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¿Cree que Tesla Motors Inc. es demasiado arriesgado? Eche un vistazo a Kandi Technologies, Inc.

Tecnologías Kandi (NASDAQ: KNDI)es una empresa de vehículos recreativos que comenzó a fabricar vehículos eléctricos en 2008. Recientemente, ha implementado un programa de uso compartido de automóviles en una China cargada de tráfico y con aire contaminado. Su potencial de crecimiento es enorme, pero sus tratos son turbios. Probar Kandi me rompió el gusto por lo dulce y me recordó lo refrescante Tesla Motors (NASDAQ: TSLA)es tener en mi cartera.

El dulce
En 2008, Kandi presentó su primer automóvil eléctrico, el Coco. Antes de eso, se centró principalmente en vehículos todo terreno, karts y vehículos recreativos. El año pasado, el segmento de vehículos eléctricos de Kandi aumentó sustancialmente debido, en gran parte, a los crecientes programas de autos compartidos de la compañía.

Desde la congestión del tráfico hasta la contaminación del aire, China está luchando por manejar cómo abordar su crecimiento. Una solución, como lo ve Kandi, es ofrecer transporte público económico que lleve a los residentes del punto A al punto B lo más rápido posible. Kandi considera que su programa de alquiler por horas de autos compartidos es una respuesta libre de emisiones a los problemas de crecimiento de China.



Kandi tiene como objetivo proporcionar lo que Tesla hace para las pequeñas empresas, pero para el cliente chino promedio. Pero llenar ese nicho no proporciona suficiente potencial de crecimiento para superar los evidentes riesgos de Kandi.

El mas dulce
En marzo del año pasado, Kandi entró en una empresa conjunta con Geely, uno de los fabricantes de vehículos más grandes de China. Debido en parte a esta asociación, los ingresos del segmento de productos de vehículos eléctricos de Kandi aumentaron en aproximadamente un 145%, las ventas de sus unidades de vehículos eléctricos aumentaron en aproximadamente un 20% y su precio unitario promedio de vehículos eléctricos aumentó en aproximadamente un 104%. Las ventas de vehículos eléctricos representaron aproximadamente la mitad de los ingresos de Kandi en 2013, principalmente debido a que agregó dos nuevos modelos de vehículos eléctricos, el SMA7000BEV y el SMA7001BEV (nombres llamativos, ¿eh?). Más sobre la contabilidad de Kandi a continuación.

Flota de Kandi Fuente: sitio web de Kandi

La pequeña empresa de vehículos recreativos puede ser capaz de montar la ola de Tesla, con la marca boutique causando tal revuelo en China recientemente, pero esa ola puede no durar demasiado. Dado que, a diferencia de Tesla, Kandi no parece tener la transparencia y la responsabilidad en su mente. Ahí radica el problema, la desventaja de Kandi es demasiado evidente para ignorarla y presenta demasiado riesgo para los inversores en juegos a largo plazo.

El agrio
Claro, el potencial de crecimiento de Kandi es enorme, gracias a sus programas de uso compartido de automóviles y su asociación con Geely, pero sus riesgos están siempre presentes y son demasiado preocupantes para que muchos inversores compren y mantengan la participación.

Llenar un nicho no hace una empresa estable. Máquina expendedora y de carga de coche compartido de Kandi. Fuente: sitio web de Kandi.

Para comenzar, Sharesleuth.com ha alegado que Kandi manipuló sus cifras de ventas para tergiversar sus ingresos. ¿Recuerdas esos números estelares al principio del artículo?

Bueno, según Sharesluth, desde 2009 hasta 2011 Kandi informó a través de presentaciones ante la SEC que vendió más de 3.700 de sus Coco EV en los EE. UU., El principal mercado de la compañía desde 2008 hasta 2011, cuando, de hecho, como Sharesleuth alega, Kandi realmente vendió menos de 1,000 vehículos durante ese tiempo. Las cifras que pudo haber manipulado ascendieron a aproximadamente el 20% de los ingresos de la compañía tanto para 2009 como para 2010.

Si la empresa manipuló estos datos entonces, ¿qué le impedirá usar las mismas tácticas contables turbias ahora?

Se pone peor: Kandi ha sido turbio desde el principio.

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Tesla es una luz guía en un paisaje chino de vehículos eléctricos que de otro modo sería turbio. Fuente: Tesla Motors

La cavidad
Kandi se hizo pública a través de lo que se llama una fusión inversa. Mientras trabajaba con Kelley Group, formado por el consultor con sede en Toronto S. Paul Kelley y sus tres asociados, Kandi adquirió una participación mayoritaria en Stone Mountain Resources, una empresa minera pública de Nevada. Una vez que Kandi metió sus dedos pegajosos en Stone Mountain, esencialmente lo destripó y comenzó a hacer su propio negocio bajo el estatus público de Stone Mountain. Esto permitió que Kandi se comercializara en los EE. UU. Mientras se evitaba el agotador proceso (y toda la regulación que contiene) de pasar por el proceso de salida a bolsa.

La fusión inversa también posicionó al Grupo Kelley para obtener ganancias, ya que poseía acciones en Kandi, sirvió como enlace para que la compañía cotizara en la bolsa de EE. UU. Y luego promovió e infló las acciones.

La SEC Kandi krush
A principios de este mes, la SEC acusó al Grupo Kelley de llevar a cabo estos esquemas de fusión inversa para manipular el comercio y obtener millones en ganancias.

los SEC alega que durante la participación de Kelly con Kandi, dos de los consultores de Kelley Group, George Tazbaz y Roger D. Lockhart, llegaron a un acuerdo verbal con el CEO de Kandi, en el que las partes acordaron lo siguiente:Kandi daría a Tazbaz y Lockhart 350.000 acciones adicionales de la empresa. Los consultores luego pagarían a los promotores de acciones de EE. UU. Para que promocionen a Kandi, y orquestarían a dichos promotores para manipular y aumentar el precio de las acciones a $ 3 por acción, como mínimo, en un plazo de tres meses..

Aproximadamente en la época en que se firmó este acuerdo en septiembre de 2009, Kandi cotizaba alrededor de 1,55 dólares por acción. Un poco más de lo prometido en tres meses muy rentables, y Kandi cotizaba alrededor de $ 6.51, casi un aumento del 320%.

Esta manipulación fue solo la punta del iceberg; Kelley Group estaba regalando acciones de Kandi a varios promotores de acciones. Luego utilizó varios esquemas fraudulentos para aumentar el precio de las acciones.

Una vez que inflaron el mercado a su gusto, tiraron sus acciones y buscaron una buena ganancia.

Y parece que el CEO de Kandi lo sabía todo el tiempo.

Sala de exposición de Tesla. Fuente: Tesla Motors.

En tiempos como estos
Si bien llevo mucho tiempo en Tesla, reconozco que llena un nicho de lujo boutique y que su línea de productos no es una que muchos chinos puedan pagar. Estaba hurgando y esperando encontrar una empresa en el otro extremo del espectro, una que pudiera proporcionar vehículos eléctricos baratos al mercado chino, que busca agregar 500.000 vehículos eléctricos y complementos a sus carreteras para 2015. Kandi parecía, en valor nominal, para ajustarse a la factura.

Chico, estaba equivocado. Los riesgos de Kandi son aparentemente infinitos y para muchos inversores de largo plazo no vale la pena, sin importar el potencial de crecimiento.



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