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Esta acción en crecimiento es el nuevo jugador más valioso de Buy Now, Pay Later

Compre ahora, pague después (BNPL) es un nuevo giro en los préstamos al consumidor basados ​​en cuotas, y su popularidad se ha disparado. Su crecimiento es tan fuerte que el mes pasado, el gigante de pagos Cuadrado anunció que estaba adquiriendo Líder de la industria BNPL Pago posterior en un acuerdo de valor total de $ 29 mil millones.

El acuerdo expuso cuán atrás se encuentra en EE. UU. Afirmar (NASDAQ: AFRM)fue a escala global, ya que el precio de sus acciones languideció casi un 50% por debajo de sus máximos históricos. Pero después anunciando una asociación innovadora con Amazonas , Affirm ahora se ha convertido en el jugador más valioso de toda la industria de BNPL.

He aquí por qué los inversores han disparado las acciones de Affirm.



Una persona sonriente abriendo su pedido de compras en línea en casa.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Afirmar la ventaja competitiva

Al igual que Afterpay, Affirm se dirige a los comerciantes en lugar de a los consumidores como estrategia central. Su plataforma se integra con las tiendas en línea de sus socios comerciales para ofrecer a los clientes la opción de financiar sus compras en la caja. Esto otorga al cliente una mayor capacidad de gasto, lo que a su vez beneficia enormemente al comerciante.

Affirm asume todo el riesgo crediticio. Una vez que se completa la compra del cliente, el comerciante sale de la ecuación, dejando que Affirm cobre los reembolsos directamente al cliente. Affirm genera ingresos en forma de intereses sobre esos préstamos, que varían entre 0% y 30% anual dependiendo de la solvencia crediticia del consumidor.

Pero como todas las industrias centradas en la tecnología, BNPL está evolucionando rápidamente. Han surgido jugadores más pequeños con sus propias opiniones sobre el concepto, lo que llevó a Affirm a desarrollar Affirm Card, un producto similar a una tarjeta de crédito digital que permite a los consumidores obtener los beneficios de BNPL en todas partes, no solo con los socios comerciales de Affirm.

Pero la estrategia central de Affirm demostró recientemente ser su mayor fortaleza, ya que sus dos acuerdos de gran éxito con Amazon y Shopify (anunciados a principios de este año) están listos para colocarlo en la caja de cientos de millones de compras de consumidores.

En lugar de apuntar a empresas de comercio electrónico individuales una por una, ahora puede aprovechar la enorme escala que ofrecen dos de los minoristas digitales más grandes del planeta.

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Affirm tiene la oportunidad de cambiar el juego

Incluso las mejores empresas de BNPL del mundo no han logrado hacer un negocio rentable con el concepto. La tecnología tiene pocas barreras de entrada, por lo que la competencia es feroz y eso suprime los márgenes de beneficio. Pero los nuevos acuerdos con Shopify y Amazon podrían significar que Affirm gaste menos en marketing y adquisición de clientes, liberando capital para eventualmente generar ganancias positivas para los inversores.

Pareja

Usuario base

Ventas totales de TTM

Shopify

118 millones

$ 151.5 mil millones

Amazonas

200 millones

$ 443.1 mil millones

¿Cuáles son algunas buenas acciones para invertir?

Fuente de datos: archivos de la empresa. TTM = últimos 12 meses

Affirm podría tener acceso a 318 millones de nuevos clientes, todos los cuales deberán abrir una cuenta de Affirm para poder utilizar la opción de financiación en las cajas de Shopify y Amazon. Además, los comerciantes de Shopify generaron $ 151.5 mil millones en ventas durante los últimos 12 meses, y combinado con los $ 443.1 mil millones en ventas de Amazon, Affirm tiene la oportunidad de financiar hasta $ 594.6 mil millones en compras de consumidores cada año.

Para el contexto, Affirm actualmente tiene solo 7.1 millones de consumidores registrados y financió $ 8.3 mil millones en ventas durante los últimos 12 meses. Shopify y Amazon, por lo tanto, presentan una oportunidad para que Affirm aumente su base de clientes en un 4,470% y su cartera de préstamos en un 7,160%.

Mejorando las finanzas, con cierto riesgo

Affirm anunció su informe de ganancias de todo el año fiscal 2021 el 9 de septiembre, y envió las acciones a un 30% más alto. Los resultados no estuvieron dramáticamente por encima de lo que esperaba el mercado, pero la compañía ofreció una guía extremadamente optimista para el futuro, lo que está impulsando a los analistas a aumentar sus pronósticos.

Métrico

Fiscal 2021

Fiscal 2022 (Estimate)

¿Deben reembolsarse los controles de estímulo?

Crecimiento proyectado

GMV

$ 8,3 mil millones

$ 12.6 mil millones

52%

Ingresos

cómo invertir $ 100,000

$ 870.5 millones

$ 1.175 mil millones

35%

Fuente de datos: archivos de la empresa. GMV = valor bruto de la mercancía. El año fiscal de Affirm termina el 30 de junio.

Pero aquí está el truco: las estimaciones del año fiscal 2022 excluir el acuerdo de Amazon, lo que significa que hay una enorme cantidad de potencial alza que no se ha tenido en cuenta.

Con una tecnología emergente, siempre existe algún riesgo en torno a la regulación. Si bien todavía no hay nada específico en el horizonte, han circulado informes que sugieren que BNPL como concepto puede ser perjudicial para los consumidores en algunas circunstancias. Reuters publicó recientemente una historia en la que señalaba que un tercio de los usuarios de BNPL de EE. UU. Se retrasaron en sus pagos, y el 72% de ellos informaron una disminución en su puntaje crediticio.

Esto no es exclusivo de los EE. UU. El regulador corporativo australiano observó hallazgos similares, aunque no se ha movido para imponer cambios regulatorios estructurales.

Pero si se producen cambios en las reglas, se aplicarán a todos los proveedores de BNPL. Entonces, si los inversores están midiendo Affirm contra sus pares, todavía está muy claramente en la cima en este momento.



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