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Surgery Partners, inc (SGRY) Transcripción de la convocatoria de resultados del segundo trimestre de 2021

Logotipo de gorra de bufón con globo.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Surgery Partners, inc (NASDAQ: SGRY)
Llamada de resultados del segundo trimestre de 2021
4 de agosto de 2021, 8:30 a.m. ET

Contenido:

  • Comentarios preparados
  • Preguntas y respuestas
  • Llamar a los participantes

Comentarios preparados:

Operador



Saludos y bienvenido a Surgery Partners, Inc. Llamada sobre los resultados del segundo trimestre de 2021. [Instrucciones del operador]

Ahora me gustaría pasar la conferencia a su anfitrión, Tom Cowhey, director financiero.

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Buenos días y bienvenidos a la convocatoria de resultados del segundo trimestre de 2021 de Surgery Partners. Este es Tom Cowhey, director financiero. Me acompañan hoy Wayne DeVeydt, presidente ejecutivo de Surgery Partners; y Eric Evans, director ejecutivo de Surgery Partners. Como recordatorio, durante esta llamada, haremos declaraciones a futuro. Los factores de riesgo que pueden afectar esas declaraciones y que podrían causar que los resultados futuros reales difieran materialmente de los resultados proyectados actualmente se describen en el comunicado de prensa de esta mañana y en los informes que presentamos a la SEC.

La empresa no asume ninguna obligación de actualizar dichas declaraciones prospectivas. Además, durante la llamada de hoy, la compañía discutirá ciertas medidas que no son PCGA, que creemos que pueden ser útiles para evaluar nuestro desempeño. La presentación de esta información adicional no debe considerarse de forma aislada o como un sustituto de los resultados preparados de acuerdo con los PCGA. Puede encontrar una conciliación de estas medidas en nuestra publicación de ganancias y en nuestro informe trimestral más reciente cuando se presente, que estará disponible en nuestro sitio web en surgerypartners.com.

Con eso, le pasaré la llamada a Wayne. Wayne?

Wayne S. DeVeydt -- Presidente Ejecutivo del Directorio

Gracias, Tom. Buenos días y gracias a todos por acompañarnos hoy. Con los primeros seis meses del año en los libros, 2021 promete ser otro año de fuerte crecimiento. El EBITDA del segundo trimestre creció a $ 76 millones, lo que representa un crecimiento del 30% con respecto al trimestre del año anterior, y los volúmenes de las mismas tiendas alcanzaron aproximadamente el 104% de la línea base del segundo trimestre de 2019, un fuerte progreso, especialmente cuando se combina con nuestra creciente mezcla de agudeza.

Si bien las presiones persistentes de COVID-19 afectaron nuestras operaciones, la demanda de nuestros servicios y la propuesta de valor que ofrecemos a los pagadores, médicos y pacientes ha dado como resultado ingresos récord de más de $ 2.1 mil millones en los últimos 12 meses. Si bien seguimos observando de cerca el impacto de la variante de Delta en geografías clave, seguimos confiando en nuestras perspectivas de crecimiento en la segunda mitad del año y estamos aumentando nuestra perspectiva para todo el año a al menos $ 325 millones de EBITDA ajustado proyectado.

Nuestro crecimiento ha sido impulsado por un enfoque incesante y una ejecución de nuestros impulsores estratégicos clave, en los que nuestro equipo continuó logrando un excelente progreso durante el segundo trimestre. Algunos aspectos destacados. Nuestros esfuerzos de reclutamiento de médicos continuaron superando los sólidos resultados del año pasado, reclutando un 24% más de médicos nuevos en lo que va del año en comparación con el período del año anterior, y los casos de médicos nuevos aumentaron un 55% en lo que va del año en comparación con 2020. El reemplazo total de articulaciones, que aproximadamente se duplicó en 2020 en comparación con 2019, continuó creciendo en 2021, aumentando más del 144% en lo que va del año en comparación con el período del año anterior. Nuestro crecimiento total de reemplazo de articulaciones se ve impulsado por nuestro creciente volumen de casos de robótica, con casos asociados con nuestras inversiones hasta un 72% en comparación con el año anterior. Y finalmente, todo esto viene junto con un fuerte crecimiento del 45% en los ingresos de las mismas instalaciones, con un aumento de los volúmenes de casi un 68% con respecto al trimestre del año anterior.

Contrarrestando parcialmente este fuerte crecimiento de volumen, se redujeron los ingresos netos por caja de aproximadamente el 14% y, dado que los casos de menor agudeza representaron una porción más alta de nuestra mezcla que en la línea base del segundo trimestre de 2020 altamente impactada por COVID. Pero lo que es más importante, los ingresos de las mismas instalaciones en lo que va del año aumentaron casi un 17% y, en comparación con la línea de base de 2019, con casi cuatro puntos de crecimiento de volumen.

En el frente del despliegue de capital, pasamos gran parte del año identificando y negociando con objetivos potenciales mientras manteníamos un enfoque disciplinado. Nos complace anunciar que hemos cerrado más de $ 100 millones en transacciones en lo que va del año a un múltiplo de EBITDA ajustado promedio de menos de 7.5 veces, la gran mayoría de las cuales se implementó en tres transacciones que cerraron la semana pasada. Nuestra cartera sigue siendo sólida con más de $ 200 millones de adquisiciones adicionales bajo carta de intención en múltiplos atractivos. Seguimos apuntando a desplegar al menos $ 200 millones en ganancias este año, y seguimos confiando en que alcanzaremos o superaremos el objetivo de despliegue de capital.

En resumen, estamos ejecutando bien nuestros planes de crecimiento. Seguimos siendo un líder en una industria con vientos de cola significativos en un mercado direccionable total de $ 150 mil millones con casos de cirugía cardiovascular y musculoesquelética de alta agudeza que continúan en transición a nuestras instalaciones quirúrgicas especialmente diseñadas. Estamos ejecutando nuestras estrategias orgánicas e inorgánicas y planeamos ser un consolidador en esta industria altamente fragmentada. Con el beneficio de la implementación de capital y una sólida cartera de oportunidades tanto orgánicas como inorgánicas, creemos que nuestro negocio es capaz de crecer en el EBITDA ajustado a la mitad de la adolescencia.

Con eso, permítame entregarle la llamada a Eric para que lo guíe a través de algunos de nuestros logros recientes con mayor detalle. Eric?

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Gracias, Wayne, y buenos días. Hoy, centraré mis comentarios en las siguientes áreas: Primero, brindaré algunos aspectos destacados adicionales de nuestros resultados del segundo trimestre y algunas de nuestras iniciativas estratégicas clave. Luego dedicaré un momento a nuestras expectativas para el resto de 2021. Y finalmente, dedicaré unos minutos a algunos de los detalles sobre la actualización preliminar de los sistemas de pago OPPS ASC Medicare de 2022.

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Estamos muy satisfechos con los resultados del segundo trimestre, que se destacan por: EBITDA ajustado que superó nuestras expectativas y creció más del 30% en comparación con el trimestre del año anterior; el crecimiento total de los ingresos de la compañía de aproximadamente el 45%, liderado por un fuerte crecimiento de los ingresos año tras año en nuestro nuevo hospital en Idaho Falls, que logró ingresos superiores a $ 20 millones en el trimestre; y un crecimiento de los ingresos en las mismas instalaciones de casi el 45% en comparación con nuestra línea de base del segundo trimestre de 2020 impactada por COVID y aproximadamente el 17% en comparación con una base más normalizada de 2019. Seguimos alentados por el crecimiento de nuestras mismas instalaciones y creemos que demuestra la solidez de nuestro modelo de negocio y ejecución.

El desempeño de los márgenes también fue sólido en el segundo trimestre con márgenes de EBITDA ajustados de aproximadamente 14%. Mirando más de cerca nuestro desempeño subyacente, cuando excluye el reconocimiento de subvenciones CARES, los márgenes de EBITDA ajustados del segundo trimestre fueron 13.4%, generalmente consistentes con nuestros márgenes del segundo trimestre de 2019. Se proyecta que los márgenes, que reflejan nuestra inversión continua en nuestras iniciativas de crecimiento orgánico a corto y largo plazo, aumentarán en la segunda mitad de 2021, en consonancia con el desempeño histórico a medida que se intensifica la mezcla comercial estacional. Nuestra capacidad para impulsar el crecimiento líder en la industria en las mismas instalaciones es un resultado directo de nuestras inversiones en la contratación de médicos, el nivel de instalaciones específicas y las expansiones de la línea de servicios y nuestro enfoque implacable basado en datos en la contratación de atención administrada.

Continuamos viendo una mayor demanda de nuevos médicos para nuestras instalaciones quirúrgicas de estadía corta y nuestro enfoque de reclutamiento de médicos específico ha centrado sus esfuerzos en médicos de la más alta calidad. Como señaló Wayne, seguimos desempeñándonos bien en esta área y hemos agregado un 24% más de médicos nuevos en los dos primeros trimestres de 2021 en comparación con hace un año.

Otro componente clave de nuestro crecimiento en las mismas instalaciones, líder en la industria, han sido las inversiones que hemos realizado en robótica en toda nuestra huella de ASC. Las cajas robóticas han aumentado un 72% en lo que va del año en una base instalada que ha alcanzado 14 de nuestros ASC y 34 de nuestras instalaciones totales y continúa expandiéndose donde creemos que podemos lograr un retorno de la inversión adecuado.

En el frente de la consolidación, nos complace haber cerrado la adquisición de cuatro instalaciones desde nuestra última convocatoria de resultados, desplegando más de $ 100 millones de capital en lo que va del año. Tres de estas instalaciones estaban en el norte de California, una geografía que conocemos bien, y la instalación final estaba en Nueva York, lo que representa un nuevo mercado para Surgery Partners y uno en el que estamos emocionados de crecer con esta nueva asociación. Estas adquisiciones también agregaron profundidad a nuestras principales especialidades, musculoesquelético, gastrointestinal y oftalmología. Estamos entusiasmados de dar la bienvenida a nuestros nuevos socios médicos y empleados a la familia de Surgery Partners, y esperamos trabajar con ellos para mejorar el rendimiento de estas instalaciones a medida que aplicamos nuestras capacidades.

Como mencionó Wayne, nuestra cartera actual sigue siendo sólida con más de $ 200 millones de oportunidades adicionales bajo la carta de intención. Estas adquisiciones permanecen en nuestras especialidades principales en geografías muy atractivas y en múltiplos atractivos. Está surgiendo un área de enfoque nueva y cada vez mayor para nuestra empresa a medida que exploramos oportunidades de asociación en el ámbito basado en el valor. Nuestro modelo de negocio fue diseñado específicamente para beneficiar a los pagadores, proveedores y pacientes, lo que permite que todas las partes se beneficien del entorno de alta calidad y menor costo que brindan nuestras instalaciones, al tiempo que disfrutan de una experiencia excepcional para el paciente y el médico.

Como empresa, estamos seguros de que brindamos nuestros servicios de alta calidad con importantes descuentos en el sitio de servicio en comparación con nuestros pares en todo el espectro de instalaciones de atención médica. Como tal, creemos que somos un socio ideal para ayudar a administrar mejor las poblaciones basadas en el riesgo entre los tipos de pagadores y proveedores. Somos conscientes de que muchas organizaciones están siguiendo varias estrategias CARES basadas en valores con diferentes enfoques para equilibrar el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad. Nuestro objetivo es lograr ambos de una manera que sea, lo que es más importante, predecible y rentable.

Si bien nuestro enfoque tradicional ha residido en paquetes en el mismo día, estamos explorando oportunidades para expandir la toma de riesgos y asociarnos con entidades de riesgo afines con experiencia en geografías clave. Creemos que podemos ser un líder confiable para los arreglos de atención basados ​​en el valor alineados con los pagadores, proveedores y pacientes en algunos de los procedimientos de mayor agudeza que impactan nuestro sistema de atención médica. Nuestro modelo de negocio actual está totalmente alineado con los objetivos de los acuerdos de pago basados ​​en el valor y las oportunidades de asociación deberían ser un acelerador adicional de nuestro crecimiento. Esperamos poder informarle sobre nuestro progreso en los próximos trimestres.

Pasando a las perspectivas para el resto de 2021. Continuamos siendo optimistas sobre las tendencias a medida que ingresamos a la segunda mitad de 2021, y estamos comenzando a escuchar anécdotas de nuestros socios médicos sobre los atrasos que comienzan a materializarse en las visitas al consultorio. Como recordatorio, las visitas al consultorio médico son un indicador principal que evaluamos al considerar las tendencias a futuro y los procedimientos quirúrgicos en nuestras instalaciones. Con un fuerte apoyo de nuestros resultados del año hasta la fecha, la mejora de las visitas al consultorio médico y las adquisiciones recientes, hemos elevado nuestra perspectiva a al menos $ 325 millones de EBITDA ajustado y esperamos que nuestro impulso continuo en la mitad posterior nos ayude a superar este nuevo piso proyectado para el desempeño de este año.

Antes de pasar la llamada a Tom, me gustaría dedicar un momento a hablar sobre la actualización preliminar del sistema de pago de Medicare OPPS ASC de 2022 recientemente lanzada por CMS. Seguimos alentados por el aumento de tarifas en la propuesta, que aumentará las tarifas agregadas tanto en los departamentos de pacientes ambulatorios de los hospitales como en los ASC en aproximadamente un 2,3% en 2022. De mayores tintas para los inversores con la decisión de CMS de rescindir la eliminación planificada de la lista de pacientes hospitalizados únicamente y para eliminar 258 procedimientos de la lista de procedimientos cubiertos por ASC o la CPL de ASC, originalmente agregada al año de pago 2021. En esencia, la CMS volvió a la línea de base de 2020 para estas importantes pautas. Con base en nuestra revisión inicial de estos procedimientos realizados en nuestras instalaciones hasta la fecha en 2021, creemos que estos procedimientos representan menos de la mitad del 1% de nuestros ingresos en todo nuestro libro de negocios.

Además, recordamos a los inversores que los cambios en el plan CMS no afectan los procedimientos conjuntos totales en los ASC, como las caderas y las rodillas, no cambian los 19 códigos cardíacos que pasaron al ASC CPL en 2019 y los seis procedimientos cardíacos que se movieron en el calendario. año 2020. Fundamentalmente, creemos que la conclusión clave de la guía de CMS es que después de un estudio extenso bajo una nueva administración, esto es en efecto una afirmación de que el entorno ambulatorio es el entorno adecuado para procedimientos cardíacos articulares y diversos.

Además, en las propias palabras de CMS, esperamos que continuemos expandiendo la CPL de ASC en años futuros bajo nuestros criterios revisados ​​propuestos a medida que la práctica de la medicina y la tecnología médica continúen evolucionando. CMS ha sido un proponente y partidario de nuestro modelo comercial, y no esperamos que la tendencia esté cambiando o haya cambiado, y esperamos continuar asociándonos con ellos para mejorar la calidad y el costo para los beneficiarios de Medicare. En resumen, estamos entusiasmados con nuestro progreso en lo que va de año y seguimos confiando en que podemos seguir aprovechando este impulso.

Con eso, le pasaré la llamada a Tom, quien brindará un color adicional sobre nuestros resultados y perspectivas financieras. ¿Tomás?

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Gracias, Eric. Primero, dedicaré unos minutos a nuestro desempeño financiero del segundo trimestre antes de pasar a la liquidez, algunas consideraciones que tenemos a medida que avanzamos hacia la segunda mitad de 2021. Comenzando con la línea superior. Los casos quirúrgicos aumentaron un 69% en el segundo trimestre a casi 140.000 casos. Los ingresos del trimestre fueron de $ 543 millones, casi un 45% más que en el período del año anterior. Como mencionó Eric, los resultados informados incluyeron aproximadamente $ 20 millones de contribución de nuestro nuevo hospital comunitario en Idaho Falls, casi un 76% de aumento en comparación con el trimestre del año anterior.

Sobre la base de las mismas instalaciones, los ingresos totales aumentaron aproximadamente un 45% en el segundo trimestre. En cuanto a los componentes de este aumento, nuestro volumen de casos fue aproximadamente un 68% más alto que el período del año anterior, y los ingresos netos por caso disminuyeron un 14% y fueron impulsados ​​por un retorno de los casos de menor agudeza a los niveles de mezcla prepandémicos, parcialmente compensados ​​por tasas subyacentes más altas.

Pasando a las ganancias operativas. Nuestro EBITDA ajustado del segundo trimestre de 2021 fue de $ 75,9 millones, un 30% más que el período comparable en 2020. En el trimestre, recibimos aproximadamente $ 1 millón de nuevos fondos de subvenciones. Y utilizando la guía del HHS, reconocimos $ 4.9 millones adicionales de subvenciones de la Ley CARES en el segundo trimestre como ingresos por subvenciones, aumentando el EBITDA ajustado en $ 2.9 millones después de contabilizar los intereses minoritarios. Al 30 de junio, tenemos menos de $ 1 millón de pasivos diferidos de subvenciones en nuestro balance.

Durante el trimestre, informamos $ 11,4 millones de costos de integración y adquisición de transacciones. Cabe destacar que los costos de integración y adquisición de transacciones del segundo trimestre de 2021 incluyeron $ 2.2 millones de pérdidas asociadas con nuestro hospital de novo en Idaho Falls, ya que esa instalación continúa avanzando hacia el logro de la rentabilidad. Esperamos informar los resultados de esta instalación por separado a lo largo de 2021 hasta que la instalación sea rentable, lo que seguimos proyectando ocurrirá a finales de este año.

Pasando al flujo de caja y liquidez. Terminamos el trimestre con una sólida posición de caja de $ 465 millones, que incluye aproximadamente $ 100 millones de pagos anticipados de Medicare, aproximadamente $ 20 millones menos que en el primer trimestre. Hemos mantenido estos pagos anticipados como ingresos diferidos en nuestros estados financieros. La recuperación de estos fondos de los ingresos futuros de Medicare comenzó en el segundo trimestre y se espera que continúe hasta principios de 2022.

Volviendo al segundo trimestre. Surgery Partners tuvo una entrada neta de efectivo operativo de aproximadamente $ 2 millones, que incluyó el pago final de $ 32 millones al Departamento de Justicia en relación con Logan Labs, un pago retrasado que se acordó como parte de nuestro acuerdo de liquidación de 2019. Como recordatorio, Logan Labs cesó sus operaciones en el tercer trimestre de 2020. Y el reclutamiento de CMS de aproximadamente $ 20 millones relacionado con el programa de pago avanzado de Medicare. En el trimestre, invertimos $ 27 millones en adquisiciones, actividad de sindicación e inversiones de capital.

De cara al resto de 2021, algunos de los otros usos materiales del efectivo incluyen el pago de impuestos por cobrar de $ 21 millones en el cuarto trimestre, el financiamiento continuo para el Idaho Falls Community Hospital hasta que sea rentable y más de $ 50 millones de reembolsos adicionales proyectados. para el programa de pago anticipado de Medicare este año calendario.

La razón de la deuda neta total a EBITDA de la compañía al final del segundo trimestre, calculada según el contrato de crédito de la compañía, fue de 6.1 veces, consistente con nuestro apalancamiento del primer trimestre. Normalizándose para el impacto de los fondos de pago anticipado de Medicare, la relación entre la deuda neta total y el EBITDA habría sido 6.3 veces.

Finalmente, como revelamos en nuestra última llamada, convertimos las acciones preferentes de Bain Capital en aproximadamente 22,6 millones de acciones ordinarias el 17 de mayo de 2021, lo que eleva el total de acciones ordinarias en circulación a aproximadamente 82,5 millones. A lo largo del segundo trimestre, el énfasis continuo en expandir líneas de servicios clave como musculoesquelético y cardiología, enfocarse en reclutas de alto valor y participar en negociaciones de tarifas estratégicas han continuado impulsando nuestra trayectoria de crecimiento. Este crecimiento central, junto con el capital que tenemos disponible para implementar, nos ha brindado la oportunidad de pasar a la ofensiva este año.

Seguimos confiando en nuestro modelo de crecimiento y en nuestro desempeño del segundo trimestre. El reconocimiento de subvenciones de la Ley CARES y el capital desplegado nos han brindado la oportunidad de aumentar nuestra guía de EBITDA ajustado para 2021 hoy a al menos $ 325 millones. Nuestra perspectiva de ingresos para 2021 permanece sin cambios en un crecimiento de ingresos del 18% al 20% con respecto a nuestros resultados reales de 2020, con un sesgo hacia el extremo medio a superior del rango basado en el capital desplegado hasta la fecha. Los márgenes de EBITDA ajustados implícitos en el punto medio de nuestra guía de ingresos serán de aproximadamente 14,7%, lo que anticipa nuestro aumento estacional típico en los márgenes a medida que la mezcla comercial se intensifica más adelante en el año calendario.

A medida que evaluamos la progresión de las ganancias durante el resto del año, recordamos a los inversores que el cuarto trimestre suele ser nuestro trimestre de ganancias más altas a medida que se intensifica la mezcla comercial y la agudeza. Cuando consideramos esta tendencia estacional, combinada con la contribución esperada de ganancias de nuestro Idaho Falls Community Hospital y un beneficio trimestral completo de nuestras transacciones recientemente completadas, creemos que el cuarto trimestre de 2021 representará más del 30% de nuestra proyección de EBITDA ajustado anual, consistente con un desempeño relativo del cuarto trimestre durante el período de 2018 a 2020. Creemos que nuestra perspectiva revisada sigue siendo prudente en esta etapa y nos alienta la perspectiva de que los volúmenes de cartera podrían mejorar nuestra trayectoria de crecimiento este año.

Además, estamos entusiasmados con las perspectivas de acelerar aún más el crecimiento mediante el despliegue de capital adicional este año. En resumen, nos estamos desempeñando bien y nuestro equipo está enfocado en continuar ese impulso durante el resto del año y más allá.

Con eso, me gustaría devolver la llamada al operador para preguntas. ¿Operador?

Preguntas y respuestas:

Operador

Gracias. [Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta es de Brian Tanquilut de Jefferies. Por favor continúa.

Brian Tanquilut -- Jefferies - Analista

Oye. Buenos días chicos. Felicidades por un trimestre sólido. Supongo que mi primera pregunta, solo sobre COVID, ¿verdad? Quiero decir, ustedes hablaron sobre cómo sus médicos están diciendo que hay un atraso o que algunos de ellos ya están acumulando un atraso. Entonces, como hemos visto, llámelo, un repunte con la variante Delta, ¿está viendo algún impacto o alguna evidencia anecdótica de algún cambio potencial en algunos de los programas que ya están en su lugar o en algunos de los trabajos pendientes que ya existen? Sólo curioso.

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Brian, este es Eric. Gran pregunta y, obviamente, una que está en todas nuestras mentes, y tenemos bastante humildad en esta variante solo porque esto ha sido un poco impredecible. Hasta la fecha, realmente no hemos visto ningún impacto. Claramente, existen ciertos mercados. Señalaré a Florida y Louisiana que estamos observando muy de cerca, donde Delta está teniendo un gran impacto en las instalaciones de cuidados agudos.

Nuevamente, les recuerdo que hay muchas cosas diferentes. Incluso si algo cambia esta vez, tenemos PPE completo, tenemos procesos realmente buenos en nuestras instalaciones especialmente diseñadas y sentimos que estamos bien preparados para continuar atendiendo lo que parece ser una creciente necesidad de casos pendientes. . Y por eso lo estamos monitoreando de cerca. Es diferente según el mercado.

Hasta ahora, no hemos visto ese impacto. Vemos algunas buenas tendencias continuas, pero tenemos que vigilarlo de cerca. Así que voy a ser relativamente humilde aquí porque no tengo idea de adónde podría ir. Pero hasta ahora, creemos que estamos bastante bien posicionados para lidiar con lo que parece que será hasta ahora.

Brian Tanquilut -- Jefferies - Analista

Soy consciente de que. Y luego cambiando de marcha, Tom, en los márgenes, dijiste 14,7% en el punto medio de la orientación. Hiciste un 14% este último trimestre, supongo, estacionalidad. Pero sobre la base de manzanas con manzanas, como si pensamos en la oportunidad en el futuro, ¿hasta dónde creen que pueden llevar el margen? ¿Y qué se necesitaría para aumentar el margen desde aquí desde los niveles actuales?

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Si. Esa es una gran pregunta, Brian. Mientras pensamos en dónde nos encontramos en el transcurso de los próximos años, nuestro objetivo es impulsar entre 150 y 200 puntos básicos de mejora dentro de los márgenes anuales. Y creo que hay dos fuerzas compensatorias que debe tener en cuenta al pensar en esa ecuación. La primera es que estamos creciendo en casos de mayor agudeza en los que estamos de paso o pagamos el costo del implante. Entonces, si elimináramos los costos de implantes de las finanzas totales de nuestra compañía en este momento, nuestros márgenes aumentarían en más de 10 puntos, ¿verdad? Y ese es un punto importante a tener en cuenta al pensar en lo que está creciendo más rápido, que son los casos de implantes, que en realidad es uno de nuestros negocios con un margen de porcentaje más bajo. Pero desde un dólar por minuto de contribución de ganancia por minuto de tiempo de quirófano, es una de las cosas más altas, las contribuciones más altas que tenemos en la cartera.

Entonces sabemos que es un gran negocio. Pero desde un margen porcentual, tiene un pequeño efecto amortiguador. Entonces, lo que realmente les ayuda a elevar esos márgenes son solo las economías de escala que seguimos obteniendo al analizar nuestra cartera, ya sea en nuestras operaciones de adquisiciones, lo que estamos haciendo en atención administrada para mejorar nuestras tarifas, lo que hacemos Estamos haciendo en volúmenes solo para aprovechar nuestra escala al incorporar nuevos médicos, lo que hacemos en el ciclo de ingresos para mejorar nuestra obtención de ingresos. Y lo que estamos haciendo simplemente en G&A, ya sea en la empresa o en el campo, para tratar de mejorar y ser más eficientes en la forma en que brindamos nuestros servicios. Y así, esperamos que la combinación de estos dos genere entre 150 y 200 puntos básicos de mejora en el transcurso de los próximos años.

Brian Tanquilut -- Jefferies - Analista

Eso tiene sentido. Y luego la última pregunta para mí. Cuando pienso en los ingresos o los ingresos de la misma tienda por caja en ese tipo de nivel de $ 37.63, ¿es esa la línea de base correcta en la que pensar mientras intentamos modelar esto en el futuro?

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Sí, eso no está mal para donde estamos. Simplemente reconozca que incluso si observa dónde nos encontramos en este momento, Medicare tiene una combinación ligeramente más alta, o el gobierno tiene una combinación ligeramente más alta de la que hubiéramos visto hace un par de años. Creemos que algo de eso se normalizará a medida que pasemos por la mitad posterior. Creemos que algo de eso es un poco una función de la maravilla de 2021, al igual que pensamos en quién se vacunó primero y quién volvería para hacerse los procedimientos primero. Pero, anticiparía que ese número podría incluso aumentar un poco a medida que nos adentramos en la segunda mitad del año a medida que la mezcla comercial se intensifica y la agudeza se intensifica. Pero ese es un buen punto de partida.

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Sí, permítanme volver a enfatizar ese punto de agudeza. Claramente, dónde estamos creciendo y enfocándonos, tanto en nuestra cartera actual como en dónde, lo que estamos comprando, está aumentando esa agudeza, lo que también tendrá un impacto en eso con el tiempo. Pero buen punto de partida.

Brian Tanquilut -- Jefferies - Analista

Bueno. Gracias chicos.

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Gracias, Brian.

Operador

Nuestra siguiente pregunta es de Frank Morgan de RBC Capital Markets. Por favor continúa.

Frank Morgan -- RBC Capital Markets - Analista

Buenos dias. Aquí dos preguntas. Quería hablar sobre el uso del capital. Obviamente, hizo referencia a hasta $ 100 millones de acumulación restante en el transcurso de este año, y sé que tiene una continuación de los reembolsos programados de los pagos anticipados de Medicare y los impuestos sobre la nómina.

Así que supongo que la primera parte sería, ¿puedes hablar un poco más sobre ese trabajo pendiente que hay hoy? ¿Y algo único o cualquier línea de servicio o mercado en particular que esté asociado y las probabilidades de obtener quizás más de esos $ 100 millones? Y luego, ¿cuál es el calendario de reembolsos? Esa sería mi primera pregunta.

Wayne S. DeVeydt -- Presidente Ejecutivo del Directorio

Oye, Frank, soy Wayne. Voy a tratar de desagregar la pregunta un poco porque sé que usó la frase 'backlog' durante unos minutos, y quiero asegurarme de que respondamos esto de manera adecuada. Y luego le voy a dar la vuelta a Tom para que tal vez hable del panorama general, solo una especie de flujo de efectivo como lo vemos.

Permítanme comenzar diciendo que hemos cerrado más de $ 100 millones en transacciones, de las cuales, la mayoría fue en la última semana. Entonces eso ya ha sido financiado. Por lo tanto, debe pensar en eso que saldrá de nuestro flujo de efectivo al 30 de junio. Actualmente tenemos $ 200 millones bajo la LOI, más de $ 200 millones bajo la LOI actualmente, y somos muy optimistas de lograr al menos $ 100 millones de eso. Me sorprendería que no lo superamos de aquí a fin de año.

Y luego también les diría que tenemos una serie de otras transacciones sobre las que hemos presentado LOI y de las que no hablamos en nuestros comentarios preparados. Por lo tanto, somos muy optimistas con respecto a la cartera y la oportunidad de continuar siendo un consolidador en la industria. Habiendo dicho eso, voy a dejar que Tom le dé una especie de panorama general, sin embargo, lo que creemos es una posición de efectivo increíblemente sólida para financiar todo esto, así como los reembolsos de CMS que se están produciendo en la mitad posterior. del año y cómo estamos viendo las transacciones futuras.

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Frank, si miras el saldo de caja al 30 de junio, es de aproximadamente $ 465 millones en una base consolidada. Entonces debes pensar en lo que hemos implementado. Les diría que eso es probablemente, en la última semana, eso es alrededor de $ 90 millones. Entonces, solo números redondos, eso te llevaría a $ 375 millones. De esos $ 375 millones restantes que deben ser 'reembolsados' en el programa de pago anticipado son $ 100 millones.

Entonces, puede pensar en eso como un valor de $ 275 millones en efectivo consolidado y equivalentes. Algo de eso lo mantendríamos para fines de capital de trabajo. Pero eso es obviamente: somos muy líquidos. Tenemos mucho dinero en efectivo en el balance mientras pensamos en nuestra cartera de proyectos. También tenemos el revólver, que no está desenfundado en esta etapa. Entonces $ 170 millones, 10 millones de cartas de crédito, $ 160 millones disponibles allí, y tenemos un excelente acceso a los mercados de capital más allá de eso.

Por lo tanto, nos sentimos bastante bien con nuestra capacidad para continuar ejecutando tanto nuestro pipeline existente como también las fusiones y adquisiciones futuras más allá de ese pipeline.

Frank Morgan -- RBC Capital Markets - Analista

Gracias. Eso es genial. Segunda pregunta, saltaré. Solo quería obtener una actualización sobre el trabajo de parto. Parece que esa es la pregunta que se sigue repitiendo en todas las llamadas. Así que solo tengo curiosidad, desde una perspectiva de personal con edad de enfermería y cirugía, ¿alguna diferencia entre su modelo de negocio y lo que estamos escuchando de otras personas en todo el espectro de la prestación de servicios? Gracias.

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Sí, Frank, este es Eric. El trabajo es, obviamente, un tema candente en, creo, todas las industrias en este momento en todo el país. Particularmente en el sector de la salud, diría que no somos inmunes a eso, pero lo hemos logrado bastante bien. Cuando pienso en nuestro personal de trabajo clínico y el tipo de mundo laboral que existe para ellos, nuestras instalaciones tienden a ser las preferidas por muchas razones, que incluyen más de nueve a cinco, menos llamadas, menos fines de semana. Somos un buen lugar para trabajar. Tenemos altos puntajes de satisfacción, a los pacientes les gusta ir allí, a los médicos les gusta ir allí, es predecible. Entonces, sentimos que estamos bien posicionados dentro del mundo de la salud. No vamos a tener un montón de exposición a COVID, etc., etc.

Dicho esto, claramente hay focos de mercados en los que tenemos algo de presión. Nuestro equipo de RR.HH. ha hecho un trabajo fantástico al buscar candidatos y ocupar puestos incluso en este entorno difícil, y creemos que es algo que podremos gestionar, asumiendo que no haya nada más drástico que suceda más adelante en el año.

Frank Morgan -- RBC Capital Markets - Analista

Muchas gracias.

Operador

Nuestra siguiente pregunta es de Tao Qiu con Stifel. Por favor continúa.

Tao Qiu -- Stifel - Analista

Oye. Buenos dias. Mi primera pregunta es realmente sobre la orientación. Quiero decir que elevó su guía de EBITDA para el año, pero la perspectiva de ingresos de capital no cambió. Entonces, cuando miramos los ingresos por caso, está bastante cerca del nivel del 1T '20. Pero parece que ustedes esperan una normalización continua de la combinación de agudeza y tal vez una combinación menor en las instalaciones recién adquiridas. ¿Es por eso que decidió mantener la perspectiva de ingresos sin cambios? ¿O hay algo más que debamos considerar aquí?

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

No. Creo ... Tao, este es Tom. Al pensar en la guía de ingresos, primero, lo que sí dijimos es que tenemos un sesgo hacia el extremo superior del rango. A medida que vemos que el año continúa avanzando, creo que, particularmente si pensamos en nuestras fusiones y adquisiciones, ¿podríamos perforar el extremo superior de ese rango? Sí, creo que es posible. Así que no quisiera que leyeras demasiado sobre eso, aparte de que todavía es un poco temprano. Queremos ver cómo sale todo eso.

Tao Qiu -- Stifel - Analista

Te tengo. Eso es útil. Realmente aprecio el comentario sobre los cambios en la regla OPPS ASC. Y mencionó que esto tiene muy poco impacto, tal vez un 0,5% en sus ganancias actuales. Pero, ¿cómo afecta eso a su inversión, particularmente cuando observa la cartera y el ritmo al que desea realizar esas inversiones?

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Si. Entonces este es Eric. Yo responderé a eso. Quiero decir, claramente, vemos el impacto del cambio como mínimo y, de hecho, nos complace mucho que otra administración haya confirmado nuevamente que los procedimientos de mayor agudeza, articulaciones, cardíacos, son seguros y apropiados para los ASC. Y, honestamente, no tiene ningún impacto en nuestra cartera. Quiero decir, si miras nuestra cartera de proyectos, tenemos tremendas oportunidades para crecer. Estamos en las primeras entradas de lo que está sucediendo en las articulaciones. Y creemos que entre eso y el hecho de que la orientación de la que han hablado con el nuevo, con la lista de pacientes hospitalizados regresando, es muy similar a lo que la industria ha tenido en el pasado. Esperamos que salga más de esa lista a medida que la tecnología continúe mejorando.

Y tal vez, Tom, sería bueno darles un poco de un conjunto de datos sobre dónde estamos con las articulaciones y la oportunidad que tenemos frente a nosotros.

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Si, absolutamente. Al observar el segundo trimestre, es importante reiterar que crecimos un 144% en el total de porros solo en los ASC. Así que seguimos viendo un crecimiento muy rápido allí. Y esa es una de las áreas en las que nosotros, y creo que la mayoría de los inversores, nos hemos centrado realmente y CMS, en todo caso, reafirmó que continúan viendo que esos procedimientos pasarán a los departamentos de pacientes ambulatorios y ASC. Según las mejores matemáticas que tenemos, hay más de un millón de procedimientos conjuntos en total que se realizan en los Estados Unidos en la actualidad. Y he visto estimaciones que sugieren que eso podría más del doble para 2030.

Al pensar en lo que sabemos sobre esos procedimientos hoy en día, creo que aproximadamente la mitad de ellos probablemente estén en Medicare. Y creemos que eso podría acercarse a dos tercios de ese número para el 2030. Dentro de nuestros números dentro del segundo trimestre, diría que casi un tercio de nuestro volumen en los ASC son articulaciones totales de Medicare, y eso es tres veces más donde estaba el año pasado. Así que seguimos pensando que esa tendencia continuará y potencialmente incluso mejorará. Y hemos estado construyendo nuestras instalaciones e invirtiendo capital para asegurarnos de que somos capaces de capturar esa tendencia.

Tao Qiu -- Stifel - Analista

Te tengo. Aprecie el color allí. Última pregunta mía. Creo que el número de instalaciones quirúrgicas se redujo en cuatro en el trimestre y creo que las instalaciones consolidadas se redujeron en uno. ¿Vendieron alguna instalación durante el trimestre?

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Siempre hay una reorganización de la cartera que ocurre cuando lo que hemos cerrado o vendido es realmente irrelevante para las operaciones generales.

Tao Qiu -- Stifel - Analista

diferencia entre interés simple y compuesto

Bueno. Gracias. Eso es todo para mi.

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Gracias.

Operador

Nuestra siguiente pregunta proviene de Kevin Fischbeck, de Bank of America. Por favor continúa.

Kevin Fischbeck -- Bank of America - Analista

Excelente. Gracias. Solo quería profundizar un poco en su comentario sobre el hecho de que está viendo que los retrasos médicos comienzan a acelerarse. Supongo que parece que la cirugía, en términos generales, ha regresado más rápido que otros tipos de utilización de la atención médica. Entonces, ya está un 4% por encima de donde estaba en 2019. Supongo que ¿dónde cree que está la utilización en comparación con donde normalmente esperaría que estuviera? Supongo que comparar con 2019 es una cosa. Pero supongo que ha estado contratando médicos, en teoría, la demanda crece cada año. Quiero decir, ¿qué tan cortos estamos en comparación con esa línea de tendencia de donde debería estar todavía?

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Si. Muy buena pregunta, Kevin. Este es Eric. Comenzaré diciendo que los volúmenes de cirugía ciertamente han respondido más rápido que otras áreas de la atención médica. Hemos visto ese tipo de cosas a lo largo de la pandemia. Aunque hay un período de tiempo en el que está por debajo de la línea de base, todavía creemos que hay un retraso, ¿verdad? Y cuando hablamos de atrasos, realmente le estamos dando la parte delantera del embudo, que son las visitas al médico.

Entonces, lo que estamos comenzando a escuchar es que las oficinas se están volviendo más ocupadas, que obviamente es donde comienza el flujo para nosotros. Observamos nuestros números de línea por servicio y, por lo general, buscamos un crecimiento de casos de 2% a 3% anual CAGR. Estamos viendo eso en comparación con 2019 en 2021. Lo estamos viendo en muchas de nuestras líneas de servicio importantes. Quiero decir, si eso es oftalmología en realidad un poco más fuerte que eso, la ortografía está en ese rango. Y hemos visto que eso se mantiene, aunque creemos que hay varias líneas de servicio en las que existe ese período de tiempo en el que los casos retrasados ​​están ahí fuera y van a tener que ponerse al día en algún momento.

Entonces, de lo que estábamos hablando, específicamente sobre el retraso, es que escuchamos por primera vez a los médicos que están viendo el retraso acumulado en su oficina, lo que, nuevamente, es un buen augurio para lo que nos viene mal. Así que esa es realmente la primera vez en el último mes o dos que comenzamos a escuchar eso un poco. Y, con suerte, el plan con ... a menos que Delta cambie algo allí, debería ser un buen flujo para nosotros en la segunda mitad del año.

Kevin Fischbeck -- Bank of America - Analista

Si. Supongo, quiero decir, creo que pensamos en las cirugías como algo que se puede aplazar. Entonces, el hecho de que haya regresado un poco hacia el avance de algunas de estas cosas, ¿tiene una idea de si son los procedimientos diferidos los que lo están llevando allí y que el volumen central lo hace volver a la normalidad? ¿O es que el volumen diferido realmente todavía está diferido y todavía no se sabe cuándo o qué tan grande será ese bolo?

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Si. Así que siempre es difícil hacer coincidir quién aparece y quién no. Creo que estamos volviendo a nuestro volumen principal con un comienzo diferido a aparecer, ¿verdad? Entonces, si lo piensa, hay: parte del retraso se basa en el momento de la vacunación, lo que está sucediendo en un mercado determinado. Vimos: lo que han visto en la primera mitad del año es que las empresas gubernamentales regresan más rápido, en gran parte vacunados antes.

Por eso, creemos que es probable que parte de esa acumulación esté en el libro comercial cuando piensa en lo que está viendo. Y claramente, sentimos que hemos vuelto a nuestra tasa de ejecución principal en muchos de nuestros servicios principales. Pero tenemos esperanzas y veremos cómo se desarrolla esto, pero hay algunos casos diferidos allí durante ese período de 18 meses que comenzarán a aparecer a medida que las personas se sientan más cómodas y se vacunen. Si eso responde a su pregunta.

Kevin Fischbeck -- Bank of America - Analista

Si. No, eso es útil. Supongo que ese comentario sobre la combinación de pagadores y quién regresará primero. Es un poco diferente de lo que dicen las empresas de atención administrada. Parecen indicar que el volumen comercial está regresando más rápido, en términos generales, y que los programas gubernamentales son un poco menores. Quiero decir, cuando haces ese comentario, ¿eso se ajusta a los servicios? Porque obviamente está impulsando cosas como articulaciones y cosas que están más centradas en Medicare. Entonces, ¿es por eso que el gobierno está creciendo más rápido para usted? ¿O sobre una base de caso ajustado, todavía está volviendo más gobierno y es comercial que se está quedando atrás?

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Sí, ciertamente es parte de eso. Pero sí creo que en nuestro mundo particular de las cirugías, donde hay personas, las personas han retrasado las cosas, las que se vacunaron antes comienzan a regresar más rápido. Así que diría que es un tipo de negocio centrado en Medicare. Nuestra combinación es más alta para el gobierno de lo que yo diría en una tendencia normalizada que esperaríamos, y espero que eso se normalice.

Kevin Fischbeck -- Bank of America - Analista

Bueno. Excelente. Gracias.

Operador

Nuestra siguiente pregunta es de Bill Sutherland de The Benchmark Company. Por favor continúa.

Bill Sutherland -- The Benchmark Company - Analista

Oye. Buenos dias a todos. Eric, supongo que para ti, solo pensando en los cambios que lanzó el CMS básicamente rescindiendo la actualización del año pasado. ¿Cuál es su intención, en tu mente, con estos cambios? Veo que realmente no afecta su libro de negocios. Solo tengo curiosidad por saber qué estás pensando al respecto.

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Si. Bill, diría un par de cosas. En primer lugar, claramente, volviendo a lo que ha sido el enfoque tradicional de tener una lista solo para pacientes hospitalizados para verificar estos procedimientos con un poco más de detalle. No estoy del todo sorprendido por ellos. Fue un poco sorprendente que dieran el salto y volvieran. Yo diría, Bill, que mi expectativa es que volvamos al mismo tipo de enfoque que teníamos cuando estaba en el mundo de la atención aguda, y esperaba todos los años para ver qué tecnología iba a sacar en mis instalaciones. Quiero decir que todos los años lo verán, hablarán con los médicos y lo cambiarán. Le diré desde nuestra base de médicos, que se sienten cada vez más cómodos con la mayoría de los procedimientos que estarían en esa lista con el tiempo.

Así que creo que habrá un impulso médico natural. Habrá un impulso natural del paciente. La propuesta de valor es tan fuerte. El hecho de que sea un poco más lento en esos procedimientos, que representan una fracción muy pequeña, me refiero a menos del 0,5% o lo que sea de los procedimientos. Con el tiempo, espero que termine en el mismo lugar. Esto, para mí, es un enfoque de precaución que la administración decidió adoptar al respecto. Y nuevamente, en el gran esquema de lo que vemos como nuestra oportunidad, realmente no es un impacto.

Bill Sutherland -- The Benchmark Company - Analista

Tiene sentido. Gracias. Solo uno o dos más. El ... ha tenido un gran éxito con la adopción en casos de robótica. Tengo curiosidad por saber si podría estar acelerando la implementación allí. Y luego tal vez una actualización sobre los desarrollos cardiovasculares para ustedes.

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Seguro. Así que la robótica ha sido una gran historia para nosotros. No diría que se va a acelerar. Creo que lo estamos; en realidad, obviamente, hemos acelerado durante los últimos 18 meses en muchas áreas donde, nuevamente, una pieza de tecnología fue todo lo que nos impidió trasladar a los pacientes al lado correcto de la atención. Entonces, lo que estamos viendo es dónde podemos permitir que los pacientes obtengan un procedimiento de mayor valor, o que obtengan una mejor satisfacción, mejores resultados, un precio más barato al tener una pieza de tecnología.

Y por eso los estamos viendo todo el tiempo. No creo que vaya a estar al mismo ritmo que ha estado en los últimos 18 meses. Pero a medida que agregamos más programas conjuntos, incluso tenemos un centro que tiene un da Vinci, es un poco más difícil hacer que las matemáticas funcionen, en un entorno ASC. Ciertamente, nuestros hospitales quirúrgicos los tienen. Para nosotros, se trata menos de ritmo, ya que es una oportunidad de mercado individual. Y las buenas noticias para nosotros también, en lo que respecta a la robótica, que es un poco diferente al mundo de la atención aguda pura. Para nosotros, todo esto es una ofensa, ¿verdad?

Entonces, estos son grupos de médicos que nos usan, no pueden traer procedimientos. No quieren hacerlo sin una pieza de tecnología. Por lo tanto, no es como si estuviéramos teniendo una canibalización de pacientes que van a un equipo de mayor costo, es un asunto completamente nuevo. Y nos ha permitido acelerar aún más la obtención de articulaciones totales, especialmente en el entorno adecuado de atención.

Y luego en cardíacos, solo para darle seguimiento. Así que cardíacos, mira, seguimos creyendo que hay cardiólogos en todo el país que quieren la oportunidad de utilizar nuestras instalaciones de alto valor realmente altamente eficientes para sus procedimientos. Nuevamente, este será un enfoque de varios años. Comenzamos con el procedimiento más básico, que es el manejo del ritmo cardíaco. Así que creo que los AICD, los desfibriladores, las extracciones de cables, aproximadamente el 60% de nuestras instalaciones pueden realizar esos procedimientos en la actualidad. Entonces, en esos mercados, estamos tratando de que los cardiólogos se sientan cómodos con la configuración de ASC.

Claramente, con el tiempo, cada vez que nos estamos expandiendo, agregando capacidad en alguna parte, estamos analizando detenidamente la dinámica de nuestro mercado con los cardiólogos y decimos, ¿es este el momento adecuado para agregar un laboratorio de cateterismo? Y así, con el tiempo, esperamos que sea realmente significativo. Y de nuevo, es estructuralmente muy diferente según el mercado. En algunos mercados de este país, se emplea al 100% de los cardiólogos. Eso no significa que algún día no estará en ASC. Significa que podría ser un período de transición de dos a tres años.

En otros mercados, verá que se mueve más rápido. Así que, en realidad, seguimos siendo optimistas al respecto. Es un - estamos haciendo algunos progresos allí. Ya hemos lanzado un par de nuevos centros. Esperamos tener cuatro o cinco al año en los que comencemos a agregar procedimientos cardíacos. Lo hemos agregado a uno de nuestros hospitales quirúrgicos recientemente. Continúe creyendo que es una gran oportunidad, particularmente en el lado basado en el valor. Vuelvo a que este es un procedimiento que le ahorrará al sistema de salud mucho dinero cuando piense en esos procedimientos cardíacos, en llevarlos al lado correcto de la atención, habrá un impulso cada vez mayor, no solo de nosotros, sino desde cualquier plataforma de atención basada en el valor, cualquier pagador. Y entonces creo que esas cosas combinadas la convierten en una oportunidad emocionante.

Bill Sutherland -- The Benchmark Company - Analista

Me parece que podría llevarlo a algo: un mayor nivel de tipos de atención virtual que es parte de todo su enfoque con el monitoreo. Gracias por todo el color. Gracias a todos.

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Gracias, Bill.

Operador

Gracias. Nuestra última pregunta es de Ralph Giacobbe de Citi. Por favor continúa.

Ralph Jacob -- Citi - Analista

Gracias. Buenos dias. Supongo que, en primer lugar, ¿los cambios de CMS influyen en el impulso en el aspecto comercial del cambio a pacientes ambulatorios? Supongo que me pregunto en qué medida confían: los pagadores comerciales dependen de algunos de los CMS: ¿lanzamientos de CMS?

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Ralph, entonces no. Y de hecho, lo que yo diría es que en realidad, el comercial ha estado muy por delante de CMS en esto durante mucho tiempo, ¿verdad? Estábamos haciendo articulaciones comerciales. Estábamos realizando procedimientos comerciales mucho antes de esto, tenemos un gran historial de seguridad. Quiero decir que los pagadores comerciales son bastante optimistas al tratar de ingresar a nuestro entorno, ya sea a través de autorizaciones previas u otras cosas.

Y honestamente, creo que ese impulso, nada va a cambiar eso. Es una propuesta de gran valor para ellos. Y cada vez más, de hecho, creo que van a presionar más rápido. No creo que esto tenga ningún impacto en el aspecto comercial del negocio.

Ralph Jacob -- Citi - Analista

Si. Tiene sentido. Bueno. Y luego el aumento real de la tasa de CMS para ustedes el próximo año, ¿cuáles son sus expectativas allí?

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Entonces, el aumento de la tasa agregada de CMS en el aviso preliminar, a la derecha, veremos lo que dice el final, es que el agregado tanto en el lado de pacientes ambulatorios como en el de ASC es del 2.3%. De hecho, creemos que, según nuestra combinación de negocios, lo haremos mejor que eso. Y sé que se ha prestado mucha atención a la óptica. Pero al observar la combinación de procedimientos que realizamos en nuestras instalaciones en relación con los lugares en los que las tarifas están disminuyendo, es una parte muy poco importante de nuestro negocio en general. Y por eso nos sentimos bastante bien con el paquete de tarifas general.

Ralph Jacob -- Citi - Analista

Entiendo. Bueno. Eso es útil. Y luego, obviamente, parece que escuchamos más y más hospitales impulsando estrategias de acceso e impulsando la atención basada en valores. ¿Solo está interesado en una especie de comentario sobre una especie de JV de dos vías versus tres vías en este momento, algún tipo de conversaciones incrementales que están surgiendo con los sistemas hospitalarios?

Wayne S. DeVeydt -- Presidente Ejecutivo del Directorio

Hola, Ralph. Buenos dias. Este es Wayne. Permítanme comenzar diciendo que todavía creemos que las asociaciones bidireccionales, a largo plazo, serán algunas de las asociaciones más viables donde el ecosistema de la atención médica debe evolucionar. Dicho esto, siempre buscamos asociaciones de tres vías de ideas afines con sistemas y hospitales locales que comprendan el valor que se debe crear para el consumidor y para el médico.

Y por eso nunca los excluiré. Diría que Eric y el equipo continúan persiguiéndolos. Pero te diría que ya no se trata de un juego de tarifas. No jugaremos eso. Participaremos cuando realmente estemos tratando de crear valor para el sistema de salud y para los pacientes específicamente. Entonces, les diría que estamos muy entusiasmados con las oportunidades de atención basada en valores que tenemos frente a nosotros. Algunos de los socios con los que Eric y el equipo se están reuniendo son los mejores desde nuestra perspectiva, y creemos que podemos ser un componente de gran valor agregado de VBC. Y creemos que tenemos derecho a participar porque eso es exactamente para lo que se creó nuestro modelo de negocio. Eric, ¿algo que te gustaría agregar a eso?

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Sí, Ralph, creo que es interesante, cuando dices asociaciones de dos y tres vías, en mi opinión, casi va más rápido a una asociación de tres vías con una entidad basada en valores que necesariamente con un sistema de salud, ¿verdad? Y entonces creo que, volviendo al punto de Wayne, estamos posicionados aquí para ser parte de la respuesta. Hay sistemas de salud con los que estamos asociados que, en realidad, tienen una mentalidad muy similar al respecto.

En la mayoría de esos casos, no todos, en la mayoría de esos casos, no confiamos en sus tarifas, incluso en una asociación de tres vías. Entonces, lo que yo diría es que estamos muy entusiasmados con las oportunidades de atención basada en valores que tenemos frente a nosotros. ya sea un pagador de próxima generación o algunos de los nuevos modelos de clínicas o algunos de los facilitadores médicos que están permitiendo que los médicos se mantengan independientes.

Nuestra propuesta de valor funciona bien para todo ese tipo de jugadores. Y por eso estamos emocionados de ser parte de la respuesta. Y algunas de esas asociaciones de tres vías no serán sistemas de salud, sino planes de salud o compañías de VBC, y creemos que tenemos un papel muy interesante como socio independiente y principalmente de dos vías para estar en una posición única para ayudarlos a agregar valor. .

Ralph Jacob -- Citi - Analista

Entiendo. Bueno. Tiene sentido. Y luego el último para mí. Solo quiero volver a las ofertas recientes. ¿El 7,5 veces es pro forma o está a la zaga? Así que solo estoy tratando de obtener y comprender la contribución en la que deberíamos estar pensando. 7.5 implicaría algo alrededor de $ 13 millones de contribución al EBITDA. ¿Es esa la forma en que debemos pensar o encuadrarnos para la segunda mitad del año? ¿O algún comentario allí?

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Si. Ralph, mirar un período final de 12 meses es mejor de lo que solía ser, pero ciertamente todavía está afectado por COVID dependiendo de la geografía. Entonces, estamos pensando en eso como lo que creemos que es la tasa de ejecución correcta para el transcurso de los próximos 12 meses. Entonces, lo está pensando de la manera correcta en términos de lo que creemos que será la contribución general de esos activos dentro del año calendario completo de 2020.

Ralph Jacob -- Citi - Analista

Entiendo. Bueno. Bien. Eso es útil. Gracias.

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Gracias.

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Está bien. Creo que esa fue nuestra última pregunta. Y antes de concluir nuestra llamada de hoy, también quiero tomarme un momento para expresar mi gratitud a nuestros 10,000, más de 10,000 colegas, más de 4,000 médicos, por sus contribuciones. Surgery Partners atiende colectivamente a más de 600.000 pacientes cada año y miles de pacientes cada día en lo que a menudo son sus momentos más vulnerables.

Nos tomamos la confianza y la cara que nuestros socios médicos y pacientes depositan en nosotros increíblemente en serio y tenemos el privilegio de marcar una diferencia positiva en la vida de tantas personas. Estoy emocionado y honrado por la oportunidad que tenemos en esta compañía de cumplir más plenamente con nuestra misión de mejorar la calidad de vida del paciente a través de la asociación y ser realmente parte de la solución para los desafíos que enfrentan los sistemas de salud de nuestra nación. Estoy muy orgulloso del valor que estamos creando para todos nuestros accionistas.

A medida que cumplimos con nuestro objetivo de convertirnos en el socio preferido para operar instalaciones quirúrgicas de corta estancia en los EE. UU., Son los esfuerzos diarios de todos y cada uno de los colegas y médicos de Surgery Partners los que harán que eso suceda. Gracias nuevamente por unirse a nuestra llamada de esta mañana y espero que todos tengan un gran día.

Operador

[Comentarios de cierre de operaciones]

Duración: 50 minutos

Participantes de la llamada:

Tom Cowhey -- Vicepresidente ejecutivo y director financiero

Wayne S. DeVeydt -- Presidente Ejecutivo del Directorio

Eric Evans -- Consejero Delegado y Director

Brian Tanquilut -- Jefferies - Analista

Frank Morgan -- RBC Capital Markets - Analista

Tao Qiu -- Stifel - Analista

Kevin Fischbeck -- Bank of America - Analista

Bill Sutherland -- The Benchmark Company - Analista

Ralph Jacob -- Citi - Analista

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