente al aumento del 60% en el uso mensual. Un factor que impulsa esa mejora en el compromiso puede ser el rediseño que la empresa implementó el último trimestre. El rediseño facilitó a los usuarios descubrir todo lo que la aplicación Cash tiene para ofrecer, incluida la tarjeta de efectivo y la inversión en bitcoins y acciones.

A medida que los consumidores utilizan más funciones en la aplicación Cash, tienden a abrir la aplicación con más frecuencia y a utilizarla durante períodos de tiempo más prolongados. Square ha visto una característica similar entre los comerciantes que toman más de uno de sus productos. Los consumidores que utilizan múltiples funciones en Cash App también abren la puerta a nuevas vías de monetización.

Square está adoptando un enfoque conservador para la monetización: bitcoin y la inversión en acciones son prácticamente gratis para los consumidores, principalmente buscando impulsar el compromiso y la adquisición de clientes. No obstante, ha hecho un buen trabajo mejorando la monetización de sus usuarios, que alcanzó una tasa de ejecución anual de $ 30 por usuario en diciembre en comparación con solo $ 15 por usuario hace dos años. Ese crecimiento fue impulsado principalmente por el aumento de las transacciones con tarjetas de efectivo.

Hacer crecer el negocio en 2020

El enfoque principal de Square para Cash App es hacer crecer la red. Con solo 24 millones de usuarios, todavía hay mucho potencial para hacer crecer las cuentas activas en la plataforma.

'Nuestro enfoque hoy, en primer lugar, es continuar ampliando este negocio y ponerlo en manos de más clientes con aún más funcionalidad de producto', dijo la directora financiera Amrita Ahuja a los inversores en la llamada de resultados del cuarto trimestre de la compañía.

Sin embargo, eso no significa una desaceleración en el crecimiento general de los ingresos o mejoras en los ingresos por usuario. Tampoco significa una reducción en el margen bruto de Cash App, que contribuyó con el 27% de la utilidad bruta para el negocio en general en 2019.

Algunos de los mayores gastos de marketing de Square para Cash App tienen un gran potencial para convertirse en fuentes de ingresos. El año pasado, comenzó a asociarse con empresas en Cash Card Boosts, que ofrecen reembolsos instantáneos en efectivo en compras realizadas en minoristas selectos. En lugar de que Square pague ese efectivo, los socios lo pagan. Por lo tanto, lo que alguna vez fue un líder en pérdidas para lograr que los clientes usen la Tarjeta de efectivo ahora es una fuente de ingresos, o al menos no contra ingresos. La compañía también ha encontrado formas de reducir los costos netos de los Boosts, incluido el requerimiento de una cierta cantidad de compras antes de desbloquear un Boost o poner una fecha de vencimiento en un Boost.

Square tiene un potencial similar para convertir Investing, que ofrece comercio gratuito de acciones fraccionarias en la aplicación, en una fuente de ingresos en lugar de solo un canal de adquisición de clientes. La empresa podría ofrecer funciones más avanzadas a los consumidores interesados ​​en opciones de inversión y uso de apalancamiento. Los competidores en el espacio, como Robinhood, usan una estrategia de monetización similar.

Aún así, hay mucho espacio para mejorar la monetización con Cash Card. La gerencia dijo que solo el 20% de los usuarios de la aplicación de efectivo tienen la tarjeta de efectivo en sus billeteras. A pesar de la pequeña tasa de conexión, la tarjeta es una de las mayores fuentes de ingresos de Cash App. Eso lo convierte en una de las mejores y más rápidas formas de aumentar los ingresos por usuario. Ahuja es optimista sobre el potencial de seguir mejorando la tasa de apego en 2020.

Cash App es un negocio de miles de millones de dólares y un contribuyente significativo a las ganancias brutas de Square. Ahuja espera que las ganancias brutas crezcan más en términos absolutos para Cash App en 2020 que en 2019, lo que sugiere alrededor de $ 250 millones en ganancias brutas incrementales. Eso es aproximadamente el 40% de su perspectiva para el aumento total de las ganancias brutas de Square en 2020, lo que indica cuán importante se ha vuelto la aplicación para el consumidor para el negocio en general. Los inversores querrán prestar mucha atención al progreso de esta aplicación de pagos de igual a igual.



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