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Este es mi stock de convicciones más alto de cara al 2021

Hay casi 4.000 acciones diferentes que puede negociar que representan empresas que tienen valoraciones de al menos $ 300 millones. El mar de opciones es suficiente para hacer algunos inversores principiantes levantan las manos con frustración.

Diablos, tengo experiencia en esto y no pretendo saber lo suficiente sobre una décima parte de estas empresas para considerar invertir en ellas.

Afortunadamente, como inversor individual, está bien. Para alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo, simplemente necesita realizar algunas inversiones en empresas que comprenda bien. Hoy, cubriremos la empresa que creo que es la más 'antifrágil', o que puede beneficiarse cuando se expone al tiempo, el caos y la incertidumbre, con la que me he encontrado en los últimos cinco años.



Esa empresa es MercadoLibre 09.30 NASDAQ: MELI, una potencia en América Latina que creo que tiene un futuro muy brillante en la próxima década.

Horizonte de Río de Janeiro

Fuente de la imagen: Getty Images.

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Una misión inspiradora, un foso ancho, mucha opcionalidad.

La misión de MercadoLibre es simple: democratizar el comercio y las finanzas en América Latina. Pero no confunda 'simple' con 'fácil'. La compañía comenzó en 1999 como un mercado en línea similar a eBay . Desde entonces se ha transformado en un eBay / Amazonas Entidad de tipo que sirve como mercado y como entidad que puede ofrecer cumplimiento (leer, enviar material).

Como puede ver, según la cantidad de usuarios registrados, se ha vuelto increíblemente popular.

Gráfico por autor. Fuente de datos: archivos de la SEC. Tenga en cuenta que las cifras de 2020 son precisas hasta el 30 de septiembre de 2020.

Esta dinámica crea poderosos efectos de red. Cualquiera que venda productos sabe que MercadoLibre es el mejor lugar para ofrecerlos en línea. Nadie más ofrece acceso instantáneo a casi 400 millones de clientes. Al mismo tiempo, con los comerciantes que acuden en masa a la plataforma, los no usuarios tienen más incentivos para unirse. Ese es un foso poderoso que una empresa nueva tendría dificultades para atravesar.

Sin embargo, desde el principio, MercadoLibre también se ha adaptado en todas y cada una de las formas posibles para ayudar a cumplir con esa misión que lo abarca todo. El ejemplo más claro es MarketPaid - la opción de pago digital de la empresa (similar a PayPal para los de América del Norte). Originalmente, MercadoPago estaba destinado simplemente a engrasar las ruedas de los comerciantes; tantos latinoamericanos estaban 'insuficientemente bancarizados' que no tenían forma de pagar los productos en línea.

Sin embargo, con el tiempo, MercadoPago se ha vuelto tan popular que se usa más para pagar cosas como gasolina y comestibles que no tienen nada que ver con el sitio en línea de MercadoLibre (fuera de la plataforma) que para cosas en el sitio web (en la plataforma).

Gráfico por autor. Fuente de datos: archivos de la SEC. Tenga en cuenta que los resultados de 2020 son precisos hasta el 30 de septiembre de 2020.

Cuando las personas comienzan a usar una herramienta como esa en masa, los costos de cambio se vuelven muy altos, lo que agrega otro foso alrededor de la empresa.

Y no se detiene ahí. Actualmente, MercadoLibre tiene una serie de otras iniciativas, que incluyen:

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    Mercado Envios:Una solución de envío para comerciantes. Mercado Shops:Tiendas web en línea para comerciantes que desean tener su propio sitio. Mercado Fondos:Opción de mercado monetario para quienes usan MercadoPago. Mercado Credito:Facilitación de financiamiento para quienes usan MercadoPago.

La lista seguirá creciendo, todo en apoyo de la misión general de la empresa.

Finanzas sólidas

Por supuesto, tales ambiciones significan poco si MercadoLibre no puede ejecutarlas. Y si bien el talento, el tiempo y el impulso son todos importantes, una empresa también necesita efectivo para hacer el trabajo. En ese frente, la posición financiera de la empresa ha mejorado notablemente durante los últimos cinco años.

Gráfico por autor. Fuente de datos: archivos de la SEC. Tenga en cuenta que los datos de 2020 son precisos hasta el 30 de septiembre de 2020.

La acción se ha disparado en los últimos años. Esto ha permitido a la gerencia recaudar dinero (ver la línea azul a partir de 2018) en ofertas secundarias que pueden financiar sus ambiciones. Más importante aún, el flujo de caja libre ha pasado de $ 133 millones en 2018 a más de $ 800 millones en los últimos 12 meses.

Piel en el juego

Finalmente, también me alienta el hecho de que esta es una organización dirigida por sus fundadores. Marcos Galperin fundó MercadoLibre en 1999 y aún permanece al mando. Es probable que no solo vea el éxito a largo plazo de la compañía como algo emocionalmente vital, sino que los accionistas lo incentivan financieramente para que le vaya bien: posee el 8% de las acciones en circulación. Si nosotros, como accionistas, perdemos dinero, él también.

No solo eso, sus empleados también disfrutan trabajar allí. Las revisiones anónimas en Glassdoor.com le dan a Galperin una calificación de aprobación del 96%, con la compañía obteniendo 4.4 estrellas (de 5.0) y el 94% dice que recomendaría trabajar allí a un amigo.

¿Parece caro?

Pero incluso con todas estas razones para poseer las acciones, muchos pueden oponerse. Las acciones se han cuadriplicado desde el pasado mes de abril y se negocian por más de 100 veces el flujo de caja libre.

Ahí es donde entra la 'compra en tercios'. Tome la cantidad total de dinero que idealmente le gustaría poner en una acción como MercadoLibre y divídala por tres. Solo invierte esa suma más pequeña ahora mismo. Puedes dejar el resto para invertir más tarde. Tal vez obtenga mejores puntos de valor, pero incluso si no lo hace, se alegrará de haber tenido un poco de 'piel en el juego'.

Y para que no piense que estas son palabras vacías, MercadoLibre representa más del 10% de mis participaciones en la vida real, y no tengo intención de vender en el corto plazo.



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