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Tesla se une al S&P 500. Así es como cambiarán sus fondos indexados

En la cerca de invertir en Tesla (NASDAQ: TSLA)? Muy pronto, es posible que no tenga otra opción. Con el fabricante de automóviles eléctricos listo para unirse al S&P 500 el 21 de diciembre, obtendrá automáticamente una parte de Tesla si ha invertido en fondos indexados S&P 500. A continuación, se muestra cómo se ajustarán esos fondos para esta última incorporación al índice de referencia, junto con los pasos que debe seguir para administrar su riesgo.

Fondos indexados como el Fondo indexado Vanguard 500 (NYSEMKT: VUELO)y ETF de iShares Core S&P 500 (NYSEMKT: IVV)están diseñados para imitar el desempeño del S&P 500. Lo hacen construyendo una cartera que coincide con el índice. Eso sería sencillo, excepto que los índices no son estáticos. Cambian periódicamente, y ahí es cuando las cosas se complican para los fondos indexados.

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Vista posterior de la mujer en la oficina de gran altura analizando gráficos y líneas de tendencia.

Fuente de la imagen: Getty Images.



Los fondos indexados rastrean un objetivo en movimiento

Los componentes del S&P 500 están ponderados por su tamaño, por lo que las empresas más grandes tienen más influencia sobre el desempeño del índice. Por lo tanto, un fondo indexado S&P 500 tiene que replicar no solo los componentes del índice, sino también sus ponderaciones. Los componentes y las ponderaciones cambian periódicamente, a menudo debido a fusiones, adquisiciones o reequilibrio trimestral del índice. O, como con Tesla, una empresa puede crecer hasta alcanzar las calificaciones y luego ser seleccionada para su inclusión. Asimismo, una empresa podría ser eliminada del índice porque ya no califica. Las ponderaciones de las empresas en el índice también cambian regularmente, ya que el S&P 500 se reequilibra trimestralmente.

Los fondos indexados ajustan sus carteras para estos cambios mediante la negociación. Cuanto más cerca puedan sincronizar esas operaciones para que coincidan con los cambios del índice, mejor. Pero al mismo tiempo, los fondos también gestionan las entradas y salidas de efectivo normales relacionadas con las transacciones de los accionistas y los dividendos. El efectivo generado por cualquiera de los dos debe reinvertirse con prontitud. Cualquier ineficiencia en este proceso puede afectar el desempeño del fondo.

La diferencia de rendimiento entre un fondo indexado y el índice en sí se denomina error de seguimiento. Normalmente, el factor más importante en el error de seguimiento es el índice de gastos del fondo, pero también contribuyen los ajustes de cartera ineficientes o retrasados.

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Un poco de investigación le mostrará que los fondos indexados del S&P 500 más populares tienen pequeños errores de seguimiento, una señal de que son bastante eficientes en cuanto a los ajustes de fondos. VOO, por ejemplo, ha rezagado al S&P 500 en un 0.05% en los 12 meses que terminaron el 30 de noviembre. El IVV también tiene un índice de gastos del 0.03% y su crecimiento es apenas un 0.04% más bajo que el del índice.

Rodando Tesla en el pliegue

Tesla presenta un desafío ligeramente mayor para los fondos indexados, debido a su gran tamaño. A principios de diciembre, la capitalización de mercado de Tesla supera los 600.000 millones de dólares. Eso es más del 2% de la capitalización de mercado actual total del S&P 500 de $ 30 billones. También es más grande que Berkshire Hathaway , Walmart , y Show - actualmente el sexto, séptimo y octavo componentes más grandes del S&P 500. Ese es un ajuste de cartera considerable para los fondos indexados a realizar el 21 de diciembre.

Como inversor de fondos indexados, ¿debería preocuparse por el cambio? En realidad no, sobre todo porque está fuera de su control y cualquier turbulencia resultante será temporal. Además, el equipo de S&P Dow Jones Indices pidió a los fondos mutuos y a otros inversores institucionales comentarios sobre si Tesla debería agregarse al índice de una vez o en dos grupos separados. Después de recopilar esos comentarios, decidieron poner a Tesla en el redil de una vez.

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Es un gran cambio, pero uno que puede manejar un fondo bien administrado. Si tiene alguna inquietud, vuelva a verificar el error de seguimiento histórico de su fondo. Eso le dará una indicación de qué tan bien el fondo ha manejado los cambios de índice en el pasado.

El riesgo de volatilidad futura de Tesla

También podría preguntarse si debería preocuparse por la influencia que tendrá Tesla sobre el índice en el futuro. Después de todo, las acciones del fabricante de automóviles han tenido una carrera increíble. Eso siempre abre la puerta a un cambio dramático. Pero si Tesla representa el 2% del S&P 500, perder la mitad de su valor de la noche a la mañana haría bajar el índice en un 1%. Muchos inversores pasivos se verían afectados, pero ese cambio no destruiría las carteras de jubilación por sí solo. Además, es probable que Tesla sea menos volátil una vez que forme parte del índice de todos modos, ya que su base de accionistas cambiará a fondos pasivos que no se negociarán activamente.

Tus siguientes pasos

No importa cómo vea el futuro de Tesla, es aconsejable verificar los fondos que posee hoy para las tenencias de Tesla. Por ejemplo, Tesla representa el 5% de American Funds Growth Fund of America (NASDAQMUTFUND: AGTHX)y más del 3% de Invesco Confianza QQQ (NASDAQ: QQQ). Si posee uno de esos fondos más un fondo S&P 500, puede terminar con más Tesla de los que desea a partir del 21 de diciembre. Ahora es el momento de decidir cuánta exposición de Tesla puede manejar y luego ajustar su cartera en consecuencia.



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