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Esta compañía de seguros podría cuadriplicar los ingresos durante la próxima década

No todos los días se encuentra una empresa financiera con un potencial de crecimiento explosivo a medio y largo plazo. Por otra parte, existe un debate saludable sobre si la aseguradora de mascotas Trupanion 09.30 NASDAQ: TRUPOdebe considerarse como una compañía de seguros en primer lugar.

Independientemente de cómo clasifique el negocio de Trupanion, el crecimiento en la industria de seguros para mascotas es innegable y solo se espera que se intensifique a medida que aumente la conciencia de los consumidores.

El creciente mercado de seguros para mascotas

La perspectiva de un crecimiento masivo en el mercado de seguros para mascotas es la razón más importante por la que los inversores de Trupanion son optimistas. Pero invertir en Trupanion definitivamente requiere creer que más dueños de mascotas optarán por usar el producto.



mujer joven paseando cuatro perros por un parque.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Solo el 2% de los dueños de mascotas en América del Norte actualmente pagan por un seguro para mascotas. Este es un nivel bajo de penetración en el mercado, pero ese nivel está aumentando rápidamente. Según la Asociación Norteamericana de Seguros de Salud para Mascotas, el número de mascotas aseguradas creció un 17,1% en 2018 y ha crecido a una tasa del 14,5% desde 2015.

Hay muchas razones para esperar que aumente el uso de seguros para mascotas en América del Norte. El costo de la atención veterinaria va en aumento y, en un mundo en el que muchas personas no tienen los ahorros necesarios para pagar grandes facturas inesperadas, el seguro para mascotas podría literalmente salvar la vida de muchos animales.

También existe una tendencia conocida como la 'humanización de las mascotas', que hace que los dueños de mascotas vean cada vez más a sus mascotas como miembros de su familia. Este sentimiento cambiante hacia las mascotas ha llevado a las personas a estar más dispuestas a gastar dinero en sus amigos peludos. El gasto en mascotas alcanzó los $ 70 mil millones en los Estados Unidos en 2017 y está aumentando a un ritmo del 5%.

También vale la pena señalar que el seguro de mascotas tiene una tasa de penetración mucho más alta en otros países desarrollados. Más del 5% de los dueños de mascotas tienen seguro médico en Francia, Dinamarca, Noruega, Japón y Australia. Sorprendentemente, el 25% de los dueños de mascotas en el Reino Unido tienen seguro para mascotas.

Hoja de ruta de Trupanion para cuadriplicar los ingresos

Durante los últimos 12 meses que terminaron en junio de 2019, Trupanion generó $ 340 millones en ingresos totales. Casi el 90% de estos ingresos provino del producto de seguro para mascotas Trupanion de la compañía, pero la compañía también generó algunos ingresos al suscribir pólizas de seguro para mascotas para otros proveedores.

Uno simplemente necesita hacer tres suposiciones bastante conservadoras para creer que Trupanion puede cuadriplicar sus ingresos durante la próxima década.

  1. El número de mascotas aseguradas crece a una tasa del 10%.
  2. Los precios de las pólizas continúan aumentando a una tasa del 5%.
  3. Trupanion mantiene su participación de mercado en la industria.

Estas suposiciones son defendibles porque la industria ha crecido a tasas mucho más altas durante la última década, los aumentos de las tasas de política se han registrado constantemente entre el 5% y el 6% por año para reflejar el aumento de los costos veterinarios, y Trupanion ha visto crecer su participación de mercado en la industria. tiempo extraordinario.

Puede verificar las matemáticas: hacer crecer cualquier cosa a una tasa del 15% durante 10 años equivale a cuadriplicarse. Si esto se materializara, Trupanion podría ver sus ventas subir a $ 1.4 mil millones para 2029.

Mejor aún para los inversores es que se espera que Trupanion muestre ganancias una vez que alcance la escala. Actualmente, la empresa no es rentable, pero estima que puede mostrar un margen de beneficio operativo ajustado del 15% al ​​vencimiento. Eso haría que las acciones de Trupanion parezcan muy baratas al precio actual.

Un salto de fe

Seamos claros: nadie tiene una bola de cristal que pueda hacer predicciones con precisión a 2 años, y mucho menos a 10 años. El objetivo de este ejercicio no es mostrar precisión, sino demostrar la trayectoria potencial de un stock de crecimiento prometedor.

Los alcistas de Trupanion han dado un salto de fe al suscribir las perspectivas de la compañía a largo plazo. Ese acto de fe requiere creer que varias cosas son ciertas, incluido que Trupanion podrá competir de manera sostenible y ganar contra compañías de seguros rivales con recursos financieros mucho mayores. Sin embargo, si Trupanion tiene éxito y la industria continúa mostrando el nivel de crecimiento esperado, sería bueno poseer las acciones de la compañía, al igual que su seguro.



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