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El V-22 Osprey de Textron es un ganador, y Sikorsky debería estar asustado


Presentamos el nuevo Big Bird del USMC: el Bell-Boeing V-22 Osprey. Fuente de imagen: Textron .

Amigos, estoy registrado diciendo eso Tecnologías Unidas (Bolsa de Nueva York: RTX)cometió un gran error cuando decidió vender su división de helicópteros Sikorsky. Incluso el buen precio que obtuvo UTC ... $ 9 mil millones - puede resultar demasiado barato si Sikorsky conserva su posición como el mundo helicóptero de combate más popular -fabricante.

Pero permítanme insertar una advertencia aquí, hoy. Si hay algo que podría hacer que la franquicia de helicópteros de Sikorsky sea menos valiosa, es Textron (NYSE: TXT)y su avión de rotor basculante V-22 Osprey.



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Las águilas pescadoras tienen alas grandes
El águila pescadora, como puede ver en la foto de arriba, es un híbrido de helicóptero y avión. Con sus dos enormes hélices apuntando al cielo, puede despegar y aterrizar con una proverbial moneda de diez centavos. Sin embargo, inclina esas hélices horizontalmente y el V-22 Osprey cambia al modo avión, navegando hasta 470 millas a velocidades de 300 mph.

Según el Mayor del Cuerpo de Marines de los EE. UU. Paul Greenberg, esto significa que el MV-22B (una variante del V-22 construida específicamente para el Cuerpo) puede 'llevar una carga útil significativamente mayor que la aeronave que está reemplazando, el CH-46, al doble de la velocidad y alcance: más de un 60% más de alcance que cualquier otro helicóptero, y más con el reabastecimiento de combustible en el aire '. En pocas palabras, el comandante Greenberg dice que el águila pescadora 'supera con creces' a la competencia.

Saliendo del nido
Construido en cooperación con Boeing , El Osprey de Textron tuvo un comienzo difícil, sufriendo cuatro accidentes durante su período de desarrollo y tres más después de su entrada en servicio. Dicho esto, uno de esos choques en servicio ocurrió durante condiciones climáticas extremas en una zona de guerra. Los otros dos ocurrieron durante el entrenamiento de pilotos. Esto sugiere que los accidentes tuvieron menos que ver con las imperfecciones de la aeronave y más con la necesidad de tiempo de los pilotos para acostumbrarse a volar el Osprey.

Pero cuanto más los marines hacer vuelan el V-22 Osprey, más les gusta.


V-22 Osprey en vuelo. Fuente de imagen: Textron .

Todos juntos ahora: ¿Cuánto les gusta?
A principios de este mes, DoDBuzz informó que la demanda del V-22 Osprey está creciendo tan rápido que el USMC no puede entrenar a los pilotos lo suficientemente rápido para volar todos los Osprey que ha estado comprando.

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Si bien es problemático para el USMC, es un gran problema para Textron. ¿Te imaginas si Ford ¿Vendían camiones tan rápido que los compradores llegaban al DMV en busca de licencias de conducir? ¿O si Colgate vendiera pasta de dientes más rápido de lo que la gente pudiera aprender a usar un cepillo de dientes? Todo esto sugiere una demanda muy fuerte de uno de los clientes más importantes de Textron, el Pentágono de EE. UU.

Considere también que, si bien el V-22 Osprey supera a los helicópteros que reemplaza tanto en alcance como en velocidad, también cuesta más del doble. Según BGA AeroWeb, cada V-22 que Textron vende genera $ 69.2 millones en ingresos. Eso es más del doble del precio de un gran Boeing Chinook, y mucho menos de un CH-46 Sea Knight más pequeño (que ya no se fabrica ni se cotiza). Es el doble del costo del MH-60R Seahawk de Sikorsky: el otro helicóptero se hace cargo del Sea Knight.

Sin embargo, el precio parece no ser un problema. Los marinos todavía No puedo conseguir suficientes águilas pescadoras V-22.

¿Y cuánto vale esto para Textron?
Según BGA, hasta septiembre de 2014, 264 de los 458 V-22 previstos se habían entregado a la Marina de los EE. UU., Infantería de Marina, y Comando de Operaciones Especiales . Eso significa que este programa de $ 32 mil millones ya está a más de la mitad de su ciclo de producción planificado. Sin embargo, todavía le quedan más de $ 13 mil millones en aviones. De acuerdo a S&P Capital IQ , eso es casi un año completo de ingresos para Textron.

Además, como Bell es la división con mejor desempeño de Textron, con un margen de beneficio del 12.5% ​​frente a un margen de toda la compañía de solo 8.2%, los ingresos de las ventas de V-22 Osprey son posiblemente algunos de los ingresos más valiosos que genera Textron.

Ahora imagine cuánto mejor podría ser el negocio de Textron una vez que el Ejército de los EE. UU. Sepa cuánto aman los marines a sus V-22 Ospreys. Imagínese, también, la cantidad de negocios en el extranjero que podrían cambiar de los helicópteros Sikorsky a Textron, una especie de águila pescadora similar a un helicóptero. Japón, por ejemplo, acaba de realizar un pedido de cinco águilas pescadoras V-22 para equipar sus nueva flota de portahelicópteros navales ...

Ahora que lo pienso, el hecho de que Japón esté comprando águilas pescadoras de rotor basculante para los porta-helicópteros podría decirle todo lo que necesita saber sobre cómo Textron se ha adelantado a Sikorsky.


El Black Hawk de Sikorsky es el helicóptero más popular del mundo. Pero cada vez más a menudo, los compradores encuentran un nuevo avión favorito. Fuente de imagen: Sikorsky .



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